El interés en la inversión sostenible y ética va en aumento. A encuesta reciente de Gallup descubrió que casi la mitad de los inversores están interesados en la inversión sostenible, y casi el 10 % ya lo está haciendo.
Muchas plataformas de inversión ofrecen opciones de inversión ambientales, sociales y de gobernanza (ESG), mientras que empresas de investigación como Morningstar ofrecen calificaciones de sostenibilidad. Pero como hemos cubierto antes en Investor Junkie, saber si las empresas en las que invierte son realmente sostenibles no siempre es fácil.
La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) está tratando de cambiar eso.
A principios de este año, el regulador publicó una propuesta para sus muy esperadas reglas de divulgación relacionadas con el clima. Si se adoptan, las reglas tendrían un impacto masivo tanto en las empresas como en los inversores. Esto es lo que debe saber sobre los cambios propuestos.
La versión corta
- Una regla propuesta por la SEC requeriría que las empresas informen una serie de divulgaciones relacionadas con el clima, incluidas sus emisiones de gases de efecto invernadero.
- Si se adoptan, las reglas facilitarían a los inversores descubrir qué empresas están combatiendo las emisiones y están más en línea con la inversión ESG.
- Sin embargo, algunos legisladores y funcionarios creen que la SEC está yendo demasiado lejos y excediendo los límites del regulador. autoridad, mientras que algunas empresas dicen que los requisitos de informes de terceros propuestos son demasiado difíciles de cumplir. compilar.
¿Cuáles son las reglas de divulgación relacionadas con el clima propuestas por la SEC?
Las normas propuestas exigen una cantidad mínima de divulgación por parte de las empresas sobre sus emisiones de gases de efecto invernadero tanto de sus operaciones como de la energía que consumen (puede leer el Propuesta de 490 páginas aquí).
También requeriría que las empresas obtengan una certificación independiente de las emisiones. Y en algunos casos, las empresas tendrían que reportar las emisiones de gases de efecto invernadero de sus cadenas de suministro y consumidores, lo que se conoce como Alcance 3.
Las compensaciones de carbono también tendrían que divulgarse. Las empresas tendrían que describir los riesgos relacionados con el clima que enfrentan y cómo están mitigando esos riesgos. Y pueden ser otras reglas de divulgación relacionadas con el clima. Por ejemplo, es posible que las corporaciones deban informar cualquier plan de transición para enfrentar el calentamiento global o el impacto de los riesgos físicos (como huracanes o inundaciones) en los resultados de la empresa.
Por último, también sería necesario divulgar cualquier objetivo climático o compromiso asumido por las empresas, así como los planes para lograr esos objetivos.
Es importante tener en cuenta que las reglas aún no se han adoptado y probablemente no lo serán por algún tiempo. Los comentarios públicos acaban de cerrarse ayer, 31 de mayo de 2022. Ahora la SEC tomará en cuenta los comentarios y propondrá una regla final. Una vez que se adopte, habrá un período de tiempo gradual, y se espera que las empresas más grandes comiencen a informar en 2024 y las más pequeñas en 2026.
¿Por qué la SEC propone estas divulgaciones climáticas?
“Hoy, los inversionistas que representan literalmente decenas de billones de dólares apoyan las divulgaciones relacionadas con el clima porque reconocen que los riesgos climáticos pueden representar riesgos financieros significativos para las empresas. Y los inversionistas necesitan información confiable sobre los riesgos climáticos para tomar decisiones de inversión informadas”.
El papel de la SEC es proteger a los inversores y exigir a las empresas que divulguen los riesgos y cualquier otra información que consideren importante para la empresa. Los inversores utilizan estos informes sobre la salud financiera y el gobierno de una empresa para tomar decisiones financieras.
Los funcionarios de la SEC afirman que están respondiendo a la demanda de los inversores para optimizar las divulgaciones de ESG. Si bien muchas empresas publican datos de emisiones, no hay consenso sobre el tipo y la frecuencia de los datos que deben publicarse.
“Hoy en día, los inversores que representan literalmente decenas de billones de dólares apoyan las divulgaciones relacionadas con el clima porque reconocen que los riesgos climáticos pueden plantear riesgos financieros significativos para las empresas”, dijo el presidente de la SEC, Gary Gensler. en un comunicado de prensa. “Y los inversionistas necesitan información confiable sobre los riesgos climáticos para tomar decisiones de inversión informadas”.
Las propuestas se alinean con un régimen de informes conocido como Task Force on Climate-Related Financial Disclosure, un Esfuerzo voluntario que pide a las empresas que informen sobre sus emisiones de gases de efecto invernadero y cómo gestionan el cambio climático. riesgo.
Muchos científicos creen que El cambio climático causado por el hombre ha provocado veranos más cálidos y condiciones climáticas más extremas en todo el mundo., con el los últimos siete años son los años más calurosos registrados. Las inclemencias del tiempo pueden afectar las cadenas de suministro de las empresas, así como generar riesgos crediticios, riesgos de seguros y otros riesgos financieros relacionados.
¿Existen desventajas en la regla propuesta?
“Según la compañía financiera MSCI, solo el 15% de las empresas divulgan alguna parte de sus emisiones de Alcance 3”.
No todos están contentos con las reglas propuestas. La comisionada republicana de la SEC, Hester Peirce, votó en contra de la propuesta, que fue aprobada en una votación de 3-1. Ella piensa que las reglas propuestas colocan el interés de los activistas ambientales por delante de los accionistas.
″[La propuesta] obliga a los inversionistas a ver las empresas a través de los ojos de un conjunto vocal de partes interesadas, para quienes una la reputación climática de una empresa es de igual o mayor importancia que el desempeño financiero de una empresa”, Peirce dijo en un comunicado de respuesta a las divulgaciones propuestas sobre el cambio climático.
Otros legisladores afirman que la SEC va más allá de su mandato de proteger a los inversores al exigir divulgaciones relacionadas con el desempeño financiero de una empresa. Y el fiscal general de West Virginia ha amenazó con demandar a la SEC sobre los planes propuestos.
Algunas empresas y cabilderos están en contra de exigir divulgaciones de Alcance 3, ya que afirman que la información está fuera de su control y es difícil de compilar, y mucho menos estimar. Según la empresa financiera MSCI, solo el 15 % de las empresas divulga alguna parte de sus emisiones de Alcance 3.
Las reglas propuestas también podrían generar mayores costos para las empresas, especialmente para las empresas que aún no recopilan datos ESG.
La SEC estima que para las empresas más grandes, los costos podrían ascender a $ 640 000 en el primer año y $ 530 000 en los años siguientes. Para las empresas más pequeñas, esperan que el primer año cueste $490 000 y $420 000 en costos anuales después del primer año.
¿Qué significan las divulgaciones sobre el cambio climático de la SEC para los inversores?
Según datos de Statista, el 63% de los estadounidenses están preocupados por el calentamiento global. Para los inversores que quieren asegurarse de que están invirtiendo en empresas que reducen sus emisiones de gases de efecto invernadero, las reglas propuestas por la SEC son innovadoras.
Las reglas no solo ayudarán a los inversores individuales que busquen empresas específicas. También ayudará a los administradores de activos y fondos que seleccionan acciones y bonos para colocar en fondos negociados en bolsa, pensiones y carteras institucionales.
Con las divulgaciones, pueden decidir limitar la exposición a empresas con riesgos de cambio climático. A su vez, esto podría afectar indirectamente a millones de inversores que tienen fondos en ETF y fondos de pensiones. Los grandes accionistas podrían aprovechar su participación en empresas para persuadir a la gerencia para que haga más si sienten que las corporaciones no están abordando el riesgo climático.
Las reglas de divulgación del cambio climático de la SEC permiten que toda la industria sea más consciente de en qué están invirtiendo. La inversión ESG no tendrá que limitarse a unos pocos fondos cuidadosamente seleccionados aquí y allá. La sostenibilidad podría convertirse en otro criterio de riesgo a tener en cuenta por los gestores de carteras, como el riesgo de crédito o el económico.
En otras palabras, la inversión ESG podría convertirse en la corriente principal.
El resultado final: la inversión ESG está a punto de ser más fácil
Es probable que algunos funcionarios gubernamentales y cabilderos rechacen algunas de las disposiciones actuales. Independientemente, la SEC ha dejado en claro que cree que las corporaciones deben ser más transparentes sobre su riesgo de cambio climático.
Si bien pasarán algunos años antes de que se implementen las reglas de divulgación relacionadas con el clima de la SEC, el impacto que tendrá en los inversores es enorme.
El riesgo del cambio climático podría convertirse en otro riesgo común que los inversores deberán tener en cuenta al gestionar sus carteras. Y para los inversores que ya invierten en fondos ESG o están interesados en inversiones sostenibles, el nuevo Las reglas harán que sea aún más fácil asegurarse de que su cartera de inversiones no contribuya al cambio climático. cambio.
¿Listo para obtener una ventaja inicial en la inversión ESG? Consulte nuestras guías aquí:
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Moriah Costa es una periodista financiera independiente especializada en reportajes de investigación y de negocios. Moriah obtuvo su Maestría en Periodismo Financiero de la City, University of London y tiene una Licenciatura en Periodismo de la Escuela de Periodismo y Comunicación de Masas Walter Cronkite. Su trabajo ha aparecido en Thomson Reuters, Arizona Republic, Washington Business Journal, Benzinga y más. Cuando no está escribiendo o leyendo las noticias, hace revistas de arte y viaja por Europa.