Kun aloitat sijoittamisen, voi olla tarpeeksi vaikeaa ymmärtää, mitä sijoituksesi ovat ja miten ne toimivat – saati kuinka ne ovat vuorovaikutuksessa keskenään. Mutta on hyödyllistä ymmärtää eri sijoitusten välinen suhde ja kuinka ne toimivat suhteessa muihin varoihin.
Omaisuuden korrelaatio on erityisen tärkeää ymmärtää, kun työskentelet rakentaessasi a hajautettu portfolio. Jatka lukemista saadaksesi lisätietoja siitä, kuinka omaisuuserien korrelaatio toimii, miten se mitataan ja miksi se on välttämätöntä sijoitussalkkusi rakentamisessa.
Tässä oppaassa
Mikä on omaisuuskorrelaatio?
Omaisuuskorrelaatiolla mitataan, kuinka eri sijoitukset liikkuvat suhteessa toisiinsa. Kaksi omaisuutta, jotka liikkuvat samaan suuntaan samanaikaisesti, korreloivat positiivisesti, kun taas vastakkaisiin suuntiin liikkuvat korreloivat negatiivisesti. Joillakin omaisuuspareilla ei ole lainkaan korrelaatiota tai suhdetta, mikä tarkoittaa, että niillä ei ole taipumusta liikkua toistensa kanssa tai toisiaan vastaan.
Omaisuuden korrelaation mittaaminen
Omaisuuden korrelaatiota mitataan asteikolla -1,0 - +1,0. Asteikko ei ainoastaan mittaa sitä, ovatko kaksi omaisuutta korreloimassa, vaan se mittaa myös kuinka läheisesti niiden liikkeet liittyvät toisiinsa. Mitä pidemmälle asteikon toiselle puolelle omaisuuserä putoaa, sitä vahvempi on positiivinen tai negatiivinen korrelaatio.
Esimerkiksi kaksi omaisuutta, joiden korrelaatio on +1,0, korreloivat täydellisesti, mikä tarkoittaa, että ne liikkuvat aina samaan suuntaan suunnilleen samalla prosentilla. Ja jos kahden omaisuuden arvo on -1,0, se tarkoittaa, että ne korreloivat täydellisesti negatiivisesti. Ne liikkuvat aina saman verran vastakkaisiin suuntiin.
Lopuksi kahdella omaisuudella, joiden korrelaatio on 0, ei ole mitään yhteyttä. Yhden omaisuuden liikkuminen ei välttämättä tarkoita, että toinen liikkuisi tai ennustaa mihin suuntaan se liikkuu, jos se liikkuu.
Matemaattista yhtälöä käytetään kahden tai useamman omaisuuden välisen korrelaation laskemiseen. Yleisin kaava käyttää kunkin omaisuuden kovarianssia ja keskihajontaa. Yksinkertaisempi tapa mitata se on kuitenkin käyttää omaisuuserien korrelaatiolaskin verkossa. Nämä laskimet laskevat automaattisesti korrelaation käyttämällä kahta osakekurssisymbolia.
Esimerkkejä omaisuuden korrelaatiosta
Jotta saat paremman käsityksen omaisuuserien korrelaatiosta, keskustellaan muutamasta esimerkistä omaisuuspareista, joilla on positiivisia korrelaatioita, negatiivisia korrelaatioita ja joilla ei ole korrelaatiota ollenkaan.
Positiivinen korrelaatio
Kuten mainitsimme, positiivinen korrelaatio kahden omaisuuden välillä tarkoittaa, että ne liikkuvat samaan suuntaan samaan aikaan. Ja mitä läheisemmin ne korreloivat, sitä samankaltaisempia niiden liikkeet ovat.
Esimerkiksi, jos osake nousee 5 % ja korreloi täydellisesti toisen osakkeen kanssa, tämä toinen osake nousi myös 5 %.
Saman toimialan omaisuuserillä on todennäköisesti korkea positiivinen korrelaatio, koska niihin vaikuttavat samanlaiset markkinatekijät. Esimerkiksi kahdella autonvalmistajalla Yhdysvalloissa olisi todennäköisesti korkea positiivinen korrelaatio.
Negatiivinen korrelaatio
Kun omaisuus korreloi negatiivisesti, ne pyrkivät liikkumaan vastakkaisiin suuntiin. Vahvemmin negatiivisesti korreloivat varat ovat kauempana toisistaan. Esimerkiksi, jos kahdella omaisuudella on täydellinen negatiivinen korrelaatio, kun toinen nostaa 5 % markkinoilla, toinen menettää 5 %.
Esimerkissämme positiivisesta omaisuuskorrelaatiosta tarkastelimme kahden yrityksen osakekursseja samalla toimialalla. Jos haluat löytää esimerkkejä negatiivisesta korrelaatiosta, on järkevämpää tarkastella kahta täysin erilaista omaisuutta: Osakkeet ja joukkovelkakirjat.
Kun osakekurssit nousevat, sijoittajat pyrkivät siirtymään pois joukkovelkakirjalainoista ja katsomaan pörssi. Mutta kun osakemarkkinat ovat laskussa, sijoittajat pyrkivät käyttämään joukkovelkakirjoja. Negatiivisen korrelaation vuoksi sijoitusasiantuntijat suosittelevat, että salkussasi on sekä osakkeita että joukkovelkakirjoja. Näin voit suojautua riskeiltäsi riippumatta siitä, mihin suuntaan markkinat liikkuvat.
Nollakorrelaatio
Kun kahdella omaisuudella on nollakorrelaatio, se tarkoittaa, että niillä ei ole mitään yhteyttä toisiinsa. Näissä tapauksissa on mahdotonta ennustaa yhden omaisuuden liikkeitä toisen liikkeen perusteella.
Todellisuudessa on vaikea löytää omaisuutta, jolla on nollakorrelaatio. Kokonaismarkkinoiden vaikutuksilla on taipumus vaikuttaa muihin markkinoihin. Tietyt omaisuuserät saattavat kuitenkin olla epätodennäköisempiä korreloimaan kokonaismarkkinoiden kanssa. Nämä varat voivat sisältää Kiinteistöt, hyödykkeitä, taide ja paljon muuta.
Käteinen on toinen omaisuus, joka harvoin korreloi muiden kanssa. Tästä syystä monet asiantuntijat suosittelevat pitämään osan salkustasi aina käteisenä niiden sijoitusten lisäksi, joilla voi olla korrelaatiota keskenään.
Omaisuuskorrelaatio ja moderni portfolioteoria
Moderni portfolioteoria on yleinen sijoitusstrategia, joka etsii täydellistä tasapainoa salkun riskin ja tuoton välillä. Tämä teoria perustuu olettamukseen, että markkinat ovat yleensä tehokkaat ja että sijoittajien ei ole järkevää ennustaa tulevaa sijoitustuottoa tai valita yksittäisiä osakkeita. Sen sijaan moderni salkkuteoria korostaa hajauttamisen merkitystä salkun riskin minimoimiseksi.
Omaisuuskorrelaatio ja moderni portfolioteoria liittyvät läheisesti toisiinsa. Itse asiassa moderni salkkuteoria perustuu täysin siihen olettamukseen, että eri sijoituksilla on erilaiset suhteet toisiinsa.
Kun noudatat modernia portfolioteoriaa, sisällytät mukaan joitakin varoja, jotka korreloivat positiivisesti, osa, jotka korreloivat negatiivisesti, ja osa, joilla ei ole lainkaan korrelaatiota. Tällä tavalla riippumatta siitä, mitä markkinoilla tapahtuu, salkussasi on joitain sijoituksia, jotka toimivat hyvin (sekä ne, jotka toimivat huonosti_.
Nykyaikainen portfolioteoria ja omaisuuskorrelaatio ovat hyödyllisiä työkaluja hyvin hajautetun salkun luomiseen, joka selviää kaikilla markkinoilla, mutta se ei ole täydellinen tiede. Kun puhumme täysin positiivisesti ja negatiivisesti korreloivista varoista, voimme olettaa, että näillä varoilla on aina sama suhde. Mutta näin ei yksinkertaisesti ole.
Erityisesti tämän päivän markkinat ovat arvaamattomat, joten eri omaisuuserien välinen korrelaatio voi muuttua. Tämä ei tarkoita, että sinun ei pitäisi pitää omaisuuserien korrelaatiota mielessä salkkua rakentaessasi. Muista vain, että kahden omaisuuden välinen korrelaatio ei ole kiinteä.
Onko omaisuuden korrelaatio tärkeää?
Omaisuuserien korrelaation toiminnan ymmärtäminen on tärkeä askel sijoitussalkkua rakennettaessa, erityisesti kun on kyse markkinoiden vaihteluista ja taantumia.
Jälleen tärkeä esimerkki omaisuuserien korrelaatiosta on osakkeiden ja joukkovelkakirjojen välinen suhde. Useimmat sijoitusasiantuntijat suosittelevat molempien omaisuusluokkien sisällyttämistä salkkuusi. Itse asiassa on olemassa kaavoja, joilla määritetään, kuinka suuri prosenttiosuus salkustasi tulisi kohdentaa joukkovelkakirjoihin. Jotkut asiantuntijat suosittelevat osakkeiden ja joukkovelkakirjojen suhdetta 90/10. Toiset suosittelevat vähentämään ikäsi 120:stä ja jakamaan sen prosenttiosuuden salkustasi osakkeille.
Sijoittajana ymmärrät, kuinka tärkeä omaisuuserien korrelaatio on, kun koet ensimmäisen markkinakorjauksesi. On helppo panikoida, kun näet osakesijoituksesi menettävän arvoaan. Mutta usein negatiivisen korrelaation vuoksi saatat huomata, että joukkovelkakirjasijoituksesi menevät todella hyvin.
On myös tärkeää huomata, että korrelaatio ei aina vastaa syy-yhteyttä. Tietyt omaisuudet voivat pyrkiä liikkumaan samaan suuntaan. Mutta se ei tarkoita, että yhden omaisuuden liikkuminen aiheuttaisi toisen omaisuuden liikkumista. On todennäköisempää, että samanlaiset tekijät saivat molemmat omaisuudet liikkumaan. Toisaalta, kun kaksi omaisuutta korreloivat negatiivisesti, yhden positiivinen liike ei välttämättä aiheuta toisen negatiivista liikettä (vaikka se voisi).
Omaisuuskorrelaation haittapuoli
Omaisuuskorrelaatioon luottamuksen huono puoli sijoitussalkkua rakentaessasi on, että kuten mainitsimme, kahden omaisuuden välinen suhde voi muuttua. Omaisuus, jolla oli aiemmin negatiivinen korrelaatio, voi lopulta saada positiivisen korrelaation ja päinvastoin.
Ymmärrä, että takuita ei ole. Ja vielä todennäköisemmin näet muutoksia kahden omaisuuden välisessä korrelaatiossa epävakailla ja arvaamattomilla markkinoilla.
On myös vaikea ennustaa, kuinka uudet omaisuuserät vaikuttavat omaisuuserien korrelaatioon. Esimerkiksi, kryptovaluutta on tullut suosituksi jopa aikana, jolloin osakemarkkinoilla menee hyvin. Sen suorituskyky on kuitenkin ollut epävakaa. Ja tuomaristo on edelleen eri mieltä siitä, liittyykö se muihin omaisuuseriin ja millä tavoin.
Bottom Line
Omaisuuskorrelaatio kuvaa kahden sijoituksen välistä suhdetta. Sen tärkeä käsite, joka on ymmärrettävä, kun rakennat salkkua, koska se voi auttaa sinua valitsemaan sijoituksesi tavalla, joka löytää oikean tasapainon riskien ja riskien välillä. palkinto.