Taantuman kestävät osakkeet - onko sellaista edes olemassa? Absoluuttisessa mielessä yleinen vastaus on ei.
Taantuma on taantuva talous, mikä johtaa useimpien yritysten tulojen ja voittojen alenemiseen. Tämä tarkoittaa yleensä tasaista (parhaimmillaan) tai laskevaa osakemarkkinoita.
Tarkoittaako tämä, että olet sijoittajana tuomittu menettää rahaa salkussasi taantuman aikana?
Ei välttämättä. Vaikka ei todellakaan ole osakkeita, joiden nousu jatkuu taantuman aikana, on niitä, jotka ovat ainakin pitäneet puolensa pahimmissakin talouksissa.
Ja aivan kuten kukoistavilla markkinoilla, on usein parempi valita tietyt sijoitussektorit kuin yksittäiset osakkeet.
Panosta pitkällä aikavälillä
Ennen kuin teet suuria sijoitusmuutoksia taantumaa ennakoiden, kannattaa tarkastella uudelleen laajempia sijoitustavoitteitasi.
Ensinnäkin sijoittaminen on pitkäaikainen prosessi. Et sijoita muutaman seuraavan vuosineljänneksen aikana tai edes parin seuraavan vuoden aikana. Ei, sijoitat erittäin pitkällä aikavälillä. Aikahorisonttisi tulisi olla useista vuosista useisiin vuosikymmeniin.
Tämä tarkoittaa, että taantumat pidetään enemmän tien varrella olevana töyssynä kuin suunnanmuutossignaalina. Ei ole epäilystäkään siitä, että taantumat – ja niiden usein tuomat osakemarkkinoiden laskut – voivat aiheuttaa laskuja, joskus jopa jyrkkiä. Mutta silloin on ehdottoman tärkeää muistaa pitkän aikavälin sijoittamisen edut.
S&P 500 -indeksiin perustuen osakemarkkinat ovat tuottaneet keskimäärin noin 10,5 % vuodessa vuodesta 1926 vuoden 2021 loppuun. Mikään muu sijoitus ei voi kilpailla näiden tuottojen kanssa lähes 100 vuoden aikana.
Osakemarkkinoilla on aina ollut kyse keskiarvoista vetoamisesta, ja se on pitkän aikavälin peli.
Pidä tämä mielessäsi, kun seuraat tapahtumien kehittymistä, ja yritä minimoida lyhytaikaiset laskut pitäen samalla itsesi asennossa väistämätöntä toipumista varten.
Säädä – mutta älä peru – salkkuasi
Tästä huolimatta taantumat ja osakemarkkinoiden laskusuhdanteet ovat kuitenkin erinomainen tilaisuus muuttaa salkkusi kokoonpanoa. Tämä ei tarkoita koko salkkusi realisoimista ja rahaksi siirtymistä (jos teet niin, saatat jäädä paitsi rikkaiden tuottojen saavuttamisesta seuraavan härkämarkkinan käynnistyessä!). Tee sen sijaan säätöjä, jotka suosivat tiettyjä aloja toisten edelle.
"Kuluttajatuotteet ja yleishyödylliset sektorit toimivat hyvin taantuman aikana", neuvoo Sankar Sharma, investointiviranomainen ja perustaja RiskRewardReturn.com. ”Myös terveydenhuollon osakkeet, erityisesti lääkkeet, halpakaupat ja jätehuoltoyritykset pärjäävät hyvin. Ihmiset tarvitsevat ruokaa ja käyttävät yleishyödykkeitä välttämättöminä.”
Mutta Sharma varoittaa myös välttämään tiettyjä aloja, jotka ovat saattaneet toimia aiempien taantumien aikana. "Aikaisemmin tupakkavarastoja ja alkoholijuomia käytettiin hyvin, mutta tällä kertaa niitä voi olla hyvä välttää."
Spektrin vastakkaisessa päässä muut sektorit menestyvät erityisen huonosti.
Eräs näkyvä esimerkki on tekniikka. Vaikka se osoitti tietä 12-vuotisessa härkämarkkinasyklissä vuosina 2009–2021, teknologiaosakkeet ovat kärsineet erityisen kovasti nykyisen laskusuhdanteen aikana.
Perustuu NASDAQ 100 Technology Sector -indeksiin (NDXT), teknologia-ala on pudonnut lähes 31 % vuoden alun 9565:stä 6628:aan 8.7. Tämä on epäsuotuisa verrattuna S&P 500:n 18,19 prosentin tappioon samalla ajanjaksolla.
Tämä ei tarkoita, että on aika luopua teknologiaosakkeiden tukkumyynnistä. Mutta koska ala näyttää kärsineen erityisen kovasti, kannattaa ehkä käyttää vankkaa strategiaa vähentääksesi teknistä näkyvyyttäsi muiden alojen hyväksi, jotka tarjoavat vahvempaa suorituskykyä.
Kaiken kaikkiaan salkun hallinnan tavoitteena taantuman aikana tulisi olla tappioiden minimoiminen. Tällä tavalla säästät pääomasi ostaaksesi osakkeita edulliseen kellarihintaan, kun talous alkaa vakiintua ja osakemarkkinat alkavat kääntyä nousuun. Kun näin tapahtuu, voi olla aika ladata jälleen teknologiaosakkeita.
Toimialat, jotka ovat vastustaneet taantumia
Se ei välttämättä ole helppoa, mutta taantuman aikana tärkeintä on siirtyminen osakesektoreille, jotka ovat joko kestävämpiä talouden laskusuhdanteen edessä tai todennäköisesti hyötyvät laskusta. Samalla on tärkeää ymmärtää, että mikään osake tai ala ei ole koskaan täysin taantumankestävä.
On olemassa muutamia toimialoja, jotka sopivat laskuun.
Dollarikaupat ja muut edulliset palveluntarjoajat
Taantuman tuoman epävarmuuden myötä kuluttajat etsivät luonnollisesti halvempia vaihtoehtoja. Ihmiset eivät poista kulutusta kokonaan niin paljon kuin he muuttavat kulutusprioriteettia.
Hyvä esimerkki dollarikaupoista. Vähittäiskaupassa on jotain pienintä yhteistä nimittäjää. Koska he ovat hintatasoltaan alhaalla, heillä on tapana olla vakaita taantuman aikana.
Isot alennusliikkeet, kuten Walmart, Target ja T.J. Maxx yleensä sää taantuman paremmin kuin kalliimpien jälleenmyyjien. Ja vaikka korkeammat hinnat, täyden palvelun ravintolaketjut kokevat tulojen laskua, pikaruokaa laitokset – kuten McDonald’s, Burger King ja Wendy’s – saavat suuremman osan ruokailevista kuluttajista dollaria.
Dollar Tree Inc. (DLTR) avattiin 2022 noin 141 dollariin, mutta tällä hetkellä kaupankäynti on 167 dollaria (7. heinäkuuta). Tämä merkitsee 18,4 prosentin nousua vuoden alusta verrattuna S&P 500 -indeksin 18,7 prosentin laskuun.
Se on suuri kilpailija, dollari kenraali (DG), on valinnut samanlaisen polun. Se avattiin 2022 hintaan 235 dollaria, mutta tällä hetkellä se on noin 253 dollaria. Tämä on 7,6 %:n nousu hintaan, ja osakkeella on myös 0,87 %:n osinkotuotto.
Pikaruokajätti McDonald's (MCD) avautuu 2022 hintaan 268 dollaria ja käy tällä hetkellä 253 dollarilla 5,6 prosentin tappiolla. Vaikka sijoittajat eivät ehkä ole tyytyväisiä tappioon, se on vain noin kolmannes S&P 500:n tappiosta tähän mennessä. Se osoittaa, että MacDonalds on kestävämpi kuin itse markkinat.
Korkean osingon osakkeet
Aivan kuten kuluttajat muuttavat mieltymyksiä taantuman aikana, sijoittajat vaihtavat usein vaihteita salkuissaan. Esimerkiksi vaikka kasvuosakkeet voivat olla suosituin sektori karhumarkkinoiden aikana, sijoittajat painottavat enemmän tuloja markkinoiden laskun aikana.
Korkeat osinkoosakkeet voivat tarjota tuon tulon. Ja ei sattumalta, he edustavat usein joitain Amerikan menestyneimmistä yrityksistä.
Yksi merkittävä rahasto on ProShares S&P 500 Dividend Aristocrat ETF (NOBL). Se on tuottanut 1,67 % 12 kuukauden aikana, jotka päättyivät 31. toukokuuta, ja keskimäärin 12,33 % vuodessa rahaston perustamisen jälkeen lokakuussa 2013. NOBL: n vuosituotto on toki -6,00 % (31. toukokuuta asti), mutta se on huomattavasti alle S&P 500:n 17,14 prosentin tappion samana päivänä. Samaan aikaan rahaston osinkotuotto on tällä hetkellä 1,92 %
Toinen vaihtoehto on Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility Portfolio ETF (SPHD). Rahaston markkina-arvo on yhteensä yli 3,8 miljardia dollaria, ja se on sijoitettu 51 yritykseen. Sillä on tällä hetkellä 3,92 %:n osinkotuotto, ja vuoden kokonaistuotto (30.6. asti) on -0,56 %.
Se on vain murto-osa S&P 500 -indeksin 19,96 prosentin tappiosta samana päivänä. Samaan aikaan rahasto on tuottanut 3,75 % viimeisten 12 kuukauden aikana ja keskimäärin 10,03 % vuodessa sen perustamisesta lokakuussa 2012.
Apuohjelmat
Kunnallisyhtiöillä on pitkä historia menestyä hyvin taantuman aikana (vaikkakaan ne eivät välttämättä tarjoa suurta tuottoa). Tämä johtuu siitä, että he tarjoavat tarvittavia palveluita. Vaikka kuluttajat voivat vähentää ostoksia ja ravintola-aterioita, he ovat melko hyvin kiinni sähkön, lämmön, veden ja viemärin sekä roskien poiston suhteen.
Sähköosakkeilla on myös suuri etu taantuman aikana, koska ne maksavat osinkoa, usein selvästi keskimääräistä enemmän. Kuten suuria osinkoja maksavien osakkeiden tapauksessa, osingoilla on taipumus vaimentaa pudotusta, vaikka hyötyosakkeiden hinta laskisi.
Yksi harkitsemisen arvoinen rahasto on Utilities Select Sector SPDR (XLU). Se on 16 miljardin dollarin rahasto, jolla on positioita 29 yrityksessä. Nykyinen osinkotuotto on 2,92 %, ja vaikka vuoden alusta (7.7. asti) tuotto on -0,64 %, se on vain pieni murto-osa S&P 500:n vuoden alusta tappiosta. Rahaston yhden vuoden tuotto on kuitenkin 14,2 % ja 10 vuoden keskimääräinen vuosituotto 10,31 %.
Päivittäistavarat
Kulutustarvikkeet ovat tuotteita ja palveluita, joita ihmiset ostavat jatkuvasti. Ajattele ruokaa, juomia, autonosia ja henkilökohtaisia tavaroita. Vaikka kuluttajat voivat leikata kulutustaan muilla aloilla, tässä ei todellakaan ole paljon joustavuutta. Tämä tekee tästä ryhmästä sitkeämmän taantuman aikana. Paras tapa pelata tällä sektorilla on rahastoilla, koska kyseessä on erittäin monipuolinen ryhmä.
15,4 miljardin dollarin Consumer Staples Select Sector SPDR (XLP) omistaa suuria asemia kuluttajajättiläisissä, kuten Procter & Gamblessa, Coca-Colassa, Pepsissä, Costcossa ja Walmartissa. Osinkotuotto on tällä hetkellä vaikuttava 2,45 %. Ja vaikka rahaston tuotto on -5,32 % kesäkuun 30. päivään mennessä, sen tuotto on 5,72 % viimeisten 12 kuukauden aikana ja 10,49 % vuosikeskiarvo viimeisen vuosikymmenen aikana.
The Vanguard Consumer Staples ETF (VDC) on toinen suuri ETF kuluttajien Staples-avaruudessa. Rahastossa on 103 yritystä, sen nykyinen osinkotuotto on 2,30 % ja kulusuhde vain 0,10 %. Vaikka sen vuosituotto on ollut -5,37 %, sen tuotto oli 3,89 % viimeisten 12 kuukauden aikana ja keskimäärin 10,52 % vuodessa viimeisen 10 vuoden aikana.
Fidelity MSCI Consumer Staples Index ETF (FSTA) osinkotuotto on 2,27 %, ja sillä on positioita 110 yrityksessä. Heinäkuun 8. päivänä rahasto on tuottanut 3,06 % viimeisten 12 kuukauden ajalta, vaikka se on laskenut noin 6 % vuoden alusta. Rahasto käynnistettiin lokakuussa 2013, ja sen keskimääräinen vuosituotto on siitä lähtien ollut 9,17 %.
Terveydenhuolto
Kuten yleishyödyllisten ja kulutustavaroiden, terveydenhuollon kysyntä on melko jatkuvaa. Loppujen lopuksi tarve ylläpitää hyvää terveyttä ei muutu talouden laskun myötä. Tämä tekee terveydenhuollon osakkeista hyvät sään taantuman varalle.
38 miljardin dollarin Health Care Select Sector SPDR -rahasto (XLV) on esimerkki laajapohjaisesta terveydenhuoltorahastosta. Sillä on osakkeita 64 terveydenhuoltoyrityksessä, jotka keskittyvät lääkkeisiin, terveydenhuollon tarjoajiin ja palveluihin, terveydenhuollon laitteisiin, bioteknologiaan ja biotieteiden työkaluihin ja palveluihin. Rahasto on menettänyt 8,38 % 1. tammikuuta lähtien, mutta sen 10 vuoden keskimääräinen vuosituotto on 14,79 %.
Esimerkki vielä laajemmasta terveydenhuoltorahastosta on Fidelity MSCI Health Care Index ETF (FHLC). Rahastolla on positioita peräti 446 terveydenhuoltoyhtiössä, mukaan lukien UnitedHealth Group, Johnson & Johnson, Pfizer, AbbVie, Eli Lilly, Merck, Abbott Labs ja Bristol-Myers Squibb. Rahaston yhden vuoden tappio on 3,57 % (30.6. asti), mutta se on tuottanut keskimäärin 12,34 % vuodessa sen perustamisesta vuonna 2013.
Terveydenhuollon erikoisalat
Yksi terveydenhuollon suurista eduista on, että voit sijoittaa joko laajalle markkinasektorille tai tiettyihin markkinaraoihin. Jälkimmäinen voi olla erinomainen strategia, jos uskot, että alan markkinaraot ylittävät todennäköisesti laajemman kentän.
8,3 miljardin dollarin iShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB) on esimerkki terveydenhuollon markkinaraosta, tässä tapauksessa biotekniikasta. Rahastolla on positioita 372 yrityksessä, mukaan lukien Vertex Pharmaceuticals, Gilead Sciences, Amgen, Regeneron, Moderna ja Biogen.
Vaikka rahasto on menettänyt lähes 28 % 30. kesäkuuta päättyneen 12 kuukauden aikana, sen 10 vuoden keskimääräinen vuotuinen tuotto on 10,73 %. Samaan aikaan rahaston yritysten keskiarvo on erittäin konservatiivinen 13,46 P/E. Tämä voi olla esimerkki toimialasta, joka on menettänyt tehoaan COVID-pandemian laantuessa, mutta se voi edustaa vakaata pitkän aikavälin käännekohtaa.
Kuten nimestä voi päätellä, iShares U.S. Healthcare Providers ETF (IHF) on sairausvakuutusyhtiöihin ja terveydenhuoltoverkostoihin keskittynyt rahasto. Rahasto on pienemmällä puolella, ja sen varat ovat hieman yli 1,5 miljardia dollaria jaettuna 71 yritykseen. Näitä ovat United Healthcare, CVS, CIGNA, Humana, HCA ja Quest Diagnostics. Rahaston vuosituotto on ollut -8,83 % kesäkuun 30. päivään, mutta keskimääräinen vuosituotto viimeisen vuosikymmenen aikana on 15,57 %.
IHF-rahaston kohdalla on hyvä huomioida se, että salkun viisi suurinta omistusta edustavat noin 55 % rahaston kokonaisvarallisuudesta. Tämä sisältää yli 23 % United Healthcaren ja lähes 14 % CVS: n osalta.
Mitkä toimialat menestyvät osakemarkkinoita paremmin taantuman aikana?
Osakemarkkinat ovat usein epävakaat taantuman aikana, jolloin on vaikea ennustaa, mitkä toimialat menestyvät markkinoita paremmin. On kuitenkin tiettyjä toimialoja, jotka ovat menestyneet markkinoita paremmin talouden taantumien aikana.
1. Terveydenhuolto
Terveydenhuoltoala on tyypillisesti yksi parhaista menestyjistä taantuman aikana. Tämä johtuu siitä, että ihmiset tarvitsevat aina sairaanhoitoa, olipa talous kuinka huonosti tahansa. Terveydenhuollon osakkeet ovat yleensä vähemmän epävakaita kuin yleiset markkinat, mikä tekee niistä turvallisen vedon epävarmoina aikoina.
2. Apuohjelmat
Sähkölaitokset ovat toinen toimiala, joka menestyy paremmin taantuman aikana. Tämä johtuu siitä, että ihmiset tarvitsevat edelleen sähköä ja muita peruspalveluita talouden vaikeuksissakin. Hyödyllisyysosakkeita pidetään usein puolustavina sijoituksina, mikä tarkoittaa, että ne voivat auttaa tasoittamaan salkkusi muiden osien tappioita.
3. Päivittäistavarat
Kuluttajatarvikkeita on laaja luokka, joka sisältää välttämättömät tuotteet, kuten elintarvikkeet, juomat ja henkilökohtaiset hygieniatuotteet. Näitä tuotteita ei pidetä usein harkinnanvaraisina, mikä tarkoittaa, että ihmiset ostavat niitä edelleen vaikeina aikoina. Siksi tämän alan osakkeet ovat yleensä vähemmän epävakaita kuin yleiset markkinat.
4. Kosmetiikka
Kosmetiikkateollisuus pärjää hyvin taantuman aikana. Tämä johtuu siitä, että ihmiset haluavat edelleen näyttää parhaalta, vaikka talous on vaikeuksissa. Kosmetiikkaosakkeet ovat yleensä vähemmän epävakaita kuin yleiset markkinat, mikä tekee niistä turvallisen vedon epävarmoina aikoina.
5. Autoteollisuus
Autoteollisuus pärjää hyvin myös taantuman aikana. Tämä johtuu siitä, että ihmiset tarvitsevat edelleen kuljetusta, vaikka talous onkin vaikeuksissa.
Pandemian jälkeen autojen hinnat ovat nousseet. Jopa käytettyjen autojen markkinat ovat kasvaneet. Oletko yrittänyt ostaa käytettyä kuorma-autoa? Se on lähes mahdotonta! Ja jos löydät sellaisen, hinnat ovat nousseet kahdella numerolla.
Autojen osakkeet ovat yleensä epävakaampia kuin kokonaismarkkinat, mutta tyypillisesti ne elpyvät nopeasti talouden laskusuhdanteen jälkeen.
6. Tekniikka
Teknologia on toinen toimiala, joka pärjää hyvin taantuman aikana. Tämä johtuu siitä, että ihmiset tarvitsevat edelleen teknologiaa, vaikka talous onkin vaikeuksissa. Teknologiaosakkeet ovat yleensä vähemmän epävakaita kuin yleiset markkinat, mikä tekee niistä turvallisen vedon epävarmoina aikoina.
7. Hieno viini
Hieno viiniteollisuus on toinen, joka pärjää hyvin taantuman aikana. Tämä johtuu siitä, että ihmiset haluavat edelleen juoda viiniä, vaikka talous on vaikeuksissa. Tarkoitan, syytätkö heitä?
Hienoviinisijoitukset voivat tarjota sekä vakautta että kasvupotentiaalia vaikeina taloudellisina aikoina. Hieno viini on luksustavara, mikä tarkoittaa, että sen kysyntä on suhteellisen joustamatonta. Tämä tarkoittaa, että ihmiset jatkavat sen ostamista, vaikka heidän tulonsa ovat pienet.
Lopulliset ajatukset
Kuten voit nähdä joidenkin (yleensä) paremmin menestyneiden osakesektoreiden vuosittaisesta kehityksestä, ei ole koskaan täysin mahdollista estää sijoitustappioita taantuman aikana. Mutta samalla on tärkeää suojata salkkusi pääomaa, jotta olet paremmin valmistautunut tuleviin mahdollisuuksiin.
Säilytä sillä välin oikea asenne ja näkemys. Taantumat vaihtelevat pituudeltaan ja vakavuudeltaan, joten ei ole mahdollista tietää varmasti, kuinka hyvin mikä tahansa osake tai sektori menestyy tai tuottaako se positiivista tuottoa. Aiemman suorituskyvyn ohjaaminen, vaikkakaan ei takaa, on paras mahdollinen näkemys tulevaisuudesta.
Ja isompi kuva, keskitä huomiosi taantuman väistämättömään loppumiseen ja nykyiseen karhumarkkinoihin. Se tulee ja tuo mukanaan parempia päiviä, varsinkin jos pystyt säilyttämään pääomasi tämän hetken välillä.