President Biden kasutas oma esimest vetoõigust 20. märtsil 2023. Tal kulus üle kahe aasta, enne kui ta pidas arve vääriliseks tegevjuhi "pöidlad alla" ja ta kasutas seda millegi jaoks, millest investorid peaksid teadma.
Me käsitleme Capitol Hillil juhtunu üksikasju, kuid sisu on siin: Biden blokeeriti jõupingutusi pensionile investeerimise reegli kehtetuks tunnistamiseks, mis võimaldab usaldusisikutel valida ESG-tegureid investeeringuid. See tähendab, et pensionifondide haldurid võivad investeerimisvõimaluste suuruse määramisel jätkata ESG-kaalutluste kaasamist.
Siit saate teada, mis juhtus, kuidas see juhtus ja miks see on investoritele kogu riigis oluline.
Mis on ESG?
ESG tähistab Environmental, Social, and Governance. ESG investeerimine on investeerimisviis, mis keskendub ettevõtetele ja korporatsioonidele, mis teevad jõupingutusi keskkonna-, sotsiaal- ja juhtimisprobleemide ja põhjustega tegelemiseks. See võib hõlmata eeskirju ja standardeid, algatusi ja projekte, avalikustamisi ja uuringuid ning palju muud.
ESG tegurid võivad nendes piirkondades olla kõik. Siin on mõned näidised.
Keskkonnategurid energiatarbimist, jäätmeid ja kasvuhoonegaaside heitkoguseid.
Sotsiaalsed tegurid hõlmama töötajate hüvitist, kogukonna kaasamist ning ohutus- ja kvaliteedistandardeid.
Juhtimistegurid hõlmavad ettevõtte juhtimist, C-suite palgastruktuure ja ärieetikat.
ESG investeeringute valimine hõlmab kvantifitseeritavate mõõdikute ja sageli rangete kriteeriumide kasutamist. Need mõõdikud hindavad ettevõtte tegevust jätkusuutlikkuse vaatenurgast. Saate ise uurida ettevõtteid, et saada teavet nende käitumise kohta, kasutada investeeringute võrdlemiseks ESG hindamisplatvorme või mõlemat.
Kuid see, et ettevõttel on kõrge ESG reiting, ei tähenda tingimata, et see on jätkusuutlikum kui teine. Erinevad platvormid hindavad ettevõtteid erinevalt ja ettevõtetel on lihtne esitada oma standardite kohta väiteid, mis ei näita täit pilti. ESG investeerimisega kaasneb hoolsus.
Pensionifondide juhid on seadusega kohustatud arvestama iga võimalusega kaasnevaid majanduslikke riske ja hüvesid. Kogu arutelu, millesse me hakkame jõudma, puudutab seda, kas ESG kaalutlused on asjakohased või mitte.
Kui olete huvitatud eetilisest investeerimisest, klõpsake alloleval lingil.
>>> Uuri lähemalt: Eetilise investeerimise demüstifitseerimine (ESG vs. SRI vs. Mõju investeerimine)
Mis viis vetoni
Selle vetoni on üsna palju ajalugu ja on oluline mõista, millest see kõik alguse sai ja kuidas me siia jõudsime.
Reegel
Kõik sai alguse ettevaatlikkuse ja lojaalsuse reeglist plaani investeeringute valimisel ja aktsionäride õiguste teostamisel. Nimetagem seda ettevaatlikkuse ja lojaalsuse reegliks.
Põhimõtteliselt kehtestab see kaitseministeeriumi 2022. aastal loodud reegel keele, mis võimaldab usaldusisikutel kasutada ESG-tegureid investeeringute valimisel.
Nii et?
Varasematel aastatel kasutasid usaldusisikud juba ESG-ga seotud teavet, et teha otsuseid selle kohta, millised investeeringud lubavad nende plaani omanikele parimat tulu ja madalaimat riski. Kuid Trumpi administratsiooni ajal muutus see palju keerulisemaks.
2020. aastal seadis USA tööministeerium tõkked ESG investeerimisele, kehtestades pensioni nõudva reegli ja 401(k) fondijuhid seavad rahalised tegurid (need, mis on rangelt seotud rahaga) mitterahalistest ettepoole tegurid. ESG-kaalutlusi ei tohtinud kaasata, välja arvatud juhul, kui need on olemuselt olulised majanduslikud.
Ja kui usaldusisikud peaksid tegema valiku muidu majanduslikult samaväärsete investeeringute vahel, mis lõpuks taandus mitterahaliste kaalutluste (nt ESG) erinevuse tõttu peaksid nad neid ulatuslikult dokumenteerides läbima lisarõngaid. otsuseid.
Bideni administratsioon andis selle plaani ümberpööramiseks välja ettevaatlikkuse ja lojaalsuse reegli. Uue reegli lõplik versioon avaldati 2022. aasta novembris ja see taastas usaldusisikutele võimaluse võtta ESG-d vastavalt vajadusele arvesse, et valida oma plaaniomanikele parimad investeeringud.
Arve
7. veebruaril 2023 esitasid vabariiklaste juhitud parlamendi haridus- ja tööjõukomisjon eelnõu (H. J. Res. 30), mis lükkaks ümber ettevaatlikkuse ja lojaalsuse reegli. See ESG-vastane seaduseelnõu läbis napi vahega parlamendi ja seejärel senati.
Kuid siis jõudis see presidendi lauale.
Veto
President Biden peatas arve oma rööbastes. Ilma tema nõusolekuta ei saanud reeglit tagasi pöörata. Parlament üritas tema vetost loobuda, kuid saavutas häälteenamuse 219:200 alles siis, kui vajasid selle ületamiseks kahekolmandikulist häälteenamust.
Ta teatas:
"On palju tõendeid selle kohta, et keskkonna-, sotsiaalsed ja juhtimistegurid võivad turgudele, tööstusharudele ja ettevõtetele oluliselt mõjutada. […] Pensioniplaani usaldusisikud peaksid suutma arvesse võtta kõiki tegureid, mis maksimeerivad pensionäridele kogu riigis rahalist tulu. See ei ole vastuoluline – see on terve mõistus.
See poleemika pole uus
Millest see poleemika Biden räägib?
Vabariiklased ja demokraadid on juba aastaid vaielnud ESG investeerimise eeliste üle. See on sügavalt erakondlik kuum teema, millel on vähemalt kaks selget külge.
Ühel pool on neid, kes usuvad, et usaldusisikutel ESG-faktorite kasutamise lubamine on poliitiline maamiini. Nad arvavad, et ESG investeerimine surub liberaalset tegevuskava ja võib võimaldada usaldusisikutel asetada poliitilised põhjused ja sotsiaalsed väärtused tootlusele ja tulemuslikkusele. See pool on poolt ümberminek ettevaatlikkuse ja lojaalsuse reegel.
Teisest küljest on teil inimesi, kes usuvad, et usaldusisikutel ESG-tegurite kasutamise lubamine on turvalisem kui mitte. Nad arvavad, et pikaajaline ESG-investeerimine annab investoritele tõenäolisemalt paremat tulu, sest see võib arvestada väliseid riskitegureid, nt. kliimamuutused ja globaalne soojenemine, mis võivad mõjutada turul. See pool pooldab ettevaatlikkuse ja lojaalsuse reeglit.
Näete, miks on valitsusel olnud nii raske selleteemalisi poliitikaid paika panna.
Oma vetoga pooldab Biden ESG-meelsete leeri.
Lugemine ridade vahel
Oma vetoga kaasnevas kirjas märkis president Biden järgmist:
„[Reegel] võimaldab pensioniplaani usaldusisikutel teha täielikult teadlikke investeerimisotsuseid, võttes arvesse kõiki asjakohaseid tegureid, mis võivad mõjutada tulevast investeeringut, tagades samal ajal, et pensioniplaani usaldusisikute tehtud investeerimisotsused maksimeerivad rahalist tulu pensionärid.
[…] See resolutsioon takistaks pensioniplaani usaldusisikutel arvesse võtmast selliseid tegureid nagu kliimamuutustest ja kehvast ettevõttejuhtimisest tulenevad füüsilised riskid, mis võivad mõjutada investeeringuid naaseb."
President toetab ESG investeerimist, kuid tema arutluskäik ei puuduta väärtusi. Ta usub seda mitte ESG tegurite arvessevõtmine oleks investoritele riskantne, kuna need tegurid mõjutavad tõenäoliselt ettevõtteid.
Põhimõtteliselt on ESG seotud "välisteguritega", mis on majanduse jaoks olulised. Kliimamuutused, keskkonnaohud, sotsiaalsed sündmused ja liikumised ning juhtimisarengud mõjutavad maailma laiemalt. See peaks siis kajastuma investeerimisportfellides. Kui see nii ei oleks, oleksid need portfellid muudatustest mõjutatud, kuid poleks nende eest kaitstud ega nendeks ette valmistatud.
Kujutage ette, et inimene teab, et võib vihma sadada ja ta otsustab jalutama minna. Nad võivad kaasa pakkida vihmavarju või riskida, kuid neil on oht läbimärjaks saada. ESG-d toetavad investorid võtavad vihmavarju.
Alumine joon
See veto on hea uudis ESG toetajatele, kuid praegu on võimatu öelda, mida see võib investeerimisele tervikuna tähendada.
Me pole kindlad, mida oodata Bideni administratsioonilt. Kuid praegu on see veto oluline olla teadlik. Arutelu jätkub, kuna mõlema poole seadusandjad jätkavad teema käsitlemist.
Loe rohkem:
- ESG investeerimine muutub lihtsamaks. Siin on Miks.
- Mis vahe on eetilisel ja jätkusuutlikul investeerimisel?