Les fonds spéculatifs sont similaires à fonds communs de placement De plusieurs façons. Par exemple, le gestionnaire de fonds investit l'argent mis en commun par les contributeurs du fonds, mais il existe également des différences essentielles.
D'une part, la réglementation des fonds spéculatifs est moins stricte, ce qui leur permet de poursuivre des stratégies à plus haut risque. Les hedge funds sont également beaucoup plus exclusifs que les fonds communs de placement. Ils sont limités à investisseurs accrédités et ils exigent généralement que les investisseurs investissent une somme d'argent importante pour démarrer.
Malgré ces risques potentiels, les fonds spéculatifs peuvent être un investissement très lucratif. De nombreux gestionnaires de fonds spéculatifs ont produit des rendements impressionnants pour leurs investisseurs, et l'industrie s'est considérablement développée ces dernières années. En ce moment, il y a plus de 4 000 fonds spéculatifs aux États-Unis seulement. Voici ce que vous devez savoir d'autre à leur sujet.
La version courte
- Les fonds spéculatifs sont des véhicules d'investissement qui regroupent l'argent des investisseurs et investissent dans divers actifs très liquides, notamment des actions, des obligations et des produits dérivés.
- Ces fonds sont généralement gérés par des gestionnaires de fonds professionnels qui utilisent des stratégies agressives pour obtenir des rendements élevés et qui prélèvent également des « commissions de performance » sur les bénéfices du fonds.
- Il n'y a pas de stratégie unique pour les hedge funds; cependant, beaucoup relèvent de la même grande catégorie de techniques, telles que l'équité long/short et l'arbitrage de fusion.
Une brève histoire des fonds spéculatifs
L'investisseur, écrivain et sociologue Alfred Jones a inventé le terme "fonds couverts" en 1949. Son idée était que le fonds serait «long» et achèterait des actions de la société, puis éviterait le risque de marché en vendant à découvert d'autres actions.Cela neutraliserait toute fluctuation importante du marché et permettrait à la capacité de sélection d'actions d'un gestionnaire de transparaître.
Les fonds spéculatifs n'ont pas atteint une popularité instantanée. Cependant, dans les années 60, ils ont surperformé les fonds communs de placement et ont fait l'objet d'articles dans des publications de haut niveau telles que le journal Wall Street et Fortune. Les premiers gestionnaires de fonds spéculatifs comprenaient Bernard Baruch, Jesse Livermore et George Soros.
Le marché haussier des années 1990 a vu une augmentation massive du nombre de fonds spéculatifs. Les fonds de pension, d'assurance et de dotation ont commencé à allouer des capitaux importants aux fonds spéculatifs, alors qu'auparavant, la plupart des investisseurs étaient des particuliers ou des familles fortunés. Aujourd'hui, les fonds spéculatifs sont une force importante dans le monde financier, avec des milliards de dollars d'actifs sous gestion.
Comment fonctionnent les fonds spéculatifs ?
Les hedge funds sont conçus pour protéger les investissements contre le risque de marché. Pour ce faire, les gestionnaires de fonds spéculatifs vendent souvent des actions à découvert. Cela signifie qu'ils vendront un titre qu'ils ne possèdent pas et espèrent racheter le même titre à un prix inférieur afin de pouvoir empocher la différence. En se couvrant de cette manière, le gestionnaire peut compenser les pertes qu'il pourrait subir sur les positions longues du portefeuille.
Bien que cette stratégie puisse protéger efficacement contre le risque de marché, elle est également risquée. Si le marché évolue contre le gestionnaire de fonds spéculatifs, il pourrait perdre de l'argent sur les positions longues et courtes de son portefeuille.
En savoir plus >>>Qu'est-ce que la vente à découvert d'actions? Devrais-je le faire?
Comment les fonds spéculatifs gagnent-ils de l'argent ?
Les hedge funds gagnent de l'argent en facturant des frais de gestion et des commissions de performance.
Frais de gestion sont généralement facturés en pourcentage des actifs sous gestion et couvrent les frais du fonds. Commissions de performance représentent généralement un pourcentage des bénéfices, ce qui incite les gestionnaires de fonds à générer des rendements.
Traditionnellement, les fonds spéculatifs utilisent la règle « 2 et 20 » pour les frais. Cela signifie que le gestionnaire de fonds facturera une commission de gestion de 2 % et une commission de performance de 20 %. Cependant, il existe de nombreuses variations entre les différents fonds spéculatifs, et les frais ont diminué ces dernières années.
Qui peut investir dans des hedge funds ?
Les fonds spéculatifs ne sont généralement disponibles que pour investisseurs accrédités. Dans certains cas, les fonds spéculatifs peuvent également être disponibles pour les investisseurs institutionnels, tels que les fonds de pension.
Bien que les investisseurs non accrédités ne puissent pas investir dans des fonds spéculatifs, ils boîte investir avec Titan qui est un robot-conseiller qui vise à imiter bon nombre des mêmes stratégies.
Types de fonds spéculatifs
Les fonds spéculatifs peuvent détenir divers actifs: les fonds spéculatifs ont tout acheté, de l'uranium aux médaillons de taxi de New York. Vous trouverez ci-dessous quelques-unes des principales catégories de fonds spéculatifs.
Stock picking. De nombreux hedge funds soutiennent qu'ils peuvent facturer leurs commissions de haute performance en raison de leur capacité à sélectionner des actions sous-évaluées qui surperformeront le marché. Certains investisseurs se concentrent sur l'investissement de valeur ou l'investissement de croissance, tandis que d'autres couvrent des secteurs de marché spécifiques. Un excellent exemple de ce type de fonds spéculatifs est La capitale Pershing Square de Bill Ackman.
Actions longues/courtes. C'est la stratégie originale des hedge funds. Avec une stratégie long/short, un gestionnaire de fonds spéculatifs investira le même montant dans des actions à découvert que dans ses positions longues. L'idée est que cela neutralise les grands mouvements du marché et permet la performance de choix de titres individuels pour briller à travers. La manière dont les gérants construisent leurs portefeuilles long/short varie d'un hedge fund à l'autre.
Arbitrage de fusion. Ces fonds misent sur la réussite de fusions-acquisitions d'entreprises. La stratégie consiste à acheter des actions de la société cible et à vendre à découvert des actions de la société acquéreuse.
Arbitrage de volatilité. L'objectif de l'arbitrage de volatilité est de profiter de l'écart entre la volatilité future attendue du prix d'un actif, comme une action, et la volatilité implicite des options basées sur cet actif. Il peut également rechercher des fluctuations de spread pour s'élargir ou se réduire aux niveaux prévus. Cette technique consiste à utiliser des options et d'autres instruments dérivés.
Macro globale. Ces fonds spéculatifs parient sur les tendances économiques mondiales, telles que les variations des taux d'intérêt, les fluctuations des devises et les mouvements des prix des matières premières. L'objectif est de générer des rendements en prenant des positions longues ou courtes dans une variété de classes d'actifs à travers le monde.
Évènementiel. Les fonds spéculatifs axés sur les événements cherchent à tirer profit des événements d'entreprise, tels que les fusions, les faillites et les restructurations. La stratégie consiste à prendre des positions longues ou courtes sur les actions, les obligations ou d'autres titres d'une entreprise.
Avantages et inconvénients d'investir dans un fonds spéculatif
avantages
- Les hedge funds ne sont pas soumis aux mêmes réglementations que les investissements traditionnels, ils peuvent donc poursuivre un plus large éventail de stratégies.
- Ils ont généralement des frais moins élevés que les investissements traditionnels.
- La structure des frais aligne les intérêts du gestionnaire de fonds sur ceux des investisseurs.
- Les fonds spéculatifs peuvent aider à diversifier un portefeuille et à réduire les risques.
les inconvénients
- Ils sont souvent fortement endettés, ce qui peut amplifier les pertes.
- Les investisseurs dans les fonds spéculatifs sont généralement tenus de faire des investissements minimaux importants en plus de répondre aux exigences des investisseurs accrédités.
- Les fonds spéculatifs peuvent parfois être illiquides, de sorte que les investisseurs peuvent ne pas être en mesure d'accéder à leur argent pendant de longues périodes.
Fonds de couverture contre. Capital-risque vs. Fonds de capital-investissement
Les hedge funds présentent quelques différences principales par rapport à fonds de capital-risque (VC) et fonds de capital-investissement (PE). Les fonds de capital-risque et de capital-investissement immobilisent l'argent des investisseurs pendant une période déterminée, souvent jusqu'à dix ans. Avec les fonds spéculatifs, cependant, en général, un investisseur doit donner à son gestionnaire de fonds spéculatifs un préavis d'un trimestre pour liquider sa position.
En effet, les fonds de capital-risque et de capital-investissement investissent dans des actifs qui ne sont pas négociés en bourse, tels que l'immobilier, les entreprises privées, les infrastructures (PE) ou les startups technologiques (VC). Cela peut prendre des années avant que l'investissement puisse être converti en liquidités.
D'autre part, les hedge funds investissent généralement dans des actions, des obligations, des matières premières et des devises cotées en bourse. Ces investissements plus liquides signifient qu'il est plus facile pour les investisseurs d'encaisser.
L'essentiel
Malgré leur longue histoire, les fonds spéculatifs restent un véhicule d'investissement controversé. Certains critiques affirment qu'ils sont ne vaut pas le risque. Néanmoins, les fonds spéculatifs continuent d'attirer une quantité importante de capitaux et resteront probablement une force majeure dans le monde financier pour les années à venir.
Si vous envisagez d'investir dans un fonds spéculatif, il est essentiel de faire des recherches et de vous assurer que vous comprenez les risques encourus. Par exemple, vous pouvez commencer par les informations du SECONDE. Mais pour de nombreux investisseurs, les récompenses potentielles de l'investissement dans les fonds spéculatifs valent la peine de prendre ce risque.
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