Επενδυτική στρατηγική GARP: Τι είναι και έχει νόημα;

Η επένδυση αξίας είναι μια επενδυτική στρατηγική όπου οι επενδυτές αναζητούν εταιρείες με αγοραία τιμή κάτω από την εγγενή της αξία. Οι επενδύσεις ανάπτυξης επικεντρώνονται σε μικρότερες ή νεότερες εταιρείες με προοπτικές ανάπτυξης άνω του μέσου όρου. Το GARP, ή ανάπτυξη σε λογική τιμή, συνδυάζει την επένδυση αξίας και την επένδυση ανάπτυξης σε ένα σύνολο επενδυτικών ιδανικών.

GARP Investing Basics

Επένδυση αξίας επικεντρώνεται στα οικονομικά μεγέθη μιας εταιρείας. Διδάσκεται από τον θρυλικό επενδυτή, συγγραφέα και καθηγητή Benjamin Graham. Με την επένδυση αξίας υπολογίζετε την εγγενή (ή λογιστική) αξία μιας μετοχής εξετάζοντας τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία και τα κέρδη μιας εταιρείας. Με απλά λόγια, εάν η τρέχουσα τιμή της μετοχής είναι κάτω από αυτήν την εγγενή αξία ανά μετοχή, είναι αγορά.

Ο Warren Buffett είναι αναμφισβήτητα ο πιο διάσημος επενδυτής αξίας. Ήταν μαθητής του Μπέντζαμιν Γκράχαμ (όπως και ο παππούς μου!). Και ο Μπάφετ ακολούθησε τη φιλοσοφία του δασκάλου του για την επένδυση αξίας για να γίνει ένας από τους πλουσιότερους ανθρώπους στον κόσμο.

Επένδυση στην ανάπτυξη επιλέγει εταιρείες που θα έχουν ανάπτυξη άνω του μέσου όρου στον κλάδο τους ή σε σύγκριση με την αγορά συνολικά. Πρώτον, βρείτε μια ευκαιρία ανάπτυξης που είναι υποτιμημένη. Στη συνέχεια, ανεβάστε την τιμή όταν τα κέρδη σας αποδείξουν ότι έχετε δίκιο. Ωστόσο, εάν τα κέρδη υπολείπονται των προσδοκιών, αντιμετωπίζετε πολύ μεγαλύτερο κίνδυνο ζημιών. Οι επενδυτές ανάπτυξης αναζητούν το επόμενο Amazon, Apple, Facebook ή Google.

Και αν μπορείτε να βρείτε μια μετοχή που περνάει ελέγχους και για τις δύο τιμές και επενδύοντας σε ανάπτυξη, βρίσκεστε στο καλό σημείο για επενδύσεις GARP.

Κυνήγι για Μετοχές Ανάπτυξης

Ανάπτυξη είναι η πρώτη λέξη στην «ανάπτυξη σε λογική τιμή». Ξεκινήστε την αναζήτησή σας για μετοχές που πιστεύετε ότι θα αυξηθούν στο μέλλον. Η πιο δημοφιλής μέτρηση για την ανάπτυξη είναι η PEG, συντομογραφία για την αύξηση από τιμή σε κέρδη.

ο αναλογία τιμής προς κέρδη ή P/E, μετρά την τιμή της μετοχής σε σύγκριση με τα έσοδα της εταιρείας. Δείχνει το πολλαπλάσιο των κερδών της εταιρείας που είναι διατεθειμένοι να πληρώσουν οι επενδυτές για μία μετοχή της μετοχής. Υπολογίστε αυτόν τον δείκτη διαιρώντας την τιμή της μετοχής της εταιρείας με τα κέρδη του έτους. Για παράδειγμα, εάν μια εταιρεία έχει τιμή μετοχής 10 $ ανά μετοχή και ετήσια κέρδη 2,50 $ ανά μετοχή, ο λόγος P/E είναι 4,0 (10 / 2,50). Αυτό 4.0 σημαίνει ότι οι επενδυτές είναι διατεθειμένοι να πληρώσουν τετραπλάσια από τα κέρδη της εταιρείας για να αγοράσουν μια μετοχή.

Συγκρίνετε αυτήν την αναλογία με άλλες εταιρείες του ίδιου κλάδου για να πάρετε μια ιδέα για το τι περιμένουν οι επενδυτές στο μέλλον και εάν η μετοχή μπορεί να είναι υπερτιμημένη ή υποτιμημένη.

Γράφημα έξυπνων επενδυτών ιστορικά κέρδη για να βρείτε μια τάση. Στη συνέχεια, προβλέπουν μελλοντικά κέρδη (ή βρίσκουν μια αξιόπιστη πηγή που το κάνει αυτό για αυτούς). Τώρα μπορείτε να υπολογίσετε ένα μακροπρόθεσμο PEG διαιρώντας το P/E με την αύξηση των κερδών. Για παράδειγμα, εάν μια εταιρεία έχει P/E 4,0 και αναμενόμενη ανάπτυξη 10%, το PEG θα ήταν 0,4 (4 / 10). Εάν αυτός ο αριθμός ξεπεράσει το σημείο αναφοράς σας, η μετοχή συνεχίζεται στο δεύτερο γύρο.

Προσθέστε ένα φίλτρο για επενδύσεις αξίας

Τώρα που φροντίζετε για την ανάπτυξη, επικεντρωθείτε στο μέρος «σε λογική τιμή» του GARP. Φορέστε το καπέλο σας Warren Buffett, γιατί θα λερώσουμε τα χέρια μας με τις μετρήσεις επένδυσης αξίας.

Εκτός από τον δείκτη P/E, οι επενδυτές αξίας δίνουν μεγάλη έμφαση εγγενής ή λογιστικής αξίας. Η λογιστική αξία είναι η συνολική αξία των καθαρών ιδίων κεφαλαίων μιας εταιρείας. Αυτό είναι περιουσιακά στοιχεία μείον υποχρεώσεις. Η λογιστική αξία ανά μετοχή διαιρεί τη λογιστική αξία με τον αριθμό των μετοχών που κυκλοφορούν. Εάν η λογιστική αξία ανά μετοχή είναι υψηλότερη από την τιμή της μετοχής, μπορεί να έχετε σκοντάψει σε ένα εξαιρετικό, επένδυση χαμηλού κινδύνου ευκαιρία.

Το χρέος προς μετοχές και οι ελεύθερες ταμειακές ροές είναι δύο άλλες πολύτιμες μετρήσεις για τους επενδυτές αξίας. Δείτε το κλασικό βιβλίο του Μπέντζαμιν Γκράχαμ, Ο Ευφυής Επενδυτής, ή του Warren Buffett ετήσιες επιστολές προς τους μετόχους της Berkshire Hathaway ως πόροι για να μάθετε περισσότερα σχετικά με την επένδυση αξίας.

Ένωσε στο Hip

Ο Μπάφετ είπε περίφημα ότι η επένδυση αξίας και η επένδυση στην ανάπτυξη «ενώνονται στο ισχίο». Οι δύο προσεγγίσεις χρησιμοποιούν πολλά από τα ίδια μετρήσεις για να αποφασίσετε εάν μια μετοχή είναι μια καλή αγορά. Αλλά αν θέλετε να ενοποιήσετε πραγματικά τις δύο θεωρίες, πέφτετε στο στρατόπεδο των επενδυτών της GARP.

Αυτό το στυλ χαρτοφυλακίου έχει κάποιο πρόσθετο κίνδυνο υποαπόδοσης σε μια οικονομία όπου οι προβλέψεις ανάπτυξης δεν υλοποιούνται. Και αν η τεράστια ανάπτυξη φτάσει σαν παλιρροϊκό κύμα, ένα χαρτοφυλάκιο GARP θα είχε χαμηλότερη απόδοση σε σύγκριση με μια καθαρή στρατηγική ανάπτυξης. Ωστόσο, εάν η οικονομία επιδεινωθεί, η πτυχή της αξίας του χαρτοφυλακίου θα πρέπει να λειτουργεί ως απόθεμα ασφαλείας που σας προστατεύει από μεγάλες απώλειες.

Δεν υπάρχει τίποτα κακό με το να αποκαλείτε τον εαυτό σας επενδυτή GARP. Εάν το κάνετε σωστά, θα μπορούσατε να ολοκληρώσετε την GARPing σε εξαιρετικές αποδόσεις. Συνιστούμε τη χρήση TD Ameritrade Διαδικτυακό χρηματιστή, καθώς θεωρούμε ότι οι αμοιβές είναι προσιτές και ο ανθρώπινος σύμβουλός του ως χρήσιμος. Διαβάστε σχετικά στο δικό μας Κριτική TD Ameritrade.