Hvis du vil være en succesrig investor, der er en absolut kritisk færdighed, du skal tilegne dig, og det er evnen til at læse et regnskab. Dette er især vigtigt, hvis du handler enkeltpersoner med aktier.
Uanset hvor mange eksperter, der anbefaler en given aktie, skal du stadig læse virksomhedens årsregnskab, før du investerer penge.
Regnskabet kan afsløre en skjult landmin eller to, der kan gøre dig mindre optimistisk end folk, der anbefaler virksomheden.
Når vi taler om at læse regnskaber, hvad vi virkelig mener er analysere dem. Det, vi er mest interesseret i at vide, er visse nøgletal og økonomiske korrelationer, som regnskabet afslører.
Disse forhold springer ikke ud af dig fra udsagnene - du skal finde de relevante tal og lave beregningerne selv.
Lad os se på de to vigtigste typer af regnskaber. Erklæringerne bør hentes fra virksomhedens seneste 10K -rapport, da disse er indgivet til Securities and Exchange Commission (SEC).
Sådan analyseres en indkomstopgørelse
Indkomstopgørelsen er det finansielle rapporteringsdokument, der viser virksomhedens indtægter, udgifter og nettoresultat.
Vi kan umuligt dække alle nuancerne i en resultatopgørelse i denne artikel, så lad os se på nogle af de vigtigste forhold og forhold.
Nettoresultatmargen. Dette er nettoindkomst efter skat divideret med bruttoindtægter. For eksempel, hvis et selskab havde et samlet salg på $ 1 million og et nettooverskud efter skat på $ 150.000, ville nettooverskudsgraden være 15% ($ 150.000 divideret med $ 1 million).
Du vil sammenligne dette med andre virksomheder i branchen for at se, hvor godt de virkelig klarer sig. En nettooverskudsgrad på 15% for alle i en branche, hvor 10% er normen, betyder, at virksomheden er mere rentabel end sine konkurrenter.
Fortjeneste pr. aktie. Dette antal bestemmes generelt ved at dividere nettoindkomst efter skat med antallet af udestående aktier. Faktisk vil nummeret generelt blive præsenteret for dig på resultatopgørelsen. Men der er en sekundær beregning, som du ønsker at udføre udover. Dette er fortyndet indtjening pr. aktie.
Det opnås ved at dividere nettoindkomst efter skat med antallet af udestående aktier i aktier plus eventuelle potentielle yderligere aktier, der måtte blive udstedt. Dette vil omfatte antallet af udestående aktieoptioner, warrants, konvertible foretrukne aktier eller andre åbne aktietilbud. Dette tal giver et mere præcist billede af virksomhedens faktiske indtjening pr.
Du vil gerne sammenligne fortyndet indtjening pr. Aktie med branchens gennemsnit, men du skal også sammenligne dem med aktieudbytteudbyttet. Dette tal angiver, at virksomheden har tilstrækkelig nettoindkomst til fortsat at betale udbytte den aktuelle sats, hvis der er plads til at øge dem, eller endda hvis der kan være et nedskæring i fremtid.
Egenkapitalforrentning. Dette beregnes ved at dividere nettoresultatet med den gennemsnitlige egenkapital. Et nettoresultat på $ 100.000 fra et selskab med en gennemsnitlig egenkapital på $ 1 million giver et afkast på 10% på egenkapitalen (ROE). Denne procentdel skal sammenlignes med branchens gennemsnit.
Hvis det er højere end normen, betyder det, at virksomheden udnytter virksomhedens aktiver bedre. Det kan også betyde, at virksomheden kan generere kontanter internt - uden at låne eller sælge flere aktier - hvilket alle er meget gode tegn.
Forrentning af aktiver (ROA). ROA bestemmes ved at dividere nettoindkomsten med gennemsnitlige aktiver i rapporteringsperioden. Hvis en virksomhed har en nettoindkomst på $ 200.000 og gennemsnitlige aktiver på $ 2 millioner, er ROA 10% ($ 200.000 divideret med $ 2 millioner).
Dette tal er især vigtigt i aktivintensive virksomheder, f.eks. Produktionsproblemer. Det er en indikation på, hvor godt virksomheden udnytter sine aktiver til at generere overskud. Endnu en gang skal det sammenlignes med branchestandarder.
Sådan læses en balance
Balancen er det finansielle rapporteringsdokument, der oplyser virksomhedens aktiver, passiver og egenkapital.
Her er nogle af de forhold, du vil undersøge på balancen.
Hurtigt testforhold. Dette er en balancetest af virksomhedens likviditet, virksomhedens evne til at komme med kontanter med kort varsel. Dette er en stærk indikation af virksomhedens forvaltning af sine likvide midler.
Det udledes ved at tage omsætningsaktiver, fratrukket varebeholdninger og dividere resultatet med størrelsen af kortfristede forpligtelser. Dette skal være et positivt tal (større end 1).
Lageromsætningsforhold. Dette beregnes ved at dividere omkostninger ved solgte varer (fra resultatopgørelsen) med den gennemsnitlige beholdningsmængde for rapporteringsperioden. Hvis en virksomhed har en varepris på $ 5 millioner og en gennemsnitlig beholdning på $ 1 million, er lageromsætningsforholdet 5 ($ 5 millioner divideret med $ 1 million).
Hvis branchens gennemsnit for dette tal er 4, så vender virksomheden lageret hurtigere end konkurrenterne. Hvis branchens gennemsnitlige omsætningsprocent er 10, så vender virksomheden sin beholdning meget langsommere end sine konkurrenter.
Dette kan indikere et problem, især hvis beholdningen udgør et flertal af virksomhedens nuværende aktivsum. Langsom lageromsætning kan være en indikation på, at visse beholdninger ikke bevæger sig og kan blive genstand for en nedskrivning, der ville svække virksomhedens økonomiske stilling.
Nuværende forhold. Dette forhold angiver værdien af aktiver, der sandsynligvis vil blive konverteret til kontanter inden for et år for at betale virksomhedens gæld. Det bestemmes ved at dividere kortfristede aktiver med kortfristede forpligtelser.
Tre millioner dollars i kortfristede aktiver og $ 2 millioner i kortfristede forpligtelser resulterer i en kortfristet forholdet 3: 2, hvilket i de fleste brancher er solidt (men tjek gennemsnittet i sektoren, som det kan variere).
Dette forhold kan være et problem, hvis det varierer fra normen med et betydeligt beløb og i begge retninger. Hvis tallet er lavt, og især hvis det er negativt, kan det betyde, at virksomheden ikke kan betale sin gæld. Men hvis tallet er for højt, sig 3: 1, kan det betyde, at virksomheden er for konservativ og ikke investerer aktiver effektivt.
Bogført værdi (materielle nettoaktiver). Bogværdi adresserer spørgsmålet hvor meget tjener virksomheden på sin investering i fysiske aktiver. Det beregnes ved at tage virksomhedens samlede aktiver fratrukket eventuelle immaterielle aktiver (som goodwill).
Det efterlader virksomhedens netto fysiske aktiver. Et selskab, der genererer et nettoresultat på $ 5 millioner på netto materielle aktiver på $ 10 millioner, vil kunne udvide sit overskud med langt mindre kapitalinvesteringer end et selskab, der har et nettoresultat på $ 5 millioner på $ 20 millioner i materielle netto aktiver.
Dette vil indikere, hvor let og effektivt en virksomhed kan udvide sin virksomhed i forhold til sine konkurrenter.
Dette er blot nogle få af de analyser, der kan udføres på en virksomheds regnskab. Men det fremhæver værdien af at lære at læse regnskaber, og de ofte mindre indlysende oplysninger, der gør det, kan afsløre.
Hvor stærk er din evne til at læse regnskab?