मैं लाभांश निवेश का बहुत बड़ा प्रशंसक हूं। मैंने पिछली आर्थिक मंदी के दौरान स्टॉक की सस्ती कीमतों का फायदा उठाया और एक बड़े लाभांश पोर्टफोलियो में मेरा रास्ता ठोकर खाई.
अब जब हम अपने शुरुआती अधिग्रहण से लगभग एक दशक दूर हैं और बाजार वापस बढ़ गए हैं, तो मैं बड़े लाभ और स्वस्थ नकदी प्रवाह पर बैठा हूं।
आज, हमारे वार्षिक लाभांश मेरी पहली "वास्तविक" नौकरी में भुगतान किए गए वार्षिक वेतन से अधिक है। यह एक अच्छा सा है मासिक लाभांश पेचेक.
मेरे पास कंपनियों को चुनने की प्रक्रिया थी लेकिन मैं बहुत अनुकूल माहौल में था। यदि आप प्रतीक्षा करने को तैयार हैं, तो आप निश्चित रूप से जीतेंगे।
जब बेन रेनॉल्ड्स निश्चित लाभांश और मुझे उनके ज्ञान को आप सभी के साथ साझा करने के बारे में बात करनी पड़ी - मुझे पता था कि मुझे जानने की जरूरत है उनके प्रक्रिया।
मैं इस अतिथि पोस्ट को उन नंबरों के बारे में साझा करने के लिए उत्साहित हूं जो लाभांश स्टॉक खरीदने के बारे में निर्णय लेते समय देखता है।
इसे दूर ले जाओ बेन!
वित्तीय दुनिया है भर ग्या मेट्रिक्स और सभी प्रकार की संख्याओं के साथ। मूलभूत' गूगल स्टॉक स्क्रीनर स्टॉक स्क्रीन करने के लिए 50 से अधिक मीट्रिक हैं। अन्य स्क्रीनर्स में काफी अधिक मेट्रिक्स होते हैं।
उपलब्ध वित्तीय संख्याओं की भारी संख्या पक्षाघात-दर-विश्लेषण का कारण बन सकती है। यह लेख केवल 4 अलग-अलग वित्तीय नंबरों का उपयोग करके निवेश करने के लिए उच्च गुणवत्ता वाले लाभांश वृद्धि शेयरों की शीघ्रता से पहचान करने का एक तरीका दिखाता है।
नंबर 1: लाभांश इतिहास
लाभांश इतिहास आमतौर पर इस्तेमाल किया जाने वाला मीट्रिक नहीं है - और यह दुर्भाग्यपूर्ण है। हर साल बढ़ते लाभांश का भुगतान करने के लंबे इतिहास वाली कंपनियों ने ऐतिहासिक रूप से बहुत अच्छा प्रदर्शन किया है।
NS डिविडेंड एरिस्टोक्रेट्स इंडेक्स इसका एक उदाहरण है। डिविडेंड एरिस्टोक्रेट होने के लिए, एक स्टॉक ने लगातार कम से कम 25 वर्षों तक बढ़ते हुए लाभांश का भुगतान किया होगा और S&P 500 का सदस्य होना चाहिए। वहां पर अभी केवल 53 लाभांश अभिजात वर्ग जनवरी 2019 तक।
डिविडेंड एरिस्टोक्रेट्स इंडेक्स ने पिछले एक दशक में एक साल में 2.7 प्रतिशत अंक बाजार से बेहतर प्रदर्शन किया है एस एंड पी के अनुसार.
- डिविडेंड एरिस्टोक्रेट्स 10 साल का वार्षिक कुल रिटर्न: 9.6%
- एसएंडपी 500 10 साल का वार्षिक कुल रिटर्न: 6.9%
क्या अधिक है, डिविडेंड एरिस्टोक्रेट्स ने ये उत्कृष्ट रिटर्न हासिल किए हैं कम अस्थिरता के साथ.
- डिविडेंड एरिस्टोक्रेट्स 10 साल की वार्षिक अस्थिरता: 14.2%
- एसएंडपी 500 10 साल की वार्षिक अस्थिरता: 15.2%
डिविडेंड एरिस्टोक्रेट्स ने ऐतिहासिक रूप से दुर्लभ मिश्रण प्रदान किया है अधिक रिटर्न साथ कम जोखिम भरा. वे बैल बाजारों के दौरान एसएंडपी 500 से थोड़ा कम प्रदर्शन करते हैं, और भालू बाजारों के दौरान बहुत बेहतर प्रदर्शन करते हैं। 2008 में रिटर्न एक उदाहरण के रूप में नीचे दिखाया गया है:
- 2008 में डिविडेंड एरिस्टोक्रेट्स का कुल रिटर्न: -22%
- 2008 में S&P 500 का कुल रिटर्न: -37%
हाल के बुल मार्केट में, डिविडेंड एरिस्टोक्रेट्स इंडेक्स ने थोड़ा अंडरपरफॉर्म किया है। इसने 2016 में एसएंडपी 500 को 0.2 प्रतिशत अंक और 2015 में 0.5 प्रतिशत अंक से कमतर प्रदर्शन किया।
ऐसी कोई भी रणनीति नहीं है जो 100% समय से बेहतर प्रदर्शन करती हो.
समझना ज़रूरी है क्यों डिविडेंड एरिस्टोक्रेट्स ने ऐतिहासिक रूप से इतना अच्छा प्रदर्शन किया है। एक कंपनी के लिए लगातार 25+ वर्षों के लिए बढ़ते लाभांश का भुगतान करने के लिए यह आवश्यक है:
- एक मजबूत और टिकाऊ प्रतिस्पर्धात्मक लाभ प्राप्त करें
- शेयरधारक के अनुकूल प्रबंधन करें
ये दो हैं बहोत महत्वपूर्ण लंबी अवधि के निवेश की तलाश में विशेषताएं। मेरा मानना है कि इन 2 बिंदुओं के कारण डिविडेंड एरिस्टोक्रेट्स इंडेक्स ने बेहतर प्रदर्शन किया है। बढ़ते लाभांश का एक लंबा इतिहास है संकेत उपरोक्त दो बिंदुओं में से।
डिविडेंड एरिस्टोक्रेट्स या अन्य लंबे लाभांश इतिहास डेटाबेस का उपयोग करने के लिए सबसे आम आपत्तियों में से एक है कि इसमें उच्च गुणवत्ता वाले व्यवसाय शामिल नहीं हैं जिनका लाभांश इतिहास लंबा नहीं है (या लाभांश का भुगतान नहीं करते हैं सब)।
और यह एक वैध बिंदु है। लेकिन लक्ष्य 100% महान व्यवसायों में निवेश करना नहीं है, यह निवेश करके अपनी गलतियों को सीमित करना है जहां हम जानते हैं कि हम महान व्यवसाय ढूंढ सकते हैं। आपको हर स्टॉक के बारे में सही होने की ज़रूरत नहीं है, बस कुछ के बारे में आप निवेश करने का फैसला करते हैं। डिविडेंड एरिस्टोक्रेट्स इंडेक्स से चयन करने से गलती करना मुश्किल हो जाता है।
लेकिन शेयरधारक अनुकूल प्रबंधन और लंबे समय के लिए होल्डिंग के साथ महान व्यवसायों में 'सिर्फ' निवेश करने के अलावा और भी बहुत कुछ है।
मूल्यांकन एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है... और यही अगला मीट्रिक है।
संख्या 2: मूल्य-से-आय अनुपात
मूल्य-से-आय अनुपात की गणना पिछले 12 महीनों में आय-प्रति-शेयर द्वारा शेयर मूल्य-लाभांश के रूप में की जाती है। यह एक त्वरित स्नैपशॉट देता है कि आप एक डॉलर की कमाई के लिए कितना भुगतान कर रहे हैं।
मूल्य-से-आय अनुपात के बारे में सोचने का एक और तरीका यह है कि किसी कंपनी को व्यवसाय में कितने समय तक रहना होगा (और नहीं बढ़ता) इससे पहले कि वह अपने मालिकों को पूरी तरह से वापस भुगतान करने में सक्षम हो (यदि उसने 100% लाभ वितरित किया)।
10 के मूल्य-से-आय अनुपात वाली कंपनी को 10 साल लगेंगे। 20 के मूल्य-से-आय अनुपात वाली कंपनी को 20 साल लगेंगे। जाहिर है, इस उदाहरण में आपको जितनी जल्दी 'पेड बैक' मिल जाए, उतना ही अच्छा है।
अन्य सभी चीजें समान होने के कारण, मूल्य-से-आय अनुपात जितना कम होगा, उतना ही बेहतर होगा।
दिलचस्प बात यह है कि कम कीमत-से-आय अनुपात शेयरों में है ऐतिहासिक रूप से बेहतर प्रदर्शन किया उच्च मूल्य-से-आय अनुपात स्टॉक। इसे 'मूल्य प्रभाव' के रूप में जाना जाता है।
कम कीमत-से-आय वाले शेयरों में निराशावाद का बादल छा जाता है; एक कारण है कि वे सस्ते हैं।
एक सस्ते लाभांश अभिजात वर्ग का एक उत्कृष्ट उदाहरण आज लक्ष्य (टीजीटी) है। टारगेट सिर्फ 10.5 के प्राइस-टू-अर्निंग रेशियो पर ट्रेड कर रहा है। तुलना के लिए, S&P 500 का वर्तमान में मूल्य-से-आय अनुपात 25.8 है।
लक्ष्य अभी सस्ते होने के कारण हैं:
- सवाल अगर यह Amazon (AMZN) को टक्कर दे सकता है
- इसके अगले वित्तीय वर्ष के लिए कम आय मार्गदर्शन
इसने कई निवेशकों को डरा दिया है। आम तौर पर कम कीमत-से-आय अनुपात वाले शेयरों में निवेश करना आसान नहीं होता है। आपको एक विरोधाभासी होना होगा - और तब खरीदना होगा जब दूसरे बेच रहे हों।
कम कीमत-से-आय अनुपात शेयरों का समय के साथ बेहतर प्रदर्शन करने का कारण निवेशकों की बदलती धारणा है। लक्ष्य अभी पक्ष में नहीं हो सकता है, लेकिन भविष्य में यह बदल सकता है। क्या होता है जब/अगर कंपनी उम्मीद से बेहतर कमाई, या उच्च आय मार्गदर्शन, या तेजी से बढ़ती ऑनलाइन बिक्री जारी करती है? अच्छी खबर शेयर की कीमत अधिक भेज देगी।
उच्च मूल्य-से-आय अनुपात शेयरों के लिए - जैसे अमेज़ॅन जो 188 के मूल्य-से-आय अनुपात पर ट्रेड करता है - अच्छी खबर पहले से ही स्टॉक की कीमत में 'बेक्ड इन' है। यदि अमेज़ॅन की वृद्धि धीमी हो जाती है या यह किसी अन्य बुरी खबर की घोषणा करता है, तो जिन निवेशकों ने 'त्वरित विकास' के लिए स्टॉक पर ढेर किया है, वे बेचने की संभावना रखते हैं - और स्टॉक के मूल्य में गिरावट भेजते हैं।
बाजार के प्यारे हमेशा किसी न किसी बिंदु पर धरती पर गिरते हैं। किसी कंपनी के लिए अनिश्चित काल के लिए २०%+ प्रति वर्ष की दर से बढ़ना असंभव है, या कंपनी अंततः दुनिया की पूरी अर्थव्यवस्था का उपभोग करेगी।
कम मूल्य-से-आय अनुपात को उच्च मूल्य-से-आय अनुपात पर पसंद किया जाता है क्योंकि कम मूल्य-से-आय अनुपात शेयरों ने ऐतिहासिक रूप से बेहतर प्रदर्शन किया है। अपने पक्ष में बाधाओं का होना हमेशा अच्छा होता है।
नंबर 3: डिविडेंड यील्ड
एक लंबा लाभांश इतिहास आपको बताता है कि क्या कोई कंपनी समय के साथ लगातार बढ़ सकती है, और मंदी के माध्यम से जीवित (या कामयाब) हो सकती है।
कम कीमत-से-आय अनुपात आपको बताता है कि स्टॉक एक सौदा है - कि आप एक अधिक सुरक्षा में नहीं खरीद रहे हैं।
अगली मीट्रिक जो मायने रखती है वह है लाभांश उपज। डिविडेंड यील्ड की गणना कंपनी के लाभांश के रूप में की जाती है जो प्रति शेयर लाभांश का भुगतान उसके शेयर की कीमत से करती है। यह मूल रूप से स्टॉक के मालिक होने के लिए आपको मिलने वाली 'ब्याज दर' है।
सभी चीजें समान होने के कारण, उच्च लाभांश उपज कम लाभांश उपज के लिए बेहतर है।
एक कंपनी की लाभांश उपज 2 मदों पर निर्भर करती है:
- कंपनी के शेयर की कीमत
- कंपनी द्वारा लाभांश के रूप में भुगतान की जाने वाली आय का प्रतिशत
यदि कोई कंपनी लाभांश में $2.00/शेयर का भुगतान करती है, और यह $ 100 के शेयर मूल्य पर ट्रेड करती है, तो इसकी 2% लाभांश उपज होगी। कल्पना कीजिए कि आप खरीदारी पर रोक लगाने का फैसला करते हैं क्योंकि आप केवल 3% + उपज देने वाले स्टॉक चाहते हैं (इस उदाहरण के लिए)। यदि स्टॉक की कीमत गिरती है, तो $ 50 प्रति शेयर, स्टॉक में अब 4% लाभांश उपज होगी। यदि आप 4% की उपज पर खरीदते हैं, तो आप उच्च कीमत पर खरीदे जाने की तुलना में काफी बेहतर हैं।
कंपनी की लाभांश उपज का दूसरा कारक शेयरधारकों को लाभांश के रूप में आय का कितना प्रतिशत भुगतान किया जाता है। इसे भुगतान अनुपात के रूप में जाना जाता है।
संख्या 4: भुगतान अनुपात
एक कंपनी लंबे समय तक शेयरधारकों को अपनी कमाई का 100% से अधिक का भुगतान नहीं कर सकती है - या यह व्यवसाय से बाहर हो जाएगी। आप पैसे का भुगतान नहीं कर सकते जो आपके पास नहीं है।
भुगतान अनुपात जितना कम होगा, लाभांश उतना ही सुरक्षित होगा (औसतन), लेकिन लाभांश उपज (औसतन) कम होगी। यदि किसी कंपनी का भुगतान अनुपात ३५% है और आय आधी हो जाती है, तब भी वह अपने लाभांश का भुगतान करने में सक्षम होगी। यह उस कंपनी के लिए ऐसा नहीं है जिसका पहले 90% पेआउट अनुपात था।
कम भुगतान अनुपात भी एक कंपनी को अल्पावधि में कमाई की तुलना में अपने लाभांश को तेजी से बढ़ाने की अनुमति देता है। ३५% पेआउट अनुपात वाली कंपनी इसे ७०% तक दोगुना कर सकती है (लाभांश को दोगुना करते हुए, यह मानते हुए कि कमाई अपरिवर्तित है)। एक कंपनी जिसका पहले से ही उच्च भुगतान अनुपात है वह ऐसा नहीं कर सकती है।
इसके अतिरिक्त, पेआउट अनुपात जितना कम होगा, कंपनी उतनी अधिक धनराशि विकास में पुनर्निवेश कर सकती है।
भुगतान अनुपात के लिए ट्रेडऑफ़ हैं। आदर्श स्टॉक में कम भुगतान अनुपात और उच्च उपज होगी। यह तभी संभव है जब मूल्य-से-आय अनुपात कम हो।
अंतिम विचार
4 मेट्रिक्स में से प्रत्येक निवेशकों को उचित या बेहतर कीमतों पर मजबूत प्रतिस्पर्धी लाभ वाले उच्च गुणवत्ता वाले लाभांश शेयरों की पहचान करने में मदद करता है।
लाभांश इतिहास यकीनन सबसे महत्वपूर्ण है क्योंकि यह मजबूत और मजबूत व्यवसायों की पहचान करने में मदद करता है प्रबंधन के साथ टिकाऊ प्रतिस्पर्धात्मक लाभ जो शेयरधारकों को वृद्धि के साथ पुरस्कृत करना चाहते हैं लाभांश।
मूल्य-से-आय अनुपात का उपयोग 'सौदेबाजी' खोजने के लिए किया जाता है - या कम से कम 'स्टोरी स्टॉक' के लिए अधिक भुगतान से बचें, जो कि उनके मूल्यांकन को सही ठहराने के लिए अभूतपूर्व क्लिप पर बढ़ते हैं।
लाभांश उपज और भुगतान अनुपात आपको बताता है कि आपको स्टॉक से कितनी आय प्राप्त होगी, और कंपनी की कितनी आय शेयरधारकों को जा रही है।
लाभांश के 8 नियम लंबे समय के लिए निवेश करने के लिए उपयुक्त उच्च गुणवत्ता वाले लाभांश वृद्धि शेयरों की पहचान करने के लिए निवेश इनमें से कई मीट्रिक (और कुछ अन्य) का उपयोग करता है।
जो निवेशक अनुशासित रहते हैं और सस्ते होने पर केवल महान व्यवसायों में निवेश करते हैं, उनके लंबे समय में अच्छा प्रदर्शन करने की संभावना है - यदि उन व्यवसायों को आयोजित किया जाता है अपने धन को संयोजित करें अधिक समय तक।
प्रकटीकरण: मैं लंबा टीजीटी हूं.