मुद्रास्फीति बचाव के रूप में कमोडिटीज: वे कितने प्रभावी हैं?

महंगाई की बात करें तो निवेशकों का ध्यान अक्सर जिंसों की ओर जाता है। पारंपरिक ज्ञान यह है कि बढ़ती मुद्रास्फीति वस्तुओं को निवेश जीतने में बदल देती है। यह सच हो सकता है, लेकिन यह कमोडिटी के प्रकार और मुद्रास्फीति के प्रकार पर निर्भर करता है। यहाँ सभी वस्तुओं के बारे में मुद्रास्फीति बचाव के रूप में है।

सभी जिंस मुद्रास्फीति पर समान प्रतिक्रिया नहीं करते हैं

हालांकि हम आम तौर पर वस्तुओं को मुद्रास्फीति बचाव के रूप में सोच सकते हैं, यह वास्तव में एक बहुत ही मिश्रित बैग है। सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाला ऐतिहासिक रूप से कीमती धातु और ऊर्जा रहा है। लेकिन अन्य वस्तुएं, जैसे औद्योगिक धातु और कई कृषि उत्पाद वास्तव में कीमतों में गिरावट कर सकते हैं क्योंकि वित्तीय बाधाओं के कारण भौतिक मांग में गिरावट आई है।

लंबी अवधि बनाम। अल्पकालिक प्रतिक्रियाएं

वस्तुओं में एक और जटिलता समय सीमा है। मुद्रास्फीति के प्रति वस्तुओं की प्रतिक्रिया अक्सर अल्पकालिक होती है। मुद्रास्फीति की चरम अवधि के दौरान, वस्तुओं की कीमतों में विस्फोट हो सकता है, लेकिन एक बार मुद्रास्फीति कम होने के बाद, वस्तुओं में तेजी से और तेजी से गिरावट आ सकती है। और जब मुद्रास्फीति का खतरा कम हो जाता है, तो कमोडिटी की कीमतें डूब सकती हैं, और बहुत लंबी अवधि के लिए शांत हो सकती हैं।

इस व्यवस्था के साथ समस्या यह है कि तीव्र मुद्रास्फीति है - जिस प्रकार की वस्तुएं सबसे अच्छी प्रतिक्रिया करती हैं - और फिर धीमी, क्रमिक प्रकार है जो हमेशा हमारे साथ रहती है। उदाहरण के लिए पिछले ३० वर्षों के दौरान मुद्रास्फीति औसतन लगभग ३% प्रति वर्ष रही है। उन अधिकांश वर्षों के दौरान वस्तुओं ने शायद ही धीरे-धीरे बढ़ती कीमतों पर प्रतिक्रिया दी। सोना, विशेष रूप से, 1980, 1990 और यहां तक ​​कि 2000 के दशक की शुरुआत में गिरावट के लिए सपाट था। मुद्रास्फीति निश्चित रूप से थी, लेकिन उस प्रकार की नहीं जिस पर सोना प्रतिक्रिया करता है।

जिंसों के लिए एक नई दुविधा

वस्तुओं के साथ अभी एक गड़बड़ है कि ऐतिहासिक रूप से कम मुद्रास्फीति के समय में कीमतें पहले ही काफी बढ़ चुकी हैं। वास्तव में, 2000 के बाद से हमने कभी-कभी अपस्फीति के साथ भी खिलवाड़ किया है - और फिर भी वस्तुओं में वृद्धि जारी है।

तेल 100 डॉलर प्रति बैरल के आसपास और सोना करीब 1,700 डॉलर प्रति औंस पर मँडरा रहा है, आपको आश्चर्य होगा कि क्या मुद्रास्फीति की अनुपस्थिति उन्हें उस स्तर तक चलाने से कोई लेना-देना नहीं है। सतही तौर पर यह जितना बेतुका लगता है, क्या यह संभव है कि मुद्रास्फीति का उछाल किसी तरह से वस्तुओं के लिए नकारात्मक हो सकता है जो अभी पूरी तरह से स्पष्ट नहीं है?

दूसरी चिंता यह है कि इन दो बेलवेदर वस्तुओं ने पिछले एक दशक में अविश्वसनीय कीमतों में वृद्धि का अनुभव किया है। क्या यह किसी भी तरह से उनकी प्रभावशीलता को कम करेगा क्योंकि मुद्रास्फीति की रोकथाम आगे बढ़ रही है?

1970 के दशक में मुद्रास्फीति से ग्रस्त होने के दौरान तेल और सोना दो सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाली संपत्ति थी, लेकिन पूरी गतिशीलता बहुत अलग थी। दशक की शुरुआत में सोना 35 डॉलर प्रति औंस था, जबकि तेल 3 डॉलर प्रति बैरल से कम था। जैसे-जैसे दशक के दौरान मुद्रास्फीति बढ़ी, उन वस्तुओं के पास चलाने के लिए बहुत जगह थी। क्या अब ऐसा होगा?

क्या बेहतर मुद्रास्फीति बचाव हैं?

मुद्रास्फीति को केवल उस समय के दौरान पहचानने की प्रवृत्ति होती है जब यह असहज स्तर पर पहुंच जाती है। लेकिन वास्तव में, मुद्रास्फीति हर समय होती है और वस्तुएं हमेशा उस पर प्रतिक्रिया नहीं करती हैं। मुद्रास्फीति के लिए खुद को तैयार करने की सबसे अच्छी रणनीति वस्तुओं में एक छोटी सी स्थिति का संयोजन हो सकती है - उस समय के लिए जब मुद्रास्फीति एक आंसू पर होती है - और अन्य परिसंपत्तियां जो धीमी, क्रमिक प्रकार की मुद्रास्फीति के लिए बेहतर प्रतिक्रिया करती हैं जो कि बहुत अधिक है सामान्य। इसके बारे में हमारे पर और पढ़ें मुद्रास्फीति-सबूत निवेश लेख यहां.

संभावित हारने वाला

यदि आपको एक परिसंपत्ति वर्ग चुनना है जो मुद्रास्फीति की चपेट में आ जाएगा तो यह निश्चित रूप से बांड होगा। बांड के साथ समस्या यह है कि वे दीर्घकालिक निवेश हैं जो एक निश्चित ब्याज दर का भुगतान करते हैं जो मुद्रास्फीति के लिए समायोजित नहीं होता है।

बढ़ती मुद्रास्फीति उच्च ब्याज दरों का कारण बनती है, और उच्च ब्याज दरों के परिणामस्वरूप बांड की कीमतें कम होंगी। आप एक निवेश धारण करेंगे जो है

• ए) कम ब्याज दर पर बंद है, जबकि यह है
• बी) कीमत में गिरावट।

यदि आपको मुद्रास्फीति की अवधि के दौरान बाहर निकलने के लिए एक परिसंपत्ति वर्ग चुनना होता है, तो यह निश्चित रूप से बांड होगा।

बचाव के लिए संतुलन

वास्तव में, कोई नहीं जानता कि उच्च मुद्रास्फीति के दौरान कोई भी परिसंपत्ति श्रेणी कैसा प्रदर्शन करेगी। परिसंपत्ति वर्ग जो मुद्रास्फीति पर सकारात्मक प्रतिक्रिया की अपेक्षा करते हैं, वे उन कारणों के विपरीत हो सकते हैं जो अभी पूरी तरह से समझ में नहीं आ रहे हैं। एक निवेश के दृष्टिकोण से मुद्रास्फीति की सबसे अच्छी प्रतिक्रिया, यह शायद एक संतुलित पोर्टफोलियो है।

उच्च मुद्रास्फीति की अवधि के दौरान ऊर्जा और कीमती धातुओं की सफलता के साथ बहस करना कठिन है। इसका मतलब यह नहीं है कि बढ़ती कीमतों के पहले संकेत पर आपको अपना सारा या अधिकांश पैसा इन वस्तुओं में स्थानांतरित कर देना चाहिए। चूंकि विभिन्न प्रकार की मुद्रास्फीति होती है - और उन पर अलग-अलग बाजार प्रतिक्रियाएं होती हैं - एक है इसके अलावा स्टॉक, मनी मार्केट फंड और TIPS में पोजीशन रखते हुए मजबूत मामला बनाया जाना चाहिए माल। मुद्रास्फीति/ब्याज दर कनेक्शन के कारण, अचल संपत्ति प्रकृति में अधिक सट्टा हो सकती है।

बढ़ती मुद्रास्फीति के लिए एक संतुलित पोर्टफोलियो लगभग निश्चित रूप से सबसे अच्छी प्रतिक्रिया होगी। अधिकांश निवेशकों के लिए, इसका मतलब शायद ऊर्जा और कीमती धातुओं में स्थिति जोड़ना (या बढ़ाना), शेयरों पर कुछ हल्का करना और बांड से पूरी तरह से बाहर निकलना होगा।

पाठक: आपके विचार से कौन से परिसंपत्ति वर्ग मुद्रास्फीति से सर्वोत्तम सुरक्षा प्रदान करेंगे?