Kun Yhdysvallat joutui taantumaan koronaviruspandemian vuoksi, keskusteltiin inflaatiosta. Maailmanlaajuisen toimitusketjun rikkoutumisen tai poikkeuksellisen raha- ja finanssipolitiikan yhden tai kahden lyönnin vuoksi ihmisillä oli syytä huoleen. Fedin puheenjohtaja Jerome Powell myönsi julkisesti, että jos inflaatio nousee, Federal Reserve ei yritä hillitä sitä vaan antaa sen toimia.
Tämä oli lievästi sanottuna hämmästyttävää.
Kasvoimme kauhutarinoiden kanssa siitä, mitä inflaatio voi tehdä valtiolle ja sen taloudelle. Weimarin Saksan hyperinflaatio on usein mainittu tekijä toisen maailmansodan alkaessa. Viime aikoina näimme Venezuelan kaltaiset maat, joilla on maailman suurimmat öljyvarat, ja heikkenevät kaaokseksi. Ja Zimbabwen kaltaisista maista tuli Internet -vitsejä sen 1 000 000 dollarin seteleillä. Jopa Yhdysvalloissa oli vaarallinen inflaatio 1970-luvulla.
Joten miksi Federal Reserve haluta inflaatio?
Jotta voisimme ymmärtää Fedin motiivit, meidän on ymmärrettävä tarkalleen, mikä on inflaatio ja sen paikka taloudessa.
Mikä on inflaatio?
Yleisesti sovittu näkemys on, että inflaatio on mitta valuutan ostovoiman laskusta. Yksinkertaisemmin sanottuna inflaatio mittaa kuinka paljon rahamme arvo on laskenut. Se kertoo, kuinka paljon vähemmän voimme ostaa rahoillamme.
Ajattele asiaa näin. Jos katsot 1900 -luvun alun hintoja, huomaat, että 100 dollarin saaminen oli iso juttu. Nykyään 100 dollaria ei ole paljon juhlittavaa - se on inflaatio. Tämän 100 dollarin arvo on nykyään vähemmän arvoinen kuin 100 vuotta sitten.
Taloustieteilijät keskustelevat siitä, miten inflaatiota mitataan ja mistä se johtuu. Yleisimmin omaksuttu näkemys on, että aloitat päivittäisillä tavaroilla ja palveluilla. Seuraat hintamuutoksia useiden vuosien ajan. Itse asiassa näin tekee Yhdysvaltain työtilastotoimisto, kun se julkaisee kuukausittaisen kuluttajahintaindeksinsä (CPI).
Mutta miten otatte huomioon teknologian hinnan laskun, vaikka yleinen inflaatio nousee? Jotkut sanovat, että kuluttajahintaindeksi on todella elinkustannusten mittari eikä tavaroiden hinta.
Ja miten meidän on tarkoitus ottaa huomioon laadun paraneminen vuosien varrella inflaation rinnalla? 1970 -luvun suurin televisio maksoi sinulle muutaman sadan dollarin, oli 23 tuumaa ja sai vain muutaman kanavan. Vertaa tätä nykypäivän televisioihin ja huomaat, että laatuhyppy korvaa enemmän kuin inflaatiopaineet.
Nämä ovat tarkkoja ongelmia, joita taloustieteilijät yrittävät käsitellä keskustellessaan inflaation tarkasta mittaamisesta.
Pitäisikö minun olla huolissani inflaatiosta?
Kun kuulet tarinoita Weimarin Saksan hyperinflaatiosta tai niiden inflaation aiheuttamista kauhistuttavista olosuhteista Zimbabwessa, on helppo hermostua aina, kun aihe esitetään.
Tärkeä asia on muistaa, että inflaatio on ollut ympärilläsi koko elämän ajan, vain vaihtelevassa määrin. Se on ollut selvästi poissa viimeisen vuosikymmenen aikana, mutta se on poikkeama suuressa asiakokonaisuudessa. Helpoin tapa visualisoida pitkän aikavälin inflaatio on tarkastella kaaviota Yhdysvaltain dollarin hinnoitteluvoimasta:
Kuten näette, inflaatio on kasvanut tasaisesti vuosikymmenien ajan, ja olemme onnistuneet selviytymään ja menestymään sen kanssa.
Se, että inflaatio on ollut vähäistä tai ei ollenkaan, ei tarkoita, että se pysyy sellaisena myös tulevaisuudessa. Totuus on, ettei kukaan voi ennustaa varmuudella, mikä on inflaatio kahden, viiden tai kymmenen vuoden kuluttua.
Jos olet edelleen hermostunut ajatuksesta inflaatiosta, yksinkertaisin ratkaisu olisi sijoittaa inflaatiota estäviin varoihin, kuten kultaan, tai kiinteistöihin, kuten kiinteistöihin. Rahoituksen demokratisoitumisen myötä näihin varoihin on helppo sijoittaa välittäjän kautta pienillä summilla.
Toinen tärkeä toimenpide, jonka avulla voit antaa itsellesi mielenrauhan äkillistä inflaatiopiikkiä vastaan, on aloittaa kulujen seuranta. Jos inflaatio osuisi, päivittäiset kulut kasvaisivat sen mukana. Tämä tarkoittaa, että olisi hyödyllistä seurata, mihin rahat menevät tänään, ja nähdä itse, jos hinnat alkavat nousta.
Onneksi on olemassa joukko helppokäyttöisiä ohjelmistoja ja sovelluksia, joiden avulla voit hoitaa molemmat asiat saman katon alla, kutenHenkilökohtainen pääoma.
>> Lue lisää: Personal Capital Review 2021
Inflaation syyt
- Kysyntä-veto on tunnetuin. Tämän teorian mukaan kysyntä ylittää tuotannon. Toisin sanoen, kun sinulla on enemmän dollareita jahtaamassa vähemmän tavaroita, markkinat nostavat hintaa ylimääräisen kysynnän vaimentamiseksi.
- Kustannukset keskittyy yhtälön tuotantopuolelle. Tämä teoria uskoo, että hinnankorotukset johtuvat tuotantokustannusten noususta joko työ- tai resurssikustannusten kautta. Esimerkiksi ammattiliitot ja uudet vähimmäispalkkolait nostavat työvoimakustannuksia. Ja resurssien hinnat riippuvat hyödykemarkkinoiden kysynnän ja tarjonnan taloudesta.
- Lopuksi meillä on sisäänrakennettu inflaatio, joka tunnetaan myös nimellä "itsensä täyttävä profetia". Tässä hinnat nousevat, koska kollektiivinen usko siihen, että hinnat todennäköisesti nousevat. Esimerkiksi ammattiliitto kuulee huhuja inflaatiosta ja yleisistä hinnankorotuksista. Vastauksena se vaatii palkankorotuksia vastaamaan hinnankorotuksia. Tämä luo syklin, jossa tuotannon hinta nousee, mikä ironisesti johti hinnankorotukseen, jota unioni pelkäsi.
Mikä teoria on oikea? Se näyttää olevan sekoitus kaikkia kolmea, mutta kukaan ei tiedä varmasti. Tämä yksinkertaistaa yksinkertaisesti asioita, koska tästä aiheesta on kirjoitettu kokonaisia väitöskirjoja.
Ja muut tekijät vaikeuttavat näitä teorioita entisestään. Näitä tekijöitä ovat rahapoliittiset elvytykset (kuten Yhdysvaltain keskuspankkipolitiikka on toteutettu suuren laman jälkeen) ja työttömyys tietyn tason alapuolella.
Kuinka Fed hallitsee inflaatiota
Avoimet markkinatoiminnot
Yksi Fedin käytetyimmistä työkaluista on Federal Open Market Committee (FOMC). Aina kun keskuspankki haluaa pistää rahaa talouteen, se ostaa arvopapereita jäsenpankeilta. Tämä antaa pankeille enemmän rahaa lainata. Ja tämä saa heidät siihen alentaa korkojaan ja lisäävät lainaamaansa rahaa.
Fed tekee päinvastoin, kun se haluaa jäsenpankeilta veloittaa korkeampia korkoja. Se vaatii jäsenpankeja ostamaan arvopapereita. Tämä imee ylimääräisen käteisen pankeilta. Ja tämä johtaa siihen, että he ovat tiukempia antolainauksessaan, mikä johtaa vähemmän luottoihin.
Liittovaltion rahastojen korko
Tunnetuin Fedin käytössä oleva työkalu on liittovaltion varojen korko, jonka se asettaa jokaisessa kokouksessa. Tämä on korko, jonka pankit voivat veloittaa toisiltaan yön yli lainojen pitämisestä. Pankit yleensä lainaavat ylimääräistä rahaa yön yli muille pankeille varmistaakseen, että ne kaikki täyttävät vähimmäisvarantovelvollisuuden (jonka myös Fed asettaa).
Koron ilmoitus on laajalti seurattu tapahtuma kaikille markkinaosapuolille, koska sillä on laaja-alaisia vaikutuksia talouteen. Kaikki luottokortiltasi korko asuntolainan autolainalle perustuu tähän korkoon. Kun se nousee, kaikkien talouslainojen korkokustannukset nousevat sen mukana.
Merkinanto
Usko tai älä, mutta yksi Yhdysvaltain keskuspankin tehokkaimmista työkaluista on vain kertoa ihmisille heidän suunnitelmistaan. Yllättäen tämä politiikka on suhteellisen uusi ja sen on tarkoitus vastustaa kolmatta hintojen nousun teoriaa, ihmisten odotuksia.
Vuonna 1979 silloinen Fedin puheenjohtaja Paul Volcker ilmoitti korottavansa korkoja ja pitävän ne korotettuina, kunnes inflaatio kesytetään. Yleisö ei kuitenkaan ollut vakuuttunut ja jatkoi ikään kuin inflaatio jatkuisi noususta huolimatta. Kun taantuma iski ja keskuspankki säilytti korkeat hinnat inflaation torjumiseksi, yleisö alkoi vihdoin luottaa Fedin sanaan, ja katso, inflaatio laski.
Siitä lähtien jokainen Fedin puheenjohtaja on ollut erittäin varovainen ilmoittaakseen yleisölle tarkasti suunnitelmistaan. Itse asiassa juuri tämä on saanut kaikki alkamaan äkkiä pelätä inflaatiota. Jerome Powell ilmoitti pyrkivänsä yli 2 prosentin inflaatioon, mikä on selvä tauko perinteistä. Ja jos tämä saavutetaan, Fedillä ei ole kiirettä kesyttää sitä.
Inflaation edut
Meillä on käsitys inflaatiosta ja mitä Federal Reserve voi tehdä asialle. Nyt on aika ottaa kantaa asiaan: Miksi Yhdysvaltain keskuspankki haluaisi inflaatiota?
Hyöty #1- Terveen kasvavan talouden merkki
Aivan aluksi, Inflaatio on merkki terveestä kasvavasta taloudesta, kunhan sitä hallitaan. Ajattele sitä. Jos tiedät, että ensi vuoden hinnat ovat korkeammat kuin nyt, teet ostoksesi nyt eikä odota, säästä ja maksa enemmän myöhemmin. Tämä on pohjimmiltaan se, mitä matala inflaatio tekee. Se kannustaa menoja talouselämään, mikä on avain terveeseen kasvuun. Kulutus johtaa yritysten kasvuun, mikä lisää palkkoja ja työllisyyttä, mikä lisää kulutusta.
Hyöty #2 - Suojaus deflaatiolta
Toinen merkittävä syy, miksi Fed haluaa inflaation, on se se tarkoittaa, että talous ei horju deflaatioon, mikä on inflaation vastakohta. Deflaatioympäristössä hinnat laskevat jatkuvasti. Tämä kuulostaa ensi silmäyksellä hienolta, mutta mieti mitä todellisuudessa tapahtuisi.
Ihmiset, jotka odottavat halvempia hintoja ensi vuonna, pidättäytyvät ostoksista ja säästävät rahaa. Tämä johtaisi kulutuksen pysähtymiseen. Yritysten pitäisi leikata palkkoja tai irtisanoa työntekijöitä. Seuraavaksi tiedät, että sinulla on kuolukierre alemmista hinnoista ja alhaisemmasta kulutuksesta, mikä johtaa talouden pysähtymiseen.
Yhtäkkiä alhaiset hinnat eivät kuulosta niin hyviltä, eikö? Meillä on täydellinen esimerkki nykyaikaisesta teollisuudesta, joka on juuri tämän ongelman edessä: Japani. Japanilla on ollut deflaatio -ongelma vuosikymmeniä, eikä se ole vieläkään löytänyt ratkaisua. Tämä todennäköisesti huolestuttaa keskuspankkia, koska se ei myöskään tiedä, miten tällaista ongelmaa voitaisiin torjua.
Jotta Yhdysvalloista ei tulisi seuraava Japani, Fed haluaa ainakin pienen inflaation. Tämä on erityisen tärkeää nyt, koska parhaista yrityksistään huolimatta Fed ei ole onnistunut saamaan inflaatiota nousemaan 2 prosentin tavoitteeseensa.
Etu #3 - Vähentää velan todellista arvoa
Viimeinen syy, miksi Fed haluaa inflaation kiihtyvän, on se velan todellinen arvo pienenee inflaatioympäristössä. Inflaatio on itse asiassa loistava velkaantuneille - kuten ihmisille, joilla on asuntolaina talossaan - koska heidän laina -arvonsa vähenee inflaation noustessa.
Ja arvaa kuka sattuu pitämään suuren määrän velkaa? Yhdysvaltain hallituksella on maailman suurin velka absoluuttisesti mitattuna. Sillä on hämmästyttävä määrä, että on laajalti sovittu, että hallitus ei koskaan pysty maksamaan sitä takaisin.
Inflaation käynnistäminen antaisi Yhdysvaltain valtiovarainministeriölle hengähdystauon sen intressien käsittelyssä maksut, mikä on ongelma, joka on tullut erityisen teräväksi valtavan rahan määrän jälkeen kohteeseen kannustaa taloutta vastauksena koronaviruspandemiaan.
Onko Fed onnistunut?
Inflaatiokysymys, kuten useimmat taloustieteen aiheet, ei ole mustavalkoinen. Itse asiassa inflaation tarpeelle on erittäin todellinen argumentti. Mutta kysymys on edelleen: menestyykö Federal Reserve? Loppujen lopuksi, historian suurimman rahanlisäyksen kasvun jälkeen (vuoden 2008 onnettomuuden jälkeen), Yhdysvallat tuskin rekisteröi lainkaan inflaatiota.
Vain aika näyttää. Tässä on ajattelemisen aihetta; Kuitenkin: Useat tutkimukset ovat vahvistaneet vanhan myytin siitä, että elintarvikkeet pienenevät. Tämä ilmiö, ns.kutistumisflaatio”On vaikuttanut satoihin tuotteisiin maailmanlaajuisesti tonnikalapurkeista wc -rulliin. Yritykset väittävät, että niiden on pienennettävä annoksia pienentääkseen nykyisen hinnan kuluttajille. Jos rahoillasi ostetaan nyt vähemmän tuotteita samaan hintaan, eikö se ole inflaatiota kaikessa paitsi nimessä?
Ehkä inflaatio on jo täällä, emmekä vain mittaa sitä oikein.