El 15 de marzo, la Reserva Federal recortar las tasas de interés en un punto porcentual completo. Anunció una serie de medidas para combatir el impacto del coronavirus, y se esperan más medidas de estímulo.
El 12 y 13 de marzo de 2020, la Reserva Federal inyectó 1,5 billones de dólares en la economía. Luego, la Fed redujo la tasa de interés al 0% el 15 de marzo, junto con la inyección de $ 700 mil millones adicionales. Y el 17 de marzo, el banco central anunció dos programas de emergencia dirigido al flujo de crédito a empresas y hogares.
La última vez que la Fed hizo movimientos similares fue en 2008, cuando la economía de Estados Unidos estaba en medio de la Gran Recesión.
Es fácil leer un titular y asumir que la Fed simplemente sacó un montón de efectivo de la nada y lo está entregando a los bancos. Pero eso no es exactamente lo que sucedió.
¿Qué es la Reserva Federal?
La Reserva Federal es la sistema bancario nacional de los Estados Unidos. Fue creado en 1913 para ayudar a Estados Unidos a establecer la estabilidad en torno a las finanzas nacionales. Es la agencia que interviene cuando el país enfrenta una crisis económica.
Comúnmente conocida como "la Fed", es responsable de:
- Promover precios de mercado estables y máximo empleo para los ciudadanos estadounidenses.
- Supervisión, regulación y vigilancia de los bancos e instituciones financieras de EE. UU.
- Desempeñar un papel fundamental en la operación y supervisión de los sistemas de pagos de la nación (para todo, desde las tasas hipotecarias hasta las leyes sobre cómo los bancos prestan dinero)
- Mantener la estabilidad del sistema financiero
El banco central ayuda a mantener el sistema financiero mediante la compra y venta de valores del gobierno de EE. UU. Estos se compran o venden para influir en las tasas de interés a corto plazo.
La Fed también utiliza tasas de interés a corto plazo (la tasa que cobra a los bancos por préstamos a corto plazo) para influir en los mercados. Y es un prestamista. Ofrece préstamos con descuento a instituciones financieras para ayudar a amortiguar la oferta y la demanda y mantenerlas en funcionamiento.
Durante las últimas semanas, el bolsa de Valores posee declinó rápida e intensamente, con índices cayendo 20% desde máximos de 52 semanas. Entonces, la Fed decidió intervenir por una suma de $ 5.5 billones. Hizo esto para tratar de detener una mayor erosión económica y reforzar la fe de los inversores en los mercados.
¿La Fed acaba de regalar billones de dólares?
No. Si ha estado en las redes sociales o leyendo solo titulares, puede pensar que la Fed simplemente arrojó dinero al mercado de valores o se lo entregó a los bancos. Lo que realmente sucedió fue un préstamo, no un regalo único.
Aquí está la historia de fondo de por qué está sucediendo esto.
Cuando las personas y las empresas ponen dinero en los bancos, los bancos no lo dejan simplemente ahí. Usan ese dinero para hacer préstamos o inversiones. Los depósitos bancarios de hasta $ 250,000 son asegurado por la FDIC. De esa manera, si el banco hace una inversión desafortunada, aún puede recuperar ese dinero.
Ahora, como la gente vende sus inversiones debido en gran parte a miedo por el coronavirus, la Fed decidió reforzar las reservas de efectivo de los bancos ofreciéndoles acuerdos de recompra.
¿Qué es un contrato de compra?
Un acuerdo de recompra es una gran parte del mundo de la banca. Así es como las instituciones financieras se mantienen líquidas, lo que significa que tienen efectivo disponible para que sus clientes y ellos mismos lo utilicen.
Estos funcionan como un préstamo seguro: una institución financiera vende un activo a otra institución financiera. Sin embargo, la venta no es permanente. En el acuerdo de venta, la primera institución financiera acuerda recomprar (recomprar) su activo después de un cierto período de tiempo.
Esencialmente, las instituciones financieras se prestan dinero entre sí y hay un activo subyacente para garantizar que el prestatario devuelva el préstamo. Si el prestatario no paga el préstamo, el prestamista puede quedarse con el activo.
Piense en ello como una hipoteca. Un banco le otorga una hipoteca para comprar una casa con el entendimiento de que usted hará todos los pagos de la hipoteca. Si no lo hace, el banco puede recuperar el activo, su casa.
Lo que ha hecho la Fed ahora es dar dinero a las instituciones financieras con la condición de recuperar el dinero en unos meses.
Si los bancos no le devuelven el dinero a la Fed en el tiempo asignado, la Fed puede Bonos del Tesoro que son los activos subyacentes en el trato. Y en este momento, los bonos del Tesoro están valorados en más que los préstamos, por lo que la Fed podría terminar con más dinero del que prestó.
La Fed está repartiendo el dinero a lo largo del tiempo, no entregándolo todo de una vez. El 12 de marzo, dispersó los primeros $ 500 mil millones y luego otro $ 1 billón el 13 de marzo. Y la Fed continuará distribuyendo $ 1 billón cada semana hasta el 13 de abril. Esto se suma a su habitual billón de dólares a la semana.
¿Qué significa una tasa de interés del 0%?
La Fed también bajó sus tipos de interés el 15 de marzo. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que se debía a los temores sobre el coronavirus. Él afirmó,
[Esperamos mantener la tasa a este nivel hasta que estemos seguros de que la economía ha resistido los acontecimientos recientes y está en camino de alcanzar nuestros objetivos máximos de empleo y estabilidad de precios.
Esto es clave, porque las tasas de interés establecidas por la Fed se extienden por el resto de la economía de EE. UU. Los bancos los utilizan como un indicador de dónde fijar sus tasas de interés e hipotecarias. Con una tasa de interés del 0%, los consumidores pueden esperar cuentas de ahorro de alto rendimiento bajar algunos puntos porcentuales más.
Las hipotecas también pueden bajar un poco, aunque ya se encuentran en mínimos históricos. Las hipotecas nunca llegarán al 0%, ya que los bancos necesitan obtener ganancias de sus préstamos hipotecarios. Pero las tasas de interés federales más bajas aún significan que el margen de beneficio general es más reducido para los bancos.
Las tarifas más bajas son una herramienta diseñada para estimular la compra. La Fed espera que la gente mantenga su fe en la economía. Espera que la gente use estos recortes de tasas como una oportunidad para comprar más, tal vez una casa o un automóvil nuevo. Estas compras, a su vez, ayudan a mantener la economía en números negros.
¿Qué significa todo esto para el mercado de valores?
Entonces, para recapitular: la Reserva Federal está prestando a las principales instituciones financieras $ 5,5 billones del 12 de marzo al 13 de abril. Las instituciones financieras que reciben el dinero tienen uno o tres meses para devolver el dinero, según el anuncio de la Fed.
El viernes 13 de marzo, el Dow Jones cerró un 9,36% más alto que el día anterior. La primera ronda de estímulos financieros parece haber ayudado a calmar algunas aguas turbulentas y restablecer la fe del mercado de algunos inversores.
La idea detrás del estímulo es evitar el colapso económico. Con los temores de los inversores apareciendo en los mercados (a través de las ventas y, por lo tanto, el caída del mercado), la Fed ha intervenido para demostrar que no hay razón para entrar en pánico. Con esta medida, los bancos y las instituciones financieras tienen más liquidez, lo que ayuda a detener un deslizamiento en todo el mercado y la economía.
¿Es esto como el rescate bancario de 2008?
No. En 2008, el presidente George W. Bush firmó un proyecto de ley llamado "Ley de Estabilización Económica de Emergencia". Esto otorgó $ 700 mil millones al Programa de Alivio de Activos en Problemas (TARP). Este dinero se utilizó principalmente para comprar activos bancarios en dificultades y en dificultades.
En ese caso, el gobierno estaba comprando activos en quiebra de bancos e instituciones financieras. Esto les dio dinero para reestructurarse y salir del rojo. Si bien los bancos tuvieron que devolver el dinero, no fue a corto plazo, como lo son estos acuerdos de recompra.
Además, el gobierno de hoy no está comprando activos malos. Nada en este paquete de estímulo requiere que la Fed compre algo a empresas privadas de forma permanente. Y ciertamente no perdido para sí mismo.
Recuerde que estos acuerdos de recompra son como préstamos. La garantía detrás de los préstamos (bonos del Tesoro) se convertiría en la Fed si los bancos no devuelven sus préstamos.
¿Por qué la Fed está haciendo esto?
La Fed está tomando medidas tan drásticas para ayudar a evitar un desastre financiero. La crisis financiera de 2008 comenzó en los Estados Unidos y se sintió en todo el mundo durante años. Algunos mercados y personas en los EE. UU. Nunca se recuperaron por completo de las pérdidas que sufrieron en 2008.
La Fed está tomando esta medida ahora, en un momento de incertidumbre y volatilidad financiera, para tratar de evitar que todo el país sufra un gran impacto financiero. El el coronavirus ya ha costado industrias cientos de millones de dólares. Las industrias de viajes, entretenimiento, hospitalidad y alimentos han recibido un duro golpe. Con este estímulo, la Fed espera evitar una mayor hemorragia financiera para las empresas y el mercado de valores.
¿Qué significa el estímulo de la Fed para usted?
Cuando los tiempos se ponen difíciles en el mercado de valores, es fácil sentir que está viendo cómo desaparecen los saldos y las tenencias de sus inversiones. Cuando el Dow Jones cae un 7% en un día, podría significar que las personas pierden miles de dólares.
Sin embargo, es importante recordar que las pérdidas solo están "en papel" hasta que se realizan. En otras palabras, si sus inversiones bajan, no son realmente pérdidas hasta que las venda por menos de lo que pagó por ellas.
Recuerde que si invierte a largo plazo, es más probable que obtenga un rendimiento promedio del 10% en el mercado de valores. Por cada año malo, hay más años buenos.
La Fed quiere que la economía y el mercado de valores sigan funcionando. Por eso ha hecho estos préstamos inusuales a los bancos. Si puede, siga contribuyendo a sus cuentas a un ritmo regular. Si no tiene un asesor financiero, puedes usar Paladín para encontrar la mejor firma para satisfacer sus necesidades de inversión.
Con tipos de interés cercanos a cero, ahora podría ser un buen momento para invertir en bienes raíces o abre un cuenta de corretaje.
También es una buena idea evalúe su panorama financiero total en este momento. Averigua todos tus deudas, activos y dinero en efectivo. Y decide si necesitas realizar cambios en su cartera para conocer tu metas de inversión.
La inyección de efectivo de la Fed no es un regalo del gobierno a las instituciones financieras. Este es un tipo de préstamo que los bancos tienen que reembolsar y está diseñado para ayudar a evitar un desastre financiero para el país en su conjunto.