Les ETF sont-ils des produits dérivés ?

Les fonds négociés en bourse (ETF) ont pris d'assaut le monde de l'investissement et sont une alternative populaire aux actions individuelles et aux fonds communs de placement pour de nombreux inventeurs. Et tandis que les ETF sont devenus de plus en plus populaires, leurs nombreux avantages peuvent vous amener à vous demander si les ETF sont trop beaux pour être vrais.

L'une des questions courantes que les gens se posent à propos des ETF est de savoir s'il s'agit de produits dérivés, qui ont ajouté des risques et de la spéculation. La réponse courte est non. Pour comprendre pourquoi, vous devez d'abord savoir comment fonctionnent les ETF, pourquoi ils sont devenus si populaires et leur relation avec les produits dérivés.

Qu'est-ce qu'un ETF ?

Un fonds négocié en bourse est un panier de titres qui suit la performance de ses actifs sous-jacents.

Certains ETF sont gérés activement. Cela signifie qu'un gestionnaire de fonds choisit chaque investissement individuel pour le fonds et achète et vend des actifs comme bon lui semble. D'autres sont gérés passivement, ce qui signifie qu'ils suivent la performance d'un indice de marché.

Les ETF sont similaires aux fonds communs de placement dans la diversification qu'ils offrent, mais ils présentent des différences essentielles. Comme leur nom l'indique, les ETF se négocient en bourse. Contrairement aux fonds communs de placement, où toutes les transactions sont réglées à la fin de la journée de négociation, les FNB se négocient comme des actions tout au long de la journée, ce qui donne aux inventeurs plus de contrôle sur le prix de vente.

Les ETF présentent de nombreux avantages pour les investisseurs. Premièrement, ils sont faciles à négocier, tout comme les actions. Parce qu'ils négocient tout au long de la journée, les investisseurs peuvent acheter et vendre à tout moment et savoir quel prix ils obtiennent.

Les ETF offrent également une diversification. Plutôt que d'avoir à investir dans de nombreuses actions et obligations différentes, les inventeurs peuvent créer une offre diversifiée portefeuille en investissant dans un seul ETF, c'est pourquoi les ETF du marché total et du S&P 500 sont devenus si populaire.

Les ETF se présentent sous de nombreuses formes différentes. Certains des plus populaires incluent:

• ETF de marché, qui suivent un indice boursier particulier ou l'ensemble du marché boursier.
• ETF obligataires, qui offrent une exposition au marché obligataire total ou à une partie de celui-ci.
• ETF sectoriels qui détiennent des titres d'une industrie ou d'un secteur particulier, comme la santé ou la technologie.
• ETF sur matières premières qui suivent une matière première particulière, comme l'or ou le pétrole.
• FNB de capitalisation boursière, qui suivent le marché des petites, moyennes ou grandes capitalisations.

Supposons que vous investissiez dans un ETF qui suivait l'indice S&P 500. Vous avez l'avantage de détenir des actions dans les 500 sociétés de l'indice sans avoir à acheter des actions de ces 500 sociétés. Non seulement vous avez la diversification, mais aussi la simplification.

Comme nous le verrons plus tard, les ETF sont devenus un véhicule d'investissement de plus en plus populaire. De nombreuses personnes investissent dans des FNB plutôt que dans des actions individuelles ou des fonds communs de placement. Même les professionnels se tournent vers les ETF, avec 67% des investisseurs institutionnels investissent au moins 40% de leur portefeuille en ETF en 2021, contre 36 % en 2020, selon une étude de JP Morgan.

Que sont les produits dérivés ?

Un dérivé est un outil d'investissement complexe dont la valeur provient d'une autre source. Il comprend un contrat entre deux parties où chacune s'engage à prendre une certaine mesure dans certaines circonstances, comme un changement de prix de l'actif sous-jacent.

Les prix des dérivés sont généralement basés sur la fluctuation de l'actif sous-jacent. Ces actifs sous-jacents sont généralement des actions, des matières premières, des obligations, des devises ou même des crypto-monnaies. Les investisseurs utilisent des instruments dérivés pour se couvrir contre le risque d'investissement.

Les dérivés peuvent être négociés en bourse ou de gré à gré et sont considérés comme des investissements à haut risque. Des exemples de produits dérivés comprennent les contrats à terme et choix qui autorisent ou obligent les deux parties à acheter ou à vendre un actif particulier à un certain prix dans le futur.

Par exemple, disons qu'il y a un contrat à terme sur le pétrole à 70 $ le baril dans trois mois alors qu'il se vend actuellement à 65 $ le baril. Vous pensez que le prix dépassera les 70 $ dans trois mois, alors vous achetez le contrat dans l'espoir qu'en trois mois, le prix du pétrole sera plus élevé et vous pourrez vendre le pétrole à un prix supérieur à celui que vous avez acheté pour.

Les ETF sont-ils des produits dérivés ?

Vous pourriez vous demander si les ETF sont des dérivés - après tout, ils tirent techniquement leur valeur des actifs sous-jacents d'un fonds. Mais la réponse courte est que non, les ETF ne sont pas des produits dérivés.

Tout d'abord, un dérivé est un contrat entre deux parties où ils conviennent de prendre une certaine mesure dans certaines circonstances à l'avenir. Par exemple, une option d'achat donne au titulaire du contrat le droit - mais pas l'obligation - d'acheter un titre sous-jacent à l'avenir à un certain prix, appelé prix d'exercice. Le titulaire du contrat n'a pas à acheter le titre. Mais s'ils choisissent de le faire, l'autre partie au contrat est obligée de vendre.

Mais dans le cas d'un ETF, le fonds possède déjà les actifs sous-jacents. Plutôt que d'acheter un contrat qui dicte les transactions futures, vous achetez une petite partie des actifs détenus par le fonds et pouvez bénéficier d'une augmentation des prix de ces actifs.

Ainsi, s'il est vrai que les ETF tirent leur valeur de leurs actifs sous-jacents, ce n'est pas tout à fait de la même manière qu'un dérivé réel.

Exceptions relatives aux dérivés ETF

Bien que les ETF ne soient généralement pas des dérivés, il existe quelques exceptions. Un certain nombre de FNB utilisent des produits dérivés pour aider à atteindre leurs objectifs. Discutons de quelques types d'ETF qui pourraient être considérés comme des dérivés :

ETF à effet de levier

Un ETF à effet de levier est un ETF qui suit un indice sous-jacent ou une collection de titres, mais avec des rendements amplifiés. Les investisseurs d'un ETF à effet de levier peuvent voir des rendements jusqu'à deux à trois fois supérieurs à ceux des investisseurs d'un ETF traditionnel qui suit le même indice.

Alors, comment un ETF à effet de levier peut-il obtenir des rendements supérieurs à ceux de l'indice qu'il suit? Plutôt que de simplement investir dans l'indice ou les titres sous-jacents, l'ETF achète également des dérivés de l'indice ou des titres individuels. Par exemple, un ETF à effet de levier d'actions de soins de santé est susceptible de détenir des actions de soins de santé individuelles, ainsi que des contrats d'options et d'autres dérivés avec ces mêmes actions que l'actif sous-jacent.

Vous ne serez probablement pas surpris d'apprendre que les ETF à effet de levier, s'ils ont le potentiel de générer des bénéfices plus élevés, ont également le potentiel de subir des pertes plus importantes. Non seulement les investisseurs peuvent perdre de l'argent sur les actions elles-mêmes, mais ils peuvent également perdre de l'argent sur leurs dérivés.

ETF inversés

Un ETF inversé est un type d'ETF qui est réellement rentable lorsque l'indice ou les titres sous-jacents perdent de la valeur. Dans la plupart des cas, vous investissez dans une action particulière dans l'espoir qu'elle gagne en valeur. Mais avec un ETF inversé, c'est le contraire.

Plutôt que d'investir uniquement dans les actions sous-jacentes, les ETF inversés investissent dans des produits dérivés qui sont rentables lorsque l'indice sous-jacent se comporte mal. Vous pariez essentiellement contre l'indice.

Disons que vous pensez qu'il va y avoir une correction du marché et que vous voulez gagner de l'argent sur la baisse des cours boursiers. Vous pouvez investir dans le ProShares Short S&P 500, un ETF inversé populaire qui offre un rendement quotidien de -1X par rapport au S&P 500 lui-même. En d'autres termes, pour chaque gain ou perte du S&P 500, l'ETF inverse voit un gain ou une perte identique dans la direction opposée.

Il est important de noter que les FNB inversés sont les meilleurs en tant que stratégie d'investissement à court terme. À long terme, le S&P 500 a pris de la valeur. Si vous pariez contre sur le long terme, vous risquez de vous tromper. Au lieu de cela, les ETF inversés sont les meilleurs pour spéculer sur les fluctuations du marché à court terme.

ETF sur matières premières

Une marchandise est un actif physique, généralement un type de matière première, qui peut être acheté et vendu. Les marchés de produits de base populaires comprennent l'or, le pétrole et le maïs.

Bien que leur nom suggère le contraire, les ETF sur matières premières n'achètent pas toujours les matières premières elles-mêmes. Au lieu de cela, ils achètent souvent des contrats à terme pour la marchandise sous-jacente. Par exemple, un ETF sur l'or n'investit pas dans l'or. Au lieu de cela, il investit dans des contrats à terme qui spéculent sur le prix futur de l'or.

Les FNB de matières premières sont un moyen facile pour les investisseurs de profiter des mouvements de prix de certaines matières premières sans avoir à les acheter. Il est important de noter que les marchés des matières premières sont assez différents des marchés boursiers et obligataires; Si vous décidez d'ajouter des FNB de matières premières à votre portefeuille, il est important de faire vos recherches en premier.

Pourquoi les ETF sont-ils si populaires auprès des investisseurs ?

Les ETF sont devenus de plus en plus recherchés au cours des dernières décennies en tant qu'alternative attrayante aux actions individuelles et aux fonds communs de placement.

Les ETF sont une alternative populaire aux actions et obligations individuelles en raison de la diversification qu'ils offrent. Si vous n'avez que 50 $ à investir, vous ne pourrez peut-être investir que dans une ou deux sociétés, et le succès de votre portefeuille dépendra entièrement de ces sociétés. Une baisse du cours de l'action de l'une de ces sociétés peut être synonyme de mauvaise nouvelle pour votre portefeuille.

Mais avec les ETF, vous pouvez créer un portefeuille bien diversifié avec ce même 50 $ par mois. Plutôt que d'investir dans quelques sociétés seulement, vous pouvez investir dans un ETF S&P 500 et avoir un portefeuille de 500 sociétés différentes. Et un FNB de marché total vous donnerait accès à des milliers d'entreprises.

Et bien que les FNB offrent plus de diversification que les actions individuelles, ils présentent certaines similitudes. Cela fait des FNB une excellente combinaison d'actions et de fonds communs de placement. Après tout, ils se négocient tout au long de la journée comme des actions, ce qui les rend plus liquides et donne à l'investisseur plus de contrôle sur le prix de vente. Ils sont également plus avantageux sur le plan fiscal et ont souvent de faibles ratios de dépenses. De plus, alors que certains fonds communs de placement ont encore des investissements minimums de milliers de dollars, vous pouvez investir dans un FNB pour seulement le prix d'une seule action.

Dans l'ensemble, les inventeurs d'ETF obtiennent le meilleur des deux mondes des actions individuelles et des fonds communs de placement diversifiés.

Les ETF sont-ils trop beaux pour être vrais ?

Avec la popularité croissante des ETF, il est important de s'arrêter et de se demander si c'est le bon investissement pour vous. De plus en plus d'entreprises ont commencé à introduire des ETF sans frais, ce qui vous rend encore plus susceptible de vous demander s'ils sont trop beaux pour être vrais.

La réponse courte est que non, ils ne sont pas trop beaux pour être vrais. Les ETF présentent de nombreux avantages légitimes, tels que leur diversification, leurs faibles frais et leur efficacité fiscale. De nombreux investisseurs sont également attirés par le fait qu'ils négocient comme des actions plutôt que comme des fonds communs de placement.

Bien que les ETF présentent de nombreux avantages, ils présentent également des inconvénients qui méritent d'être discutés.

Premièrement, parce que les ETF se négocient tout au long de la journée comme des actions, certains investisseurs pourraient être tentés d'essayer les ETF de day trading. Mais la réalité est que la plupart des ETF sont meilleurs en tant qu'investissement d'achat et de conservation. C'est surtout si vous les détenez dans un compte de retraite ou si vous investissez dans un objectif à long terme.

De plus, tout comme les actions, certains courtiers peuvent facturer des frais de négociation ou des commissions sur les ETF. Malheureusement, cela entraîne des frais multiples, puisque vous payez le coût de négociation pour acheter les actions et le ratio des dépenses pour tenez-les.

Un autre inconvénient des ETF est le potentiel d'un écart acheteur-vendeur, qui se produit lorsqu'il y a une différence entre le prix auquel un investisseur est prêt à vendre les actions et le prix auquel l'autre est prêt à les acheter pour. Plus l'écart acheteur-vendeur est important, plus la liquidité de l'ETF est faible.

Bien qu'il soit important d'être conscient de ces inconvénients, sachez que vous trouverez des inconvénients similaires avec d'autres types d'investissements.

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L'essentiel

Les ETF sont un véhicule d'investissement populaire grâce à leur diversification, à leurs faibles frais et à la façon dont ils se négocient tout au long de la journée sur les bourses. Malgré les craintes de certaines personnes, les ETF ne sont pas intrinsèquement des dérivés.

Cela dit, certains ETF investissent dans des produits dérivés. Il est important de comprendre le risque supplémentaire lié à l'investissement dans ces titres. Comme pour tout autre type d'investissement, faites vos propres recherches. N'investissez que dans des choses dont vous comprenez et dont vous connaissez les risques.