Sie hatten gerade einen Margin Call.
Was ist ein Margin-Darlehen?
Ein Margin-Darlehen ist ganz einfach ein Darlehen, das der Anlagevermittler dem Anleger gewährt. Es wird durch Anlagewerte auf dem Konto des Anlegers besichert, das bei demselben Anlagemakler geführt wird.
Margin-Darlehenszinsen basieren normalerweise auf dem Leitzins oder einem anderen Zinsindex, und dann wird diesem Satz eine Marge hinzugefügt, die je nach Größe des Anlegerkontos variiert. Zum Beispiel erhält jemand mit einer Einzahlung von 1 Million US-Dollar beim Anlagemakler den niedrigsten Zinssatz, während jemand mit einem Kontostand von 10.000 US-Dollar möglicherweise mehrere Prozentpunkte mehr zahlt.
Ein Margin-Darlehen ist kein Darlehen, das zurückgezahlt werden muss. Es ist vielmehr wie eine revolvierende Kreditlinie, die durch Ihre Wertpapiere gesichert ist und die Sie nach Ihrem eigenen Zeitplan oder beim Verkauf Ihrer Wertpapierpositionen zurückzahlen können.
Der Broker erlaubt Ihnen, bis zu 50 % des Wertes der Aktien oder anderer Wertpapiere, die Sie kaufen, oder des Wertes Ihres Kontos zu einem beliebigen Zeitpunkt zu leihen oder einzuzahlen. Außerdem gilt ein Mindestanlagewert von mindestens 30 % Ihres Bestands. Wenn der Wert Ihrer Anlagebestände unter 30 % sinkt (anders ausgedrückt, 70 % Ihrer Wertpapiere werden ausgegrenzt), wird vom Broker eine Nachschussforderung an den Anleger ausgegeben.
Warum sollte das jemand tun?
Genau wie bei Immobilienanlagen nutzen Wertpapierinvestoren manchmal Hebel, um ihre Anlagerenditen zu steigern.
Wenn ein Anleger 50.000 US-Dollar auf einem Maklerkonto hat, kann er mit einem Margin-Darlehen Wertpapiere im Wert von bis zu 100.000 US-Dollar kaufen. In einem steigenden Aktien- oder Rentenmarkt kann diese Art von Hebelwirkung Ihre Anlagerenditen nahezu verdoppeln.
Sollte sich der Aktienmarkt in fünf Jahren verdoppeln, wird eine Investition von 50.000 US-Dollar auf 100.000 US-Dollar steigen, was dem Anleger eine Rendite von 50.000 US-Dollar einbringt. Aber wenn ein Margin-Darlehen verwendet wird, um 100.000 US-Dollar an Aktien zu kaufen, steigt es auf 200.000 US-Dollar, was dem Anleger einen Gewinn von 100.000 US-Dollar verschafft, abzüglich der Kosten der Margin-Zinsen über die fünfjährige Laufzeit.
Nun zu diesem Margin Call
Wenn das Eigenkapital eines Anlegers auf seinem Konto unter 30% sinkt, stellt der Broker dem Anleger eine Nachschussforderung aus entweder, dass er mehr Wertpapiere liefert (Gesamtkontowert erhöhen) oder bar bezahlen (Margin-Darlehen reduzieren) Menge).
Das Konto kann aus zwei Hauptgründen unter 30% fallen. Entweder sinkt der Wert der Anlagepapiere oder der Anleger zieht Bargeld ab oder eine Kombination aus beidem. Diese Situation wird durch die Tatsache erschwert, dass viele Anlagekonten über Berechtigungen zum Schreiben von Schecks verfügen oder mit einer Debitkarte gegen Bargeld abgerufen werden können. Wenn der Cash-Drawdown mit einem Rückgang der Aktienwerte zusammenfällt und dazu führt, dass das Nettoeigenkapital auf dem Konto unter 30% fällt, wird ein Margin Call die Folge sein.
Das ist der Grund, warum die meisten Menschen Tu es nicht
Konservative Anleger vermeiden im Allgemeinen Margin-Darlehen, und die meisten Anleger werden die Kreditsalden auf einem Niveau halten, das deutlich unter 50% des Kontowertes liegt.
Genauso wie es in steigenden Märkten ein großes Aufwärtspotenzial von Einkünften aus Margin-Darlehen gibt, kann der Abstieg noch viel schlimmer werden.
Wenn Sie über 100.000 USD an Anlagevermögen verfügen, von denen 50% Margin-Darlehen sind, und der Markt um 20% fällt, verlieren Sie 20.000 USD. Das ist das Doppelte des Betrags, den Sie verloren hätten, wenn Sie kein Margin-Darlehen verwendet und Ihre Anlagebestände bei 50.000 US-Dollar gehalten hätten.
So vermeiden Sie Margin Calls
Der erste und beste Weg, Margin Calls zu vermeiden, besteht darin, Margin-Darlehen gar nicht erst zu verwenden.
Als nächstes sollten Sie Ihre Margin-Darlehen am unteren Ende Ihres Kreditlimits halten. Anstatt sich 50 % Ihres Anlagewertes zu leihen und einen eventuellen Margin Call zu riskieren, begrenzen Sie Ihren Leverage auf nicht mehr als 10-20 %. Sie haben einen gewissen Hebel, um Ihre Leistung in einem steigenden Markt zu verbessern, aber nicht genug, um einen Margin Call auszulösen.
Betrachten Sie die Wertpapiere in Ihrem Portfolio. Anleihen und Dividenden zahlende Blue-Chip-Aktien werden weniger wahrscheinlich dramatisch an Wert verlieren und zu einer Nachschussforderung führen.
Market Timing ist eine weitere Überlegung, aber es ist viel schwieriger einzuschätzen. Es ist keine gute Idee, Margin-Darlehen zu verwenden, wenn der Markt einen fünfjährigen Bullenlauf hinter sich hat und anfängt zu stolpern. Aber es könnte sich lohnen, es nach einem erheblichen Markteinbruch zu verwenden, nach dem sich der Markt zu stabilisieren scheint, in kleinen Mengen.
Verwenden Sie Margin-Darlehen? Empfehlen Sie es anderen Anlegern?