Nije često da velika javna tvrtka postane privatna, ali upravo se to događa sada kada izvršni direktor Tesle Elon Musk postaje vlasnik Twittera, diva društvenih medija.
Dogovor nije sklopljen bez neke drame, kao što je Twitter naveo obrana tableta otrova nakon što je Musk dao do znanja svoju namjeru. No na kraju ih je njegova upornost osvojila i pristali su prihvatiti njegovu ponudu za kupnju od 54,20 dolara po dionici.
Ugovor vrijedan 44 milijarde dolara neće se zaključiti neko vrijeme, ali će vjerojatno preoblikovati tvrtku. I očito će utjecati na dioničare Twittera. Zadubimo se kako bismo saznali kako privatizacija utječe na ulagače i naučimo prednosti i nedostatke preuzimanja tvrtke u privatno vlasništvo.
Kratka verzija
- Kada osoba ili tvrtka kupi drugu tvrtku i ukloni je s burze, ona postaje privatna tvrtka.
- Najveća korist za dioničare je što im se često plaća visoka cijena za pristanak na prodaju svojih dionica.
- Investitori će možda morati platiti porez na kapitalnu dobit na svaki novac koji dobiju.
Što je privatizacija?
Privatizacija je suprotnost a tvrtka izlazi na burzu. Tvrtka kojom se javno trguje često postaje privatna kada većinu njezinih dionica kupi dioničar, kao u slučaju Twittera. Kako bi tvrtka postala privatna, dioničari moraju pristati na prodaju.
Kada je tvrtka privatizirana, briše se s burze na kojoj je kotirana, kao što je Nasdaq ili New York Stock Exchange. To znači da njegove dionice više ne može kupiti javnost. To također znači da možda više neće morati izvješćivati svoje financijske izvještaje Komisiji za vrijednosne papire (SEC). Niti će se suočiti s tolikim regulatornim nadzorom od strane vlade.
Mnoge druge poznate tvrtke osim Twittera privatizirale su se. Dell Computers je uklonjen 2013, nakon 25 godina kao javno poduzeće, dok Panera Bread otišao privatno u 2017. godini.
Neke tvrtke koje pređu u privatne mogu također napraviti inicijalnu javnu ponudu nekoliko godina kasnije. Burger King je, na primjer, postao privatni 2010., a zatim je ponovno uvršten u a obrnuto spajanje u 2012. godini.
Što se događa kada je tvrtka privatizirana?
Odlazak u privatnik općenito je jednostavan, iako može potrajati neko vrijeme dok se sva papirologija ne riješi. Obično je potrebno dobiti manje regulatornih odobrenja nego kada tvrtka izađe na berzu.
Kako bi se privatizacija poduzeća da se dogodi, postoji nekoliko stvari koje se mogu dogoditi. Najčešća situacija je kada druga tvrtka ili dioničar daju ponudu za kupnju tvrtke.
To se dogodilo kada je Elon Musk ponudio da kupi Twitter za 54,20 dolara po dionici ili 44 milijarde dolara. Ako ste kupili 20 dionica 8. veljače 2022. za 35,98 USD dionicu ili 719,60 USD, dobit ćete premiju od 54,20 USD po dionici ili 1084 USD. To je zarada od 364,40 dolara.
Drugi način na koji tvrtka može privatizirati je spajanje s drugom tvrtkom ili proglašenje obrnute podjele dionica čime se smanjuje broj dioničara. Poduzeće se tada može isključiti s listinga ako njegove vrijednosne papire drži manje od 300 rekordnih dioničara ili manje od 500 registriranih dioničara ako tvrtka nema veću imovinu.
Ako tvrtka želi postati privatna koristeći jedan od gore navedenih načina, ona mora pružiti informacije dioničarima, a možda će također morati podnijeti opunomoćenje ili ponudu na natječaj SEC-u. U mnogim slučajevima dioničari moraju odobriti privatizaciju tvrtke.
Kako privatizacija utječe na investitore
Kada se tvrtka odluči ukloniti ili je netko kupi, dioničarima se obično plaća visoka cijena. Može potrajati neko vrijeme dok se dogovor ne zaključi, a stvari u međuvremenu funkcioniraju kao i obično.
Dok dogovor ne bude konačan, svatko može kupiti dionice tvrtke koristeći svoje brokerska tvrtka. Međutim, nakon što tvrtka izađe s liste, građani više ne mogu kupovati dionice. Ako kupite dionice po cijeni višoj od ponuđene premije, to bi moglo rezultirati gubitkom.
Drugi način na koji privatizacija utječe na investitore je porez. Budući da dioničari često primaju gotovinu, to se smatra oporezivim događajem. Dakle, ako ste posjedovali dionice Twittera i prihvatili ponudu natječaja, morat ćete to prijaviti Poreznoj upravi kao kratkoročni ili dugoročni kapitalni dobitak.
Pročitajte više >>> Vodič za plaćanje poreza na ulaganja 2022
Je li odlazak u privatno dobar za dioničare?
Kada tvrtka postane privatna, dioničari često imaju financijsku korist. Jedan od glavnih mamaca za prelazak tvrtki u privatno vlasništvo je premijska cijena koju će novi vlasnici platiti dioničarima.
Na primjer, Toys “R” Us postao privatni 2005. za 26,75 dolara po dionici, što je bilo dvostruko više od cijene dionice u siječnju 2004. To je značilo da je investitor kupio dionice tvrtke igračaka ranije te godine, dobio bi dvostruku cijenu dionice kada je tvrtka prodana privatnim investitorima.
Međutim, važno je istaknuti da nakon što investitori prime ovu novčanu isplatu, oni više nisu dioničari i više ne mogu sudjelovati u budućem rastu koji tvrtka može doživjeti. Privatizacija može osigurati brzi povrat ulaganja. Ali taj povrat možda neće biti tako visok koliko bi ulagači dobili da su desetljećima ostali dioničari.
Naravno, ne postoji jamstvo da će tvrtka rasti u budućnosti. Također bi mogao odbiti ili čak bankrotirati. Privatizacija (obično) omogućuje dioničarima da odmah dobiju dobar povrat na svoja ulaganja, bez obzira na buduće uspjehe ili neuspjehe tvrtke. I to ga može učiniti privlačnim, čak i unatoč činjenici da je njegova strana ograničena.
Privatizacija je također atraktivna opcija za samu tvrtku, pogotovo jer rukovoditelji također mogu ostvariti značajnu financijsku dobit. Tvrtka će imati manje zahtjeva za izvješćivanjem i regulatornim zahtjevima, što će tvrtki osloboditi vremena da se usredotoči na druge aspekte svog poslovanja.
Prednosti i nedostaci privatne tvrtke
Mnogo je razloga zašto tvrtka prelazi iz javne u privatnu. Evo nekoliko prednosti i nedostataka kako privatizacija utječe na investitore:
pros
- Kao dioničar, dobit ćete određenu cijenu za svoje dionice, što često rezultira financijskom dobiti.
- Privatne tvrtke nemaju toliko izvješćivanja i regulatornih obveza, što im može uštedjeti novac.
- Privatne tvrtke obično imaju više novca za istraživanje i inovacije.
kontra
- Ako primite ponudu za nadmetanje, to se smatra oporezivim događajem.
- Nakon završetka privatizacije, bivši dioničari više neće biti ulagači u tvrtku
- Privatnoj tvrtki može biti teže prikupiti kapital, pogotovo ako ima visoku razinu duga.
Donja linija
Ako posjedujete dionice Twittera ili neke druge javne tvrtke koja delistira, važno je znati kako privatizacija utječe na ulagače. Dobra vijest je da dioničari često primaju premium ponudu za otkup i obično imaju značajnu financijsku dobit.
Međutim, važno je znati da ćete vjerojatno morati platiti porez na te dobitke. I imajte na umu da ćete se odreći svog vlasničkog udjela, tako da više nećete sudjelovati u financijskim dobitcima (ili gubicima) tvrtke.
Daljnje čitanje:
- IPO ulaganja: trebate li ulagati u IPO?
- Recesija u 2023. Predviđanja rastu: trebaju li se ulagači brinuti?
- Kakav je dogovor s kapitalnim dobicima na dionicama?
Moriah Costa slobodni je financijski novinar specijaliziran za poslovno i istraživačko novinarstvo. Moriah je magistrirala financijsko novinarstvo na City, University of London, a diplomirala je novinarstvo na Walter Cronkite School of Journalism and Mass Communication. Njezini su se radovi pojavili u Thomson Reutersu, Republika Arizona, Washington Business Journalu, Bensingi i drugima. Kad ne piše ili ne čita vijesti, piše umjetničke časopise i putuje po Europi.