Qu'est-ce que le trading avant commercialisation et comment cela fonctionne-t-il ?

Typiquement, le bourse est ouvert en semaine (hors jours fériés) de 9h30 à 16h. EST. Pendant ces heures, des millions de personnes achètent et vendent des titres comme des actions, des obligations et des options.

Bien que la plupart des transactions se déroulent pendant les heures ouvrables, il est possible d'acheter et de vendre des actions en dehors de la séance de négociation typique de 9h30 à 4h. Si vous êtes un lève-tôt ou si vous souhaitez simplement prendre une longueur d'avance sur la concurrence, vous pouvez participer aux échanges pré-commercialisation.

Qu'est-ce que le trading avant commercialisation ?

Comme son nom l'indique, le trading pré-commercialisation est un trading qui a lieu avant l'ouverture du marché. Les heures habituelles de négociation avant commercialisation aux États-Unis sont de 4 h 00 à 9 h 30 HNE, lorsque le marché s'ouvre pour les heures normales de négociation.

Pendant la négociation avant bourse, vous pouvez acheter et vendre des actions comme vous le pouvez pendant la journée de négociation normale. Cependant, il existe des différences distinctes entre le trading normal et le trading régulier.

Comment fonctionne le trading avant commercialisation ?

Le trading avant commercialisation fonctionne un peu comme le trading pendant les heures normales de marché, mais avec beaucoup moins de participants. Cela ajoute des aspects uniques au trading pré-commercialisation.

L'un est la faible liquidité. Au cours de la journée, des millions d'actions changent de mains, il est donc généralement très facile de trouver quelqu'un qui souhaite acheter ou vendre une action spécifique. Ce niveau élevé de liquidité signifie que la différence entre le prix de vente le plus bas et le prix d'achat le plus élevé d'une action (appelé spread bid-ask) est généralement faible.

Pendant les échanges avant commercialisation, il y a beaucoup moins de personnes qui passent des commandes. L'écart acheteur-vendeur peut être assez important, ou vous pourriez avoir du mal à trouver quelqu'un prêt à acheter ou à vendre des actions d'une société spécifique.

Cette faible liquidité peut également rendre les cours des actions plus volatils pendant les heures de pré-marché. Les prix peuvent fluctuer énormément, ce qui rend difficile l'évaluation de la juste valeur d'une action.

Qui peut trader la précommercialisation et comment commencer ?

Dans le passé, le négoce avant commercialisation était réservé aux investisseurs institutionnels et très riches. De nos jours, presque n'importe qui avec un smartphone ou un ordinateur peut s'impliquer dans le trading pré-marché s'il a un compte avec un courtage qui le permet.

Si vous voulez vous essayer au trading avant commercialisation, la première chose à faire est d'ouvrir un compte de courtage. Assurez-vous que la maison de courtage que vous utilisez autorise les transactions avant commercialisation. La plupart des grands courtiers, comme fidélité, TD Ameritrade, et Charles Schwab, autoriser les échanges avant commercialisation.

Une fois que vous avez ouvert un compte, vous devrez déposer de l'argent pour pouvoir commencer à passer des commandes. Selon le courtier, vous devrez peut-être également répondre à d'autres exigences ou remplir des formulaires pour être autorisé à négocier en dehors des heures normales.

Une fois votre compte ouvert et financé, vous êtes prêt à commencer.

Que se passe-t-il si je passe une commande et que personne ne veut acheter ou vendre cette action ?

Pendant les heures normales de négociation, il est très inhabituel que personne ne soit disposé à acheter ou à vendre une action que vous souhaitez négocier. Cependant, pendant la négociation pré-marché, il y a moins d'investisseurs actifs sur le marché, vous pouvez donc soumettre un ordre uniquement pour constater qu'il n'y a personne disposé à être à l'autre bout de cette transaction.

Si cela se produit, votre commande restera ouverte jusqu'à ce que quelqu'un soumette une commande correspondante. Ainsi, si vous soumettez un ordre d'achat, vous devez attendre que quelqu'un veuille vendre et vice versa.

Si, au moment où le marché s'ouvre, personne ne soumet d'ordre vous permettant de terminer la transaction, la plupart des maisons de courtage annuleront votre ordre. De nombreux courtiers vous permettent également de définir des règles personnalisées pour annuler les commandes si elles ne sont pas exécutées dans un certain délai.

Pouvez-vous trader après la fermeture du marché ?

De la même manière qu'il y a des échanges pré-commercialisation, il y a des échanges après les heures normales ou post-marché. Ensemble, les échanges pré-commercialisation et post-marché constituent des heures de négociation étendues. Une fois que le marché ferme à 4 heures, les échanges après les heures normales commencent. Il dure généralement jusqu'à 20 heures.

Tout comme le trading avant commercialisation, le trading après les heures d'ouverture comprend généralement moins de traders, donc des avantages et des inconvénients similaires s'appliquent.

Avantages du trading avant commercialisation

Le trading avant commercialisation présente des avantages qui peuvent le rendre attrayant pour certains investisseurs.

Un avantage est la possibilité de passer aux nouvelles avant les autres commerçants. Les actualités sur les nouveaux produits et les événements susceptibles d'affecter les cours des actions n'attendent pas les heures d'ouverture. Ils peuvent venir à toute heure du jour ou de la nuit.

Si vous voyez une histoire qui pourrait avoir un impact sur le cours d'une action, effectuer une transaction pendant les heures de pré-marché pourrait vous permettre de saisir une opportunité qui serait perdue si vous deviez attendre les heures normales de négociation.

Un autre avantage est que les échanges avant commercialisation ont tendance à avoir moins de participants que les échanges pendant les heures ouvrables. Si vous êtes chanceux, vous pourrez peut-être obtenir une bonne affaire de quelqu'un qui est très motivé pour faire un métier.

Le trading avant commercialisation est également tout simplement pratique. Si passer des commandes plus tôt dans la journée, avant l'ouverture du marché, est plus facile pour vous que de négocier entre 9h30 et 16h00, alors avoir cette option peut vous faciliter la vie.

Risques du trading avant commercialisation

Le trading avant commercialisation peut également être risqué, il est donc important de comprendre les risques avant de commencer.

Un risque majeur est que le nombre inférieur de participants augmente à la fois la volatilité et le spread bid-ask pour les actions. Il peut être plus difficile d'évaluer la juste valeur des actions en raison de cette volatilité.

Le plus grand écart offre-demande signifie également que vous pouvez soumettre une commande et la faire exécuter à un prix très différent de celui prévu. Il est donc très important d'utiliser des ordres limités.

Avec un ordre au marché, votre ordre d'achat ou de vente sera exécuté au meilleur prix disponible, quel qu'il soit. Si vous utilisez un ordre limité, vous pouvez définir un prix minimum de vente ou un prix maximum d'achat, ce qui signifie que vous ne vendrez pas accidentellement beaucoup moins que vous ne le souhaitez ou n'achèterez pas à un prix beaucoup plus élevé que voulu. Par exemple, si vous définissez un ordre de vente limité avec un prix minimum de 50 $, votre ordre ne sera exécuté que si quelqu'un cherche à acheter ces actions pour 50 $ ou plus.

Un autre risque du trading pré-marché est que, malgré son accessibilité croissante, il reste le plus populaire auprès des investisseurs expérimentés et professionnels. La concurrence avec des investisseurs très expérimentés peut rendre plus difficile la réalisation de bénéfices.

En savoir plus >>>Comment fonctionne la bourse?

La ligne de fond

Le trading avant le marché offre aux investisseurs la possibilité d'acheter et de vendre des actions avant l'ouverture du marché. Cela peut vous aider à passer à l'action avant que d'autres investisseurs n'en aient l'occasion, mais le trading avant commercialisation n'est pas sans risques. La faible liquidité et les écarts acheteur-vendeur importants font qu'il est important que vous négociez avec prudence et sachiez ce que vous faites avant de passer un ordre d'achat ou de vente.