Svi su prirodno zainteresirani za pronalaženje investicijskog fonda ili strategije koja dosljedno proizvodi najbolje godišnje prinose. No, iako performanse fondova opadaju i teku, često s promjenama u smjeru financiranja na tržištima postoji mala, elitna skupina pojedinaca koji su uživali u gotovo natprirodnim ulaganjima uspjeh.
Ispod je moj popis 11 najboljih investitora svih vremena. Mnoga su imena koja vjerojatno već znate. No drugi vas mogu iznenaditi. Nisam pokušao ove investitore poredati po redu, već sam umjesto toga dao popis pojedinaca koji pronašli su izniman uspjeh u ulaganju kroz širok izbor filozofija ulaganja i strategije.
Kao pojedinačni ulagač, vrijedno će pratiti i proučiti nekoliko ovih ljudi. Kao i bilo što, čini se da njihov uspjeh proizlazi iz predanosti njihovim ulagačkim uvjerenjima. Na to se svi ostali moramo usredotočiti.
Benjamin Graham
Benjamin Graham se smatra "ocem vrijednog ulaganja". Barem se do posljednjih desetak godina vrijednosno ulaganje dugoročno smatralo najuspješnijom strategijom ulaganja. To je proces kupnje dionica u tvrtkama koje su u osnovi jake sa obećavajućom budućnošću, ali ih ulagači zanemaruju. Predstavlja pravu priliku za pronalaženje vrhunskih tvrtki ispred gomile. Vrijedno ulaganje strategija je koju koristi nekoliko drugih ulagača na ovoj listi.
Iako je u posljednjih desetak godina uvelike palo u nemilost, vrijedno ulaganje pokazalo se vrlo uspješnim za Grahama. Njegova je investicijska tvrtka objavila godišnji prinos od oko 20% između 1936. i 1956. godine, što je znatno iznad povrata na općem tržištu.
Graham je bio autor dvije najpopularnije knjige u povijesti ulaganja, Sigurnosna analiza i Inteligentni investitor.
Jack Bogle
Jack Bogle personifikacija je izraza "ulagačka legenda". Bio je osnivač The Vanguard Group, 7,1 bilijuna dolara investicijsko društvo koje je najveći svjetski pružatelj uzajamnih fondova i drugi najveći pružatelj razmjene fondovi.
No, to kako je Vanguard nastao možda je bio najveći Bogleov doprinos svijetu ulaganja. Dok je bio student na sveučilištu Princeton, Bogle je proveo studiju u kojoj je utvrdio da većina zajedničkih fondova ne zarađuje više od popularnih indeksa burze. Štoviše, otkrio je da su naknade povezane s tim uzajamnim fondovima uzrokovale da često podliježu tržišnim indeksima.
Mnogo godina kasnije, Bogle će pokrenuti prvi indeksni fond, koji je bio vezan uz performanse S&P 500. Bilo je to davne 1976. godine, a fond se sada zove Indeksni fond Vanguard 500 (VFIAX). S gotovo 740 milijardi dolara imovine pod upravljanjem, to je najveći indeksni fond S&P 500 u industriji.
Bogle je doslovno revolucionirao svemir ulaganja razvojem indeksnih fondova. Zbog svoje niske cijene i pasivne prirode, oni su danas uobičajeni u portfeljima pojedinačnih ulagača diljem svijeta, te su glavni oslonac portfelji robo-savjetnika.
John Templeton
John Templeton možda više nije popularno ime među investitorima, ali on je još jedna od istinskih legendi ove industrije. Osnivač je Templeton Growth Fund -a, gdje je bio pionir globalne diverzifikacije ulaganja. (Fond je sada dio tvrtke vrijedne 1,4 bilijuna dolara Franklin Templeton.)
Rođen 1912. godine, bogatstvo je počeo graditi tijekom Velike depresije 1930 -ih. U vrijeme kada su cijene dionica padale, Templeton je to vidio kao priliku. Kad je 1939. počeo Drugi svjetski rat, posudio je novac i kupio 100 dionica svake tvrtke koja kotira na njujorškoj burzi koja se prodala za manje od 1 USD po dionici. Kupio je dionice ukupno 104 tvrtke, uključujući 34 koje su bile u stečaju.
Kako je Drugi svjetski rat okončao depresiju i super niske cijene dionica, Templetonovo se bogatstvo višestruko povećalo. Samo četiri tvrtke u koje je Templeton uložio postale su bezvrijedne.
Templeton je bio nemilosrdni vrijedni ulagač i veliki obožavatelj druge legende o ulaganju, Benjamina Grahama. Kao vrijedan ulagač, Templeton je preferirao temeljnu analizu, pa je čak odbio i tehničku analizu radi vrednovanja dionica.
Peter Lynch
Da su ovo bile osamdesete godine, Peter Lynch bi vjerojatno osvojio titulu najboljeg investitora svih vremena. Tada je bio na vrhu svoje pozicije kao upravitelj Magellan fonda Fidelity Investments, najvrućeg zajedničkog fonda u to vrijeme.
I to nije iznenađenje. Tijekom svojih 13 godina upravljanja Magellanom, Lynch je predao prosječan godišnji prinos od 29%, gotovo udvostručivši povratak S&P 500. Fond je nadmašio 99,5% konkurentskih fondova u njegovih posljednjih pet godina. Kad je Lynch preuzeo fond, imao je samo 18 milijuna dolara imovine pod upravljanjem. No, do njegova odlaska 1990. fond je narastao na 14 milijardi dolara.
Lynch je bio prvak vrijednog ulaganja, popularne strategije ulaganja koju je utemeljio Benjamin Graham. No, iako je Graham možda predstavio koncept, Lynch ga je odigrao do savršenstva.
Lynch je također bio najprodavaniji autor sa svojom knjigom iz 1989. Jedan gore na Wall Streetu, a nastali su pojmovi uložite u ono što znate i deset vrećica (dionica koja donosi povrat od 10 prema 1 ili veći).
Kao i neki drugi geniji ulaganja na ovom popisu, Peter Lynch došao je iz skromnih početaka. Otac mu je umro kad je imao 10 godina, prisilivši majku da radi kako bi uzdržavala obitelj. Lynch je sam radio kao golf palica kako bi izdržavao svoju obitelj. Novac zarađen na tom poslu omogućio mu je da kupi prvu dionicu dok je bio na fakultetu. I da, pokazalo se da je to deset vrećica.
Lynch je bio na putu.
Warren Buffet
Warren Buffett mogao bi lako biti najpopularniji izbor kao najbolji investitor svih vremena na popisu mnogih ljudi. Uostalom, teško je raspravljati s čovjekom koji je od skromnih početaka otišao do neto vrijednosti od preko 100 milijardi dolara. Trenutno je jedan od najbogatijih pojedinaca na svijetu, a ponekad je i bio the najbogatiji. Toliko je popularan na Wall Streetu i u financijskim medijima da su ga prozvali "Oracle iz Omahe".
Rođen u Omahi, Nebraska, i još uvijek živi u istoj kući koju je kupio 1957. godine, Buffett je sljedbenik vrijednosne strategije ulaganja Benjamina Grahama. I u stilu Johna Templetona, Buffett živi iznenađujuće štedljivo, s obzirom na njegovo ogromno bogatstvo.
Buffet je predsjednik i najveći dioničar Berkshire Hathawaya, nacionalnog konglomeratskog holdinga vrijednog 873 milijarde dolara, sa sjedištem u Omahi. Za razliku od tradicionalnih investicijskih fondova, Berkshire Hathaway zauzima glavne pozicije u velikim tvrtkama, zajedno s izravnim upravljanjem operacijama. Buffett ima a 16,45% udjela u Berkshire Hathawayu.
Buffett je započeo kao prodavač ulaganja, ali je ubrzo nakon toga započeo više poslovnih partnerstava. Na kraju je počeo raditi u partnerstvu Benjamina Grahama, ali je potom započeo svoje - Buffett Partnership, LTD - nakon što se Graham povukao i zatvorio svoju tvrtku.
Buffett je upoznao Charlieja Mungera (vidi dolje) 1959., a do 1965. počeo je kupovati dionice u Berkshire Hathawayu, na kraju preuzimajući kontrolu nad tvrtkom. Berkshire Hathaway izvorno je bila tekstilna tvrtka, ali Buffett se preselio u osiguranje, uključujući osiguravajućeg diva, Geico.
Iako su Buffettovi godišnji prinosi posljednjih godina u padu, nema osporavanja s dugoročnim rezultatima. Prema MarketWatch, Buffettova Berkshire Hathaway dionica vratila se u prosjeku 18,3% godišnje - u usporedbi s 10,2% za S&P 500 - sve do 1965. godine.
Charlie Munger
Charlie Munger pripada Warrenu Buffettu partner u zločinu u Berkshire Hathawayu. S nepunih 97 godina ostaje potpredsjednik tvrtke i smatra se Buffettovim najbližim partnerom. Također je i direktor Costca i predsjednik korporacije Daily Journal Corporation.
Kao i Buffett, Charlie Munger ponosan je proizvod države Nebraska. Rođen i odrastao u Omahi, Munger je na posredan način došao u Berkshire Hathaway. Radio je kao predsjednik Westco Financial Corporation, koja je na kraju postala podružnica Berkshire Hathawaya.
Osim Berkshire Hathawaya, Monger je i sama po sebi legenda ulaganja. U razdoblju od 1962. do 1975., kada je prosječni godišnji prinos na industrijski prosjek Dow Jonesa iznosio 5%, Monger -ovo vlastito investicijsko partnerstvo imalo je složeni prosječni godišnji prinosi od 19,8%.
Mungerovo se ime rijetko spominje osim Buffettova. No, da je nastavio svoje investicijsko partnerstvo kao neovisan subjekt do danas, vjerojatno bi ga se smatralo samostalnim investicijskim genijem prvog reda.
Unatoč povezanosti s popularnijim Warrenom Buffettom i zapanjujućem uspjehu u ulaganju godinama, procijenjena neto vrijednost Charlieja Mungera ipak se procjenjuje na manje od 2 milijarde dolara. To dijelom može zahvaliti činjenici da je Monger veliki donator raznih dobrotvornih organizacija te je, prema vlastitom priznanju, već prenio značajnu količinu bogatstva na svoju djecu.
Nassim Taleb
Nassim Taleb je nešto neobičan kandidat za ovakvu listu, jer osim što je jedan od najnekonvencionalnijih ulagača u povijesti, također je matematički statističar i esejist. No, s investicijske strane, jedan od njegovih najvećih doprinosa je njegovo zalaganje za ono što je poznato kao "strategija ulaganja sa mrenom".
Strategija sa šipkom suprotna je tipičnom uravnoteženom portfelju. Umjesto održavanja 100% izloženosti srednjem riziku/nagrađivanju ulaganja poput dionica i obveznica, strategija promiče držanje 90% vašeg portfelja u super sigurnim ulaganjima poput gotovine i kratkoročnih vrijednosnih papira američke riznice, a preostalih 10% u visokorizičnoj/nagradnoj imovini.
Očuvali biste većinu svog portfelja, a pritom se posvetili samo onim vrstama ulaganja za koje se čini da se vjerojatno neće isplatiti, ali će se isplatiti ako i kada to učine. Strategija nije univerzalno prihvaćena, ali postoji mnogo dokaza o njezinom uspjehu.
Bivši upravitelj hedge fondova i trgovac izvedenicama, Taleb je u prosincu 2007. pokrenuo svoju tvrtku za upravljanje rizicima, Universa Investments, i vratio nevjerojatnih 115% do kraja 2008- koja je bila jedna od najgorih godina u povijesti burzi od Drugoga svjetskog rata. (Taleb je znanstveni savjetnik fonda kojim upravlja Mark Spitznagel). Taj je povratak bio moguć jer je portfelj osmišljen tako da se kladi da će burza imati veliki pad.
Talebova knjiga, Crni labud, usredotočuje se na izniman utjecaj rijetkih i nepredvidivih događaja, te iskorištavanje tih događaja za stvaranje velike investicione dobiti. Knjiga je opisana kao jedna od najutjecajnijih ulagačkih knjiga u modernoj povijesti. Još jedna od njegovih popularnih knjiga je Antifragile: Stvari koje nastaju zbog nereda, naglašavajući potrebu pripreme portfelja za same katastrofe koje investicijska zajednica radije zanemaruje.
Miješam ovu postavku dodavanjem nekoliko suprotnih investitora. Ray Dalio jedan je i najpoznatiji po tome što je bio glavni direktor za ulaganja u Bridgewater Associates. To je značajno, jer Bridgewater Associates jest treći najveći hedge fond na svijetu, s više od 154 milijardi dolara u imovini pod upravljanjem. U različitim vremenima bio je rangiran kao the najveći hedge fond na svijetu.
Hedge fond vrsta je alternativnog ulaganja koje koristi različite strategije za smanjenje gubitaka tijekom pada tržišta. Tehnike koje se koriste uključuju kratku prodaju, derivate s polugom i opcije.
Dalio je 1975. osnovao Bridgewater Associates, a sada se smatra jednim od najvećih financijskih inovatora našeg vremena. On i tvrtka stekli su slavu ostvarivanjem dobiti tijekom kraha burze 1987. godine, a kasnije 9,5% dobiti u katastrofalnoj financijskoj godini 2008. Tvrtka pruža usluge mirovinskim fondovima, stranim vladama, središnjim bankama, sveučilišnim zakladima, dobrotvornim zakladama i drugim velikim organizacijama.
Daliovo osobno bogatstvo popisano je na 20,3 milijarde dolara, što ga čini 88th najbogatija osoba na svijetu, prema Forbesu. Ono što tu razinu bogatstva čini zapanjujućom je to što je Dalio naveden kao "sam napravio", što znači da je izgradio bogatstvo radeći odozdo prema gore. Počeo je ulagati s 12 godina, dobivajući savjete o ulaganjima od igrača golfa u klubu u kojem je kadirao. Zapravo, priča se da je započeo Bridgewater Associates iz svog dvosobnog stana u New Yorku.
Peter Thiel
Ovo je još jedan vrhunski investitor za kojeg vjerojatno nikada niste čuli, ali njegova je priča uvjerljiva. Rođen u Njemačkoj 1967., njegova se obitelj na neko vrijeme preselila u Južnu Afriku, a zatim u SAD 1977. godine. Sam Thiel emigrirao je na Novi Zeland 2011. godine. Diplomirani pravnik na Stanfordu, nekoliko je godina počeo raditi na pravnom području.
To nije baš takva pozadina kakvu biste očekivali od budućeg superzvijezda investitora. Članak u Propublici, koji opisuje Thiela kao "Gospodara Rotova", detaljno izvješćuje kako je postao Ulaganje od 2000 USD na Roth račun 1999. u 5 milijardi USD. Kao veliki obožavatelj i promotor Roth IRA -e, ova priča Thielu jamči cijenjeno mjesto na mojoj listi 11 najboljih investitora svih vremena.
Razgovarajte o poreznim skloništima! Thiel ima 53 godine, što znači da će za samo šest godina imati pristup potpuno neoporezivim povlačenjima iz svoje Roth IRA-e od 5 milijardi dolara.
Naravno, ne može svatko učiniti ono što je Peter Thiel postigao s Roth IRA -om ili bilo kojim drugim računom za ulaganja. Kao suosnivač PayPala, mogao je kupiti dionice tvrtke prije nego što je postala javna, uključujući neke putem svoje Roth IRA -e.
To nije bilo jedino Thielovo postignuće. Bio je i osnivač Clarium Capital, Palantir Technologies i Founders Fund. Kao i barem neki od najuspješnijih ulagača, Thiel je kombinacija ulagača i poduzetnika.
Carl Icahn
Carl Icahn pomalo je kontroverzna ličnost. Dijelom investitor, dijelom korporacijski napadač, njegove vještine u potonjem omogućile su mu uspjeh u prvom. Osnivač je i glavni dioničar Icahn Enterprisesa, holdinga koji kupuje tvrtke u nevolji i okreće ih radi velike zarade.
Na taj način djeluje na isti način kao i Warren Buffett. On ne samo da ulaže u tvrtke, već ih i upravlja.
Icahn je karijeru započeo kao burzovni posrednik 1961. godine, a mjesto na njujorškoj burzi kupio je 1968. godine. Tada je osnovao vlastitu tvrtku, tvrtku za vrijednosne papire koja se bavi arbitražom rizika i trgovanjem opcijama. No, tek 1978. počeo je kupovati kontrolni udio u tvrtkama.
Možda je njegova najpoznatija akvizicija bila problematična zračna kompanija TWA. Tvrtku je kupio 1985. godine i počeo rasprodavati njezinu imovinu kako bi vratio novac posuđen za kupnju tvrtke. Nakon toga poduzeće je uzeo u privatnost, što mu je donijelo gotovo pola milijarde dolara.
Ostale akvizicije uključuju US Steel, King Pharmaceuticals, Motorola i mnoge druge. Imao je - ili je imao - velika ulaganja u nekoliko velikih tvrtki, uključujući PayPal, Yahoo, Lyft, Xerox, Clorox, Netflix i Hertz. Njegovo osobno bogatstvo procjenjuje se na 16,7 milijardi dolara.
George Soros
Osobna neto vrijednost Georgea Sorosa procjenjuje se na 8,6 milijardi dolara. No to je nakon donacije od preko 32 milijarde dolara Zakladama za otvoreno društvo. Ako je Carl Icahn dijelom investitor, dijelom korporacijski raider, Soros je dijelom investitor, dijelom filantrop.
Na praktičnijoj razini, on je upravitelj hedge fondova i pokrenuo je fond pod nazivom Quantum Fund. Kad je osnovana 1969. godine, imala je pod upravljanjem 12 milijuna dolara imovine. No to je do 2011. poraslo na 25 milijardi dolara, uzevši Sorosovu neto vrijednost sa sobom.
No, ono što bi Soros mogao biti najveći je svjetski špekulant. Možda je najpoznatiji kao "čovjek koji je razbio Banku Engleske". To proizlazi iz njegove kratke prodaje 1992 Britanskih funti vrijednih 10 milijardi dolara, stvarajući valutnu krizu za Veliku Britaniju koja je Sorosu donijela milijardu dolara dobit.
Sorosov primarni uspjeh kao investitora došao je iz Kvantnog fonda. Od 1973. godine fond je ostvario neto dobit od 43,9 milijardi dolara. 2018. fond je rangiran kao drugi hedge fond s najvećom zaradom svih vremena, iza Ray Dalio’s Bridgewater Associates.
Završne misli
Koliko bi bilo sjajno da možete uložiti jednaka sredstva u 11 fondova kojima upravlja svaki od ovih ulagača? Nažalost, obično ne nude sredstva javnosti, već se koncentriraju na institucije i velike ulagače.
To je u velikoj mjeri zato što vrsta ulaganja koju obavljaju uključuje i visok rizik. Ako ste poput većine investitora, visoki rizik je nešto što želite izbjeći. Ali možda - samo možda - želite razmisliti o ulaganju malog dijela svog portfelja na način na koji to čine neki od ovih investicijskih genija.
Jeste li dorasli?