Ukrainan sodan, nousevan inflaation, pilviin nousevien energianhintojen ja yhä levähtävän maailman välillä COVID-19:n vaikutuksesta asiantuntijat ennustavat maailmantalouden kasvun hidastuvan lähivuosina vuotta.
"Stagflaation vaara on nykyään huomattava" Maailmanpankin pääjohtaja David Malpass kirjoitti Global Economic Prospects -raportti. "Vaimea kasvu jatkuu todennäköisesti koko vuosikymmenen, koska suurimmassa osassa maailmaa on heikkoja investointeja."
Stagflaatio tapahtuu, kun talouskasvu on heikkoa tai pysähtyy, kun inflaatio pysyy korkeana. Aiemmin mahdottomaksi pidetty stagflaatio vaikutti merkittävästi Yhdysvaltain talouteen 1970-luvulla ja 1980-luvun alussa.
Voisiko Yhdysvallat olla törmäyskurssilla uudelle stagflaatiokaudelle? Jotkut taloustieteilijät ovat sitä mieltä. Tässä on mitä sinun tulee tietää stagflaatiosta ja miksi se on muotisana tällä hetkellä rahoitusmaailmassa.
Lyhyt versio
- Stagflaatiota tapahtuu, kun inflaatio on korkea, mutta talouskasvu on tasaista.
- Edellisen kerran Yhdysvallat koki stagflaatiota 1970-luvun öljykriisin aikana.
- Vaikka emme koe stagflaatiota juuri nyt, monet taloustieteilijät ja analyytikot ovat huolissaan siitä, että se voi tapahtua seuraavan vuoden aikana.
- Stagflaatiosta huolissaan olevat sijoittajat voivat harkita sijoittamista hyödykkeisiin, osinkoosakkeisiin tai tankostrategiaan suojautuakseen riskeiltä.
Mikä on Stagflaatio?
Stagflaatio on, kun korkea inflaatio yhdistyy heikon talouden kanssa. Yleensä kun hinnat nousevat, se on myös nopean talouskasvun aikaa. Kun talous hidastuu, hinnat laskevat ja työttömyys lisääntyy.
Termi stagflaatio otettiin ensimmäisen kerran käyttöön 1970-luvun öljykriisin aikana. OPECin 1973 öljysaarto, vastaus USA: n tukeen Israelille ja Iranin vallankumoukselle 1980-luvulla johti energian ja kaasun hintojen huimiin nousuun.
Tämä kriisi yhdistettynä kasvavaan työttömyyteen ja helppoon rahapolitiikkaan johti kuluttajahintaindeksin nousuun 13,5 % vuonna 1980. Tämä pakotti Federal Reserven nousuun korot 20 prosenttiin, mikä on korkein Fedin rahastokorko koskaan.
Mikä aiheuttaa Stagflaatiota?
On kuitenkin olemassa useita teorioita siitä, mikä aiheuttaa stagflaatiota kaikki taloustieteilijät eivät ole samaa mieltä. Itse asiassa ennen 1970-lukua taloustieteilijät ajattelivat, että inflaatio ja työttömyys olivat käänteisesti linkitetty. Mutta kuten historia on osoittanut, nämä kaksi voivat olla olemassa samanaikaisesti stagflaation aikana.
Eräs teoria on, että stagflaatio johtuu tärkeän hyödykkeen, kuten öljyn, äkillisestä negatiivisesta tarjontasokista. Tämä tapahtui 1970-luvulla öljysaarron aikana.
Korkean kysynnän hyödykkeen hinnat nousivat pilviin, mikä on lähes kaikessa, joka nykyään tuotetaan. Korkea öljyn hinta saa yritykset tuottamaan vähemmän, mikä tarkoittaa vähemmän tarjontaa, vähemmän tuotantoa ja kansallista kasvua, työttömyyttä ja korkeampia kustannuksia.
Toinen mahdollinen stagflaation syy on huono finanssi- ja rahapolitiikka. 1970-luvun öljykriisin aikana keskuspankin puheenjohtaja Arthur Burns vastasi helppoa rahapolitiikkaa mikä sai inflaation kiihtymään.
Samaan aikaan presidentti Richard Nixon vastasi dollarin devalvoiminen ja palkkojen ja hintojen jäädyttäminen. Vaikka nämä liikkeet olivat hyvää tarkoittavia, jotkut ajattelevat, että ne olivat merkittäviä katalysaattoreita maassa 1970-luvulla kokemalle stagflaatiolle.
Mitkä ovat Stagflaation seuraukset?
Stagflaation ensimmäinen seuraus on a talouskasvun hidastuminen. Korkea inflaatio vaikeuttaa yritysten tulevaisuuden suunnittelua ja investointeja, mikä voi johtaa yleisen taloudellisen toimeliaisuuden laskuun. Tämä puolestaan johtaa usein siihen, että tarjolla on vähemmän työpaikkoja ja korkeampi työttömyys.
Stagflaatio myös alentaa elintasoa. Tämä tapahtuu kahdesta syystä. Ensinnäkin korkeammat hinnat heikentävät kuluttajien ostovoimaa. Toiseksi stagflaatio johtaa alhaisempiin palkoihin, kun yritykset yrittävät leikata kustannuksia, mikä alentaa entisestään työntekijöiden ja heidän perheidensä elintasoa.
Lopuksi, stagflaatio voi johtaa yhteiskunnallisiin levottomuuksiin. Ihmiset ovat tyytymättömiä, kun heidän elintasonsa laskee. Ja mitä pidempään stagflaatiokausi kestää, sitä todennäköisemmin kansalaiset voivat alkaa vaatia valittuja virkamiehiään ryhtymään toimiin puuttuakseen asiaan.
Inflaatio vs. Stagflaatio
Inflaation ja stagflaation välillä on useita keskeisiä eroja. Vaikka stagflaatio ei voi tapahtua ilman inflaation nousua, inflaatio voi olla ilman stagflaatiota.
Inflaatio on, kun tavaroiden ja palveluiden hinnat nousevat, mikä tarkoittaa, että rahasi ovat arvoltaan vähemmän. Jos inflaatio on 8 prosenttia, mikä maksaa 100 dollaria, maksaa ensi vuonna 108 dollaria. Inflaatio tapahtuu yleensä talouskasvun aikana.
Itse asiassa, Federal Reserve arvioi 2 % inflaatiokasvu on ihanteellinen määrä, sekä maksimaalinen työllisyys. Inflaatio voi pitää deflaation loitolla. Jos inflaatio kuitenkin kiihtyy liikaa, se voi ylikuumentua talouden ja johtaa taantumaan.
Stagflaatio taas tapahtuu, kun talouden kasvu hidastuu korkean inflaation ohella.
Lue lisää >>> Fed vetää esiin kaikki esteet taistellakseen inflaatiota vastaan
Onko meillä stagflaatio?
Yksinkertainen vastaus on ei. Vaikka inflaatio on erittäin korkea (jopa 8,6 % toukokuussa), työmarkkinat ovat edelleen erittäin vahvat. Yhdysvaltain työttömyysaste on palannut pandemiaa edeltävälle tasolle ja näyttää vakaalta. Mutta monet taloustieteilijät Maailmanpankin lisäksi ovat varoittaneet, että on merkkejä siitä, että voimme nähdä uuden stagflaatiokauden.
Entinen Federal Reserve -johtaja Ben Bernanke ilmaisi huolensa talouden hidastumisesta ja jatkuvista toimitusketjuongelmista ja kritisoi keskuspankkia siitä, ettei se toimi tarpeeksi nopeasti.
Samaan aikaan valtiovarainministeri Janet Yellen seuraa globaalia inflaatiota. ”Maailman talousnäkymät ovat haastavat ja epävarmat, ja elintarvikkeiden ja energian hinnat ovat kohonneet stagflaatiovaikutukset, nimittäin tuotannon ja kulutuksen alentaminen ja inflaation nostaminen kaikkialla maailman," hän onapua G7-maiden valtiovarainministerien ja keskuspankkien pääjohtajien kokouksessa toukokuussa 2022.
Mitä Fed ja hallitus voivat tehdä välttääkseen stagflaation
On olemassa muutamia asioita, joita Fed ja hallitus voivat tehdä välttääkseen stagflaation.
Ensinnäkin he voivat yrittää alentaa inflaatiota nostamalla korkoja Federal Reserve on toiminut aggressiivisesti koko vuoden 2022 ajan. Tämä auttaa torjumaan inflaatiota hidastamalla ihmisten kulutusta. Tämä voi kuitenkin vaikuttaa myös talouskasvuun, mikä on yksi syy, miksi Fed odotti niin kauan koron nostamista.
Presidentti Joe Biden voisi myös peruuttaa joitakin tariffeja Trumpin hallinnon määräämä, mikä alentaisi kuluttajakustannuksia. Vaikka jotkut asiantuntijat sanovat, että tällä ei olisi suurta vaikutusta. Biden voisi myös yrittää lisätä talouskasvua tarjoamalla elvytyspakettia. Mutta tämä todennäköisesti vain lisää inflaatiota.
Mitä sijoittajat voivat tehdä suojautuakseen stagflaatiolta
Stagflaatio ei ole hyväksi taloudelle tai sijoittajien salkkuille. Morgan Stanley totesi helmikuun raportissaan, että Yhdysvaltain talous on ylikuumenemassa ja on todennäköisesti stagflaatioon vuoden lopussa. Vaikka osakkeet ja muut varat eivät menesty yhtä hyvin stagflaation aikana, "Hyödykkeet ovat historiallisesti olleet parhaiten tuottaneet omaisuusluokka stagflaation aikana" raportissa sanottiin.
Investointipankki on myös suositellut tankostrategiaa. Tällöin sijoittajat ovat ylipainoisia salkuissaan sekä korkea- että matalariskisissä osakkeissa suojautuakseen epävarmuutta osakemarkkinoiden seuraavasta liikkeestä. Tämä on yritys tasapainottaa riskiä ja palkkiota.
Samaan aikaan Jefferiesin analyytikot huomauttavat tästä osakkeita, joilla on korkea osinko stagflaatio-aikoina.
Se, toimivatko nämä strategiat sinulle vai eivät, riippuu henkilökohtaisista olosuhteistasi, joten muista tehdä tutkimusta ja keskustella taloudellinen neuvonantaja.
Bottom Line
Nouseva inflaatio, nouseva öljyn hinta ja huoli talouskasvusta ei ole ihme, että ekonomistit ovat huolissaan stagflaatiosta. Jos Fed voi alentaa inflaatiota vahingoittamatta talouskasvua, emme todennäköisesti koe stagflaatiota.
Valitettavasti tulevaisuutta ei voi ennustaa. Vain aika näyttää, kiihtyykö inflaatio edelleen työmarkkinoiden jäähtyessä. Sijoittajien, jotka ovat huolissaan salkuistaan, on viisasta keskustella taloudellisen neuvonantajasi kanssa strategian stagflaatioriskiltä suojaamiseksi.
Lue lisää:
- Onko Bitcoin hyvä inflaatiosuojaus? (Opiskelu)
- Kuinka tehdä rahoitussuunnitelma 5 helpossa vaiheessa
- Kuinka sijoittaa 30 000: 8 parasta tapaa sijoittaa rahaa juuri nyt