Akcie dojných krav vs. Hvězdné akcie: Které byste si měli vybrat?

Slyšeli jste někdy o produktu, který je označován jako dojná kráva nebo hvězda? Jsou to dva ze čtyř kvadrantů v BCG Growth Share Matrix, nástroji, který vám může pomoci analyzovat, jak určité akcie zapadnou do vašeho portfolia.

BCG Growth Share Matrix původně vyvinula Boston Consulting Group (BCG) v 70. letech za účelem pomoci společnosti analyzovat jejich podnikání a produktové řady. Matici lze také použít k analýze akcií pro správu portfolia.

V této příručce vysvětlíme, jak matice funguje, a probereme výhody a nevýhody zahrnutí akcií dojných krav vs. hvězdné akcie ve vašem vlastním portfoliu.

Kvadranty matice růstu BCG

BCG Growth Share Matrix zavádí čtyři kvadranty:

• Dojné krávy
• hvězdy
• Otazníky
• Psi (někdy označovaní jako domácí mazlíčci)

Rozluštíme tuto zdánlivě náhodnou změť slovního salátu, počínaje dvěma kvadranty, které by mohly představovat investice, které chcete ve svém portfoliu nejvíce: dojné krávy a hvězdy.

Co je dojná kráva?

Pojem dojná kráva sám o sobě odkazuje na dojnice, které jsou schopny nepřetržitě poskytovat mléko po celý život s minimální údržbou. The BCG Growth Share Matrix definuje dojnou krávu jako podnik, který, jakmile je ziskový, nadále generuje vysoké množství hotovosti, dokud je v podnikání.

Stejně jako jeho bovinní jmenovec se předpokládá, že dojná kráva produkuje více peněz, než spotřebuje. Často se vyskytují ve vyspělých průmyslových odvětvích. Tyto společnosti mají obvykle vysoký podíl na trhu v rámci svého specifického odvětví a vyžadují malé reinvestice kapitálu, jakmile se podnikání stane ziskovým.

Moderní dojné krávy by mohly zahrnovat tech giganti jako Apple (AAPL) nebo Microsoft (MSFT). Ačkoli jsou technologické akcie stále považovány za společnosti, které vyžadují vysoké kapitálové reinvestice, Apple i Microsoft vytvořily konzistentní a významné peněžní toky. Hlavní výhodou tohoto typu akcií je to, že mohou potenciálně nepřetržitě generovat peněžní toky bez významných narušení nebo změn v odvětví.

Akcie dojných krav mohou být výsledkem úspěšné hvězdné akcie, ve které průmysl dozrál.

A konečně, akcie dojných krav by mohly mít schopnost vyplácet dividendy svým přebytečným peněžním tokem. Například Apple i Microsoft vyplácejí dividendy, i když mnoho technologických společností nemá schopnost tak důsledně činit, nebo se rozhodly své přebytečné peníze reinvestovat zpět do společnosti. Je to proto, že tyto dvě společnosti jako dojné krávy generují dostatek přebytečné hotovosti, aby splatily akcionářům.

Související >>Na co se zaměřit při nákupu akcií

Co je hvězda?

Hvězda je dalším kvadrantem v BCG Growth Share Matrix. Hvězdy jsou společnosti s vysokým podílem na trhu v rychle se rozvíjejícím odvětví.

Hvězdné akcie mohou generovat příjmy, ale také vyžadují značný kapitál k růstu svého podnikání. Tento kapitál je reinvestován, aby pokračoval růst společnosti jako lídra v oboru. Typickým cílem hvězdných akcií je stát se akciemi dojných krav.

V současné době je příkladem hvězdné akcie výrobce elektrických vozidel Tesla (TSLA). Globální sektor elektrických vozidel je jistě vysoce rostoucím odvětvím a Tesla má významný podíl na trhu. Přestože byla Tesla od roku 2021 zisková, společnost se stále zaměřuje na dosažení rozsáhlého růstu a získání dalšího podílu na trhu.

Akcie dojných krav vs. Hvězdné akcie

Dojné krávy získaly velký podíl na trhu. Mnozí jsou nyní ve fázi obchodní cyklus kde mohou nepřetržitě generovat cash flow. Hvězdná akcie by mohla mít za cíl dostat se do tohoto bodu, ale nejprve se musí etablovat jako lídr ve vyspělém odvětví.

Hvězdné akcie nemusí vyplácet dividendy nebo držet zpětné odkupy akcií tak často jako dojné krávy, protože zisky, které přicházejí do hvězdných akcií, jsou obvykle reinvestovány do společnosti.

Nicméně, hvězdné akcie by mohly mít vyšší potenciál pro zhodnocení ceny akcií ve srovnání s akciemi dojných krav. To by také mohlo znamenat, že hvězdné akcie mají větší volatilitu cen než akcie dojných krav a mohlo by to vést k větším ztrátám kapitálu.

Zda se rozhodnete investovat do akcií dojných krav nebo hvězdných akcií, bude záviset na vaší investiční strategii a toleranci k riziku. Akcie dojných krav budou pravděpodobněji poskytovat dividendy, zatímco hvězdné akcie mohou být ve vašem portfoliu pro potenciální zhodnocení ceny akcií.

Investor, který se při poskytování příjmu silně spoléhá na dividendy, by proto mohl více najít akcie dojných krav důležitější než hvězdné akcie, zatímco mladý investor s vyšší tolerancí k riziku může mít vyšší procento hvězdné akcie.

Růstová matice podílu BCG

BCG Growth Share Matrix může pomoci poskytnout pohled na to, jak by se akcie mohly hodit do vašeho portfolia. Kromě dojných krav a hvězd se BCG Growth Matrix skládá také z otazníků a psů (domácích mazlíčků). Dojné krávy a hvězdy jsme už probrali, ale jaké jsou ty ostatní?

Co je otazník?

Akcie s otazníkem je společnost, která působí s nízkým podílem na trhu v rychle rostoucím odvětví. Tyto společnosti je třeba důkladně analyzovat, abychom zjistili, zda stojí za to je udržovat. V nejlepším případě se otazníky mohou nakonec změnit ve hvězdy.

Co je to pes (domácí mazlíček)?

Pes nebo mazlíček je společnost s nízkým podílem na trhu v dozrávajícím odvětví. Psi jsou podniky nebo produkty, které mohou být přemístěny, prodány nebo zlikvidovány. Psi však mohou být drženi, pokud doplňují jiné podniky ve společnosti.

Sečteno a podtrženo

BCG Growth Share Matrix je užitečný nástroj pro analýzu toho, jak by se akcie mohly hodit do vašeho portfolia. Akcie dojných krav by mohly být spolehlivým zdrojem dividend, protože jsou obecně lídrem ve vyspělém odvětví a vytvářejí významný peněžní tok.

Naproti tomu hvězdné akcie jsou obvykle rychle rostoucí společnosti, které by se mohly stát lídrem na trhu ve svém oboru. Hvězdné akcie mohou generovat značné příjmy, ale obvykle také potřebují reinvestovat kapitál, aby pokračovaly v růstu svého podnikání.

Otazníky představují podniky, které mají nízký podíl na trhu v rychle rostoucích odvětvích, zatímco psi představují podniky, které mají nízký podíl na trhu ve vyspělých odvětvích. Před investováním do akcií, které jsou otazníky nebo psů, by bylo důležité provést další náležitou péči, protože by to mohly být rizikové investice.

Vaše investiční strategie a tolerance rizika určí alokaci do akcií dojných krav a hvězdných akcií (nebo, když na to přijde, otazníků a psů). Někdo s vyšší tolerancí k riziku by se mohl chtít zaměřit na hvězdné akcie. Investor, který spoléhá na dividendy jako příjem, se může více zaměřit na dojné krávy.

Více o Investování akcií>>

• Vyberte si investiční strategii
• Jak zjistit svou toleranci k riziku
• 5 jednoduchých kroků k vytvoření správné alokace aktiv
• Jak optimalizovat své investice v roce 2022

Prohlášení: Prezentovaný obsah slouží pouze pro informační účely a nepředstavuje finanční, investiční, daňové, právní nebo odborné poradenství. Pokud byly v obsahu uvedeny nějaké cenné papíry, může autor zastávat pozice v uvedených cenných papírech. Obsah je poskytován „tak jak je“ bez jakýchkoli prohlášení nebo záruk, výslovných nebo předpokládaných.