Kui tahad olla a edukas investor, peate omandama ühe üliolulise oskuse ja see on oskus lugeda finantsaruannet. See on eriti oluline, kui kauplete eraaktsiatega.
Olenemata sellest, kui paljud eksperdid konkreetset aktsiat soovitavad, peate enne raha investeerimist siiski lugema ettevõtte finantsaruandeid.
Finantsaruanded võivad paljastada peidetud maamiini või kaks, mis võib muuta teid vähem optimistlikuks inimesed soovitavad ettevõtet.
Kui me räägime finantsaruannete lugemisest, siis me tegelikult mõtleme seda neid analüüsides. Meile on kõige rohkem huvi teada teatud suhtarvud ja finantskorrelatsioonid, mida finantsaruanded näitavad.
Väidetest need seosed välja ei hüppa – tuleb leida vastavad arvud ja ise arvutused teha.
Vaatame kahte kõige olulisemat finantsaruannete tüüpi. Avaldused tuleks võtta ettevõtte viimasest 10 000 aruandest, kuna need on esitatud väärtpaberi- ja börsikomisjonile (SEC).
Kuidas analüüsida kasumiaruannet
Kasumiaruanne on finantsaruandluse dokument, mis näitab ettevõtte tulusid, kulusid ja puhaskasumit.
Me ei saa selles artiklis käsitleda kõiki kasumiaruande nüansse, seega vaatame mõnda kõige olulisemat seost ja suhtarvu.
Neto kasumimarginaal. See on maksujärgne puhastulu, mis on jagatud brutotuluga. Näiteks kui ettevõtte kogukäive oli 1 miljon dollarit ja puhaskasum pärast maksustamist 150 000 dollarit, oleks puhaskasumi marginaal 15% (150 000 dollarit jagatud miljoni dollariga).
Võrrelge seda teiste selle valdkonna ettevõtetega, et näha, kui hästi neil tegelikult läheb. 15% puhaskasumi marginaal tööstusharus, kus 10% on norm, tähendab, et ettevõte on kasumlikum kui konkurendid.
Kasum aktsia kohta. See arv määratakse tavaliselt maksujärgse puhastulu jagamisel käibel olevate aktsiate arvuga. Tegelikult esitatakse see number teile üldiselt kasumiaruandes. Kuid on veel üks arvutus, mida soovite lisaks teha. See on lahjendatud aktsiakasum.
See saadakse maksujärgse puhastulu jagamisel aktsiate aktsiate arvuga pluss võimalikud täiendavad aktsiad, mida võidakse emiteerida. See hõlmab kehtivate aktsiaoptsioonide, ostutähtede, konverteeritavate eelisaktsiate või muude avatud aktsiate pakkumiste arvu. See arv annab täpsema pildi ettevõtte tegelikust aktsiakasumist.
Soovite võrrelda lahjendatud aktsiakasumit valdkonna keskmiste näitajatega, kuid peate neid võrdlema ka aktsia dividenditootlusega. See number näitab, et ettevõttel on piisavalt puhastulu, et jätkata dividendide maksmist praegune määr, kui on ruumi neid suurendada, või isegi kui kärpe võib olla varuks tulevik.
Omakapitali tootlus. See arvutatakse puhaskasumi jagamisel keskmise omakapitaliga. 100 000 dollari suurune puhaskasum ettevõttes, mille keskmine omakapital on miljon dollarit, annab 10% omakapitali tootluse (ROE). Seda protsenti tuleks võrrelda valdkonna keskmiste näitajatega.
Kui see on normist kõrgem, tähendab see, et ettevõte kasutab ettevõtte vara paremini. See võib tähendada ka seda, et ettevõte saab raha teenida sisemiselt – laenama või aktsiaid juurde müümata –, mis kõik on väga head märgid.
Varade tasuvus (ROA). ROA määratakse puhaskasumi jagamisel aruandeperioodi keskmiste varadega. Kui ettevõtte puhaskasum on 200 000 dollarit ja keskmine vara 2 miljonit dollarit, on ROA 10% (200 000 dollarit jagatud 2 miljoni dollariga).
See arv on eriti oluline varamahukates ettevõtetes, näiteks tootmisettevõtetes. See näitab, kui hästi ettevõte kasutab oma varasid kasumi teenimiseks. Taaskord tuleks seda võrrelda tööstuse standarditega.
Kuidas lugeda bilanssi
Bilanss on finantsaruandluse dokument, mis avalikustab ettevõtte varad, kohustused ja omakapitali.
Siin on mõned suhtarvud, mida soovite bilansis uurida.
Kiire testi suhe. See on bilansi test ettevõtte likviidsuse kohta, mis näitab ettevõtte võimet lühikese etteteatamisega raha hankida. See on tugev märk ettevõtte sularaha haldamisest.
Selle tuletamiseks võetakse käibevara, millest on maha arvatud varud ja jagatakse tulemus lühiajaliste kohustuste summaga. See peaks olema positiivne arv (suurem kui 1).
Varude käibekordaja. See arvutatakse müüdud kaupade maksumuse (kasumiaruandest) jagamisel aruandeperioodi keskmise varude kogusega. Kui ettevõtte kaupade maksumus on 5 miljonit dollarit ja keskmine laovaru on 1 miljon dollarit, on varude käibekordaja 5 (5 miljonit dollarit jagatud 1 miljoni dollariga).
Kui selle arvu valdkonna keskmine on 4, siis muudab ettevõte oma laoseisu kiiremini kui konkurendid. Kui tööstusharu keskmine käibekordaja on 10, siis tegeleb ettevõte oma laoseisuga palju aeglasemalt kui konkurendid.
See võib viidata probleemile, eriti kui varud moodustavad suurema osa ettevõtte käibevarast. Varude aeglane käive võib viidata sellele, et teatud varud ei liigu ja neid võidakse alla hinnata, mis nõrgestaks ettevõtte finantsseisundit.
Praegune suhe. See suhtarv näitab varade väärtust, mis tõenäoliselt ühe aasta jooksul ettevõtte võlgade tasumiseks sularahaks konverteeritakse. See määratakse käibevara jagamisel lühiajaliste kohustustega.
Kolme miljoni dollari suuruse käibevara ja 2 miljoni dollari suuruse lühiajaliste kohustuste tulemuseks on jooksev suhe 3:2, mis enamikus tööstusharudes on kindel (aga kontrollige sektori keskmist, kui vähegi võimalik varieeruda).
See suhe võib olla probleem, kui see erineb normist olulisel määral ja mõlemas suunas. Kui see arv on madal ja eriti negatiivne, võib see tähendada, et ettevõte ei saa seda teha maksma oma võlad. Kuid kui see arv on liiga suur, näiteks 3:1, võib see tähendada, et ettevõte on liiga konservatiivne ega investeeri varasid tõhusalt.
Bilansiline väärtus (materiaalne põhivara neto). Raamatuväärtus vastab küsimusele kui palju teenib ettevõte oma investeeringult materiaalsesse varasse. Selle arvutamiseks võetakse ettevõtte koguvara, millest on maha arvatud immateriaalne vara (nt firmaväärtus).
See jätab ettevõtte füüsilise netovara. Ettevõte, mis teenib 10 miljoni dollari suuruselt materiaalselt varalt 5 miljonit dollarit puhaskasumit, saab oma tegevust laiendada. kasumit palju väiksema kapitaliinvesteeringuga kui ettevõte, mille puhaskasum on 5 miljonit dollarit 20 miljoni dollari materiaalse netoväärtuse pealt varasid.
See näitab, kui lihtsalt ja tõhusalt saab ettevõte oma tegevust konkurentidega võrreldes laiendada.
Need on vaid mõned analüüsid, mida saab teha ettevõtte finantsaruannete kohta. Kuid see rõhutab finantsaruannete lugemise õppimise väärtust ja sageli vähem ilmselge teave võib seda paljastada.
Kui tugev on teie finantsaruannete lugemise oskus?