Les fonds NFT arrivent: ce que les investisseurs doivent savoir

Alors que le marché NFT devrait exploser de 147 milliards de dollars et jouer un rôle clé dans la métaverse, vous vous demandez peut-être, « Comment puis-je profiter de l'explosion du marché des NFT sans savoir quel NFT acheter? »

Eh bien, la réponse vient peut-être d'arriver sous la forme de fonds NFT. Comme les ETF, les fonds NFT sont des « paniers » de NFT choisis par des collectionneurs experts pour leur potentiel de profit.

En théorie, ces fonds aideraient à couvrir le risque et la volatilité associés à l'investissement dans les NFT, facilitant ainsi l'entrée de capitaux traditionnels et institutionnels sur le marché. Mais dans la pratique, ils soulèvent d'importantes questions de réglementation et de surveillance.

Que sont donc les fonds NFT? Comment travaillent-ils? Comment des fonds similaires - comme ceux pour l'art physique - ont-ils fonctionné dans le passé? Et que pourrait dire la SEC à propos de tout cela ?

Enquêtons sur les fonds NFT !

Que sont les fonds NFT ?

Les fonds NFT sont des collections de NFT et de projets liés aux NFT dans lesquels vous pouvez investir plutôt que d'investir dans un seul NFT.

Comme les fonds communs de placement, les fonds NFT sont gérés activement et partagent leurs avoirs et leurs critères de sélection avec les investisseurs. Contrairement aux fonds communs de placement, cependant, les fonds NFT n'ont pas besoin de l'approbation de la SEC et ne sont absolument pas réglementés.

Dans tous les cas, les premiers fonds NFT semblent avoir quatre objectifs :

1. Donner aux institutions et aux investisseurs conservateurs une manière plus traditionnelle et familière d'investir dans un actif résolument non traditionnel
2. Donner aux investisseurs un moyen de profiter de la croissance attendue du marché NFT sans avoir à accumuler des connaissances d'experts / à sélectionner leurs propres avoirs
3. Couvrir le risque élevé et la volatilité d'un investissement NFT grâce à la diversité
4. Donnez aux collectionneurs d'art / NFT un moyen de posséder partiellement une galerie entière plutôt qu'une seule pièce

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Comment fonctionnent les fonds NFT ?

Alors que certains gestionnaires de fonds NFT empruntent la voie «décentralisée» – et je ne peux que spéculer sur la manière dont cela fonctionnera – d'autres empruntent la voie plus traditionnelle et imitent un fonds d'art physique.

Les fonds d'art sont assez simples. Pour des frais de gestion modestes (1 à 2 %), une équipe d'experts organise un « portefeuille » d'œuvres d'art. Les investisseurs achètent des actions de portefeuille et lorsqu'une pièce est vendue, les gestionnaires de fonds transmettent une partie des bénéfices aux investisseurs.

Historiquement, les fonds d'art ont étonnamment bien performé. Le Fonds mondial Artemundi a généré un rendement net de 85,36 ​​pour cent pendant les cinq années, il a été actif de 2010 à 2015. La Index Mei Moses de Sotheby's, qui suit la valeur du marché de l'art, a suivi le S&P 500 depuis 1950.

À quoi ressemblent certains des premiers fonds NFT ?

Les fonds d'art numérique garderont-ils un rythme similaire? Explorons quelques premiers exemples avant de rendre un verdict.

Fonds NFT 70/30 de Wave Financial

Wave Financial, basée à Toronto, est l'une des premières sociétés de services financiers au monde à concevoir et à commercialiser sa propre Fonds NFT.

Le Fonds non fongible contient l'allocation d'actifs suivante :

• 70 % d'art numérique et d'objets de collection — Les NFT traditionnels tels que nous les connaissons
• 30 % Plateformes et protocoles - Projets liés à NFT comme les développements de blockchain, l'infrastructure, etc.

Alors, comment une société de gestion de patrimoine plus traditionnelle sait-elle quels NFT acheter? Selon son site internet: "En participant activement à la communauté NFT et à l'engagement sur les réseaux sociaux multiplateformes, les gestionnaires de fonds s'efforcent d'en savoir plus sur les gouttes exclusives avant leur sortie."

Les gestionnaires de fonds se concentrent sur la «rareté», «l'unicité» et la «rareté» en tant que moteurs de valeur et ont fait allusion au développement de l'apprentissage automatique pour formuler des modèles de tarification et d'évaluation.

Le fonds 6529 NFT

En octobre 2021, le collectionneur anonyme de NFT Punk6529 a annoncé son intention de concevoir un fonds NFT avec un objectif secondaire plutôt intéressant :

Fidèle à son nom, Punk6529 veut "jiu-jitsu" les tentatives du capital institutionnel pour "inonder" l'espace NFT.

«Le capital organisé va entrer dans l'espace, et il va prendre de l'ampleur. Et cela submergera les premiers individus natifs du NFT. Ils ont écrit sur Twitter.

"Puisque cela va arriver, autant être jujitsu-ed pour servir les objectifs de décentralisation."

Le fonds 6529 NFT aura des collectionneurs de NFT «obsédés» à la recherche de NFT à fort potentiel. Le fonds lui-même ne se vendra peut-être jamais et vivra dans un espace décentralisé.

Vous pouvez voir les 264 avoirs actuels du fonds sur OpenSea. Et bien que ce soit aurait a levé 75 millions de dollars, on ne sait pas comment vous et moi pouvons investir en ce moment.

Mais si vous recherchez un fonds NFT "pur" qui adhère le plus étroitement aux principes de décentralisation, 6529 pourrait être votre meilleur pari.

Organisé

Début 2022, les entrepreneurs Andrew Jiang et Todd Goldberg ont lancé Curated, un fonds NFT consacrant au moins la moitié de son portefeuille aux NFT « blue-chip ».

Les "blue-chips" sont les NFT dont vous avez probablement entendu parler de CryptoPunks, Bored Apes, et plus encore. Comme Apple et Alphabet, ces NFT devraient conserver leur valeur à long terme ou, du moins, mieux que les autres NFT.

Curated a déjà attiré 30 millions de dollars de capital principalement VC, avec des investisseurs cryptos à gros budget comme Marc Andreessen et Arianna Simpson.

C'est également l'un des seuls fonds auxquels vous pouvez actuellement souscrire, à condition que vous soyez accrédité et avoir 350 000 USD ou USDC à investir.

Les fonds NFT rendront-ils l'investissement NFT moins risqué/volatil ?

En théorie, oui.

La diversité et la gestion active sont des couvertures éprouvées contre le risque et la volatilité. Certains diront que la gestion passive est meilleure pour surfer sur les vagues de volatilité du marché, mais le fait est vrai: un fonds est traditionnellement un investissement plus sûr qu'un actif individuel.

Dans la pratique, cependant, j'ai quelques inquiétudes quant au manque de protections réglementaires pour les investisseurs de fonds NFT.

En savoir plus >>> Géré activement vs. Fonds gérés passivement

Les fonds NFT soulèvent de grandes questions réglementaires

Les ETF et les fonds communs de placement sont des titres de participation réglementés par la SEC. Si un gestionnaire d'ETF décide de détourner les fonds d'un investisseur pour un Alliance, la SEC interviendra pour protéger les investisseurs et récupérer leur argent.

Mais Les NFT ne sont pas réglementés en tant que titres par la SEC. En effet, la vente d'un NFT n'est pas considérée comme un "contrat d'investissement".

Selon le test de Howey, les contrats d'investissement exigent :

1. Un investissement d'argent
2. Une entreprise commune (c'est-à-dire des objectifs partagés entre les investisseurs et ceux qui vendent l'actif), et
3. Attente raisonnable de profits provenant des efforts des autres

Les ventes individuelles de NFT échouent dans la troisième condition, car la plupart des vendeurs de NFT ne sont que des artistes vendant de l'art.

Les fonds NFT, en revanche, auront du mal à convaincre les régulateurs qu'ils ne vendent pas de titres, en particulier lorsqu'ils vantent l'apprentissage automatique pour "formuler les prix et les valorisations".

Cela signifie que quiconque envisage d'investir dans un fonds NFT est confronté à deux réalités possibles :

Si la SEC intervient, les fonds NFT pourraient être condamnés à une amende, fermés ou, à tout le moins, perdre de la valeur.

Si la SEC n'intervient pas, les fonds NFT n'auront aucune responsabilité, et rien ne les empêchera de contribuer au des dizaines de milliards de fraudes sévit déjà dans l'espace des actifs numériques.

En savoir plus >>> Comment repérer une escroquerie cryptographique

Devriez-vous investir dans un fonds NFT ?

Une fois que les incertitudes réglementaires seront levées - et que davantage d'options seront disponibles pour les investisseurs non accrédités - peut-être.

Je pense que l'investisseur de fonds NFT idéal est quelqu'un qui :

• A un tolérance élevée au risque pour les méga-risques, les investissements spéculatifs
• Estime qu'il y aura un marché secondaire sain pour les NFT "de premier ordre"
• Ne sait pas quels NFT individuels acheter ou n'a pas les moyens de se les offrir

Si c'est votre cas, vous pourriez envisager d'acheter quelques actions dans un fonds NFT une fois qu'elles seront plus largement disponibles (et sûres).

Si ce n'est pas toi, tu ferais bien mieux de rester avec ETF et fonds indiciels et profiter du spectacle NFT à distance.

L'essentiel

Sur le papier, les fonds NFT sont précisément ce dont le marché a besoin pour attirer de nouveaux investisseurs et des capitaux institutionnels. En ayant une équipe d'experts qui organise une liste de participations diverses, les fonds NFT peuvent couvrir le risque et la volatilité tout en offrant aux investisseurs traditionnels une méthode plus familière d'investir dans un territoire inconnu.

Mais dans le même temps, il semble presque inévitable que les fonds NFT se heurtent à la SEC pour avoir vendu des titres de participation non réglementés. Cela, ou ils resteront principalement irresponsables envers leurs investisseurs dans un marché qui explose déjà avec la fraude.

Cela semble fou, mais ajouter des NFT individuels à votre portefeuille pourrait en fait être l'option "la plus sûre" pour le moment. Dans tous les cas, vous devrez faire votre propre diligence raisonnable pour déterminer quels NFT ou fonds NFT valent la peine d'être ajoutés à votre portefeuille.

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