Las inversiones alternativas vienen en todas las formas y tamaños. Para algunos, alternativa significa cualquier cosa que no sea el mercado de valores. Los bienes raíces son un activo alternativo. Las tierras de cultivo son un activo alternativo.
Para otros, tiene que ser "fuera de lo común" como un objeto de colección: piense en el vino, el arte y los NFT.
De hecho, las NFT están llevando las inversiones alternativas a otro nivel. La semana pasada, gasté $ 9 en un paquete de tres “momentos” de la NBA: videoclips cortos de juegos de la NBA. Fue un triple de Steph Curry, una volcada de Tomáš Satoranský y un tiro en suspensión de Nikola Jokić.
Si quisiera vender esos tres momentos en este mismo segundo, podría obtener $ 28 menos una tarifa de transacción del 5%. Un pequeño retorno agradable, excepto que los tendré en la mano.
¿Por qué estoy jugando con NBA Top Shot? Es divertido.
Nunca coleccioné tarjetas deportivas cuando era niño, me gustaba más Magic: The Gathering y las tarjetas de cómics. Yo era un gran fanático de la NBA cuando era niño (todavía lo soy hoy) pero nunca me metí en las cartas, así que "entiendo" la apelación incluso si nunca participé en ella.
Si va a participar en inversiones alternativas, debe hacer su tarea y comprender verdaderamente los pros y los contras de los activos alternativos, que se aplican a estos menos regulados (o no regulados en absoluto) activos.
Veamos los pros y los contras que debe conocer cuando se trata de inversiones alternativas:
Tabla de contenido
- Ventaja: puede no correlacionarse con el mercado de valores
- Ventaja: puede tener una mayor ventaja
- Ventaja: la experiencia importa
- Pro: puede ser más divertido
- Con: Puede tener dolores de cabeza por impuestos
- Desventaja: Puede ser muy poco líquido
- Con: puede tener tarifas más altas
- Con: menos transparencia de precios
- Con: las plataformas de inversión pueden fallar
- Con: pueden tener riesgos que no consideró
Ventaja: puede no correlacionarse con el mercado de valores
Es fácil ver cómo una propiedad inmobiliaria o una botella de vino pueden no correlacionarse directamente con el mercado de valores y eso es parte del atractivo.
Si invierte en un fondo indexado, como el S&P 500, tiene una gran inversión en tecnología. Cuando miras el Empresas del S&P 500 por peso, Los seis primeros son tecnología (Apple, Microsoft, Amazon, Facebook, Alphabet / Google) y constituyen, al momento de escribir este artículo, ¡el 20,7% del índice!
Si bien el desempeño del mercado de valores puede afectar otras inversiones, o más bien los factores que impactan el mercado también pueden afectar otras inversiones, es bueno tener algo fuera del mercado.
Ventaja: puede tener una mayor ventaja
El mercado de valores es un animal bastante grande y no se mueve muy rápido. De hecho, el mercado de valores tiene "disyuntores" para evitar movimientos descendentes masivos debido al impacto (de mala manera) que serían en el sistema.
Pero las inversiones alternativas no tienen estas protecciones.
Echemos un vistazo a Bitcoin. Puede clasificarse como una moneda y una inversión, pero la realidad es que es tan valiosa como la otra persona piensa que es. No es diferente a cualquier otro objeto de colección, como una obra de arte.
Pero mira este cuadro del último año:
Y este gráfico del último mes:
Tomé esas capturas de pantalla a mediados de mayo, pero unos días después, después de algunos tweets de Elon Musk y noticias sobre las criptomonedas en China, ¡el precio bajó aún más a menos de $ 41,000 por moneda! Es un viaje salvaje.
¡La volatilidad es una excelente manera de ganar (o perder) mucho dinero!
Ventaja: la experiencia importa
Si tiene experiencia, puede ser una gran ventaja en inversiones alternativas.
Los bienes raíces son un excelente ejemplo de esto. Si eres un flipper experimentado, tienes una ventaja sobre los novatos y las empresas que buscan hacer un montón de volumen. Puede analizar los acuerdos más rápido, encontrar oportunidades que otros pueden pasar por alto y luego podrá ejecutar esos acuerdos mucho mejor. Si tiene un equipo de rehabilitación existente, puede comenzar a trabajar de inmediato cuando otros tengan que obtener cotizaciones y trabajar con nuevos contratistas en un trato.
Lo más importante es que evita pérdidas de tiempo y dinero porque su experiencia puede identificarlas antes. Todas estas son ventajas que puede utilizar, una y otra vez, para mejorar sus rendimientos.
Lo mismo podría decirse del mercado de valores, pero yo diría que existe mucha experiencia en el mercado de valores. Simplemente no existirá la escala de la competencia si eligiera bienes raíces en una región geográfica pequeña.
Se vuelve aún más pequeño si observa nichos de mercado que pueden ser grandes pero aún relativamente nuevos. Por ejemplo, NBA Topshot es esencialmente un mercado de NFT “Moments” de la NBA con una capitalización de mercado total de $ 750 millones de dólares (al 15 de mayo de 2021) y muy nuevo.
Hay algunos inversores sofisticados en la plataforma, pero no se parece en nada al mercado de valores. No estoy sugiriendo que salga y se convierta en un "inversor" en la plataforma, pero hay muchas áreas como esa.
Pro: puede ser más divertido
Quizás revisar los estados financieros sea divertido para usted, pero para mí no es realmente divertido. Es por eso que mis inversiones en el mercado de valores son casi exclusivamente en fondos indexados. tengo algunos acciones de dividendos pero es mayormente aburrido Fondos indexados de vanguardia.
Encuentro muchas inversiones alternativas mucho más interesantes y divertidas de estudiar y aprender. Reconozco que puedo estar sacrificando algo de rendimiento por esta diversión, pero dado que mis inversiones "responsables" son marcado, creo que divertirme un poco y educarme en el proceso es una buena manera de gastar mi tiempo.
Por diversión, no me refiero a diversión como NBA Top Shot, me refiero a diversión como inversiones agrícolas a través de AcreTrader o arte en Obras maestras y vino en Vinovest.
Con: Puede tener dolores de cabeza por impuestos
El mayor problema que enfrentará (en cuanto a impuestos) es que comenzará a obtener una lote del Formulario K-1s.
Cuando invierte en una propiedad, lo hará como socio limitado y recibirá un Formulario K-1 todos los años. Y obtendrá uno por cada asociación.
Esto también significa que tendrá que presentar una declaración de impuestos en cada estado en el que tenga una inversión. Si compra una parte (de una parte) de propiedad en Illinois, Luisiana y Kentucky, tendrá que presentar una declaración de impuestos estatales en Illinois, Luisiana y Kentucky. Si esos K-1 muestran ingresos suficientes y no realizó los pagos estimados, también deberá multas.
En el mejor de los casos, ha invertido en algunos dolores de cabeza menores con los que tendrá que lidiar en la época de impuestos. En el peor de los casos, habrá realizado una pequeña inversión solo para pagar una multa. 🙂
Desventaja: Puede ser muy poco líquido
Muchas inversiones alternativas son muy poco líquidas. Se aseguran de decirlo en el prospecto.
Si compra una fracción de las obras de arte, no puede vender esa acción a menos que la plataforma tenga un mercado secundario. Muchos no tienen un mercado secundario porque eso requiere aún más regulación, por lo que está atascado con su inversión hasta que se venda.
Esto es cierto para las acciones de cualquier fideicomiso de inversión inmobiliaria privada (REIT). Si invierte en un REIT que cotiza en bolsa, como American Tower (AMT) o Crown Castle (CCI), puede venderlo en el mercado abierto siempre que el mercado esté abierto.
Con un REIT privado, solo puede obtener su efectivo cuando lo canjea con la empresa. Es posible que se requieran períodos de tenencia y multas si reembolsa sus acciones prematuramente. Si hay momentos de confusión, el fondo puede decidir suspender los reembolsos, y no hay nada que pueda hacer al respecto.
Con: puede tener tarifas más altas
Cuando invierte en un fondo mutuo, las tarifas son transparentes y se publican en un prospecto. Dado que están regulados, deben enumerar todo y, por lo general, usan etiquetas y términos que le permiten compararlos con otras inversiones comparables.
Cada fondo mutuo enumerará sus tarifas utilizando los mismos términos. Por ejemplo, el Total Stock Market Fund de Vanguard (VTSAX) tiene un índice de gastos del 0.04% (a partir del 17/4/2021) sin tarifa de compra, sin tarifa de reembolso y sin tarifas 12b-1. Fondo de índice de mercado total de Fidelity (FSKAX) tiene un índice de gastos del 0.015% (a partir del 17/4/2021) y tampoco hay tarifa de compra, tarifa de reembolso ni tarifas 12b-1. Fácil de comparar.
Hay otros "costos" asociados con los fondos mutuos que ofrecen un poco de variación entre bastidores, como la frecuencia con la que los fondos comercio, crean eventos imponibles como ganancias de capital, pero esos son generalmente de naturaleza más pequeña y están presentes en cualquier inversión. No esperaría que el fondo Fidelity opere con más frecuencia que el fondo Vanguard. Con los fondos indexados, también puede haber diferencias en el seguimiento, pero nuevamente deberían ser mínimas.
Con las inversiones alternativas, el vocabulario no será el mismo y es posible que no esté tan familiarizado con ellas, por lo que es difícil compararlas.
Un buen ejemplo es si opta por invertir en vino, un activo que tiene el gasto adicional de almacenamiento asegurado y con control climático. Una parte de las acciones no necesita tener un clima controlado o estar asegurada.
Vinovest cobra a los inversores del 2,5% al 2,85% de los activos bajo gestión, cobrados mensualmente. Comparado con un fondo indexado, eso es alto, pero no necesita control de temperatura para las acciones. 🙂
Empecé a buscar otras empresas que ofrecieran inversiones en vino y me resultó extremadamente difícil incluso ver cuánto cobraban en comisiones. ¿Vinovest es caro? Quizás. Pude encontrar un servicio de almacenamiento de almacén, Vinfolio, y su presidente (Adam Lapierre) me dijo que sus tarifas de almacenamiento son por botella, a partir de $ 0.39 por botella por mes ($ 4.68 por año). Tienes que enviar una cotización y no estaba preparado para gastar mi tiempo (¡o desperdiciar el de ellos!) Para averiguar más.
¿Recuerdas el Top Shot de la NBA? ¡No hay tarifas de mantenimiento, pero la plataforma toma el 5% de cada transacción!
Con: menos transparencia de precios
Casi de la mano de poca o ninguna liquidez está el hecho de que no hay un mercado público, por lo que hay muy poca información sobre precios. Puede buscar el precio de cualquier acción en segundos; es más difícil buscar el precio de una propiedad comercial. Te queda investigar las ventas recientes y las propiedades comparables, lo cual, si alguna vez compraste una casa, es complicado.
Además, con poca o ninguna liquidez, es posible que la transparencia de los precios ni siquiera importe. Cuando se habla de un mercado pequeño, la información sobre precios puede ser más un ancla psicológica que cualquier otra cosa.
Además, ¿qué importa cuánto vale algo si no puede venderlo?
Con: las plataformas de inversión pueden fallar
Con muchas de estas inversiones alternativas, la plataforma facilita la relación. Sigues siendo un socio limitado en una organización que existe fuera de la plataforma.
Escribí que no iba a nombrar nombres, pero en este caso, tiene sentido (además, la empresa se ha ido, ¿realmente está nombrando nombres si la entidad ya no existe?)
Cuando RealtyShares colapsó, mis inversiones estaban bien. Cada una de las propiedades estaba en su propia LLC, separada de RealtyShares. Cuando IIRR Management Services se hizo cargo de las operaciones en curso de RealtyShares, nada cambió con las inversiones subyacentes.
Todavía recibo informes sobre la última inversión activa que todavía tengo en la plataforma (tiene una fecha de salida prevista para abril de 2022, ¡así que tardará un tiempo!) Y todo va bien:
Entonces, si bien todo estuvo bien, no es divertido escuchar que una empresa se ha hundido y usted tiene miles de dólares invertidos a través de su plataforma.
Con: pueden tener riesgos que no consideró
El riesgo puede adoptar muchas formas.
Hay otras consideraciones en las que puede que ni siquiera hayas pensado. Por ejemplo, cuando compra acciones, no adquiere la propiedad de acciones físicas reales. El sistema está configurado para que usted nunca tenga que hacerlo y para que las cosas sucedan mucho más rápido. (Se conoce como "a nombre de la calle", la correduría tiene las acciones a nombre de la correduría y no a usted).
¿Y si inviertes en vino? Ciertamente, es posible que lo haga, pero eso introduce otra capa de complejidad. Con esa clase de activos, tiene todas las preocupaciones de cualquier inversión (¿Estoy comprando el vino correcto? ¿Apreciará? ¿Es este un buen precio?) Pero luego tienes los riesgos del almacenamiento, especialmente si lo haces en casa (¿Son las condiciones ambientales perfectas? ¿Estará protegido?).
Puede descargar ese riesgo de almacenamiento con plataformas, por ejemplo, Vinovest es una plataforma que facilita la inversión en botellas de vino individuales. Lo almacenarán en entornos perfectos con clima controlado con seguro para protegerlos, pero aún tiene todas las otras preocupaciones sobre precios, tarifas, etc.
Esto, por supuesto, es posible con cualquier inversión, pero aquellos que requieren almacenamiento especializado agregan otra capa.
¿Qué pasa con el fraude y las falsificaciones? Con las acciones, no tiene que preocuparse de que las acciones no sean reales. Con vino o con tarjetas coleccionables coleccionables o algo que pueda ser falsificado, tienes que preocuparte por las falsificaciones. Puede utilizar una plataforma que pueda examinar los elementos, pero que confíe en que la plataforma (o las agencias de calificación) sea 100% correcta, y puede que ese no sea el caso.
Esto es similar a los riesgos que tiene con los bienes raíces y los problemas no revelados (o desconocidos) con una propiedad. Al menos, en ese caso, la propiedad todavía tiene valor (aunque disminuido), pero un objeto de colección falso no tendrá ningún valor.
Nuevamente, una consideración que no tiene con las inversiones tradicionales.
¿Capturé todos los pros y los contras de las inversiones alternativas?