Voimme ajatella inflaation olevan kuin taloudellista syöpää - se syö hitaasti ja säälimättä investointiemme arvon. Jotkut sijoittajat haluavat jättää inflaation huomiotta; se on loppujen lopuksi epämukavaa investointien suunnittelussa. Se voi viedä melko hyvän näköisiä sijoitusennusteita ja saada ne näyttämään suorastaan tavallisilta. Miljoonan dollarin salkun, jonka odotat saavan 20 vuoden aikana, arvo on huomattavasti pienempi todellisella ostovoimalla.
Inflaation vaikutusten huomiotta jättäminen portfolion suhteen ei ole vaarallista. Inflaatio on aikamme todellisuutta, ja se on ollut ainakin ihmisen eliniän. Ja syistä, jotka ovat useimpien meidän ulkopuolella, se tulee aina olemaan. Tästä syystä meidän on valmistauduttava siihen, vaikka se ei vaikuttaisi itsestään selvältä. Pankkijärjestelmämme on rakennettu luomaan inflaatiota ja tarkoituksellisesti.
Inflaatio on rakennettu rahapolitiikkaamme
Joten miksi inflaatio ei näytä koskaan häviävän? Hyvin, lähinnä siksi, että se on osa kansallista rahapolitiikkaamme.
Onko se epämiellyttävä ajatus? Valtion virkamiehet ja pankkiirit haluavat puhua inflaatiosta ikään kuin se olisi jonkinlainen sairaus, jonka hävittämiseksi he työskentelevät väsymättä. Totuus on juuri päinvastainen! Tämäkään ei ole mikään salaliittoteoria."Inflaatio on aina ja kaikkialla rahallinen ilmiö siinä mielessä, että se syntyy ja voidaan tuottaa vain nopeammin lisäämällä rahan määrää kuin tuotantoa." - Milton Friedman
Hallituksella on intressi inflaatioon ja sen tekijöihin. Liittovaltion hallitus saa suurimman hyödyn ylimääräisistä dollareista, koska se on taloudellisen elintarvikeketjun kärjessä. Yksinkertaisesti sanottuna se antaa heille mahdollisuuden käyttää rahaa, jota he eivät muuten saisi. Tämä ylimääräinen raha, jonka hallitus käyttää, on inflaation ydin. Lisäksi inflaatio merkitsee korkeampia hintoja ja palkkoja, mikä johtaa lopulta korkeampiin verotuloihin. Jos kuulut liittohallitukseen, mitä inflaatiosta ei pidä rakastaa?
Pankkiirit rakastavat myös inflaatiota, koska se suojaa lainojen vakuusarvoja. Ajattele viime vuosien kiinteistöjen romahdusta. Asuntolainat olivat vaikeuksissa juuri siksi, että asuntojen hinnat laskivat. Hintojen laskiessa alle laina -arvojen asuntolainojen asukkaiden uhka kasvoi tasaisesti. Kiinteistöjen arvon nousu lisää pankkiirien kykyä kerätä lainoja; arvojen lasku asettaa kyseenalaiseksi kokoelman.
Viimeksi meillä oli totta deflaatio Yhdysvalloissa oli 1930 -luvun suuren laman aikana, ja hallitus teki kaikkensa paisuttaakseen tiensä siitä. Itse asiassa hallitus on 1930 -luvulta lähtien käyttänyt inflaatiota keinona valmistaa kansakuntien talouspumppu.
Tarinan moraali: inflaatio on ollut kanssamme yli 80 vuotta, eikä ole mitään syytä uskoa sen katoavan pian. Sijoitetaan inflaatio mielessä.
Inflaatio on armotonta
1970 -luvulla ja 1980 -luvun alussa inflaatio ylitti alhaisen kaksinumeroisen alueen. Siitä lähtien se on polttanut enemmän hitaasti - mutta se on pointti - se ei ole koskaan kadonnut. Koska inflaatio vakiintui 1980 -luvun alussa, kuluttajahintaindeksin (CPI) nousu on ollut keskimäärin noin 3% vuodessa. Tällä on ollut merkittävä vaikutus kaikkien sijoitussalkkuihin.
Matala inflaatio voi olla jopa huonompi kuin tunnistettavampi laji, jonka kokimme yli 30 vuotta sitten. "Pienen inflaation" vaara on, että jos et tunnista sitä ja ryhdy toimiin sitä vastaan, se voi silti syödä sijoituksesi. Se voi tavallaan aiheuttaa jopa enemmän vahinkoa kuin korkeampi inflaatio.
Esimerkiksi kestää noin 231 000 dollaria tänään ostaakseen 100 000 dollaria vuonna 1983. Mutta koska dollarin arvon lasku on vähemmän havaittavissa alhaisella inflaatiolla, et ehkä valmistaudu siihen.
Sitä vastoin, jos dollarin arvo putoaisi 50% vain viidessä vuodessa - mikä tarkoittaa jotain hyvin lähellä 10%: n vuotuista inflaatiota - näet vaaran ja valmistaisit salkkuasi sen mukaisesti.
Inflaatio on aina kanssamme. Korkeampi inflaatio voi olla helpompi nähdä, mutta alemmat tasot ovat koko ajan, ja ne vahingoittavat yhtä hyvin.
Verot ja inflaatio vaikuttavat samaan nettovaikutukseen - vähentävät ostovoimaa
Miten verot ja inflaatio liittyvät toisiinsa? Ensinnäkin molemmat ovat peräisin hallitukselta. Hallitus voi määrätä yhden (verot) ja piilottaa osallistumisensa toiseen (inflaatio), mutta lopputulos on, että molemmat jättävät ihmisille vähemmän rahaa. Toiseksi, kuten verot, inflaatio vähentää ostovoimaa. Verot vähentävät ostovoimaa edessä, kun taas inflaatio tekee likaisen työnsä takana, missä et välttämättä näe sitä. Siksi inflaatiota kutsutaan a piilotettu vero.
Sekä verot että inflaatio hyödyttävät hallitusta lisätuotoilla ja jättävät sinut köyhemmäksi.
Sijoittaminen - lopullinen ratkaisu inflaatio -ongelmaan
Kun etsimme turvapaikkaa verotukselta, etsimme verovapaiden ja verotettavien sijoitusvälineiden yhdistelmää. Inflaatiota käsitellessä meidän on kuitenkin lähestyttävä täysin eri tavalla. Meidän on kehitettävä erityinen omaisuuserien yhdistelmä antaa sijoituksillemme mahdollisuuden kasvaa inflaatiota suurempaa vauhtia pitkällä aikavälillä.
Usein ajatellaan, että paras tapa käsitellä inflaatiota on investoida samalla tavalla kuin korkean inflaation aikana, kuten 1970 -luvulla. Siihen kuuluu lataat portfoliosi hyödykkeitä. Tämän strategian ongelma on se, että se ei toimi paljon yleisemmillä erittäin alhaisen inflaation ajanjaksoilla. Hyödykkeet kuuluvat yleensä tällaiseen ympäristöön, joten ne ovat käytännössä hyödyttömiä inflaation torjunnassa paitsi silloin, kun se on erittäin korkealla tasolla.
Meidän on ajateltava inflaatiota hyvin pitkän aikavälin tilanteena. Se tarkoittaa valmistautumista käsittelemään sitä vuosikymmenten ajan. Tapa tehdä tämä on saavuttaa tasainen kasvu. Hyödykkeet voivat tehdä sen lyhyen korkean inflaation aikana, mutta osakkeet ovat paljon parempi veto paljon yleisemmillä alhaisen inflaation aikoina.
Osakkeet ovat tuottaneet keskimäärin 8% vuodessa vähintään viimeisen 100 vuoden aikana. Vaikka ne ovat yleensä alitehokkaita korkean inflaation aikana, ne ovat käytännössä paras voimavara pitää sijoituksesi kasvussa erittäin pitkällä aikavälillä.
Inflaatio hiipuu vuosien ja vuosikymmenten aikana, ja sinun on oltava valmis käsittelemään sitä millä tahansa tasolla. Hyödykkeet ovat yleensä paras sijoitus, kun inflaatio on korkea, mutta osakkeet tuottavat ylimitoitettua tuottoa alhaisen inflaation aikoina. Varastojen suurempi pitkäaikainen kasvu on luultavasti paras valmistautuminen inflaatioon hyvin pitkällä aikavälillä. Todellisen omaisuuden, joko yrityksen tai hyödykkeen, ostaminen nousee lopulta inflaation tasolle. Paperiset varat eivät.
Inflaatio on erittäin salaa. Vaikka emme "näkisi sitä", kuten on ollut suurimman osan viimeisten 30 vuoden aikana, se syö silti salkkujamme samalla tavalla kuin termiitit voivat tuhota kotisi. Tästä syystä meidän on oltava tietoisia inflaatiosta - ja varauduttava siihen - vaikka emme uskoisi sen tapahtuvan.