Vous lisez le numéro d'octobre 2022 de Automated Teller Machine (ATM). Chaque mois, nos histoires en vedette sur les guichets automatiques fournissent des plongées approfondies sur les problèmes et les tendances d'investissement percutants.
Il suffit d'une recherche sur Internet dans les «stratégies de trading de crypto-monnaie» pour vous retrouver à la réception d'un argument marketing pour le trading à haute fréquence et les algorithmes informatiques.
Ces algorithmes, connus sous le nom de robots de trading, sont devenus de plus en plus populaires sur le marché des crypto-monnaies et peuvent effectuer des centaines ou des milliers de transactions par seconde en votre nom. Ils sont souvent promus dans des groupes en ligne ou sur des sites Web de trading, et sont accompagnés de promesses quant à leur capacité à vous faire gagner de l'argent rapidement et facilement.
Il est facile de supposer que les bots de trading sont une nouvelle innovation qui fait partie de la révolution des technologies financières (ou de la technologie financière). Mais ces bots - qui aident à automatiser le trading - existent depuis des décennies.
Autrefois uniquement accessibles aux investisseurs institutionnels, ils ne sont que récemment devenus plus largement disponibles pour les commerçants individuels.Aujourd'hui, n'importe qui peut créer son propre robot de trading pour faire exactement ce qu'il veut. Une entreprise comme Traality vous permet de créer votre propre bot de trading, que vous pouvez ensuite connecter à une plateforme de trading crypto. Non seulement cela, mais il y a eu une augmentation considérable des plates-formes et des individus qui commercialisent et vendent les robots qu'ils ont créés ou même enseignent aux consommateurs férus de technologie comment créer les leurs.
Mais sont-ils des boules de cristal qui aident les investisseurs ordinaires à lire le marché? Ou sont-ils une poignée de dés, présentant autant de risques que de récompenses? Et comment façonnent-ils l'avenir du trading ?
Robots de trading: ce qu'ils sont et comment ils fonctionnent
Un bot de trading est un programme informatique automatisé, ou algorithme, conçu pour acheter et vendre des actifs plus efficacement qu'un humain ne le pourrait. Ces robots de trading utilisent de nombreux types de données différents pour prendre des décisions de trading basées sur des paramètres définis.
Les bots commerciaux passent généralement par trois étapes pour effectuer une transaction. Tout d'abord, le bot utilise l'analyse des données pour collecter des informations plus rapidement que les investisseurs individuels ne le pourraient. Ensuite, le bot utilise ces données, ainsi que les paramètres de trading définis, pour identifier les transactions potentielles. Enfin, le bot exécute la transaction.
Compte tenu de la vitesse à laquelle les bots commerciaux peuvent fonctionner - et du fait que le marché de la crypto-monnaie ne ferme jamais - ces bots traversent sans cesse les mêmes phases.
Cela peut avoir un impact majeur sur les investisseurs individuels. Même avec tous les différents outils d'analyse technique, graphiques et modèles à leur disposition, les investisseurs peuvent toujours être facilement influencés par différents facteurs émotionnels.
"Les investisseurs qui choisissent d'exécuter de manière algorithmique ne sont pas si facilement influencés par les émotions du jour et prennent souvent de meilleures décisions d'achat et de vente. déclare Leo Smigel, trader algorithmique et fondateur de Analyse Alpha. "Et cela ne dit rien de cet investisseur utilisant un meilleur modèle alpha pour passer au crible des milliers d'actions et de points de données."
L'histoire des bots commerciaux
Le premier système de trading automatique (ATS) remonte aux années 1940 avec le trader de matières premières et de contrats à terme Richard Donchian. Lorsque Donchian a lancé son fonds public de matières premières Futures, Inc., il a utilisé des règles prédéterminées pour générer des systèmes d'achat et de vente. Bien sûr, ces systèmes de négociation n'ont pas gagné en popularité en dehors du monde de l'investissement institutionnel comme ils le feraient plus tard, mais l'innovation de Donchian a jeté les bases.
Les bots de trading utilisés aujourd'hui ne ressemblent en rien à l'ATS développé par Donchian dans les années 1940. À l'époque, les développeurs cartographiaient les marchés à la main et avec du ruban adhésif. Les outils de trading algorithmique d'aujourd'hui achètent et vendent automatiquement des actions, des crypto-monnaies et d'autres actifs en fonction de paramètres prédéfinis. Quelle que soit votre stratégie d'investissement, vous (ou un professionnel) pouvez créer un bot de trading qui le fera pour vous.
Et contrairement aux humains, qui peuvent être limités dans le nombre de transactions qu'ils peuvent effectuer en une journée, les bots commerciaux peuvent effectuer des transactions sans fin.
Robots commerciaux contre Robo-conseillers: quelle est la différence ?
Les bots de trading font partie d'un changement plus large dans le secteur financier grâce à la fintech. Et l'une des avancées les plus importantes de la fintech est survenue en 2008 lorsque Betterment a lancé le premier robot-conseiller.
UN robo-conseiller est une plateforme numérique qui construit des portefeuilles d'investissement automatisés à l'aide d'algorithmes informatiques. Les robots-conseillers les plus populaires, dont Betterment, construisent leurs portefeuilles à l'aide de fonds négociés en bourse (ETF) diversifiés.
Comme les robots de trading, les conseillers robots utilisent des algorithmes pour acheter et vendre des investissements sans intervention de l'investisseur lui-même ou d'un professionnel de la finance. Mais c'est là que s'arrêtent principalement leurs similitudes.
"S'il est vrai que les deux sont basés sur ce qu'un ordinateur peut accomplir sur les marchés, les personnes qui utilisent eux et les résultats sont très différents », déclare Charles Bender, président de Fiduciary Wealth Gestion.
Nous voyons encore des innovations dans l'espace des robots-conseillers. Par exemple, une nouvelle application d'investissement appelée Q.ai vous aide à investir automatiquement dans une variété de portefeuilles, tout comme un robot-conseiller. Mais il utilise également une couverture basée sur l'IA pour essayer de protéger votre portefeuille contre les ralentissements du marché, ce qui est quelque chose de très nouveau dans le monde des robots-conseillers.
Mais à la base, il existe deux différences essentielles entre les bots de trading et les robo-advisors: qui ils aident et comment ils fonctionnent.
Investisseurs vs. Les commerçants
Pour comparer adéquatement les robots-conseillers aux robots de trading, il est important de faire la différence entre les investisseurs et les commerçants. Les investisseurs prévoient généralement objectifs financiers à plus long terme, tandis que les commerçants achètent et vendent fréquemment des actifs dans le but de réaliser des bénéfices à court terme.
Les personnes qui utilisent des robots-conseillers ont tendance à être des investisseurs. En raison de leur facilité d'utilisation et de leur diversification intégrée, les robots-conseillers sont particulièrement appréciés pour leurs comptes de retraite. Les gens peuvent ouvrir leurs comptes, mettre en place des virements automatiques chaque mois et laisser leur argent fructifier en pilote automatique pendant des décennies.
Mais les commerçants ont besoin d'autre chose. Plutôt que de compter sur la croissance à long terme du marché boursier, les traders essaient de profiter des mouvements de prix à court terme. Et ce sont ces commerçants que cette nouvelle génération de bots de commerce de détail vise à servir.
Il convient de souligner que si l'investissement à long terme a été un moyen éprouvé de créer de la richesse, le trading actif a un bilan beaucoup plus douteux. "Ce n'est un secret pour personne qu'environ 95% des day traders échouent", a déclaré Smigel.
Mais le trading algorithmique n'est pas du tout le même que le trading humain guidé par les émotions, affirme Samuel Leach. «Les commerçants de détail font souvent exploser leurs comptes en raison d'un manque de gestion des risques, d'expérience ou d'éducation. Les algorithmes étendent l'expérience d'investissement des commerçants de détail en augmentant leurs gains sur une période plus longue.
Profils vs. Fluctuations des prix
Les robots-conseillers et les robots de trading s'appuient sur différentes stratégies pour réussir. En effet, les objectifs finaux de chacun diffèrent selon l'horizon temporel.
Lorsque vous vous inscrivez à un robot-conseiller, la plateforme vous pose diverses questions sur vous-même, votre situation financière et vos objectifs. Ensuite, il construit un portefeuille d'investissement diversifié - généralement constitués d'ETF - pour vous aider à atteindre ces objectifs.
De manière générale, les robots-conseillers utilisent une stratégie d'achat et de conservation. Bien qu'ils apportent des ajustements au portefeuille d'un investisseur au fil du temps, ils investissent généralement dans des FNB qu'ils peuvent détenir pendant une longue période. Et lors de la construction de l'allocation d'actifs d'un investisseur, il tient compte de sa tolérance au risque, ainsi que de l'horizon temporel de ses objectifs.
Les bots de trading, quant à eux, se concentrent sur une stratégie à court terme. Les objectifs financiers à long terme et l'horizon temporel d'un trader ne sont en grande partie pas pertinents puisque l'algorithme cherche à tirer parti des fluctuations momentanées.
Robots de trading d'actions contre Crypto Trading Bots: pourquoi ils sont si différents
Comme nous l'avons déjà mentionné, les investisseurs institutionnels utilisent des algorithmes depuis des décennies. Et selon l'évaluation de Leo Smigel, les investisseurs institutionnels représentent plus de 85 % de la plupart des marchés boursiers. Cela signifie que la majeure partie de l'activité sur la plupart des principaux marchés boursiers est basée sur le trading algorithmique.
Parfois, ce commerce institutionnel automatique a entraîné des fluctuations de prix sauvages. L'exemple le plus notable de cela serait peut-être le Flash Crash de 2010.
Le crash éclair
En mai 2010, le marché boursier a connu le tristement célèbre «crash éclair», où des centaines de milliards de dollars ont été effacés en quelques minutes. Ce qui est unique à propos de ce crash particulier, c'est qu'il s'est inversé presque aussi rapidement qu'il s'est produit, le marché clôturant à seulement 3% de moins que la veille. L'ensemble de l'accident n'a duré que 36 minutes.
Ce n'est que plus tard qu'il a été découvert que l'un des instigateurs du crash était un grand fonds commun de placement qui avait utilisé des algorithmes d'usurpation d'identité pour vendre un grand nombre de contrats E-Mini. À la suite de l'enquête du DOJ sur l'incident, l'usurpation d'identité a été interdite en plus des algorithmes de « superposition » et de « favori ».
Alors que le flash krach boursier de 2010 était causé par le trading algorithmique, il est important de souligner que ce n'est pas typique. De manière générale, plus vous avez d'investisseurs institutionnels dans un espace, plus inférieur l'impact que les bots de trading auront sur la volatilité.
Au contraire, les algos travaillent à équilibrer les choses, achetant et vendant automatiquement des actions lorsque les actions commencent à évoluer trop rapidement, à la hausse ou à la baisse. Mais leur impact sur les crypto-monnaies est une autre affaire.
"La volatilité est toujours une fonction directe de la liquidité", dit Bender. « Lorsque vous investissez, il est important de savoir dans quel plan d'eau vous investissez. Il y a une énorme différence entre effectuer des transactions sur un marché de la cryptographie qui compte environ 1 000 milliards de dollars capitalisation boursière sur toutes les pièces par rapport au marché boursier qui a une capitalisation boursière plus proche de 50 $ mille milliards.
Gros robots dans un petit étang
"Lors de mouvements de prix extrêmes, ces bots peuvent déclencher des pertes d'arrêt sur de nombreuses pièces à la fois, ce qui rend les accidents un peu plus extrêmes."
Dans l'ensemble, la crypto-monnaie est plus volatile que le marché boursier, ce qui permet de profiter (ou de perdre) plus facilement des mouvements de prix à court terme. Et contrairement à la bourse, le marché de la crypto-monnaie ne dort jamais. Parce que le marché de la cryptographie fonctionne 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, vos robots commerciaux peuvent également le faire.
Pour cet article, j'ai parlé à six experts en crypto et bourse traditionnelle, et ils croient tous que les bots commerciaux pourraient composé le problème de volatilité existant dans les crypto-monnaies.
"Lors de mouvements de prix extrêmes, ces bots peuvent déclencher des pertes d'arrêt sur de nombreuses pièces à la fois, ce qui rend parfois les plantages un peu plus extrêmes", déclare Sebastian Ganjali, responsable de la stratégie, Kryll.io.
Exploiter un marché immature
Il convient de noter que la volatilité du marché des crypto-monnaies est exactement ce qui en fait une cible si attrayante pour les day traders et ceux qui utilisent des bots de trading algorithmique.
Lorsque les prix commencent à chuter, les bots peuvent déclencher des ventes avant que les clients ne perdent gros. Mais cela peut laisser les investisseurs crypto traditionnels tenir le sac. "Bien que cela puisse généralement être plus sûr pour les utilisateurs de robots qui ont mis en place des protections pendant ces périodes, la crypto à l'ancienne HODLers prendre de gros succès et paniquer vendre.
Il y a aussi beaucoup de transactions cryptographiques d'arbitrage effectuées à l'aide de bots. "En raison du nombre d'échanges, il y a beaucoup plus d'opportunités pour les traders d'arbitrage de trouver des écarts de prix dont ils peuvent profiter", explique Samuel Leach, directeur de Samuel et Cie Trading. "Un exemple serait Bitcoin sur l'échange 1 pour 20 000 $ et sur l'échange 2 pour 20 100 $. Les algorithmes d'arbitrage achèteraient sur l'échange un et vendraient sur l'échange deux en quelques secondes, profitant de la différence de prix.
Alors que la cryptographie continue de se généraliser et que de plus en plus de réglementations sont mises en place sur le marché, la volatilité des prix et l'écart entre les bourses devraient diminuer. Ce sera finalement une bonne chose pour les investisseurs. Mais, pour l'instant, les commerçants de bots ont toujours une influence démesurée sur le paysage cryptographique du "Far West".
La croissance du Bot Trading conduira-t-elle à des investisseurs ignorants ?
Maintenant que nous avons une idée du risque sur les marchés, que signifient les bots pour les particuliers ?
Si un ordinateur choisit vos investissements pour vous - souvent à un rythme que vous ne pouvez même pas suivre - pouvez-vous vraiment comprendre ce que vous achetez et vendez? Et si vous ne pouvez pas le comprendre, renonceriez-vous simplement à apprendre les bases du fonctionnement de l'investissement ?
"Je dirais que de nombreux investisseurs particuliers déjà ne savent pas exactement dans quoi ils investissent. dit Boughedda.
Si cela semble dur, pensez aux outils que vous utilisez peut-être déjà.Investissement dans les fonds indiciels est devenu de plus en plus populaire ces dernières années, en partie en raison de sa nature non interventionniste. Mais la plupart des investisseurs seraient-ils en mesure de vous dire quelles actions se trouvent dans les fonds indiciels qu'ils détiennent? Et plus important encore, seraient-ils même capables d'expliquer comment ces fonds fonctionnent en premier lieu ?
Pour un grand nombre d'investisseurs passifs, la réponse aux deux questions serait un "Non" retentissant.
De nombreux investisseurs en crypto ont un problème différent. «Ils investissent souvent en fonction du battage médiatique des influenceurs des médias sociaux et des conseils de leurs amis., dit Sebastian Ganjali de Kryll.io. Cela crée un environnement spéculatif qui peut ressembler à un "casino en ligne".
Pour ces investisseurs, les évangélistes du bot trading disent que cette nouvelle technologie peut réellement améliorer l'éducation des investisseurs. "Oui, ce serait plus sans intervention", déclare Leach. "Cependant, vous aurez également ces personnes intriguées par les résultats et voulant explorer son fonctionnement interne et comment il atteint les résultats."
Ganjali est d'accord: avec les bots de trading, l'utilisateur a une bonne idée des performances de la stratégie, de ses performances lors d'un marché baissier/haussier, et à quel risque ils sont exposés lors d'un prélèvement… Nous constatons que les commerçants et les investisseurs qui s'abonnent à ces bots apprennent au fur et à mesure qu'ils aller."
Les Finfluenceurs sont entrés dans le bâtiment
Il reste à voir si les bots déployés de manière responsable ont le potentiel d'aider à protéger les investisseurs et à améliorer leur éducation. Mais ce qui n'est pas une incertitude, c'est qu'il existe un grand nombre de "finfluenceurs" branchant ces bots sur leurs différentes plateformes.
Les histoires de réussite étonnantes sont faciles à trouver en ligne. Mais ce qui n'est pas toujours aussi facile à savoir, c'est où un influenceur a ou non une relation d'affiliation avec les créateurs des bots qu'il recommande.
Gardez à l'esprit que presque toute personne ayant des capacités de codage peut créer un algorithme informatique pour exécuter automatiquement des transactions, puis le commercialiser. Il y a peu ou pas de réglementation concernant l'utilisation des robots de trading, en particulier en ce qui concerne la crypto-monnaie. Les seules restrictions sont que toute activité qui serait illégale dans d'autres circonstances est également illégale lorsqu'elle est effectuée par un bot commercial.
Dans cet esprit, certains professionnels de la finance, en particulier ceux du côté plus traditionnel du l'industrie financière - voyez les bots commerciaux comme rien de plus qu'une arnaque qui finira par faire plus de mal que bien.
"Tout produit d'investissement qui commence par l'actif le plus volatil possible, en utilisant le marketing d'affiliation le promouvoir et le vendre à des investisseurs non avertis n'est pas quelque chose de légitime », Bender dit. "La raison pour laquelle vous les voyez sur le forex et la cryptographie est que ces marchés ne sont pas aussi réglementés, et toute copie de vente que vous souhaitez publier n'entraînera probablement aucune répercussion négative."
Une révolution? Ou juste une mode ?
Au cours de la dernière décennie, nous avons vu des avancées technologiques dans le monde financier que personne n'aurait pu prévoir. Et à l'avenir, nous verrons probablement la même chose. Pour cette raison, il serait impossible de prédire l'avenir exact du bot trading.
La vérité est que les bots commerciaux peut amplifient considérablement la volatilité, en particulier sur les marchés de la cryptographie. Et cela seul pourrait les placer dans le collimateur des régulateurs sur toute la ligne.
Mais d'un autre côté, les bots permettent aux investisseurs individuels de faire le même type de trading que les institutions font depuis des décennies. Et à mesure que la demande d'outils financiers décentralisés continue de croître, les opportunités d'algorithmes de trading pourraient également augmenter.