Možda mislite da posjedovanje dionica uključuje odabir tvrtki koje želite kupiti i telefoniranje posredniku (ili prijava na vaš brokerski račun) i reći im koliko dionica želite kupiti.
Držanje dionica na ovaj način poznato je kao izravno vlasništvo nad dionicama. I dok je pojedinačna kupnja dionica definitivno jedan od načina ulaganja, to nije jedini način.
Mnogi ljudi ulažu u burzu prvenstveno putem uzajamni fondovi i/ili fondovi kojima se trguje na burzi (ETF-ovi) To im daje neizravno vlasništvo nad dionicama. (Da pojednostavimo stvari, u ovom ćemo se članku uzajamni fondovi i ETF -ovi općenito odnositi na "fondove", iako nemaju sva sredstva dionice.)
Ti su ulagači jednako izloženi usponima i padovima pojedinačnih dionica u svojim fondovima kao da su kupili svakog od njih zasebno. I najvjerojatnije su mnogo platili niže naknade i provizije nego da su svaku dionicu kupili izravno. Međutim, ti ulagači ne uživaju prednosti izravnog vlasništva nad dionicama.
Ovaj članak opisuje razlike između izravnog i neizravnog vlasništva nad dionicama. Neizravno vlasništvo korištenjem sredstava ima mnoge prednosti. Ali pokazat ćemo zašto to može dovesti
iznenađenja u smislu vašeg ukupnog vlasništva nad dionicama.Dotaknut ćemo se i zašto je važno poznavati posebne definicije izravnog vs. neizravno vlasništvo ako imate pristup "unutarnjim informacijama" o tvrtki.
Iznenađenje - Možda ćete imati mnogo novca u samo nekoliko dionica
Iako ne možete izravno kupovati bilo koje pojedinačne dionice, možete posjedovati sredstva putem plana 401 (k) ili IRA-e ili čak na ne-umirovljeničkom brokerskom računu. Fond vam daje neizravno vlasništvo nad svakom dionicom koju posjeduje. Može uključivati stotine različitih tvrtki. A sve ste ih kupili izvršivši samo jednu transakciju.
Postotak novca fonda koji završi na svakoj pojedinačnoj dionici u fondu ovisi o odlukama upravitelja fonda. Možda ćete biti iznenađeni koliko određene dionice neizravno posjedujete. Sve ovisi o sličnostima među sredstvima koja posjedujete
Na primjer, zamislimo da imate 401 (k) s 20.000 USD uloženih u Fond A i 30.000 USD u Fond B. Menadžeri Fonda A uložili su 15% novca svojih ulagača u dionice tvrtke XYZ Co. jer vjeruju da će to donijeti snažan povrat. Ispostavilo se da je Fond B uložio 10% svog ukupnog udjela u dionice XYZ Co. Dakle, iako niste izravno kupili dionice tvrtke XYZ Co., 12% od vaših 50.000 USD ulaže se u dionice tvrtke XYZ.
Dakle, neizravno vlasništvo može učiniti vašu izloženost određenim dionicama većom nego što mislite. A to je osobito istinito ako i vi izravno posjedujete dionice te dionice. To je kao da pristanete kupiti asortiman voća i povrća od dvije različite službe dostave hrane, a ispostavilo se da oboje stavljaju puno tikvica u svoje kutije. Čak i ako volite tikvice, možda ćete imati više nego što želite.
Većina fondova ulagateljima otkriva svojih deset najvećih udjela. No, uzajamni fondovi ne moraju otkriti sve svoje udjele, a većina to ne čini. Stoga neizravno posjedovanje dionica putem sredstava znači da vjerojatno nećete znati točno što posjedujete.
Izravno ili neizravno - kako znate?
Kako znate je li vaše vlasništvo nad dionicama izravno ili neizravno? Primarno je pitanje kontrolirate li ili nemate pravo glasa na dionici. Upamtite, među ostalim pravima vlasništva, dioničari biraju upravni odbor tvrtke.
To je potencijalno velika stvar, budući da odbor radi za dioničare i izvještaje uprave uprave. Uz izravno vlasništvo nad dionicama, vas kontrolirati ta glasačka prava. Aktivisti dioničari mogu pritisnuti upravu i upravu poduzeća da naprave značajne promjene u načinu vođenja poslovanja.
No dionice ne moraju biti na vašem osobnom brokerskom računu ili 401 (k) da bi bile klasificirane kao izravno vlasništvo. Pojedinačne dionice u posjedu povjerenje ili partnerstvo koje kontrolirate klasificirano je kao izravno vlasništvo jer možete glasovati kao dioničar.
Privilegije izravnog vlasništva nad dionicama
S izravnim vlasništvom nad dionicama:
- Imate glasačka prava koja bi mogla utjecati na upravu tvrtke.
- Prodajom dionica kontrolirate hoće li i kada ostvariti kapitalne dobitke ili gubitke. Možete (obično) odrediti koje dionice prodajete kako biste povećali ili smanjili taj dobitak ili gubitak. To može biti vrlo vrijedno za porezno planiranje.
- Vi odlučujete kada ćete povećati ili smanjiti iznos svog novca uloženog u dionice, pa čak i kada odustati dionice u cijelosti, osim ako je vaše vlasništvo putem povjerenja ili partnerstva s pravilima koja ograničavaju zalihe prodajni.
Ako posjedujete dionice putem fonda, imate ne imaju pravo glasa za dionice koje fond posjeduje. Dakle, vaše vlasništvo je neizravno. Imate pravo glasa za dionice fond. To uključuje pravo odobravanja upravnog odbora fonda. No, fond je izravni vlasnik pojedinačnih dionica koje drži. I fond ima pravo glasovanja o pitanjima dioničara. Što se tiče poreznog planiranja, ETF -ovi obično pokušavaju minimizirati ostvarene kapitalne dobitke fonda. A uzajamnog fonda može ili ne mora učiniti, ovisno o svojoj strategiji.
Neizravno vlasništvo javlja se i kada posjedujete dionice Društva A, koje posjeduje dionice Društva Z. To se može dogoditi s tvrtkama na kojima se javno trguje ili s privatnim tvrtkama. Možda se sjećate da je Yahoo bio vlasnik 15% velike kineske tvrtke za e-trgovinu Alibaba prije nego što je Alibaba bila javno trgovana tvrtka. Stoga su dioničari Yahooa bili neizravno vlasnici Alibabe.
Unutarnje trgovanje - drugačija definicija izravnog vlasništva
Izraz "neizravno vlasništvo" ima drugačije značenje kada su u pitanju pravila unutarnjeg trgovanja.
Protuzakonito je trgovati dionicama tvrtke na temelju internih informacija (tj. Informacija koje nisu stavljene na raspolaganje široj javnosti).
Kao zaposlenik ili prijatelj ili rođak zaposlenika ili konzultant, revizor ili odvjetnik koji radi za tvrtku, možda ćete imati pristup informacijama koje nisu javne. Možete biti kazneno gonjeni zbog trgovanja dionicama tvrtke na temelju internih informacija, čak i ako se dionicama kojima se trguje drže na računu koji nije na vaše ime i koji ne kontrolirate.
Dionice koje kontrolira bilo koji član uže obitelji smatrale bi se "neizravno u vašem vlasništvu", ali se izraz koristi drugačije od onog o čemu je gore bilo riječi.
Sažetak
Kad se uspoređuje izravno s neizravnim vlasništvom, ne radi se o "boljem ili lošijem".
Posjedovanje izravnih dionica daje vam veliku kontrolu nad vašim vijekom ulaganja. No, s tim dolazi odgovornost odabira, praćenja i odlučivanja o tome kada će se te pojedinačne dionice kupovati i prodavati. Također možete glasati za svoje dionice. Mnogi ulagači preferiraju neizravno vlasništvo, prepuštajući sve to vanjskim stručnjacima koji upravljaju uzajamnim fondovima i ETF -ovima.
U konačnici, kada je u pitanju vlasništvo nad dionicama, u redu je biti izravan ili neizravan, ovisno o tome što odgovara vašim potrebama.