Πώς έμαθα να σταματώ να ανησυχώ και να αγαπώ τις διορθώσεις

Όπως γράφω, το χρηματιστήριο έχει περισσότερες άνοδο και πτώσεις από ένα πλοίο σε μια καταιγίδα.

Από το υψηλό του Χρηματιστηρίου Ιανουαρίου 2018 των 26.616,71, ο Dow Jones έχει χάσει 10% σε αξία. Σχεδόν 2 τρισεκατομμύρια δολάρια σε αξία έχουν εξαφανιστεί στον αέρα. Ωχ!

Η παρακμή μας φέρνει επίσημα σε περιοχή διόρθωσης.

Είναι χάλια να χάσεις χρήματα. Ένας από τους κανόνες του Warren Buffett για επενδύσεις είναι να μην χάνετε χρήματα. Ο δεύτερος κανόνας; Δείτε τον κανόνα #1.

Λάβετε υπόψη, ωστόσο, ότι από την ημέρα των εκλογών 2016, είχαμε μια τεράστια πορεία στο χρηματιστήριο. Κατά τη γνώμη μου, πάρα πολύ, πολύ γρήγορα.

Από το χαμηλό των 17,888,28 που είδαμε την ημέρα των εκλογών, η αγορά ανέβηκε στο αποκορύφωμα των 26,616,71 - αύξηση 49%. Αυτό είναι ένα τεράστιο άλμα και δεν περιλαμβάνει καν τα κέρδη που είχαμε δει τα προηγούμενα επτά χρόνια.

Ταν ένα εκπληκτικό τρέξιμο, αλλά μια διόρθωση είναι υγιής και χρειάζεται.

Αυτή η διόρθωση αποδόθηκε στην έκθεση της μισθοδοσίας της περασμένης Παρασκευής, οι φόβοι ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα πρέπει να αυξήσει τα επιτόκια ακόμη πιο γρήγορα και ένα υψηλότερο ποσοστό πληθωρισμού.

Πάνε οι μέρες του εύκολου χρήματος από τη Fed.

Δεν έχουμε διορθώσει εδώ και μερικά χρόνια. Είναι λοιπόν υγιεινό και απαραίτητο. Τίποτα δεν μπορεί ούτε να εμφανιστεί για πάντα.

Το ερώτημα λοιπόν είναι: Είναι αυτό το τέλος ή πρέπει να περιμένουμε περισσότερα;

Τι είναι ο λόγος CAPE;

Υπάρχουν πολλές μετρήσεις για να προσδιορίσετε πόσο φθηνή ή ακριβή είναι η χρηματιστηριακή αγορά.

Μια μέτρηση που μου αρέσει είναι η Αναλογία CAPE (αλλιώς γνωστό ως P/E 10 ή Shiller P/E ratio). Εφευρέθηκε από τους επενδυτές αξίας Benjamin Graham και David Dodd και στη συνέχεια εκσυγχρονίστηκε από τον οικονομολόγο Robert Shiller ως τρόπο για την εξομάλυνση των κερδών - σε αντίθεση με έναν προθεσμιακό δείκτη PE, ο οποίος βασίζεται σε εκτιμήσεις και χειραγωγεί τα αναμενόμενα κέρδη Αναφορές.

Η CAPE χρησιμοποιεί τα κέρδη του S&P 500 τα τελευταία 10 χρόνια για να καθορίσει την αποτίμηση της χρηματιστηριακής αγοράς. Λαμβάνει επίσης υπόψη τον πληθωρισμό χρησιμοποιώντας τον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ).

Από σήμερα, ο λόγος CAPE είναι 31,85

Τι ακριβώς σημαίνει αυτό; Αυτό σημαίνει ότι βρισκόμαστε στον τρίτο πιο ακριβό χρόνο στην ιστορία-πίσω από τη φούσκα του χρηματιστηρίου dot-com του 2000… και του 1929.

Προχωρήστε στους λόφους! Πουλήστε τα πάντα και βάλτε τα χρήματά σας κάτω από ένα στρώμα.

Οι αγορές επιστρέφουν στο μέσο όρο και δεν είμαστε πουθενά κοντά σε αυτό.

Όχι, ο λόγος CAPE δεν σημαίνει ότι είναι σίγουρο ότι πρόκειται να κάνουμε μια μεγάλη διόρθωση στο χρηματιστήριο.

Είναι απλά ένας δείκτης.

Αυτό σημαίνει ότι το χρηματιστήριο δεν είναι φθηνό, αλλά δεν σημαίνει ότι δεν μπορεί να πάει ψηλότερα από αυτό που βρισκόμαστε αυτήν τη στιγμή.

Πάρτε, για παράδειγμα, τον προγνωστικό Henry Blodget, ιδρυτή του Business Insider. Πολλαπλούςάρθρα από τον ίδιο με την πάροδο των ετών δήλωσε ότι η χρηματιστηριακή αγορά ήταν υπερτιμημένη και ανέφερε τον λόγο CAPE.

Τελικά, ο Χένρι θα έχει δίκιο.

Αν ακούσατε τις συμβουλές του και βγείτε από το χρηματιστήριο, θα είχατε χάσει όλα τα πρόσφατα χρηματιστηριακά κέρδη.

Το ίδιο αν πήρες συμβουλή του οικονομολόγου Πολ Κρούγκμαν όταν ο Τραμπ κέρδισε τις εκλογές. Ο Κρούγκμαν δεν θα μπορούσε να έχει άδικο.

Τι σημαίνουν όλα αυτά?

Τώρα, δεν προσποιούμαι ότι είμαι ένας παντογνώστης μάγος της αγοράς. Όπως είπε ο οικονομολόγος John Maynard Keynes, "Η αγορά μπορεί να παραμείνει παράλογη περισσότερο από ό, τι μπορείτε να παραμείνετε διαλύτης".

Ακόμη και στην τρέχουσα υψηλή αξιολόγηση της χρηματιστηριακής αγοράς, μακροπρόθεσμα (10 χρόνια ή περισσότερο) δεν υπάρχει κανένα άλλο καλύτερο μέρος για να δείτε ανάπτυξη με τα χρήματά σας.

Αν ψάχνετε για συμβουλές, εδώ είναι τι πρέπει να κάνετε.

Εάν είστε κοντά στην συνταξιοδότηση τα επόμενα πέντε χρόνια, θα πρέπει να πάρετε κάποια χρήματα από το χρηματιστήριο. Η προηγούμενη εννέαετία ήταν εξαιρετική, αλλά οι αναμενόμενες μελλοντικές αποδόσεις είναι στην καλύτερη περίπτωση σιωπηλές. Έχετε κερδίσει το παιχνίδι και τώρα είναι η ώρα να τοποθετήσετε τον εαυτό σας για περισσότερα έσοδα παρά για ανάπτυξη στο χρηματιστήριο.

Αυτό δεν σημαίνει ότι το χρηματιστήριο δεν θα μπορούσε να πάει ψηλότερα από εδώ. Θα μπορούσε πολύ καλά, αν και οι αγορές τείνουν να επιστρέψουν στον κανόνα.

Εάν είστε επενδυτής στα 20, 30 ή 40, τι πρέπει να κάνετε; Πάρτε τη συμβουλή του Jack Bogle, ο οποίος το είπε καλύτερα: «Μην κάνετε κάτι. απλά σταθείτε εκεί. "

Τα δικά μας ένστικτα αγώνα ή φυγής μας κάνουν πραγματικά φρικτούς επενδυτές. Έχετε πολλά χρόνια πριν από τη συνταξιοδότηση και πρέπει ακόμα να είστε στην αγορά. Μελέτες έχουν δείξει ότι η αδράνεια είναι καλύτερη και είναι πολύ δύσκολο να χρονομετρηθεί η αγορά.

Αντί να εστιάζετε σε αυτό που δεν μπορείτε να ελέγξετε, εστιάστε σε αυτό που εσείς μπορώ: ετήσια τέλη, ποσοστό αποταμίευσης και φόροι.