Ich war College-Praktikant bei einer lokalen Investmentfirma, als ich zum ersten Mal erfuhr, was ein „Börsencrash“ ist. Es war 2001 und der Markt war bereits rückläufig. Nach den tragischen Ereignissen des 11. September verlor der Aktienmarkt weiter an Wert.
So sah der S&P 500 im Jahr 2001 aus (Grafik mit freundlicher Genehmigung von Koyfin.com):
Das obige Diagramm zeigt vielleicht, wie der Börsencrash „aussah“, aber ich versichere Ihnen, dass es nicht erfasst, wie es sich anfühlte.
Der niedergeschlagene Blick der Finanzberater, mit denen ich zusammenarbeitete, konnte nicht unbemerkt bleiben. Diejenigen, die es erlebt haben, wissen, dass der Absturz 2001 nicht aufhörte. Es dauerte bis weit ins Jahr 2002 hinein und löschte Millionen von Vermögen in unserem Land aus.
Ich dachte, das wäre der Börsencrash, den ich jemals in meinem Leben erleben würde. Das war bis 2008 …
Neue Anleger halten Börsencrashs oft für seltene Ereignisse, obwohl das Gegenteil der Fall ist. Der Markt erlebt alle paar Jahre einen Crash. Obwohl der COVID-Crash von 2020 ein Albtraum für sich gewesen sein mag, ist er bei weitem nicht der schlimmste Crash aller Zeiten.
Das war so kurzlebig, dass Sie sich wahrscheinlich nicht einmal daran erinnern, dass es passiert ist. Aber da ich 2 Börsencrashs ziemlich nahe beieinander erlebt habe und erkannt habe, dass es über 13+ war Jahre, seit jemand einen wirklich schweren Abwärtsmarkt erlebt hat, dachte ich, es wäre eine gute Idee, neu zu warnen Investoren. Vor allem für diejenigen, die angefangen haben Investieren mit Online-Apps oder Brokern die nur grün gesehen haben, als sie ihre Konten überprüft haben.
Um den Börsencrash-Faktor ins rechte Licht zu rücken, habe ich diese Liste der 10 schlimmsten Börsencrashs der Geschichte zusammengestellt.
Wie Sie sehen werden, gibt es Börsencrashs in allen Formen und Größen, und sie sind sogar im Laufe der Geschichte üblich. Diese Liste reicht bis ins Jahr 1907 zurück, was Ihnen zeigt, wie lange Abstürze schon stattgefunden haben.
Was ist ein Börsencrash?
Ein Börsencrash ist ein auffällig schneller Rückgang der Aktienkurse. Aktien schwanken normalerweise sogar innerhalb desselben Tages.
Es könnte sogar erkennbare Muster geben, wie der Markt in einer Woche um ein paar Prozentpunkte steigt und in der nächsten um einige Prozentpunkte fällt. Alles gleicht sich aus, und entweder steigt der Markt weiter oder bleibt in einem engen Handelsmuster.
Wir können uns einen Crash als eine Störung des normalen Musters vorstellen.
Anstatt den Zyklus von kurzfristigen Anstiegen und Rückgängen zu wiederholen, taucht der Markt tief ein.
Es gibt keine spezifische Definition dafür, was ein Börsencrash ist, und sie werden oft lange im Nachhinein bezeichnet. Ein Börsencrash kann jedoch als ungewöhnlich großer Rückgang des Marktes angesehen werden, der normalerweise innerhalb eines kurzen Zeitrahmens auftritt.
Die verschiedenen Ursachen von Börsencrashs
Aufgrund längerer Gewinne, die über viele Jahre andauern können, kann es zu Marktcrashs kommen. Diese werden manchmal auch als bezeichnet Luftblasen, das kann zusammenbrechen, wenn die Bewertungen zu hoch werden. Ein gutes Beispiel dafür war die Dotcom-Büste im Jahr 2000 (die es nur auf Platz 8 dieser Liste schaffte).
Die Verluste bei diesem Crash konzentrierten sich auf Technologieaktien, die Niveaus erreichten, die nichts mit ihren finanziellen Fundamentaldaten zu tun haben. Was danach passierte, war völlig vorhersehbar, auch wenn es zu diesem Zeitpunkt nicht offensichtlich schien
In anderen Fällen werden Marktcrashs durch Großereignisse verursacht. Beispiele sind der Crash des Zweiten Weltkriegs (Nr. 7 unten) und der Crash von 2020 (Nr. 10). Einer wurde durch einen Weltkrieg verursacht, der andere durch eine globale Pandemie.
Wie Marktblasen dauern Marktcrashs an, bis sie versiegen. Dies wird normalerweise durch eine Kombination von Aktienkursen verursacht, die auf ein vernünftigeres Niveau fallen, und eine Kombination positiver Entwicklungen, die die Negativität umkehren, die die verursacht oder dazu beigetragen hat Absturz.
Das Ergebnis ist, dass jeder Crash den nächsten Boom auslöst. Aus diesem Grund sollten wir Crashs als Gelegenheit betrachten, Aktien mit hohen Abschlägen zu kaufen.
Was ist der Unterschied zwischen einem Börsencrash und einem Bärenmarkt?
Es kann schwierig sein, die Trennlinie zwischen einem Börsencrash und einem Bärenmarkt zu ziehen. Dies liegt vor allem daran, dass das Endergebnis dasselbe ist – die meisten Anleger verlieren Geld, und normalerweise viel davon.
Aber der Hauptfaktor, der die beiden trennt, ist die Dauer. Abstürze sind in der Regel kurz und scharf. Beispielsweise kann der Markt in nur zwei oder drei Monaten 30 % verlieren. Oder im Fall des Crash von 1987 (Nr. 9) kann es nur ein paar Wochen dauern.
Es gab Abstürze, die nur wenige Tage dauerten. Das sind die Dinge, die oft genannt werden Flash-Abstürze.
Bärenmärkte hingegen dauern tendenziell länger. Im Allgemeinen dauern sie mindestens ein Jahr, können aber oft zwei oder drei Jahre dauern.
Einige Bärenmärkte, wie der Crash von 1929, dauerten mehrere Jahre und beinhalten eine Reihe von Crashs.
Diese Grauzone zwischen Börsencrashs und Bärenmärkten erklärt auch, warum es unterschiedliche Listen darüber gibt, was die größten Crashs der Geschichte ausmachen.
Die 10 schlimmsten Börsencrashs der Geschichte
Unsere Liste der 10 schlimmsten Börsencrashs der Geschichte umfasst jeden identifizierbaren Crash seit 1900. In den meisten Fällen habe ich den Dow Jones Industrial Average verwendet, um den prozentualen Rückgang und die Dauer jedes Absturzes zu bestimmen.
Das liegt daran, dass es das primäre Maß des Aktienmarktes war, zumindest bis in die 1970er Jahre, als der S&P 500 und der NASDAQ anfingen, mehr Standardmaße zu werden.
Hier sind die Top 10 Börsencrashs der Geschichte:
1. 3. September 1929 bis 8. Juli 1932
Prozentualer Rückgang: 89.2%
Dauer: 34 Monate
Dieser Crash ist ohne Zweifel der schlimmste der Börsengeschichte. Es war der erste einer Reihe von Unfällen, die sich in den 1930er und frühen 1940er Jahren ereigneten, während der Zeit, die allgemein als Weltwirtschaftskrise bezeichnet wird.
Was den Crash von 1929 so schlimm machte, war, dass ihm ein Jahrzehnt mit zweistelligen jährlichen Renditen an der Börse folgte. Von da an nahm der Absturz plötzlich Fahrt auf. Zwischen dem 3. September und dem 13. November verlor der Markt in etwas mehr als zwei Monaten 45 % seines Wertes. Das gilt wahrscheinlich als der größte Flash-Crash der Geschichte. Leider bewegte dies den Markt nur halbwegs zu seinem endgültigen Tiefpunkt.
Der schlimmste Teil des Absturzes ereignete sich an drei einzelnen Handelstagen. Am 24. Oktober, der als Schwarzer Donnerstag bekannt wurde, verlor der Markt aufgrund des starken Handels 11 % seines Wertes.
Darauf folgte der Schwarze Montag am 28. Oktober – nur zwei Handelstage später. An diesem Tag gab der Markt weitere 12,8 % nach.
Der punschtrunkene Markt wurde am nächsten Tag, dem Schwarzen Dienstag, hart getroffen, als der Markt 11,7 % verlor. Die gesamten Marktverluste für nur zwei Tage erreichten 25 %. Das war der größte Zwei-Tages-Verlust der Börsengeschichte.
Bemühungen wohlhabender Anleger, Geld in den Markt zu spritzen und die Preise zu stützen, schlugen fehl. Viele Aktien, die an der New Yorker Börse gehandelt werden, hatten überhaupt keine Käufer, was zu einem Worst-Case-Szenario führte. Hunderte Unternehmen meldeten nach dem Crash Insolvenz an.
Der Crash von 1929 – in Zahlen
Von Anfang bis Ende erlebte der Dow Jones Industrial Average den größten Bärenmarkt der Geschichte. Nach einem Höchststand von 381,17 am 3. September 1929 erreichte der Dow Jones Industrial Average am 8. Juli 1932 mit 41,22 seinen Tiefpunkt. Daraus resultierte ein Gesamtverlust von 89,2 %.
Der Rückgang war so steil, dass es dauern würde bis zum 23. November 1954, bevor sich der Index endlich wieder auf sein Hoch vor dem Crash erholen würde. Anders ausgedrückt, Wenn Sie im September 1929 in den Markt investiert hätten, hätte es etwas mehr als 25 Jahre gedauert, bis sich Ihr Portfolio vollständig erholt hätte.
2. 6. März 1937 bis 31. März 1938
Prozentualer Rückgang: 54.5%
Dauer: 12,8 Monate
Obwohl der Crash von 1929 1932 den Tiefpunkt erreichte, machte er kaum Platz für einen neuen Bullenmarkt. Wie im vorherigen Crash besprochen, sind die 1930er Jahre durch eine Reihe von Crashs gekennzeichnet. Einer dieser Abstürze war der, der sich zwischen dem 6. März 1937 und dem 31. März 1938 ereignete. Es war auch kein gewöhnlicher Crash, der den Markt in nur etwas mehr als einem Jahr um weit über 50 % einbrach.
Obwohl das Schlimmste der Weltwirtschaftskrise vorbei zu sein schien und die Wirtschaft und die Finanzmärkte seit dem Tiefpunkt im Jahr 1932 erhebliche Fortschritte gemacht hatten, gab es wenig Stabilität. 1937 begann die Rezession von 1937-1938, die einen starken Rückgang des Aktienmarktes auslöste.
In dieser Zeit stieg die Arbeitslosigkeit von 14,3 % im Mai 1937 auf 19 % im Juni 1938. Unterdessen ging die Produktion des verarbeitenden Gewerbes um 37 % zurück. Neben der Rezession waren auch Zweifel an der Leistungsfähigkeit aufgekommen Franklin D. Roosevelts New Deal um die Wirtschaft aus der Depression zu führen.
Der Aktienmarkt begann sich schließlich im April 1938 zu erholen, nur wenige Monate vor Beginn der Rezessionserholung. Der Dow Jones Industrial Average konnte jedoch den Boden, den er verloren hatte, erst 1945 und dem Ende des Zweiten Weltkriegs wieder gutmachen.
3. 9. Oktober 2007 bis 9. März 2009
Prozentualer Rückgang: 54.1%
Dauer: 17 Monate
Dieser Absturz ist der größte seit der Weltwirtschaftskrise. Es entsprach fast dem Rückgang des Crashs von 1937 bis 1938, tat dies jedoch über einen etwas längeren Zeitraum. Der industrielle Durchschnitt des Dow Jones fiel von einem Höchststand vor dem Zusammenbruch von 14.164,53 auf einen Tiefststand von 6.469,95.
Während der Rückgang des Dow Jones Industrial Average 54,1 % erreichte, waren die Rückgänge des NASDAQ und des S&P 500 mit 54,9 % bzw. 56,8 % etwas größer.
Obwohl der Crash von 2007 bis 2009 mit dem begann Kernschmelze in der Hypothekenbranche, insbesondere bei Subprime-Hypotheken, breitete es sich schnell in der gesamten Wirtschaft aus. Die Aktienmärkte auf der ganzen Welt gaben ebenso wie die US-Märkte nach und verursachten eine globale finanzielle Ansteckung.
Dazu gehörten eine explosionsartige Zwangsversteigerung von Wohnhäusern und ein starker Anstieg der Arbeitslosigkeit. Der Aktienmarktrückgang wurde begleitet von dem, was als der schlimmste wirtschaftliche Abschwung in den USA seit der Weltwirtschaftskrise angesehen wurde.
Sowohl der Aktienmarkt als auch die Wirtschaft begannen sich umzudrehen, als die Regierung Sofortmaßnahmen ergriff und die Federal Reserve startete Quantitative Lockerung, die Senkung der Zinssätze auf ein nie dagewesenes Niveau in der Geschichte und die Überschwemmung der Wirtschaft mit frischem Geld.
So schlimm der Crash von 2007 bis 2009 auch war, er war auch der Beginn des Bullenmarkts von 2009 bis 2020, der einer der explosivsten der Geschichte war.
4. 11. Januar 1973 bis 3. Oktober 1974
Prozentualer Rückgang: 48.2%
Dauer: 20,7 Monate
Dieser Absturz war der schlimmste in der Geschichte der USA seit der Weltwirtschaftskrise, zumindest bis er von dem Absturz von 2007 bis 2009 überschattet wurde.
Der Absturz könnte sogar noch komplizierter sein als die meisten anderen, da er mehrere Ursachen hatte.
Zuerst war die sog Nixon-Schock von 1971. Der damalige Präsident Richard Nixon erließ 1971 eine Reihe von Wirtschafts- und Finanzreformen. Am prominentesten war die Trennung des US-Dollars von Gold.
Bis zu diesem Zeitpunkt war der Dollar immer zu einem festen Preis in Gold konvertierbar. Die Nixon-Regierung trennte diese Konvertibilität, wodurch der Dollar zu einer schwimmenden Währung wurde. Dies verringerte die Stabilität des Dollars und entzündete die Inflation.
Der Marktcrash wurde durch eine Kombination aus wirtschaftlicher Rezession und der Ölkrise 1973, wodurch sich der Ölpreis im Oktober desselben Jahres fast vervierfachte. Der plötzliche und dramatische Anstieg des Ölpreises beschleunigte die allgemeine Inflation, die die gesamte Wirtschaft erfasste.
Die Dollarabwertung, die Explosion des Ölpreises und die tiefe Rezession führten zusammen zu einem der größten Börsencrashs der Geschichte.
5. 7. September 1932 bis 27. Februar 1933
Prozentualer Rückgang: 40.6%
Dauer: 5,75 Monate
Der Crash von 1929 endete am 8. Juli 1932. Aber nur zwei Monate später befand sich der Aktienmarkt wieder in der Crash-Position. Vielleicht war die Erholung vom vorherigen Crash nichts anderes als ein Bärenmarktsprung. Aber dieser wird als separater Crash betrachtet, da der Markt trotz der Schwere des Rückgangs nie die Tiefe des vorherigen Crashs erreicht hat.
6. Januar 1907 bis November 1907
Prozentualer Rückgang: 40.4%
Dauer: 11 Monate
Dieser Absturz, der gemeinhin als Panik von 1907 bezeichnet wird, ist den meisten Anlegern heute nicht vertraut. Aber es könnte der schlimmste Crash gewesen sein, den es bis zu diesem Zeitpunkt gegeben hat.
Die Panik begann mit Bankaktien. Da es auch eine wirtschaftliche Rezession gab, kam es zu Bankruns, als Einleger ihr Geld aus den angeschlagenen Banken abzogen. Die Bemühungen, den Marktrückgang zu stoppen, schlugen fehl, was dazu führte, dass die Bank Runs zunahmen.
Der Crash führte zum Zusammenbruch großer Banken, was dazu führte, dass sich eine Ansteckung auf Banken im ganzen Land ausbreitete. Der Ausverkauf an der Wall Street nährte sich von selbst und kulminierte im November 1907.
7. Oktober 1939 bis 28. April 1942
Prozentualer Rückgang: 38%
Dauer: 32 Monate
Wir können dies locker als den Crash des Zweiten Weltkriegs bezeichnen, da er kurz nach dem Einmarsch Deutschlands in Polen im September 1939 begann. Nachdem der Dow Jones Industrial Average im Oktober 1939 einen Höchststand von 152 erreicht hatte, fiel er bis April 1942 bis auf 95 zurück.
Dies war angesichts des Ausmaßes des Zweiten Weltkriegs und der Ungewissheit seines Ausgangs in den frühen Kriegstagen kaum überraschend. Es überrascht nicht, dass es fast so lange dauerte wie der Crash von 1929.
8. 10. März 2000 bis 4. Oktober 2002
Prozentualer Rückgang: 36.8%
Dauer: 26,8 Monate
Dieser Absturz, der allgemein als Dotcom-Bust bezeichnet wird, belegt Platz 8, jedoch nur basierend auf der Leistung des Dow Jones Industrial Average. Aber der wirkliche Schaden kam von der NASDAQ, die einen Rückgang von etwa 80 % erlebte. Basierend auf der NASDAQ-Performance, der Dotcom-Büste gilt als der zweitgrößte Crash/Bärenmarkt in der US-Geschichte.
Aber die scharfe Trennung zwischen der Performance des Dow Jones und der NASDAQ hob zwei sehr unterschiedliche Märkte hervor.
Was Abstürze betrifft, war die Performance des Dow nicht besonders spektakulär. Aber bei der NASDAQ war die Situation völlig anders. Vieles davon hatte mit der Einzigartigkeit des damaligen Aktienhandels an der NASDAQ zu tun.
In den 1990er Jahren stiegen die Kurse von Technologieaktien um das Fünffache. Tatsächlich beschränkte sich die Wachstumsphase auf nur fünf Jahre, 1995 bis 2000. Während dieser Zeit wurden Technologieaktien mit Risikokapital überschwemmt. Nahezu jedes Unternehmen, das sich als in irgendeiner Weise mit Technologie verbunden präsentierte, verzeichnete massive Kursgewinne. Viele der Aktien hatten überhaupt keine Einnahmen. Es war die eigentliche Definition einer Börsenblase.
Der Markt begann zusammenzubrechen, als das Investitionskapital versiegte. Und wie es oft der Fall ist, führt der Verkauf zu weiteren Verkäufen, und der Crash wurde selbsttragend.
9. 25. August 1987 bis 19. Oktober 1987
Prozentualer Rückgang: 36.1%
Dauer: Weniger als 2 Monate
In gewisser Weise ist dies der ungewöhnlichste Börsencrash der Geschichte. Von August 1982 bis August 1987 hat sich der Dow Jones Industrial Average nahezu vervierfacht. Aber im selben Monat kam alles zum Erliegen. Der Markt begann allmählich zu sinken – dann plötzlich am 19. Oktober.
An einem einzigen Tag – als „Schwarzer Montag“ bezeichnet – verlor der Dow 22,6 % und war damit der größte prozentuale Tagesverlust in der Geschichte.
Nachdem der Markt am 25. August 1987 ein Rekordhoch von 2722 erreicht hatte, erreichte der Markt am 19. Oktober bei 1738 seinen Tiefpunkt, was einem Gesamtverlust von 36,1 % entsprach.
Die Gründe für den Absturz werden noch diskutiert, aber was ihn wirklich ungewöhnlich machte, war die schnelle Erholung.
Der Aktienmarkt begann sich praktisch am nächsten Tag zu erholen. Danach stieg es weiter, obwohl sich der Markt erst Anfang der 1990er Jahre vollständig von dem Absturz erholen würde.
10. 19. Februar 2020 bis 23. März 2020
Prozentualer Rückgang: 34%
Dauer: 33 Tage
Basierend auf dem Standard & Poor’s 500 Index fiel der Markt in nur 33 Tagen um 34 %. Pfund für Pfund könnte dies der schwerste Crash der Geschichte gewesen sein. Aber es war von kurzer Dauer, und der Markt erholte sich nicht nur innerhalb von Monaten vollständig, sondern setzte auch eine Reihe von Rekordhöhen fort.
Hintergrundtreiber war die COVID-19-Pandemie, die schnell um die Welt fegte. Unfähig, die Ansteckung zu stoppen, haben Regierungen auf der ganzen Welt ihre Volkswirtschaften buchstäblich heruntergefahren. Die Folge war nicht nur ein massiver wirtschaftlicher Schock, sondern auch ein plötzlicher Vertrauensverlust in die Finanzmärkte.
Aber schnelles Handeln der Federal Reserve, um weitere monetäre Erleichterungen einzuführen, beendete den Crash in erstaunlich kurzer Zeit. Danach setzte der Markt seine Vorwärtsbewegung fort, als ob der Crash nie stattgefunden hätte.
Abschließende Gedanken
Letztendlich könnten diese Informationen für Geschichtslehrer und Wirtschaftsprofessoren am nützlichsten sein. Aber für den durchschnittlichen Anleger ist es hilfreich zu verstehen, dass Börsencrashs völlig normal und Teil der Anlageerfahrung sind.
Die Idee ist, keine Angst vor Unfällen zu haben, sondern voll und ganz damit zu rechnen, dass sie von Zeit zu Zeit passieren. Und wenn sie das tun, ist es an der Zeit, eine langfristige Perspektive einzunehmen. So wie alle Bullenmärkte enden, enden auch Marktcrashs.
Was Sie tun, wenn Sie in einen Unfall hinein- und wieder herauskommen, wird ein wichtiger Teil des Erfolgs sein langfristige Anlagestrategie.
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