Suivre la «stratégie des haltères» ressemble à quelque chose que vous faites pour vous entraîner pour une compétition d'haltérophilie. Mais cela n'a rien à voir avec le fait de soulever des objets lourds. Il décrit plutôt une technique qui consiste à investir à la fois dans des placements très risqués et très sûrs, ou dans des obligations à court et à long terme, afin de minimiser le risque global.
Cette stratégie peut être utilisée avec n'importe quel véhicule d'investissement, y compris les actions, les obligations et les fonds communs de placement.
La stratégie d'haltères est souvent utilisée par les investisseurs qui tentent de protéger leurs portefeuilles de pertes importantes tout en permettant un certain potentiel de gain. Continuez à lire pour en savoir plus.
La version courte
- La stratégie barbell est un moyen d'investir dans des placements plus sûrs et plus spéculatifs, ou des obligations à long et à court terme, pour maximiser les profits et atténuer les risques.
- Vous pouvez appliquer cette stratégie aux obligations, aux fonds communs de placement et aux actions - ou à presque tous les investissements auxquels vous pouvez penser.
- Cette stratégie d'investissement active consiste à revoir votre portefeuille et à effectuer des ajustements réguliers.
Dans cet article
Qu'est-ce que la stratégie d'haltères ?
Il existe plusieurs façons de mettre en œuvre la stratégie des haltères, mais l'une des plus courantes consiste à investir une grande partie de votre portefeuille dans des placements très sûrs, comme obligations d'État, puis d'investir une plus petite partie dans beaucoup actifs plus risqués, telles que les valeurs de croissance. Cela minimise vos chances de perdre de l'argent si l'un de vos investissements risqués tourne mal tout en vous permettant de gagner de l'argent si l'un de vos investissements risqués porte ses fruits.
La stratégie barbell évite les investissements à risque moyen et les obligations à moyen terme. Les investissements à risque moyen peuvent être plus volatils que les investissements à faible ou à haut risque, ce qui les rend plus difficiles à prévoir et à gérer. De plus, les investissements à risque moyen peuvent ne pas offrir le potentiel de rendements plus élevés que les investissements à risque faible ou élevé. Et en ce qui concerne les obligations, les obligations à court ou à long terme sont meilleures pour les raisons que nous aborderons ci-dessous.
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Comment fonctionne la stratégie Barbell pour les obligations ?
Alors que la stratégie barbell peut être utilisée pour les titres, la plupart des investisseurs l'utilisent pour les obligations. Le marché obligataire global est généralement divisé en trois segments principaux: les obligations à court terme, à moyen terme et à long terme. Voici comment la seconde définit chacun :
- Obligations à court terme : Avoir une date d'échéance de peu de 3 ans
- Obligations à moyen terme : Avoir une date d'échéance de 4-10 années
- Obligations à long terme : Avoir une date d'échéance de 10+ ans
Les obligations sont généralement négativement corrélées aux taux d'intérêt: lorsque les taux d'intérêt augmentent, les prix des obligations baissent généralement. Cependant, les obligations à court terme ont tendance à être moins sensibles aux fluctuations des taux d'intérêt que les obligations à plus long terme. Voici pourquoi.
Les investisseurs n'ont qu'à attendre au maximum 3 ans pour que leurs obligations à court terme arrivent à échéance, après quoi ils peuvent réinvestir l'argent dans une nouvelle obligation à court terme au taux actuel. Mais en raison de leurs dates d'échéance éloignées, les prix des obligations à long terme ont tendance à être plus affectés par l'évolution des taux.
Mais si les obligations à court terme sont moins sensibles aux fluctuations des taux d'intérêt, elles ont également tendance à offrir des rendements inférieurs (toutes choses étant égales par ailleurs). Ainsi, alors que les obligations à long terme représentent un risque de taux d'intérêt plus élevé à court terme, elles ont également tendance à offrir des rendements plus élevés à long terme. Les obligations à moyen terme se situent au milieu de ces deux extrêmes et offrent un équilibre entre le risque de taux d'intérêt et le rendement global.
Avec la stratégie barbell, les investisseurs s'exposent à la fois aux obligations à court terme (rendement le plus sûr/le plus bas) et aux obligations à long terme (rendement le plus risqué/le plus élevé) et ignorent complètement les obligations à moyen terme. C'est un stratégie de gestion active ce qui signifie que vous devrez constamment surveiller votre portefeuille et les taux d'intérêt en vigueur.
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Quels sont les avantages et les inconvénients de la stratégie Barbell pour les obligations ?
avantages
- Meilleure performance –Cette stratégie permet aux investisseurs d'accéder à des obligations à long terme à rendement plus élevé tout en compensant certains risques, ce qui, espérons-le, se traduira par une meilleure performance globale du portefeuille.
- Moins de risque –Cette stratégie réduit le risque car les obligations à court terme et les obligations à long terme ont tendance à rendements corrélés (ce qui signifie que lorsque les rendements obligataires à court terme augmentent, les rendements obligataires à long terme ont tendance à goutte)
les inconvénients
- Sensible aux taux d'intérêt — Bien que la stratégie barbell vise à atténuer les risques associés à la fluctuation des taux d'intérêt, les taux d'intérêt demeurent un risque important pour cette stratégie. Par exemple, si vous achetez des obligations à long terme avec des taux d'intérêt très bas, ces obligations perdront de la valeur à mesure que les taux d'intérêt augmenteront.
- Pas d'obligations à moyen terme — Un deuxième risque est le manque d'exposition aux obligations à moyen terme. De manière générale, les obligations à moyen terme ont de meilleurs rendements que les obligations à court terme, avec seulement une petite quantité de risque supplémentaire. En renonçant aux obligations à moyen terme, vous risquez de perdre des rendements potentiels.
Comment fonctionne la stratégie Barbell pour les actions ?
Le nom du jeu avec la stratégie d'haltères est de choisir à la fois des actifs à haut risque et à faible risque. En achetant des actifs aux extrémités du spectre, vous espérez équilibrer les actifs et renforcer votre portefeuille pendant les bons comme les mauvais moments.
Bien que cette stratégie soit principalement utilisée pour les obligations, vous pouvez également utiliser la stratégie d'haltères pour acheter des actions. Pour utiliser la stratégie d'haltères avec des actions, vous pouvez acheter des actions à petite et à grande capitalisation, tout en ignorant celles de la catégorie à moyenne capitalisation. Ou vous pouvez acheter des actions de revenu et des actions de croissance tout en laissant de côté les actions de valeur.
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Quels sont les avantages et les inconvénients de la stratégie Barbell pour les actions ?
avantages
- Atténuer le risque – Puisque vous investissez à la fois dans des placements à risque élevé et faible, vous limitez votre risque global en diversifiant votre portefeuille.
- Haut rendement potentiel – En investissant dans des placements à risque plus élevé, vous avez la possibilité d'obtenir des rendements plus élevés sur vos placements.
- La flexibilité – En fonction des conditions du marché et de la tolérance au risque, vous pouvez ajuster votre composition de placement au besoin.
les inconvénients
- Diversification limitée – Bien que la stratégie d'haltères puisse vous aider à répartir vos investissements, elle n'offre pas une large diversification du portefeuille.
- Volatilité – Les investissements à haut risque peuvent être très volatils, ce qui rend difficile la prévision de leur performance à long terme.
- Horaire – Pour tirer le meilleur parti de votre stratégie d'haltères, vous devez être capable de prédire avec précision les mouvements du marché. Cela peut être difficile pour les investisseurs inexpérimentés (et pour les plus expérimentés aussi !).
- Taxes potentiellement plus élevées – Selon les types d'investissements que vous choisissez et la fréquence à laquelle vous les négociez, vous pouvez payer plus d'impôts que les stratégies d'investissement passives.
Devriez-vous utiliser la stratégie Barbell ?
La stratégie des haltères est-elle un bon choix pour vous? Cela dépend de plusieurs facteurs. Un facteur est la courbe de rendement. La courbe de rendement est une représentation graphique des taux d'intérêt pour une gamme d'échéances obligataires.
En général, lorsque la courbe des taux est « normale » ou en pente ascendante, cela indique généralement un climat économique sain avec de fortes perspectives de croissance. Il représente une relation normale entre les taux d'intérêt et la durée de l'échéance des obligations (les obligations à long terme sont plus risquées et ont tendance à avoir des rendements plus élevés).
Cependant, cette courbe de rendement ne prend pas toujours cette forme. Par exemple, lorsque la courbe de rendement est « inversée » ou aplatie, cela signale souvent une récession imminente. Dans ce cas, les rendements obligataires à court terme seront supérieurs aux rendements à long terme.
Certains partisans de la stratégie des haltères disent que le meilleur moment pour l'utiliser est lorsque la courbe aplatit comme cela quand il y a le moins de différence entre les rendements obligataires à court terme et à long terme. Dans une courbe de rendement plate, les investisseurs peuvent réinvestir le produit d'une obligation à court terme arrivant à échéance dans de nouvelles obligations dont les rendements augmentent plus rapidement.
Comme vous l'avez peut-être remarqué, la stratégie des haltères est très pratique. Si vous souhaitez poursuivre cette stratégie, vous devrez surveiller régulièrement vos investissements et réinvestir vos obligations lorsqu'elles arriveront à échéance. Si vous êtes plutôt un investisseur du type « fixez-le et oubliez-le », la stratégie d'haltères peut ne pas vous convenir.
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L'essentiel
La stratégie d'haltères offre un moyen d'équilibrer les investissements risqués avec des choix plus sûrs, en particulier en ce qui concerne les investissements obligataires. Investir dans des obligations a toujours été un excellent moyen d'atténuer les fluctuations du marché boursier et la stratégie d'haltères peut vous aider à maximiser vos rendements obligataires.
Que vous appliquiez la stratégie à votre portefeuille d'obligations, d'actions ou les deux, elle convient parfaitement aux investisseurs expérimentés car elle nécessite un suivi et un réinvestissement réguliers. Si vous pensez que l'investissement passif est plus votre style, certaines alternatives à la stratégie d'haltères incluent l'investissement dans fonds communs de placement, fonds indiciels, et fonds négociés en bourse (ETF).
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Jordann Brown est un expert financier de la génération Y et un blogueur en finances personnelles basé en Nouvelle-Écosse, au Canada. Jordann est la fondatrice du populaire blogue sur les finances personnelles, My Alternate Life, et elle apparaît fréquemment en tant qu'experte dans les médias canadiens.