Actions de vache à lait vs. Actions vedettes: lesquelles choisir ?

Avez-vous déjà entendu parler d'un produit qualifié de vache à lait ou de star ? Ce sont deux des quatre quadrants de la BCG Growth Share Matrix, un outil qui peut vous aider à analyser comment certaines actions s'intégreront dans votre portefeuille.

La matrice des parts de croissance du BCG a été initialement développée par le Boston Consulting Group (BCG) dans les années 1970 dans le but d'aider une entreprise à analyser ses activités et ses gammes de produits. La matrice peut également être appliquée à l'analyse des actions pour la gestion de portefeuille.

Dans ce guide, nous expliquerons le fonctionnement de la matrice et discuterons des avantages et des inconvénients de l'inclusion des stocks de vaches à lait par rapport aux stocks. des actions vedettes dans votre propre portefeuille.

Les quadrants de la matrice de part de croissance du BCG

La matrice de part de croissance du BCG présente quatre quadrants :

• Vaches à lait
• Étoiles
• Points d'interrogation
• Chiens (parfois appelés animaux de compagnie)

Nous allons déchiffrer ce fouillis de mots apparemment aléatoire, en commençant par les deux quadrants qui pourraient représenter les investissements que vous souhaitez le plus dans votre portefeuille: les vaches à lait et les Stars.

Qu'est-ce qu'une vache à lait ?

Le terme vache à lait en lui-même fait référence aux vaches laitières qui sont capables de fournir du lait en continu tout au long de leur vie avec un minimum d'entretien. La Matrice des parts de croissance du BCG définit une vache à lait comme une entreprise qui, une fois rentable, continue de générer de grandes quantités de liquidités tant qu'elle est en activité.

Tout comme son homonyme bovin, on pense qu'un stock de vache à lait produit plus d'argent qu'il n'en consomme. On les trouve souvent dans des industries matures. Ces entreprises détiennent généralement une part de marché élevée dans leur secteur spécifique et nécessitent peu de réinvestissement en capital une fois que l'entreprise est devenue rentable.

Les vaches à lait modernes pourraient inclure géants de la technologie comme Apple (AAPL) ou Microsoft (MSFT). Bien que les actions technologiques soient toujours considérées comme des entreprises qui nécessitent un réinvestissement de capital élevé, Apple et Microsoft ont généré des flux de trésorerie constants et importants. L'un des principaux avantages de ce type d'actions est qu'elles peuvent potentiellement générer continuellement des flux de trésorerie, sauf perturbations importantes ou changements dans l'industrie.

Les stocks de vaches à lait pourraient être le résultat d'un stock vedette réussi dans lequel l'industrie a mûri.

Enfin, les actions de vaches à lait pourraient avoir la capacité de verser des dividendes avec leurs flux de trésorerie excédentaires. Par exemple, Apple et Microsoft versent des dividendes même si de nombreuses entreprises technologiques n'ont pas la capacité de le faire de manière cohérente ou choisissent de réinvestir leur excédent de trésorerie dans l'entreprise. En effet, en tant que vaches à lait, ces deux sociétés génèrent suffisamment de liquidités excédentaires pour rembourser les actionnaires.

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Qu'est-ce qu'une étoile ?

Une étoile est un autre quadrant dans la matrice de partage de croissance du BCG. Les stars sont des entreprises qui détiennent une part de marché élevée dans un secteur en pleine croissance.

Les actions vedettes peuvent générer des revenus, mais nécessitent également des capitaux importants pour développer leur activité. Ce capital est réinvesti pour poursuivre la croissance de l'entreprise en tant que leader de l'industrie. L'objectif typique d'un stock vedette est de devenir un stock de vache à lait.

Actuellement, un exemple d'action vedette serait le constructeur de véhicules électriques, Tesla (TSLA). Le secteur mondial des véhicules électriques est certainement une industrie à forte croissance et Tesla détient une part importante du marché. Bien que Tesla ait été rentable à partir de l'exercice 2021, la société se concentre toujours sur la réalisation d'une croissance à grande échelle et la conquête de parts de marché supplémentaires.

Actions de vache à lait vs. Actions vedettes

Les vaches à lait ont capturé une grande part du marché. Beaucoup sont maintenant dans la phase de cycle économique où ils peuvent générer en permanence des flux de trésorerie. Un stock vedette pourrait viser à atteindre ce point, mais doit d'abord s'établir comme le leader de l'industrie dans une industrie mature.

Les actions vedettes peuvent ne pas verser de dividendes ou effectuer des rachats d'actions aussi fréquemment que les vaches à lait, car les bénéfices générés par les actions vedettes sont généralement réinvestis dans l'entreprise.

Cependant, les actions vedettes pourraient avoir un potentiel d'appréciation du cours des actions plus élevé que les actions de vache à lait. Cela pourrait également signifier que les actions vedettes ont une plus grande volatilité des prix que les actions de vache à lait, et pourraient entraîner des pertes de capital plus importantes.

Que vous choisissiez d'investir dans des actions de vache à lait ou des actions vedettes dépendra de votre stratégie d'investissement et de votre tolérance au risque. Les actions de vache à lait sont plus susceptibles de fournir des dividendes, tandis que les actions vedettes pourraient être dans votre portefeuille pour une appréciation potentielle du cours des actions.

Par conséquent, un investisseur qui dépend fortement des dividendes pour générer des revenus pourrait trouver les actions de vache à lait plus important que les actions vedettes, tandis qu'un jeune investisseur ayant une tolérance au risque plus élevée pourrait avoir un pourcentage plus élevé de stocks d'étoiles.

La matrice des parts de croissance du BCG

La matrice des actions de croissance du BCG peut aider à fournir une perspective sur la façon dont une action pourrait s'intégrer dans votre portefeuille. En plus des vaches à lait et des étoiles, la matrice de croissance du BCG comprend également des points d'interrogation et des chiens (animaux de compagnie). Nous avons déjà parlé des vaches à lait et des stars, mais quels sont les autres ?

Qu'est-ce qu'un point d'interrogation ?

Une action en point d'interrogation est une entreprise qui opère avec une faible part de marché dans un secteur à forte croissance. Ces entreprises doivent être analysées de près pour voir si elles valent la peine d'être maintenues. Dans le meilleur des cas, les points d'interrogation peuvent éventuellement se transformer en étoiles.

Qu'est-ce qu'un chien (animal de compagnie) ?

Un chien, ou un animal de compagnie, est une entreprise avec une faible part de marché dans une industrie en pleine maturité. Les chiens sont des entreprises ou des produits qui peuvent être repositionnés, cédés ou liquidés. Cependant, les chiens peuvent être gardés s'ils complètent les autres activités d'une entreprise.

L'essentiel

La BCG Growth Share Matrix est un outil utile pour analyser comment une action pourrait s'intégrer dans votre portefeuille. Les actions de vaches à lait pourraient être des sources fiables de dividendes puisqu'elles sont généralement des leaders de l'industrie dans une industrie mature et génèrent des flux de trésorerie importants.

En revanche, les actions vedettes sont généralement des sociétés à forte croissance qui pourraient devenir un leader du marché dans leur secteur. Les actions vedettes peuvent générer des revenus importants, mais elles doivent généralement également réinvestir du capital pour continuer à développer leur activité.

Les points d'interrogation représentent les entreprises qui ont une faible part de marché dans les industries à forte croissance, tandis que les chiens représentent les entreprises qui ont une faible part de marché dans les industries matures. Il serait important de procéder à une diligence raisonnable supplémentaire avant d'investir dans des actions qui sont des points d'interrogation ou des chiens, car elles pourraient constituer des investissements risqués.

Votre stratégie d'investissement et votre tolérance au risque détermineront l'allocation aux actions de vache à lait et aux actions vedettes (ou, d'ailleurs, aux points d'interrogation et aux chiens). Une personne ayant une tolérance au risque plus élevée pourrait vouloir se concentrer sur les actions vedettes. Un investisseur qui compte sur les dividendes pour générer des revenus pourrait se concentrer davantage sur les vaches à lait.

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