Betingelserne tyremarked og bjørnemarked bruges ofte i finansielle nyhedsmedier til at beskrive aktiemarkedsforhold. Men bare fordi finansielle eksperter bruger udtrykkene, betyder det ikke, at alle ved, hvad de mener. Læs videre for at finde ud af mere om forskellen mellem tyremarked og bjørnemarked, og hvad der ligger bag dem.
I denne vejledning:
Hvad er et tyrmarked?
Afhængigt af hvem du spørger, begyndte det seneste tyremarked for aktier i marts 2009 i hælene på et kraftigt fald i kølvandet på finanskrisen. Det tyremarked sluttede i marts 2020, da de økonomiske konsekvenser af COVID-19 ramte aktier. Og så tog aktieværdierne sig op igen.
Det er ikke ualmindeligt at se et tyremarked for aktier efter en periode med kraftige fald på aktiemarkedet. Dette er meget logisk, som investorer bliver lært at prøve købe lavt og sælge højt i det omfang de kan.
Der er ikke noget præcist svar på, hvad der forårsager et tyremarked. Investorpsykologi er altid en faktor i enhver form for markedsaktivitet. Derfor anbefaler vi begyndere at overveje at bruge en finansiel rådgiver (find en ved hjælp af Paladin Registreringsdatabasen). Udover det er en stærk økonomi og et højt beskæftigelsesniveau ofte faktorer, der driver aktiemarkedet.
Hvad er et bjørnemarked?
Der kan være en række årsager bag et bjørnemarked. Et stort, pludseligt fald på markedet som helhed eller endda kun et segment af markedet kan snebolde i panik. Og den panik forårsager et fuldt blæst bjørnemarked.
- Bjørnemarkeder er generelt bundet til en afmatning i økonomien. Som et eksempel, tag bjørnemarkedet i 2008, der var knyttet til finanskrisen i den periode.
- Historisk set har der været 14 bjørnemarkeder siden 1929. Disse varierede i længden fra tre måneder til 61 måneder. Mængden af fald, S&P 500 -indekset oplevede, varierede fra 20% til 86% i løbet af disse fald på bjørnemarkedet. Det værste i vores århundrede var bjørnemarkedet i 2008. Det varede i 17 måneder og havde et fald på 59%.
Karakteristik af Bull and Bear Markets
Et tyrmarked og bjørnemarked er forskellige, men de har også ligheder. Her er et kig på nogle af funktionerne og egenskaberne ved hver type marked.
Udbud og efterspørgsel efter værdipapirer
Aktiemarkedet fungerer meget som grundlæggende udbud og efterspørgsel økonomi.
- På et tyremarked er der generelt en større efterspørgsel efter værdipapirer end udbuddet til rådighed for investorer. Måske ønsker flere investorer at holde fast i deres aktier, da de ser aktiekurserne stige.
- På et bjørnemarked er det normalt det modsatte. Der er færre købere af aktier, end der er investorer, der er villige til at sælge deres aktier. Dette overforbud resulterer i et nedadgående pres på aktierne.
Investorpsykologi
Investorpsykologi adskiller sig meget på tyr- og bjørnemarkeder. Det er ofte sagt det frygt og grådighed er de to største drivkræfter på aktiemarkedet. Disse følelser vises fuldt ud under tyr- og bjørnemarkeder.
- Investorstemning og psykologi er generelt positive under et tyremarked. Mange investorer kan endda blive fejet op i denne positive stemning og købe aktier af frygt for at gå glip af. Denne psykologi lever i sig selv og kan bidrage til tymarkedets længde og bredde. Grådighed vises her fuldt ud.
- På et bjørnemarked ser vi generelt det modsatte med hensyn til investorpsykologi. Mange investorer sælger aktier i panik. Når bjørnemarkedets momentum starter, lever denne frygt ofte af sig selv. Investorer ser, hvad der sker med aktier, og nogle skynder sig at sælge deres aktier af frygt for at se deres investeringer opleve a drastisk værdifald.
Ændring i økonomisk aktivitet
Tyr- og bjørnemarkeder afspejler til dels økonomien i landet og er udvækster af denne aktivitet.
- Bullmarkeder er generelt forbundet med en stærk økonomi. Efterhånden som forretningsforholdene bliver mere gunstige, oplever virksomheder vækst og bliver mere rentable. Når økonomien bevæger sig mod fuld beskæftigelse, har folk generelt flere penge at bruge. Dette hjælper brændstof i økonomien og hjælper med at drive aktiekurserne højere.
- Et fald i økonomisk aktivitet er ofte en af drivkræfterne for et bjørnemarked. En afmatning i økonomien fører til tab af job. Det betyder, at forbrugerne har færre penge at bruge. Virksomheder oplever en afmatning i salget, og overskuddet falder. Dette nærer lavere aktiekurser, og bjørnen sælger snebolde.
Hvad skal man gøre på Bull and Bear Markets
Skal du købe på et tyremarked?
Svaret afhænger. Ideelt set, hvis du kan købe ved eller tæt på starten af et tyremarked du står for at se din beholdning stige i værdi, hvilket potentielt kan føre til en betydelig overskud.
Desværre ser nogle investorer det stigende aktiemarked og vælger at købe sig ind, efter at mange af gevinsterne er opnået. De køber ofte på eller nær toppen af markedet. Dette begrænser deres muligheder for at tjene penge og udsætter dem for risikoen for tab som følge af et fald i markedet.
Skal du købe på et bjørnemarked?
Intuitivt ser det ud til at være fornuftigt at købe under et bjørnemarked. Hvis priserne falder, køber du lavt. Priserne kan dog fortsat falde. Og det betyder, at investorer skal holde fast i disse aktier og modstå fristelse til at sælge af frygt, da priserne fortsat falder.
Hvordan sammenligner Bull and Bear Markets historisk?
- Siden 1929 har der været 14 bjørnemarkeder. Det gennemsnitlige fald er 39%; den gennemsnitlige længde på et bjørnemarked er 22 måneder, og det gennemsnitlige afkast for året efter lavpunktet på bjørnemarkedet er en gevinst på 47%.
- Der har også været 12 tyremarkeder siden 1932. De varierede fra 131 måneder for tyremarkedet, der sluttede i februar 2020, til et lavpunkt på godt 25 måneder. Den største gevinst for et tyremarked målt ved S&P 500 var 417% for tyremarkedet, der sluttede i marts 2000. Det mindste af disse tyremarkeder, der løb 26 måneder fra oktober 1966 til november 1968, viste en gevinst på lidt mere end 48%.
Hold ro og invester
Både tyr og bjørn aktiemarkeder sker ofte over tid. Vær forberedt på begge dele.
Panik køb eller salg er generelt ikke en god idé. Fokuser i stedet på dine langsigtede investeringsmål og juster dine porteføljer efter behov. I stedet for at tænke på nuet, så tænk på din risikotolerance og investerings tidshorisont.
Ligesom et bjørnemarked slutter, begynder et tyremarked, og cyklussen starter forfra.