Kirjoittaessani osakemarkkinoilla on enemmän nousuja ja laskuja kuin laivalla myrskyssä.
Tammikuun 2018 osakemarkkinoiden huippunumeron 26616,71 jälkeen Dow Jones on menettänyt 10% arvostaan. Lähes 2 biljoonan dollarin arvo on kadonnut ilmaan. Oho!
Lasku asettaa meidät virallisesti korjausalueelle.
Ikävää menettää rahaa. Yksi Warren Buffettin sijoittamista koskevista säännöistä on, että älä menetä rahaa. Toinen sääntö? Katso sääntö #1.
Muista kuitenkin, että vuoden 2016 vaalipäivästä lähtien meillä on ollut valtava nousu osakemarkkinoilla. Mielestäni liikaa, liian nopeasti.
Vaalipäivän alhaisimmasta 17 888,28: sta markkinat nousivat huipulle 26 616,71 - 49%. Se on valtava hyppy, eikä siihen sisälly edes voittoja, joita olemme nähneet edellisten seitsemän vuoden aikana.
Se on ollut hämmästyttävä juoksu, mutta korjaus on terve ja tarpeellinen.
Tämä korjaus johtuu viime perjantain raportista palkkojen noususta, peläten, että Federal Reserve joutuu nostamaan korkojaan vielä nopeammin ja korkeampi inflaatio.
Fedin helpon rahan ajat ovat ohi.
Emme ole saaneet korjausta muutamaan vuoteen. Se on siis terveellistä ja tarpeellista. Mikään ei voi tai voi nousta ikuisesti.
Joten kysymys kuuluu: onko tämä loppu, vai onko odotettavissa enemmän?
Mikä on CAPE -suhde?
On monia mittareita sen määrittämiseksi, kuinka halpa tai kallis osakemarkkina on.
Yksi mittari, josta pidän, on CAPE -suhde (tunnetaan myös nimellä P/E 10 tai Shiller P/E -suhde). Sen keksivät arvosijoittajat Benjamin Graham ja David Dodd, ja taloustieteilijä Robert Shiller modernisoi sen keinona tasoittaa tuloja - toisin kuin termiininen PE -suhde, joka perustuu arvioihin ja manipuloituun odotettuun tuloon raportteja.
CAPE käyttää S&P 500: n viimeisten 10 vuoden tuloksia osakemarkkinoiden arvon määrittämiseen. Se ottaa myös inflaation huomioon kuluttajahintaindeksin (CPI) avulla.
Tämän päivän CAPE -suhde on 31,85
Mitä tämä tarkalleen tarkoittaa? Se tarkoittaa, että olemme historian kolmanneksi kalleimpana ajankohtana-jäljessä vain dot-com-osakemarkkinoiden kupla vuosina 2000… ja 1929.
Suunta kukkuloille! Myy kaikki ja laita rahat patjan alle.
Markkinat palaavat keskiarvoon, emmekä ole lähelläkään sitä.
Ei, CAPE -suhde ei tarkoita, että voimme olla varmoja siitä, että olemme menossa suureen osakemarkkinoiden korjaukseen.
Se on yksinkertaisesti indikaattori.
Se tarkoittaa, että osakemarkkinat eivät ole halpoja, mutta se ei tarkoita, etteikö se voisi nousta korkeammalle nykyisestä.
Otetaan esimerkiksi ennustaja Henry Blodget, perustaja Business Insider. Useitaartikkeleita hän vuosien varrella totesi, että osakemarkkinat olivat yliarvostettuja, ja mainitsi CAPE -suhteen.
Lopulta Henry on oikeassa.
Jos kuuntelisit hänen neuvojaan ja pääsisit pois osakemarkkinoilta, olisit unohtanut kaikki viimeaikaiset osakemarkkinoiden voitot.
Sama jos otit neuvoja taloustieteilijä Paul Krugman, kun Trump voitti vaalit. Krugman ei olisi voinut olla väärässä.
Mitä tämä kaikki tarkoittaa?
Nyt en esitä olevani kaikkitietävä markkinoiden velho. Kuten taloustieteilijä John Maynard Keynes sanoi: "Markkinat voivat pysyä järjettöminä pidempään kuin sinä voit pysyä maksukykyisinä."
Jopa osakemarkkinoiden tällä hetkellä korkealla arvioinnilla ei ole pitkällä aikavälillä (10 vuotta tai kauemmin) muita parempia paikkoja nähdä kasvua rahoillasi.
Jos etsit neuvoja, sinun on tehtävä tämä.
Jos olet jäämässä eläkkeelle seuraavan viiden vuoden aikana, sinun pitäisi ottaa rahaa pois osakemarkkinoilta. Viimeiset yhdeksän vuoden alku on ollut loistava, mutta odotetut tuotot ovat parhaimmillaan hiljaa. Olet voittanut pelin ja nyt on aika sijoittaa itsesi enemmän tuloja kuin osakemarkkinoiden kasvua varten.
Tämä ei tarkoita sitä, että pörssi ei voisi nousta korkeammalle täältä. Se voi hyvin, vaikka markkinoilla on tapana palata normaaliksi.
Jos olet sijoittaja 20-, 30- tai 40 -vuotiaana, mitä sinun pitäisi tehdä? Ota Jack Boglen neuvo, joka sanoi sen parhaiten: ”Älä tee mitään; seiso siinä. "
Omat taistelut tai pakotuksen vaistomme tekevät meistä todella kauhistuttavia sijoittajia. Sinulla on monta vuotta ennen eläkkeelle siirtymistä ja sinun pitäisi silti olla markkinoilla. Tutkimukset ovat osoittaneet toimettomuuden olevan parempi, ja markkinoiden ajoittaminen on erittäin vaikeaa.
Sen sijaan, että keskittyisit siihen, mitä et voi hallita, keskity siihen, mitä sinä voi: vuosimaksut, säästöasteesi ja verosi.
Larry Ludwig oli Investor Junkien perustaja ja päätoimittaja. Hän valmistui Clemsonin yliopistosta kandidaatin tutkinnon tietokoneista ja sivuaineena liiketoiminnasta. 90 -luvulla autoin luomaan joitain ensimmäisistä rahoitussivustoista sellaisille yrityksille kuin Chase, T. Rowe Price ja ING Bank, ja myöhemmin jatkoivat töitä Nomura Securitiesille. Hän on ollut intohimoinen sijoittamiseen 20 -vuotiaasta lähtien ja hän on omistanut useita yrityksiä yli 20 vuoden ajan. Tällä hetkellä hän asuu vaimonsa ja kolmen lapsensa kanssa New Yorkin Long Islandilla.
- Verkkosivusto