Er Bitcoin en pålidelig inflationssikring?

Inflationen har rejst hovedet i 2022. Mens eksperter har advaret om inflation siden pandemien begyndte, I februar 2022 steg inflationen til 7,9 %, og mange tror, ​​det er kommet for at blive. Økonomer forventer, at inflationen vil overstige 3 % frem til udgangen af ​​2023, ifølge en undersøgelse fra National Association of Business Economics.

Højere inflation mærkes allerede. Da investorer oplever klemmen af ​​en devalueret amerikansk dollar, søger de efter investeringer, der fungerer som en sikring mod inflation.

Mens mange investorer kan trække mod traditionelle inflationssikringer som guld eller amerikanske statsobligationer, bliver Bitcoin for første gang udråbt som et levedygtigt alternativ. Men er Bitcoin en passende inflationssikring?

Hvad er en inflationssikring?

En inflationssikring er en investering, der formodes at beskytte en valutas faldende købekraft på grund af stigende inflation. Afdækning mod inflation indebærer at investere i et aktiv, der vil holde sin værdi, mens valutaer fortsætter med at blive devalueret.

For eksempel, guld har traditionelt været betragtet som en inflationssikring. Det skyldes, at det ofte stiger i værdi i takt med, at købekraften falder.

Mange krypto-fans har hævdet, at Bitcoin er en bedre inflationssikring end andre populære valg som guld. Men er det virkelig?

I teorien bør Bitcoin beskytte mod inflation

Teorien om, at Bitcoin kunne være en god inflationssikring, er ikke helt ubegrundet. Bitcoins begrænsede udbud er et kendetegn ved aktiver, der historisk set har beskyttet mod inflation.

Der udvindes næsten 19 millioner Bitcoin, men der vil kun være 21 millioner. Satoshi Nakamoto designede bevidst valutaen til at være en begrænset ressource, efterligner den begrænsede forsyning af guld.

Denne endelige, digitale guldmodel har fået mange kryptoeksperter til at argumentere for, at Bitcoin er en god sikring mod inflation. Krypto-fans hævder, at når udbuddet af USD stiger, gør antallet af Bitcoin det ikke.

Som et resultat, værdien af ​​Bitcoin skulle gerne stigning i forhold til den amerikanske dollar over tid. Teorien er simpel nok, men matematikken virker ikke altid.

I praksis har Bitcoin været en upålidelig inflationssikring

Selvom teorien, vi skitserede ovenfor, kan få Bitcoin til at virke som en god inflationssikring, er det vigtigt at overveje den faktiske adfærd af denne kryptovaluta. I praksis sporer Bitcoin ikke inflationen pålideligt.

Hvis du ser på prisen på Bitcoin, efter at den eksploderede i popularitet i 2017, er der et dramatisk niveau af volatilitet. Selv eksklusive de seneste to års aktivitet på grund af pandemien, kan du se, at Bitcoin styrtede ned i både 2018 og 2019, hvor inflationen var relativt stabil.

Når man sammenligner Bitcoins ydeevne med M2 pengemængden eller guld (en traditionel inflationssikring), er Bitcoins ydeevne langt mindre stabil end guld.

Bitcoin er utestet mod inflation – indtil nu

Så vi ved, at Bitcoin var flygtigt under lav, stabil inflation. Men faktum er, at Bitcoin aldrig virkelig er blevet testet mod nogen reel inflation (ikke som guld i 1970'erne). Så nu hvor inflationen stiger (og forventes at forblive høj), hvordan har Bitcoin så klaret sig?

Svaret er ikke fantastisk. I foråret 2021 begyndte inflationen for alvor at gå opad.

Bitcoin havde mange op- og nedture i løbet af året. Det faldt i sidste ende 18% i forhold til dollaren, mens andre risikoaktiver som f.eks S&P 500 aktieindeks voksede 8 pct. Selv traditionelle inflationssikringer som guld klarede sig bedre og steg 7 %.

Tre måneder inde i 2022 er tendensen fortsat klar. Bitcoin er nede i 2022 og bevæger sig i nøjagtig den modsatte retning af inflationen.

Så selvom Bitcoin kan virke som en god sikring mod inflation i flere specifikke perioder, er det overordnet set ikke blevet korreleret med inflation på nogen meningsfuld måde.

Bitcoin er sårbar over for regulering

En hurtig analyse af Bitcoins seneste præstation indikerer, at det er en flygtig mulighed for en inflationsafdækning. Og der er stadig andre faktorer at overveje.

Især Bitcoins manglende regulering gør det til et risikabelt valg som en inflationssikring. Mens manglen på regulering af cryptocurrency af mange ses som en fordel, gør decentraliseringen af ​​Bitcoin i forhold til andre fiat-valutaer den ekstremt sårbar.

Konkurrencebegrænsende love eller regler, selv velmenende, kan fuldstændig afspore Bitcoins udbredte adoption som valuta. Disse typer af lovgivningsmæssige ændringer kan tanke valutaen natten over.

Få mere at vide >>>Hvad er fremtiden for Bitcoin og Crypto-regulering?

Bitcoin er sårbar over for markedsmanipulation

Mens krypto ofte udråbes som en måde at decentralisere finansiering og omfordele rigdom fra 1%, er virkeligheden langt fra denne ligeværdige drøm. Store mængder Bitcoin er koncentreret hos individuelle indehavere. Disse Bitcoin "hvaler" kan manipulere priserne ved at købe eller sælge deres Bitcoin i store mængder. Nok til at påvirke kryptovalutaens pris.

EN retsmedicinsk undersøgelse udført af University of Texas og Ohio studeret over 200 gigabyte offentlig transaktionshistorie mellem Bitcoin og Tether (en USD-støttet kryptovaluta). Den fandt ud af, at Bitcoins prisboom i 2017 var fuldstændig orkestreret af en enkelt (og anonym) markedsaktør. Markedsmanipulationen resulterede i en rekordhøj pris på $20.000.

Denne udbredte manipulation peger på, at Bitcoins pris i vid udstrækning er dikteret af spekulation snarere end udbuddet af mønter, som pro-inflation hedge-teoretikere vil have dig til at tro.

Skal du købe Bitcoin for at sikre sig mod inflation?

Bitcoin er blevet meget populært. Millioner af detailinvestorer tilføjer cryptocurrency til deres portefølje. Og stigningen i kontanter og renter vil holde mønthandlen på nye højder.

Men når det kommer til at bruge Bitcoin som en inflationssikring, hvad viser de (ganske vist begrænsede) data?

Vores dom: Investorer kan ikke antage nogen hård-hurtig sammenhæng mellem inflationsrater og Bitcoins pris uden mere konkrete tendenser.

Læs mere >>> Inflationssikre investeringer

Bundlinjen

På dette tidspunkt betragter vi krypto mere i lighed med risikable teknologiaktier end modne, stabile inflationsafdækninger som guld eller amerikanske statsobligationer. Men selvom vi ikke tror, ​​at Bitcoin er en pålidelig inflationssikring i dag, betyder det ikke, at det ikke bliver en en dag.

For at det kan ske, skal Bitcoin blive den "store of value"-valuta, som teoretikere håber, den vil være. For at opnå denne status skal Bitcoin blive mere mainstream og øge markedsværdien markant. Lær mere om at investere i Bitcoin her >>