Η επένδυση ESG πρόκειται να γίνει πιο εύκολη. Εδώ είναι γιατί.

Το ενδιαφέρον για βιώσιμες και ηθικές επενδύσεις αυξάνεται. ΕΝΑ πρόσφατη δημοσκόπηση της Gallup διαπίστωσε ότι σχεδόν οι μισοί επενδυτές ενδιαφέρονται για βιώσιμες επενδύσεις, με σχεδόν το 10% να το κάνει ήδη.

Πολλές επενδυτικές πλατφόρμες προσφέρουν επενδυτικές επιλογές περιβαλλοντικής, κοινωνικής και διακυβέρνησης (ESG), ενώ ερευνητικές εταιρείες όπως η Morningstar προσφέρουν αξιολογήσεις βιωσιμότητας. Αλλά όπως έχουμε καλύψει στο παρελθόν στο Investor Junkie, το να γνωρίζετε εάν οι εταιρείες στις οποίες επενδύετε είναι πραγματικά βιώσιμες δεν είναι πάντα εύκολο.

Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) προσπαθεί να το αλλάξει αυτό.

Νωρίτερα αυτό το έτος, η ρυθμιστική αρχή δημοσίευσε μια πρόταση για τους πολυαναμενόμενους κανόνες γνωστοποίησης που σχετίζονται με το κλίμα. Εάν εγκριθούν, οι κανόνες θα έχουν τεράστιο αντίκτυπο τόσο στις εταιρείες όσο και στους επενδυτές. Δείτε τι πρέπει να γνωρίζετε για τις προτεινόμενες αλλαγές.

Ποιοι είναι οι προτεινόμενοι κανόνες γνωστοποίησης σχετικά με το κλίμα της SEC;

Οι προτεινόμενοι κανόνες απαιτούν ένα ελάχιστο ποσό γνωστοποιήσεων από τις εταιρείες σχετικά με τις εκπομπές αερίων θερμοκηπίου τους τόσο από τις δραστηριότητές τους όσο και από την ενέργεια που καταναλώνουν (μπορείτε να διαβάσετε το πλήρες κείμενο Πρόταση 490 σελίδων εδώ).

Θα απαιτούσε επίσης από τις εταιρείες να λάβουν ανεξάρτητη πιστοποίηση των εκπομπών. Και σε ορισμένες περιπτώσεις, οι εταιρείες θα πρέπει να αναφέρουν τις εκπομπές αερίων θερμοκηπίου των αλυσίδων εφοδιασμού και των καταναλωτών τους, γνωστές ως Πεδίο 3.

Οι αντισταθμίσεις άνθρακα θα πρέπει επίσης να αποκαλυφθούν. Οι εταιρείες θα πρέπει να περιγράψουν τυχόν κινδύνους που σχετίζονται με το κλίμα που αντιμετωπίζουν και πώς μετριάζουν αυτούς τους κινδύνους. Και μπορεί να είναι άλλοι κανόνες αποκάλυψης που σχετίζονται με το κλίμα. Για παράδειγμα, οι εταιρείες μπορεί να χρειαστεί να αναφέρουν τυχόν σχέδια μετάβασης για την αντιμετώπιση της υπερθέρμανσης του πλανήτη ή τον αντίκτυπο φυσικών κινδύνων (όπως τυφώνες ή πλημμύρες) στα αποτελέσματα της εταιρείας.

Τέλος, θα πρέπει επίσης να γνωστοποιηθούν τυχόν στόχοι για το κλίμα ή δεσμεύσεις που αναλαμβάνουν εταιρείες, καθώς και σχέδια για την επίτευξη αυτών των στόχων.

Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οι κανόνες δεν έχουν ακόμη εγκριθεί και πιθανότατα δεν θα ισχύουν για κάποιο χρονικό διάστημα. Το δημόσιο σχόλιο μόλις έκλεισε χθες, 31 Μαΐου 2022. Τώρα η SEC θα λάβει υπόψη τις παρατηρήσεις και θα προτείνει έναν τελικό κανόνα. Μόλις εγκριθεί, θα υπάρξει μια σταδιακή χρονική περίοδος, με μεγαλύτερες εταιρείες να αναμένεται να αρχίσουν να υποβάλλουν εκθέσεις το 2024 και μικρότερες το 2026.

Γιατί η SEC προτείνει αυτές τις γνωστοποιήσεις για το κλίμα;

«Σήμερα, οι επενδυτές που αντιπροσωπεύουν κυριολεκτικά δεκάδες τρισεκατομμύρια δολάρια υποστηρίζουν γνωστοποιήσεις που σχετίζονται με το κλίμα, επειδή αναγνωρίζουν ότι οι κλιματικοί κίνδυνοι μπορούν να θέτουν σημαντικούς οικονομικούς κινδύνους για τις εταιρείες. Και οι επενδυτές χρειάζονται αξιόπιστες πληροφορίες σχετικά με τους κλιματικούς κινδύνους για να λάβουν τεκμηριωμένες επενδυτικές αποφάσεις».

Ο ρόλος της SEC είναι να προστατεύει τους επενδυτές και να απαιτεί από τις εταιρείες να αποκαλύπτουν τους κινδύνους και οποιαδήποτε άλλη πληροφορία θεωρούν σημαντική για την εταιρεία. Οι επενδυτές χρησιμοποιούν αυτές τις αναφορές για την οικονομική υγεία και τη διακυβέρνηση μιας εταιρείας για να λάβουν οικονομικές αποφάσεις.

Οι αξιωματούχοι της SEC ισχυρίζονται ότι ανταποκρίνονται στο αίτημα των επενδυτών για τον εξορθολογισμό των γνωστοποιήσεων ESG. Ενώ πολλές εταιρείες δημοσιεύουν δεδομένα εκπομπών, δεν υπάρχει συναίνεση σχετικά με τον τύπο και τη συχνότητα των δεδομένων που πρέπει να δημοσιοποιούνται.

«Σήμερα, επενδυτές που αντιπροσωπεύουν κυριολεκτικά δεκάδες τρισεκατομμύρια δολάρια υποστηρίζουν γνωστοποιήσεις που σχετίζονται με το κλίμα επειδή αναγνωρίζουν ότι οι κλιματικοί κίνδυνοι μπορεί να θέτουν σημαντικούς οικονομικούς κινδύνους για τις εταιρείες», δήλωσε ο πρόεδρος της SEC, Gary Gensler σε δελτίο τύπου. «Και οι επενδυτές χρειάζονται αξιόπιστες πληροφορίες σχετικά με τους κλιματικούς κινδύνους για να λάβουν τεκμηριωμένες επενδυτικές αποφάσεις».

Οι προτάσεις ευθυγραμμίζονται με ένα καθεστώς υποβολής εκθέσεων γνωστό ως Task Force on Climate-related Financial Disclosure, ένα εθελοντική προσπάθεια που ζητά από τις εταιρείες να αναφέρουν τις εκπομπές αερίων του θερμοκηπίου και πώς διαχειρίζονται την κλιματική αλλαγή κίνδυνος.

Πολλοί επιστήμονες το πιστεύουν Η κλιματική αλλαγή που προκαλείται από τον άνθρωπο έχει οδηγήσει σε θερμότερα καλοκαίρια και πιο ακραίες καιρικές συνθήκες σε όλο τον κόσμο, με το τα τελευταία επτά χρόνια ήταν τα θερμότερα χρόνια που έχουν καταγραφεί. Οι κακές καιρικές συνθήκες μπορεί να επηρεάσουν τις αλυσίδες εφοδιασμού των εταιρειών, καθώς και να οδηγήσουν σε πιστωτικό κίνδυνο, ασφαλιστικό κίνδυνο και άλλους συναφείς χρηματοοικονομικούς κινδύνους.

Υπάρχουν μειονεκτήματα στον προτεινόμενο κανόνα;

«Σύμφωνα με την εταιρεία χρηματοδότησης MSCI, μόνο το 15% των εταιρειών αποκαλύπτει οποιοδήποτε μέρος των εκπομπών τους στο Πεδίο 3».

Δεν είναι όλοι ευχαριστημένοι με τους προτεινόμενους κανόνες. Η Ρεπουμπλικανός επίτροπος της SEC Hester Peirce καταψήφισε την πρόταση, η οποία πέρασε με 3-1. Πιστεύει ότι οι προτεινόμενοι κανόνες τοποθετούν το συμφέρον των περιβαλλοντικών ακτιβιστών πάνω από τους μετόχους.

″[Η πρόταση] αναγκάζει τους επενδυτές να βλέπουν τις εταιρείες μέσα από τα μάτια ενός φωνητικού συνόλου ενδιαφερομένων, για τους οποίους η φήμη της εταιρείας για το κλίμα είναι εξίσου ή μεγαλύτερη σημασία από την οικονομική απόδοση μιας εταιρείας», είπε ο Peirce είπε σε δήλωση απάντησης στις προτεινόμενες αποκαλύψεις για την κλιματική αλλαγή.

Άλλοι νομοθέτες ισχυρίζονται ότι η SEC υπερβαίνει την εντολή της να προστατεύει τους επενδυτές απαιτώντας γνωστοποιήσεις που σχετίζονται με την οικονομική απόδοση μιας εταιρείας. Και ο γενικός εισαγγελέας της Δυτικής Βιρτζίνια έχει απείλησε να μηνύσει την SEC πάνω από τα προτεινόμενα σχέδια.

Ορισμένες εταιρείες και εκπροσώπους συμφερόντων είναι αντίθετοι με την απαίτηση γνωστοποιήσεων του Πεδίου 3, καθώς ισχυρίζονται ότι οι πληροφορίες είναι εκτός του ελέγχου τους και είναι δύσκολο να συγκεντρωθούν, πόσο μάλλον να εκτιμηθούν. Σύμφωνα με την εταιρεία χρηματοδότησης MSCI, μόνο το 15% των εταιρειών αποκαλύπτει οποιοδήποτε μέρος των εκπομπών τους στο Πεδίο 3.

Οι προτεινόμενοι κανόνες θα μπορούσαν επίσης να προκαλέσουν αυξημένο κόστος για τις εταιρείες, ειδικά για εταιρείες που δεν συλλέγουν ήδη δεδομένα ESG.

Η SEC εκτιμά ότι Για μεγαλύτερες εταιρείες, το κόστος μπορεί να φτάσει τα 640.000 $ τον πρώτο χρόνο και τα 530.000 $ τα επόμενα χρόνια. Για τις μικρότερες εταιρείες, αναμένουν ότι το πρώτο έτος θα κοστίσει 490.000 $ και 420.000 $ σε ετήσιο κόστος μετά το πρώτο έτος.

Τι σημαίνουν για τους επενδυτές οι γνωστοποιήσεις της SEC για την κλιματική αλλαγή;

Σύμφωνα με στοιχεία της Statista, το 63% των Αμερικανών ανησυχεί για την υπερθέρμανση του πλανήτη. Για τους επενδυτές που θέλουν να βεβαιωθούν ότι επενδύουν σε εταιρείες που μειώνουν τις εκπομπές αερίων θερμοκηπίου τους, οι προτεινόμενοι κανόνες της SEC είναι πρωτοποριακές.

Οι κανόνες δεν θα βοηθήσουν μόνο μεμονωμένους επενδυτές που κοιτάζουν συγκεκριμένες εταιρείες. Θα βοηθήσει επίσης τους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων και κεφαλαίων που επιλέγουν μετοχές και ομόλογα για να τοποθετήσουν σε διαπραγματεύσιμα κεφάλαια, συντάξεις και θεσμικά χαρτοφυλάκια.

Με τις αποκαλύψεις, μπορούν να αποφασίσουν να περιορίσουν την έκθεση σε εταιρείες με κινδύνους κλιματικής αλλαγής. Με τη σειρά του, αυτό θα μπορούσε να επηρεάσει έμμεσα εκατομμύρια επενδυτές που κατέχουν κεφάλαια σε ETF και συνταξιοδοτικά ταμεία. Οι μεγάλοι μέτοχοι θα μπορούσαν να αξιοποιήσουν το μερίδιό τους σε εταιρείες για να πείσει τη διοίκηση να κάνει περισσότερα εάν πιστεύουν ότι οι εταιρείες δεν αντιμετωπίζουν τον κλιματικό κίνδυνο.

Οι κανόνες γνωστοποίησης της κλιματικής αλλαγής της SEC επιτρέπουν σε ολόκληρο τον κλάδο να γνωρίζει καλύτερα σε τι επενδύει. Η επένδυση ESG δεν θα πρέπει να περιορίζεται σε μερικά προσεκτικά επιλεγμένα κεφάλαια εδώ και εκεί. Η βιωσιμότητα θα μπορούσε να γίνει ένα άλλο κριτήριο κινδύνου που λαμβάνουν υπόψη οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου, όπως ο πιστωτικός ή ο οικονομικός κίνδυνος.

Με άλλα λόγια, η επένδυση ESG θα μπορούσε να γίνει mainstream.

Η κατώτατη γραμμή: Η επένδυση ESG πρόκειται να γίνει πιο εύκολη

Είναι πιθανό ορισμένοι κυβερνητικοί αξιωματούχοι και λομπίστες να απωθήσουν ορισμένες από τις τρέχουσες διατάξεις. Ανεξάρτητα από αυτό, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς έχει καταστήσει σαφές ότι πιστεύει ότι οι εταιρείες πρέπει να είναι πιο διαφανείς σχετικά με τον κίνδυνο αλλαγής του κλίματος.

Ενώ θα περάσουν μερικά χρόνια μέχρι να εφαρμοστούν οι κανόνες γνωστοποίησης σχετικά με το κλίμα της SEC, ο αντίκτυπος που θα έχει στους επενδυτές είναι τεράστιος.

Ο κίνδυνος αλλαγής του κλίματος θα μπορούσε να γίνει ένας άλλος κοινός κίνδυνος που θα πρέπει να λάβουν υπόψη οι επενδυτές κατά τη διαχείριση των χαρτοφυλακίων τους. Και για επενδυτές που ήδη επενδύουν σε κεφάλαια ESG ή ενδιαφέρονται για βιώσιμες επενδύσεις, το νέο Οι κανόνες θα κάνουν ακόμα πιο εύκολο να βεβαιωθείτε ότι το επενδυτικό σας χαρτοφυλάκιο δεν συμβάλλει στο κλίμα αλλαγή.

Είστε έτοιμοι να ξεκινήσετε τις επενδύσεις ESG; Δείτε τους οδηγούς μας εδώ:

• Πώς να ξεκινήσετε με την επένδυση ESG
• Κορυφαίοι Robo Advisors για Κοινωνικά Υπεύθυνες Επενδύσεις
• Ανάλυση Επενδυτικού Χαρτοφυλακίου: Γιατί είναι Τόσο Σημαντικό;