Was sind schwimmende Aktien?

Einer meiner lieben Freunde interviewt jedes Jahr Dutzende von Menschen für Positionen auf Führungsebene. Sie sagt, dass sie sie aus einem einfachen Grund immer in Restaurants trifft. Sie will sehen, wie sie die Kellner behandeln.

Ihrer Meinung nach ist es eine einfache, subtile Metrik, die Ihnen oft alles sagen kann, was Sie wissen müssen.

Floating Stock ist ähnlich. Oft sagt es überhaupt nicht viel über ein Unternehmen aus. Aber wenn es etwas sagt, kann es eine Fundgrube an Informationen enthüllen.

Untersuchen wir also schwimmende Aktien.

• Was ist Floating Stock?
• Wie wird es berechnet?
• Was ist der Unterschied zwischen Low-Float und High-Float?
• Und warum sollten Anleger auf schwimmende Aktien achten?

Was sind schwimmende Aktien?

Floating Stock (oder „Float“) ist die Anzahl der Aktien einer Aktie, die derzeit auf dem freien Markt gehandelt werden können.

Float wird normalerweise als wörtliche Anzahl von Anteilen angezeigt. Wenn Sie auf Yahoo! Finanzen und klicken Sie auf die Registerkarte Statistik, Sie können sehen, wie sich der Schwimmer unter Anteilsstatistiken versteckt.

Hier ist zum Beispiel der Float von Google:

Also, warten Sie eine Minute – wenn schwimmende Aktien so tief in einem Aktienkurs vergraben sind, ist das wirklich so wichtig?

Float wird oft vergraben, weil die meisten Aktien sind High Float. Aber wenn eine Aktie passiert niedriger Schwimmer, das kann eine ganz große Sache sein.

Low-Float-Aktien sind definiert als sehr wenige Aktien, die auf dem freien Markt verfügbar sind. Eine andere Möglichkeit, an sie zu denken, ist „Lagerbestände mit geringem Bestand“.

Auch wenn das ziemlich harmlos klingen mag, führt ein niedriger Float dazu, dass sich eine Aktie ganz anders verhält als eine Aktie mit hohem Float.

Zum einen haben Aktien mit niedrigem Float im Allgemeinen eine höhere Volatilität als Aktien mit hohem Float. Anleger in Low-Float-Aktien können Schwierigkeiten haben, Käufer oder Verkäufer zu finden. Wenn umgekehrt die Nachfrage das Angebot übersteigt, könnte der Wert Ihrer Low-Float-Aktie in die Höhe schnellen.

Wie funktionieren schwimmende Aktien?

Sie können Floating Stock mit der folgenden Formel berechnen:

Floating Stock = ausstehende Aktien – Restricted Stock – eng gehaltene Aktien

Hier ist eine kurze Auffrischung dieser Begriffe, falls Sie sie brauchen:

Aktien ausstehend (oder „ausstehende Aktien“) bezieht sich auf alle Aktien eines Unternehmens, die derzeit von jemandem gehalten werden. Dazu gehören Aktien im Besitz von Investoren, Führungskräften, Unternehmensinsidern und anderen.

Begrenzter Vorrat bezieht sich auf Aktien, die für Anreize wie Vergütungen oder goldene Fallschirme für Führungskräfte und andere Führungskräfte des Unternehmens reserviert sind. Es ist „eingeschränkt“, weil es nicht übertragbar ist, bis eine Art Meilenstein erreicht ist, wie z. B. der Ruhestand.

Eng gehaltene Aktien sind Aktien, die kann verkauft werden, aber sind nicht verkauft sein. Sie gelten als Off-Market, weil sie fest im Griff der Unternehmensführung sind, die versucht, die Kontrolle zu behalten, institutionelle Investoren mit langfristigen Plänen usw.

Schließlich enthält Float keine Aktien, die noch nicht ausgegeben wurden. Aber wenn ein Unternehmen mehr Aktien auf den freien Markt bringt, steigt der Float.

Beispiel für eine schwimmende Aktie

Nehmen wir an, ein Unternehmen hat einen Börsengang (Initial Public Offering), um Kapital zu beschaffen. Das Unternehmen hat eine Bewertung von 100 Millionen US-Dollar, daher genehmigt der Vorstand 10 Millionen Aktien zu je 10 US-Dollar.

• Zwei Millionen Aktien werden für eine spätere Ausgabe zurückgehalten.
• Zwei Millionen Aktien befinden sich im Unternehmen ESOP (Employee Stock Ownership Plan).
• Drei Millionen Aktien werden von institutionellen Investoren oder der Unternehmensführung gehalten.

10 – 2 – 2 – 3 = 3 Millionen Aktien. Der Schwimmer Prozentsatz ist der Float (3 Millionen) dividiert durch die insgesamt ausstehenden Aktien (10 Millionen). In diesem Beispiel sind es 30 %.

Float sind im Wesentlichen die Aktien eines Unternehmens, die aktiv auf dem freien Markt gehandelt werden. Es sind ausstehende Aktien minus Aktien, die nicht gehandelt werden können (oder werden).

Was ist der Unterschied zwischen einer Low-Float- und einer High-Float-Aktie?

Wie ich bereits erwähnt habe, können Low-Float-Aktien volatiler sein als High-Float-Aktien. Was definiert sie?

Low-Float-Aktien

Low-Float-Aktien haben relativ wenige Aktien, die auf dem freien Markt gehandelt werden können.

Der Schwellenwert für niedrigen Float ist subjektiv. Die meisten Anleger stimmen jedoch der folgenden Definition zu:

• Ein Float-Prozentsatz der ausstehenden Aktien unter 20 %, oder
• Weniger als 10 Millionen Aktien im Umlauf

Beispielsweise American Realty Investors, Inc. (NYSE: ARL) ist eine sehr niedrige Float-Aktie (zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels). Mit 16,15 Millionen ausstehenden Aktien und einem Float von nur 1,42 Mio. beträgt der Float-Prozentsatz nur 8,8 % – das ist Limbo-Champion niedrig.

High-Float-Aktien

High-Float-Aktien wie Alphabet, Inc. (GOOG) haben Tonnen und Tonnen von Aktien zum Handel verfügbar. Sie haben viel „Bestand“ – also gibt es selbst an einem Tag mit intensivem Handel viele Aktien. Das bedeutet, dass der Spread bei High-Float-Aktien normalerweise ziemlich eng ist.

Institutionelle Anleger, einschließlich Pensionsfonds und Versicherungsunternehmen, mögen High Float-Aktien, weil sie Tonnen von Aktien erwerben können, ohne den Aktienkurs stark zu beeinflussen.

Wie du wahrscheinlich schon herausgefunden hast, sind Low-Float-Aktien viel spezieller und interessanter als High-Float-Aktien – also lass uns tiefer eintauchen und ihre einzigartigen Eigenschaften untersuchen.

5 Merkmale von Low-Float-Aktien

Was sind die Hauptmerkmale von Low-Float-Aktien? Und bevorzugen Daytrader sie gegenüber High-Float-Aktien?

1. Low-Float-Aktien sind billig

Zunächst einmal haben Low-Float-Aktien niedrige, erschwingliche Aktienkurse. Sie müssen sich keine Sorgen um Teilaktien machen, wenn Sie ganze Aktien für etwa 5 bis 20 US-Dollar pro Stück stapeln können. Viele Penny Stocks sind Low Float.

Low-Float-Aktien kosten tendenziell weniger als ein Burrito, weil…

2. Sie neigen dazu, eine sehr kleine Marktkapitalisierung zu haben

In den meisten Fällen sind Low-Float-Aktien Low-Float, weil die Führung und andere Unternehmensinsider fest an ihren Aktien festhalten – eine Praxis, die in kleineren Unternehmen üblicher ist.

Aber wenn Unternehmen wachsen, wird es weniger nachhaltig, ihr eigener Mehrheitsaktionär zu sein. Kapital muss beschafft werden, frühe Investoren suchen einen Exit etc.

Aus diesem Grund werden Sie in einem Low-Float-Portfolio nicht viele (oder gar keine) Blue-Chip-Aktien sehen.

3. Sie sind sehr flüchtig

Es gibt eine umgekehrte Korrelation zwischen Float und Volatilität. Wenn der Öffentlichkeit weniger Aktien zur Verfügung stehen, wird die potenzielle Auswirkung eines einzelnen Trades viel größer.

Nehmen wir zum Beispiel an, Sie wissen, dass eine Aktie 10 Millionen ausstehende Aktien hat und acht Millionen gesperrt sind – so bleibt ein sehr niedriger Float von zwei Millionen. Dann beschließt einer der Gründer, eine Million eng gehaltener Aktien zu verkaufen.

Dieser einzelne Handel erhöht den Float über Nacht um 50 %, was die Preise verheerend beeinflussen könnte – insbesondere wenn die Nachfrage das Angebot vor dem Handel übersteigt.

4. Sie sind grenzwertig illiquide

Was ist schlimmer, als niedrig zu verkaufen? überhaupt nicht verkaufen können.

Niedriger Float bedeutet nicht unbedingt hohe Nachfrage, niedriges Angebot. Tatsächlich kann es oft bedeuten Nein Nachfrage, geringes Angebot. Im Gegensatz zu High-Float-Aktien haben Ihre Low-Float-Aktien möglicherweise einfach keine interessierten Käufer, wenn Sie zum Verkauf bereit sind.

Ja, Volatilität und Illiquidität sind große rote Fahnen für jeden scharfsichtigen Anleger. Und doch verschlingen Daytrader Low-Float-Aktien, weil …

5. Der Vorteil könnte enorm sein – sogar über Nacht

Das Aufwärtspotenzial für alle Small-Cap-Aktien können groß sein, da kleine Unternehmen schnell wachsen und ihr KGV schneller verdoppeln können als eine große, schwerfällige Blue-Chip-Aktie.

Aber der Aktienkurs eines Small-Cap-Low-Float kann aufgrund des hinzugefügten Raketentreibstoffs mit begrenztem Angebot noch schneller explodieren.

Hier ist ein sehr häufiges Beispiel: Eine obskure Pharmaaktie mit geringem Float bewegt sich seit Jahren um 3,60 $ pro Aktie. Über Nacht erhält ihr neuestes Wundermittel die FDA-Zulassung.

Als das ehemalige No-Name-Unternehmen Schlagzeilen macht, strömen Investoren herein – nur um festzustellen, dass der Float nur 130.000 Aktien umfasst. In diesem Fall übersteigt die Nachfrage das Angebot bei weitem, und der Markt wird den Preis für dieses Produkt in die Höhe schnellen lassen.

Wenn Sie einige dieser Aktien haben und bereit sind zu verkaufen, steht Ihnen ein Glücksfall bevor.

Warum Floating Stock für Investoren wichtig ist

Für risikoreiche Anleger, insbesondere Daytrader, stellt Low Float eine spannende Gelegenheit dar, im Erdgeschoss einzusteigen.

Aber was ist mit Anlegern mit mittlerem bis niedrigem Risiko? Wenn Sie eine Aktie in Betracht ziehen, was können Sie vom Float lernen?

Unabhängig von Ihrer Risikobereitschaft lautet die wichtigste Erkenntnis:

Float und Volatilität sind umgekehrt korreliert.

Im Großen und Ganzen ist ein hoher Float eine grüne Flagge. Es signalisiert Stabilität. Ein hoher Float bedeutet, dass Aktien frei auf dem offenen Markt gehandelt werden, die Volatilität gering ist und Ihre Fähigkeit, einen Käufer zu finden, wenn Sie Ihre Position verkaufen, hoch ist. High Float eignet sich gut für langfristige Investitionen.

Umgekehrt ist Low Float eine gelbe Flagge, die Vorsicht signalisiert. Ein niedriger Schwimmer sollte Sie dazu bringen, „Hmm …“ zu sagen und weiter nachzuforschen. Warum ist diese Aktie so niedrig? Wer hält daran fest und warum?

Nachdem Sie beispielsweise eine bestimmte Aktie untersucht haben, stellen Sie fest, dass der CEO ein Serienunternehmer ist, der dazu neigt, auszusteigen, sobald seine Unternehmungen eine bestimmte Marktkapitalisierung erreichen. Sie ist vielleicht gerade dabei, den Markt mit 1,5 Millionen Aktien zu überschwemmen, also ist es vielleicht nicht der richtige Zeitpunkt, in diesen Low-Floater zu investieren (oder vielleicht könnten Sie ihn shorten).

Andererseits entdecken Sie vielleicht, dass ein australischer Batteriehersteller einen Rückkauf durchführt, a Praxis, bei der Unternehmen ihre eigenen Aktien kaufen, um sie vom freien Markt zu nehmen – zumindest vorübergehend.

Unternehmen tun dies normalerweise, um a) die Kontrolle zu festigen oder b) Barmittel bei Dividenden zu sparen. In jedem Fall, Rückkäufe führen in der Regel zu stärkerer Performance (PDF), was darauf hindeuten kann, dass es ein guter Zeitpunkt ist, um zu kaufen, zu halten und auf der Welle zu reiten.

Finde mehr heraus: Wie man Börsenforschung betreibt

Fazit

Floating Stock ist eine einfache, oft vernachlässigte und dennoch sehr aufschlussreiche Metrik, die sich in einem Aktienkurs versteckt.

Die meisten Aktien, die Sie recherchieren, werden High Float sein – stabile Aktien mit einer gesunden Handelsaktivität und einem großen Angebot auf dem Markt.

Aber eines Tages werden Sie auf eine Low-Float-Aktie stoßen, mit merkwürdig wenigen Aktien auf dem Markt. Es könnte eine große rote Fahne sein oder ein Signal für einen Rohdiamanten.

In jedem Fall können Sie eine Menge Informationen aus dem Float eines Unternehmens sammeln – Informationen, die andere Trader möglicherweise nicht berücksichtigen – und das ist der Schlüssel zu intelligentem Investieren.