Jesu li ETF-ovi derivati?

Fondovi kojima se trguje na burzi (ETF) osvojili su svijet ulaganja i popularna su alternativa pojedinačnim dionicama i zajedničkim fondovima za mnoge izumitelje. I dok su ETF-ovi postali sve popularniji, njihove brojne prednosti možda će vas navesti da se zapitate jesu li ETF-ovi previše dobri da bi bili istiniti.

Jedno od uobičajenih pitanja koje ljudi imaju o ETF-ovima je jesu li oni derivati, koji imaju dodatni rizik i špekulacije. Kratak odgovor je ne. Da biste razumjeli zašto, prvo morate znati kako ETF-ovi rade, zašto su postali toliko popularni i njihov odnos prema izvedenicama.

Što je ETF?

Fond kojim se trguje na burzi je košarica vrijednosnih papira koja prati uspješnost njegove temeljne imovine.

Nekim ETF-ovima se aktivno upravlja. To znači da upravitelj fonda bira svako pojedinačno ulaganje za fond te kupuje i prodaje imovinu kako smatra prikladnim. Drugima se upravlja pasivno, što znači da prate izvedbu tržišnog indeksa.

ETF-ovi su slični investicijskim fondovima u raznolikosti koju pružaju, ali imaju neke ključne razlike. Kao što ime govori, ETF-ovi trguju na burzama. Za razliku od investicijskih fondova, gdje se sve transakcije podmiruju na kraju trgovačkog dana, ETF-ovi trguju poput dionica tijekom dana, dajući izumiteljima veću kontrolu nad prodajnom cijenom.

ETF-ovi dolaze s obiljem pogodnosti za ulagače. Prvo, njima je lako trgovati, baš kao i dionicama. Budući da trguju tijekom dana, investitori mogu kupovati i prodavati u bilo koje vrijeme i znati koju cijenu dobivaju.

ETF-ovi također pružaju diverzifikaciju. Umjesto da moraju ulagati u mnogo različitih dionica i obveznica, izumitelji mogu stvoriti raznoliku ponudu portfelja ulaganjem u jedan ETF, zbog čega su ukupno tržište i S&P 500 ETF-ovi postali tako popularan.

ETF-ovi dolaze u mnogo različitih oblika. Neki od najpopularnijih uključuju:

• Tržišni ETF-ovi, koji prate određeni tržišni indeks ili cijelo tržište dionica.
• ETF-ovi obveznica, koji osiguravaju izloženost ukupnom tržištu obveznica ili njegovom dijelu.
• Sektorski ETF-ovi koji drže vrijednosne papire iz određene industrije ili sektora, kao što su zdravstvo ili tehnologija.
• Robni ETF-ovi koji prate određenu robu, poput zlata ili nafte.
• ETF-ovi tržišne kapitalizacije, koji prate tržište s malom, srednjom ili velikom kapitalizacijom.

Pretpostavimo da ste uložili u ETF koji prati S&P 500 indeks. Dobivate prednost posjedovanja dionica u svih 500 tvrtki u indeksu, a da zapravo ne morate kupiti dionice u tih 500 tvrtki. Ne samo da imate diverzifikaciju, već i pojednostavljenje.

Kao što ćemo kasnije raspravljati, ETF-ovi su postali sve popularnije sredstvo ulaganja. Mnogi ljudi ulažu u ETF-ove umjesto u pojedinačne dionice ili investicijske fondove. Čak se i profesionalci okreću ETF-ovima, s 67% institucionalnih ulagača ulaže najmanje 40% svog portfelja u ETF-ove u 2021., što je porast u odnosu na 36% u 2020., prema istraživanju JP Morgan.

Što su derivati?

Derivat je složen investicijski alat čija vrijednost dolazi iz drugog izvora. Uključuje ugovor između dvije strane u kojem se svaka slaže poduzeti određenu radnju pod određenim okolnostima, kao što je promjena cijene temeljne imovine.

Cijene derivata obično se temelje na fluktuaciji osnovne imovine. Ta temeljna imovina obično su dionice, roba, obveznice, valute ili čak kriptovalute. Ulagači koriste derivate za zaštitu od rizika ulaganja.

Derivatima se može trgovati na burzama ili na berzi i smatraju se ulaganjima većeg rizika. Primjeri derivata uključuju buduće i opcije koji dopuštaju, ili zahtijevaju, dvije strane da kupe ili prodaju određenu imovinu po određenoj cijeni u budućnosti.

Na primjer, recimo da postoji terminski ugovor za naftu po cijeni od 70 dolara po barelu za tri mjeseca kada se trenutno prodaje po cijeni od 65 dolara po barelu. Mislite da će cijena prijeći 70 dolara za tri mjeseca, pa kupujete ugovor u nadi da će u tri mjeseca cijena nafte bit će viša i ulje možete prodati po višoj cijeni nego što ste kupili to za.

Jesu li ETF-ovi derivati?

Možda ćete se zapitati jesu li ETF-ovi derivati ​​- na kraju krajeva, oni tehnički izvode svoju vrijednost iz temeljne imovine fonda. Ali kratak odgovor je da ne, ETF-ovi nisu derivati.

Prvo, derivat je ugovor između dviju strana u kojem se dogovore poduzeti određenu radnju pod određenim okolnostima u budućnosti. Na primjer, call opcija daje nositelju ugovora pravo - ali ne i obvezu - da kupi temeljni vrijednosni papir u budućnosti po određenoj cijeni, koja se zove štrajk cijena. Nositelj ugovora ne mora kupiti vrijednosni papir. Ali ako to odluče, onda je druga strana u ugovoru obvezna prodati.

Ali u slučaju ETF-a, fond već posjeduje temeljnu imovinu. Umjesto da kupujete ugovor koji diktira buduće transakcije, kupujete mali dio imovine u vlasništvu fonda i možete imati koristi od povećanja cijena te imovine.

Dakle, iako je istina da ETF-ovi izvode svoju vrijednost iz svoje temeljne imovine, to nije baš na isti način kao stvarni derivat.

Iznimke ETF derivata

Iako ETF-ovi općenito nisu derivati, postoje neke iznimke. Odabrani broj ETF-ova koristi derivate kako bi im pomogao u postizanju svojih ciljeva. Razmotrimo nekoliko vrsta ETF-ova koji se mogu smatrati izvedenicama:

ETF-ovi s financijskom polugom

ETF s polugom je onaj koji prati temeljni indeks ili kolekciju vrijednosnih papira, ali s pojačanim prinosima. Ulagači u ETF s financijskom polugom mogu ostvariti povrate čak dva do tri puta veće od ulagača u tradicionalni ETF koji prati isti indeks.

Dakle, kako ETF s financijskom polugom može postići veće povrate od indeksa koji prati? Umjesto da jednostavno ulaže u temeljni indeks ili vrijednosne papire, ETF također kupuje derivate indeksa ili pojedinačnih vrijednosnih papira. Na primjer, ETF dionica u zdravstvu s financijskom polugom vjerojatno će posjedovati pojedinačne dionice u zdravstvu, kao i opcione ugovore i druge derivate s tim istim dionicama kao temeljnom imovinom.

Vjerojatno se nećete iznenaditi kada saznate da ETF-ovi s financijskom polugom, iako imaju potencijal za veću dobit, također imaju potencijal za veće gubitke. Ne samo da investitori mogu izgubiti novac na samim dionicama, već mogu izgubiti i novac na njihovim derivatima.

Inverzni ETF-ovi

Inverzni ETF je vrsta ETF-a koji je zapravo profitabilan kada temeljni indeks ili vrijednosni papiri izgube vrijednost. U većini slučajeva ulažete u određenu dionicu s nadom da će ona dobiti vrijednost. Ali s inverznim ETF-om je suprotno.

Umjesto da ulažu samo u temeljne dionice, inverzni ETF-ovi ulažu u derivate koji su profitabilni kada je temeljni indeks loš. U biti se kladite protiv indeksa.

Recimo da mislite da će doći do korekcije tržišta i želite zaraditi na padu cijena dionica. Možete uložiti u ProShares Short S&P 500 — popularni inverzni ETF koji osigurava -1X dnevni povrat samog S&P 500. Drugim riječima, za svaki dobitak ili gubitak S&P 500, inverzni ETF vidi identičan dobitak ili gubitak u suprotnom smjeru.

Važno je napomenuti da su inverzni ETF-ovi najbolji kao kratkoročna strategija ulaganja. Dugoročno gledano, S&P 500 je povećao vrijednost. Ako se dugoročno kladite protiv toga, vjerojatno ćete pogriješiti. Umjesto toga, inverzni ETF-ovi su najbolji za špekuliranje kratkoročnih fluktuacija tržišta.

Robni ETF-ovi

Roba je fizička imovina, obično vrsta sirovine, koja se može kupiti i prodati. Popularna tržišta roba uključuju zlato, naftu i kukuruz.

Iako ime sugerira drugačije, ETF-ovi za robu zapravo ne kupuju uvijek samu robu. Umjesto toga, oni često kupuju terminske ugovore za temeljnu robu. Na primjer, zlatni ETF ne ulaže u zlato. Umjesto toga, ulaže u terminske ugovore koji špekuliraju o budućoj cijeni zlata.

Robni ETF-ovi su jednostavan način za investitore da imaju koristi od kretanja cijena određenih roba, a da ih zapravo ne moraju kupiti. Važno je napomenuti da se tržišta roba prilično razlikuju od tržišta dionica i obveznica; ako odlučite dodati robne ETF-ove u svoj portfelj, važno je prvo istražiti.

Zašto su ETF-ovi tako popularni među investitorima?

ETF-ovi su postali sve poželjniji tijekom posljednjih nekoliko desetljeća kao atraktivna alternativa pojedinačnim dionicama i investicijskim fondovima.

ETF-ovi su popularna alternativa pojedinačnim dionicama i obveznicama zbog diverzifikacije koju pružaju. Ako imate samo 50 dolara za ulaganje, možda ćete moći ulagati samo u jednu ili dvije tvrtke, a uspjeh vašeg portfelja u potpunosti će se oslanjati na te tvrtke. Pad cijene dionica jedne od tih tvrtki može značiti loše vijesti za vaš portfelj.

Ali s ETF-ovima možete stvoriti dobro diverzificiran portfelj s tih istih 50 dolara mjesečno. Umjesto ulaganja u samo nekoliko tvrtki, mogli biste ulagati u S&P 500 ETF i imati portfelj od 500 različitih tvrtki. A ukupni tržišni ETF omogućio bi vam pristup tisućama tvrtki.

I dok ETF-ovi pružaju veću diverzifikaciju od pojedinačnih dionica, oni imaju neke sličnosti. To čini ETF-ove izvrsnom kombinacijom dionica i investicijskih fondova. Uostalom, trguju se tijekom dana poput dionica, čineći ih likvidnijima i dajući investitoru veću kontrolu nad prodajnom cijenom. Također su porezno učinkovitiji i često imaju niske omjere troškova. Osim toga, dok neki investicijski fondovi još uvijek imaju minimalna ulaganja od tisuća dolara, možete uložiti u ETF samo po cijeni jedne dionice.

Sve u svemu, izumitelji ETF-a dobivaju najbolje iz oba svijeta pojedinačnih dionica i raznolikih investicijskih fondova.

Jesu li ETF-ovi previše dobri da bi bili istiniti?

S porastom popularnosti ETF-ova, važno je zastati i zapitati se je li to pravo ulaganje za vas. Sve više tvrtki počelo je uvoditi ETF-ove s nultom naknadom, zbog čega je još veća vjerojatnost da se zapitate jesu li previše dobri da bi bili istiniti.

Kratak odgovor je da ne, nisu previše dobri da bi bili istiniti. ETF-ovi imaju mnogo legitimnih prednosti, kao što su njihova diversifikacija, niske naknade i porezna učinkovitost. Mnoge ulagače također privlači činjenica da trguju kao dionice, a ne kao investicijski fondovi.

Iako ETF-ovi imaju mnogo prednosti, oni također imaju neke nedostatke o kojima vrijedi raspravljati.

Prvo, budući da se ETF-ovi trguju tijekom dana poput dionica, neki bi ulagači mogli biti u iskušenju isprobati ETF-ove dnevnog trgovanja. Ali stvarnost je da je većina ETF-ova bolja kao investicija kupi i drži. To je osobito ako ih držite na računu za mirovinu ili ulažete za dugoročni cilj.

Osim toga, baš kao i dionice, neki brokeri mogu naplaćivati ​​naknade ili provizije za trgovanje na ETF-ovima. Nažalost, ovo rezultira dobivanjem višestrukih naknada, budući da plaćate trošak trgovanja za kupnju dionica i omjer troškova drži ih.

Još jedna loša strana ETF-ova je mogućnost širenja ponude i potražnje, što se događa kada postoji razlika između onoga za što je jedan investitor spreman prodati dionice i onoga za što ih je drugi spreman kupiti za. Što je veći raspon ponude i potražnje, to je niža likvidnost ETF-a.

Iako je važno biti svjestan ovih nedostataka, znajte da ćete naći slične nedostatke kod drugih vrsta ulaganja.

Saznajte više >>> ETF-ovi bez provizije

Donja linija

ETF-ovi su popularno sredstvo ulaganja zahvaljujući svojoj diversifikaciji, niskim naknadama i načinu na koji trguju tijekom dana na burzama. Unatoč strahovima nekih ljudi, ETF-ovi sami po sebi nisu derivati.

Međutim, neki ETF-ovi ulažu u derivate. Važno je razumjeti dodatni rizik koji dolazi s ulaganjem u te vrijednosne papire. Kao i kod svake druge vrste ulaganja, istražite sami. Ulažite samo u stvari koje razumijete i poznajete rizike.