Hvordan lærte jeg at stoppe med at bekymre mig og elske korrektioner

Mens jeg skriver, har aktiemarkedet flere stigninger og fald end et skib i en storm.

Siden aktiemarkedet i januar 2018 på 26.616,71 har Dow Jones mistet 10% i værdi. Næsten $ 2 billioner i værdi er forsvundet i luften. Av!

Faldet bringer os officielt i korrektionsområde.

Det er ærgerligt at tabe penge. En af Warren Buffetts regler for investering er ikke at tabe penge. Den anden regel? Se regel #1.

Husk dog, at vi siden valgdagen 2016 har haft en enorm opstart på aktiemarkedet. Efter min mening for meget, for hurtigt.

Fra lavpunktet på 17.888,28, vi så på valgdagen, steg markedet til et højdepunkt på 26.616,71 - en stigning på 49%. Det er et stort spring og inkluderer ikke engang de gevinster, vi har set i de sidste syv år.

Det har været et fantastisk løb, men en korrektion er sund og nødvendig.

Denne korrektion er blevet tilskrevet fredagens rapport om lønstigning, frygt for, at Federal Reserve bliver nødt til at øge renten endnu hurtigere og en højere inflation.

Borte er dagene med lette penge fra Fed.

Vi har ikke haft en korrektion i et par år. Så det er sundt og nødvendigt. Intet kan eller viser gå op for evigt.

Så spørgsmålet er: Er dette slutningen, eller er der mere at forvente?

Hvad er CAPE -forholdet?

Der er mange målinger til at bestemme, hvor billig eller dyr aktiemarkedet er.

En metrik jeg kan lide er CAPE -forhold (ellers kendt som P/E 10 eller Shiller P/E -forholdet). Det blev opfundet af værdiinvestorerne Benjamin Graham og David Dodd og derefter moderniseret af økonom Robert Shiller som en måde at udjævne indtjeningen - i modsætning til en forward PE -ratio, som er baseret på estimater og manipuleret forventet indtjening rapporter.

CAPE bruger S&P 500 -indtjeningen i de sidste 10 år til at bestemme værdiansættelsen af ​​aktiemarkedet. Det tager også højde for inflationen ved at bruge forbrugerprisindekset (CPI).

I dag er CAPE -forholdet 31,85

Hvad betyder det egentlig? Det betyder, at vi er på det tredje dyreste tidspunkt i historien-kun efterspurgt dot-com-aktiebobleboblen i 2000... og 1929.

Kør mod bakkerne! Sælg alt og læg dine penge under en madras.

Markederne vender tilbage til middelværdien, og vi er ikke i nærheden af ​​det.

Nej, CAPE -forholdet betyder ikke, at det er sikkert, at vi går ind på en stor aktiekurskorrektion.

Det er simpelthen en indikator.

Det betyder, at aktiemarkedet ikke er billigt, men det betyder ikke, at det ikke kan gå højere, end vi er i øjeblikket.

Tag for eksempel prognostikatoren Henry Blodget, grundlægger af Business Insider. Mangeartikler af ham i årenes løb udtalte, at aktiemarkedet var meget overvurderet og citerede CAPE -forholdet.

Til sidst får Henry ret.

Hvis du lyttede til hans råd og kom ud af aktiemarkedet, ville du have savnet alle de seneste gevinster på aktiemarkedet.

Samme hvis du tog råd af økonom Paul Krugman, da Trump vandt valget. Krugman kunne ikke have taget mere fejl.

Hvad betyder alt dette?

Nu foregiver jeg ikke at være en alvidende markedsguide. Som økonom John Maynard Keynes sagde: "Markedet kan forblive irrationelt længere, end du kan forblive solvent."

Selv i den aktuelt høje vurdering af aktiemarkedet er der på lang sigt (10 år eller længere) ikke noget andet bedre sted at se vækst med dine penge.

Hvis du leder efter nogle råd, er det her, hvad du skal gøre.

Hvis du er tæt på at gå på pension i de næste fem år, bør du tage nogle penge ud af aktiemarkedet. Den seneste ni-årige opstart har været stor, men forventede fremtidige afkast er i bedste fald dæmpet. Du har vundet spillet, og nu er det tid til at positionere dig til mere indkomst end til vækst på aktiemarkedet.

Dermed ikke sagt, at aktiemarkedet ikke kunne gå højere herfra. Det kunne meget vel, selvom markeder har en tendens til at vende tilbage til normen.

Hvad skal du gøre, hvis du er investor i 20'erne, 30'erne eller 40'erne? Tag rådet fra Jack Bogle, der udtalte det bedst: ”Gør ikke noget; bare stå der. ”

Vores helt egne instinkter om kamp eller flugt gør os faktisk til forfærdelige investorer. Du har mange år før pensionering og skal stadig være på markedet. Undersøgelser har vist, at passivitet er bedre, og det er meget svært at få tid på markedet.

I stedet for at fokusere på det, du ikke kan kontrollere, skal du fokusere på det, du selv kan: årlige gebyrer, din opsparing og skatter.