Zalihe krava gotovine vs. Dionice zvijezda: koje odabrati?

Jeste li ikada čuli da se neki proizvod naziva kravom muzarom ili zvijezdom? To su dva od četiri kvadranta u BCG Growth Share Matrici, alatu koji vam može pomoći u analizi kako će se određene dionice uklopiti u vaš portfelj.

BCG Matricu udjela u rastu prvobitno je razvila Boston Consulting Group (BCG) 1970-ih u svrhu pomoći poduzećima da analiziraju svoje poslovanje i linije proizvoda. Matrica se također može primijeniti na analizu dionica za upravljanje portfeljem.

U ovom ćemo vodiču objasniti kako matrica funkcionira i raspravljati o prednostima i nedostacima uključivanja zaliha krava muzara u odnosu na zvijezde dionica u vlastitom portfelju.

BCG kvadranti matrice udjela rasta

BCG Matrica udjela rasta uvodi četiri kvadranta:

• Mozarne krave
• Zvijezde
• Upitnici
• Psi (ponekad se nazivaju i kućni ljubimci)

Dešifrirat ćemo ovu naizgled nasumičnu zbrku riječi, počevši od dva kvadranta koji bi mogli predstavljati ulaganja koja najviše želite u svom portfelju: krave muzare i Zvijezde.

Što je krava gotovina?

Izraz krava muzara sam po sebi odnosi se na mliječne krave koje mogu kontinuirano davati mlijeko tijekom svog života uz minimalno održavanje. The BCG Matrica udjela rasta definira kravu muzaru kao posao koji, nakon što postane profitabilan, nastavlja generirati velike količine gotovine sve dok posluje.

Baš poput svog goveđeg imenjaka, smatra se da krava muzara proizvodi više novca nego što troši. Često se nalaze u zrelim industrijama. Ove tvrtke obično imaju visok tržišni udio u svojoj specifičnoj industriji i zahtijevaju malo reinvestiranja kapitala nakon što poslovanje postane profitabilno.

Moderne krave muzare mogu uključivati tehnološki divovi poput Applea (AAPL) ili Microsoft (MSFT). Iako se o tehnološkim dionicama još uvijek razmišlja kao o tvrtkama koje zahtijevaju velika reinvestiranja kapitala, i Apple i Microsoft generirali su dosljedne i značajne novčane tokove. Glavna prednost ove vrste dionica je ta da mogu potencijalno kontinuirano generirati novčane tokove bez značajnih poremećaja ili promjena u industriji.

Dionice gotovine mogle bi biti rezultat uspješne zvijezde dionice u kojoj je industrija sazrela.

Na kraju, dionice krava muzara mogle bi imati sposobnost isplate dividendi svojim viškom novčanog toka. Na primjer, i Apple i Microsoft isplaćuju dividende iako mnoge tehnološke tvrtke nemaju mogućnost to stalno činiti ili odluče reinvestirati svoj višak novca natrag u tvrtku. To je zato što kao krave muzare, ove dvije tvrtke generiraju dovoljno viška gotovine da vrate dioničarima.

Povezano>>Što tražiti pri kupnji dionica

Što je zvijezda?

Zvijezda je još jedan kvadrant u BCG matrici udjela rasta. Zvijezde su tvrtke s visokim tržišnim udjelom u brzorastućoj industriji.

Star dionice mogu generirati prihod, ali također zahtijevaju značajan kapital za rast poslovanja. Taj se kapital ponovno ulaže kako bi se nastavio rast tvrtke kao vodeće u industriji. Tipičan cilj zvjezdane dionice je postati zaliha muzne krave.

Trenutačno, primjer zvijezde dionice bio bi proizvođač električnih vozila, Tesla (TSLA). Globalni sektor električnih vozila svakako je industrija visokog rasta i Tesla ima značajan udio na tržištu. Iako je Tesla bila profitabilna od fiskalne godine 2021., tvrtka je i dalje usredotočena na postizanje velikog rasta i osvajanje dodatnog tržišnog udjela.

Zalihe krava gotovine vs. Dionice zvijezda

Mozarte su zauzele veliki dio tržišta. Mnogi su sada u fazi poslovni ciklus gdje mogu kontinuirano generirati novčani tok. Zvjezdane dionice mogle bi težiti doći do ove točke, ali se prvo moraju uspostaviti kao vodeće u zreloj industriji.

Star dionice možda neće isplaćivati ​​dividende ili zadržavati otkup dionica tako često kao krave muzare, budući da se dobit koja dolazi u zvijezde dionice obično ponovno ulaže u tvrtku.

Međutim, dionice zvijezda mogle bi imati veći potencijal za aprecijaciju cijene dionica u usporedbi s dionicama krava muzara. To također može značiti da dionice zvijezda imaju veću volatilnost cijena od dionica krava muzara, te bi moglo rezultirati većim gubicima kapitala.

Odaberete li ulagati u dionice muzne krave ili zvijezde ovisit će o vašoj investicijskoj strategiji i toleranciji na rizik. Vjerojatnije je da će dionice krave gotovine donijeti dividende, dok bi dionice zvijezda mogle biti u vašem portfelju zbog potencijalnog porasta cijene dionice.

Stoga bi ulagač koji se uvelike oslanja na dividende kako bi osigurao prihod mogao više smatrati dionice krava muzara važniji od dionica zvijezda, dok bi mladi ulagač s višom tolerancijom na rizik mogao imati veći postotak dionice zvijezda.

BCG Matrica udjela rasta

Matrica udjela u rastu BCG-a može pomoći u pružanju perspektive o tome kako se dionica može uklopiti u vaš portfelj. Osim krava muzara i zvijezda, BCG Matrica rasta sastoji se i od upitnika, te pasa (kućnih ljubimaca). Već smo razgovarali o muzarama i zvijezdama, ali što su ostale?

Što je upitnik?

Dionica s upitnikom je tvrtka koja posluje s niskim tržišnim udjelom u industriji visokog rasta. Te tvrtke treba pomno analizirati da se vidi isplati li ih se održavati. U najboljem slučaju, upitnici bi se na kraju mogli pretvoriti u zvijezde.

Što je pas (kućni ljubimac)?

Pas ili kućni ljubimac tvrtka je s niskim tržišnim udjelom u industriji koja sazrijeva. Psi su tvrtke ili proizvodi koji se mogu premjestiti, prodati ili likvidirati. Međutim, psi se mogu držati ako nadopunjuju druge poslove u tvrtki.

Donja linija

BCG Matrica udjela u rastu koristan je alat za analizu kako se dionica može uklopiti u vaš portfelj. Zalihe krava muzara mogle bi biti pouzdani izvori dividendi budući da su općenito vodeće u zreloj industriji i generiraju značajan novčani tok.

Nasuprot tome, zvijezde dionica obično su tvrtke visokog rasta koje bi mogle postati tržišni lider u svojoj industriji. Star dionice mogu generirati značajne prihode, ali obično također trebaju reinvestirati kapital kako bi nastavili razvijati svoje poslovanje.

Upitnici predstavljaju tvrtke koje imaju nizak tržišni udio u industrijama visokog rasta, dok psi predstavljaju tvrtke koje imaju nizak tržišni udio u zrelim industrijama. Bilo bi važno provesti dodatnu dubinsku analizu prije ulaganja u dionice koje su upitnici jer bi mogle biti rizična ulaganja.

Vaša strategija ulaganja i tolerancija na rizik odredit će raspodjelu na dionice krave muzare i dionice zvijezde (ili, što se toga tiče, upitnike i pse). Netko s većom tolerancijom na rizik mogao bi se htjeti usredotočiti na dionice zvijezda. Investitor koji se oslanja na dividende za prihod mogao bi biti više usredotočen na krave muzare.

Više o ulaganju u dionice>>

• Odaberite svoju investicijsku strategiju
• Kako odrediti svoju toleranciju na rizik
• 5 jednostavnih koraka za stvaranje pravilne raspodjele imovine
• Kako optimizirati svoje ulaganje u 2022

Odricanje od odgovornosti: predstavljeni sadržaj služi samo u informativne svrhe i ne predstavlja financijski, investicijski, porezni, pravni ili profesionalni savjet. Ako su u sadržaju spomenuti vrijednosni papiri, autor može imati pozicije u spomenutim vrijednosnim papirima. Sadržaj se daje "kakav jest" bez ikakvih izjava ili jamstava, izričitih ili podrazumijevanih.