Millioner af mennesker investerer i aktier, men hvor mange ved, hvad der får aktiemarkedet til at stige og falde? Ja, det er kritisk vigtigt at vælge de rigtige virksomheder. Men som man siger, timing er alt. Økonomiske rapporter, politiske nyheder og endda ting som coronavirus og dens indvirkning på virksomheder alle bidrager til volatiliteten i Wall Street. Det er vigtigt at være opmærksom på store faktorer, der påvirker aktiemarkedet og være opmærksom på ændringer på disse områder for at få styr på, hvor markedet kan være på vej hen.
Renter
Det menes generelt ændringer i renter påvirker aktiemarkedet primært på grund af den indvirkning, de har på virksomhedernes omkostninger ved låntagning. Det er kun delvist sandt og sandsynligvis ikke den primære driver.
Rentebærende investeringer konkurrerer med aktier om investorers kapital. Når renterne er høje, foretrækker investorer sikkerheden ved fastforrentede værdipapirer frem for aktiernes usikkerhed. Når renten er lav efter historisk standard, bliver aktier mere attraktive end rentebærende investeringer.
Det er meget sandsynligt, at det nuværende aktiemarked støttes stærkt af historisk lave renter. Med renter på kortsigtede investeringer, der i øjeblikket betaler langt under 1% om året, vil investorerne tage et garanteret tab, når inflationen indregnes i ligningen. Udsigten til tocifret afkast på aktier er meget mere attraktiv i dette rentemiljø.
Omvendt vil en stigende rentetendens normalt være negativ for aktier. Rentebærende investeringer er simpelthen for stabile og tilbyder garanterede afkastaktier ikke kan love.
Virksomhedsoverskud
Ultimativt, investere i aktiemarkedet handler om at indkassere overskuddet fra de selskaber, der udsteder aktierne. Hvis virksomhedernes overskud generelt er stigende, understøtter dette højere aktiekurser. Hvis overskuddet er i et generelt fald, er det mere sandsynligt, at markedet trækker sig tilbage.
Økonomistaten
Denne faktor er måske ikke værd at nævne som en specifik markedsdriver, fordi det for det meste er et resumé af alle de andre faktorer, der driver markedet. Men mere generelt, når økonomiens tilstand er god - som det fremgår af en sund vækstrate i bruttonationalprodukt (BNP) - virksomheder føler sig mere trygge ved at ekspandere, og investorer er mere tilbøjelige til at gøre det investere.
Hvis en økonomi i vækst udmønter sig i højere lønninger, vil arbejdstagerne også have flere penge at investere. De vil også bruge flere penge, som vil strømme ind i børsnoterede virksomheder og forbedre deres indtjening.
En faldende økonomi, og især en recession, resulterer i en vending af alle de positive dynamikker. Nettoeffekten på markedet er typisk negativ.
Internationale begivenheder
Dette går ud over økonomiske forhold i udlandet. Det handler mere om alvorlige begivenheder, såsom et radikalt regeringsskifte i et venligt eller formelt stabilt land. Det kan også være et resultat af en konstrueret begivenhed som f.eks. Olieembargo eller den seneste coronaviruspandemi.
Måske sker den mest alvorlige virkning i tilfælde af krig. Dette vil især være tilfældet tidligt i konflikten, når resultatet er mest i tvivl. Da aktiemarkedet hader usikkerhed, kan krig have en meget negativ indvirkning på markedet.
I den modsatte ende af spektret, hvis nogen af disse hændelser løses på en positiv måde, genoptager aktiemarkedet typisk en uptrend.
Internationale kapitalstrømme
Dette er et tilfælde, hvor dårlige nyheder kan blive gode nyheder. Økonomiske eller geopolitiske problemer i større udenlandske økonomier kan være en positiv drivkraft på det amerikanske aktiemarked. Dette skyldes, at når forholdene i udlandet forværres, forlader kapital disse lande. Da USA generelt betragtes som et sikkert tilflugtssted for kapital, kommer meget af den internationale strøm ind i dette land. Og meget af det flow ender på aktiemarkedet.
På den måde kan økonomiske problemer i f.eks. Europa, Kina, Japan eller endda et stort antal nye markeder være positive for de amerikanske markeder.
Skulle økonomien i USA begynde at underpræstere de fleste andre verdensøkonomier, kunne kapital begynde at strømme ud af USA og ud af det amerikanske aktiemarked.
Offentlig følelse
Dette spores ofte ved undersøgelser og meningsmålinger, hvilket i bedste fald gør det til en upræcis videnskab. Men når folk har det godt med nationens tilstand, dens økonomi, økonomien og den internationale balance, har det normalt en positiv indvirkning på aktiemarkedet.
Hvis der imidlertid er en høj grad af angst for fremtiden, vil folk være mere tilbøjelige til at hamstre kontanter end at investere i aktier. Det vil have en indlysende deprimerende effekt på markedet.
Udbud og efterspørgsel
Dette refererer til udbud og efterspørgsel, da det vedrører mængden af lager, der er tilgængelig for offentlig handel. Ligesom alle andre varer vil aktier generelt stige, når færre er tilgængelige. Det udspiller sig på forskellige måder og har sandsynligvis en effekt på det nuværende marked.
Dette starter med aktietilbagekøb. Det er, når virksomheder køber deres egen aktie tilbage, hvilket reducerer mængden af lager til salg og normalt øger aktiekursen. Det har været en markant tendens i de seneste år.
Men en anden faktor kan have at gøre med reduktionen i antallet af børsnoterede virksomheder. F.eks. Startede Wilshire 5000 Total Market Index i 1974 og blev navngivet på den måde, fordi det repræsenterede de cirka 5.000 børsnoterede virksomheder på amerikanske aktiemarkeder. Men antallet har ændret sig dramatisk gennem årene.
Antallet af børsnoterede virksomheder omfattet af indekset toppede med 7.562 virksomheder i 1998, som var nær højden af dot-com-bobleøkonomien. Antallet af børsnoterede selskaber er dog faldet til 3.473 pr. Dec. 31, 2019.
Færre børsnoterede virksomheder betyder mere konkurrence om tilgængelige aktier. Det hæver prisen på de overlevende aktier, hvilket får markedet til at stige.
Vækst/fald i større industrisektorer
Tilbage i 2007 blev det indlysende, at to store økonomiske sektorer, banker og realkreditinstitutter, var i alvorlige økonomiske problemer. Aktier i virksomheder, der er beskæftiget i disse sektorer, faldt. Som de gjorde, de trak hele markedet ned, hvilket forårsager et fald på mere end 50% i de store markedsindekser.
I modsætning hertil resulterede hurtig vækst i teknologisektoren i dot-com-boom, der fik aktiemarkedet til at stige højere i det meste af 1990'erne.
Store industrisektorer kan påvirke aktiemarkedet, ikke kun fordi de kan forbedre nationens økonomi, men også fordi de skaber nye investeringsmuligheder. Når store industrier derimod er i problemer, kan økonomien svækkes, og entusiasmen for aktier generelt kan tørre op, hvilket får aktiekurserne til at falde.
I betragtning af antallet af faktorer, der kan få aktiemarkedet til at stige og falde, kan det være meget svært at projicere, hvor markedet er på vej hen. Det er ikke kun forekomsten af nogen af disse faktorer, men i hvilken grad de sker. Men generelt vil en alvorlig ændring - uanset om den er god eller dårlig - sandsynligvis påvirke aktiemarkedet i det mindste på kort sigt.