Technologie blockchainu, jako je kryptoměna, jsou založeny na filozofii decentralizace. Nemělo by tedy být žádným překvapením, že decentralizované burzy (DEX) se zvedly, aby mohly konkurovat více tradiční centralizované burzy (CEX).
Krátká verze:
- DEX jsou kryptotrhy typu peer-to-peer, které umožňují obchodníkům provádět přímé transakce na blockchainu prostřednictvím systému chytrých kontraktů, knih objednávek a/nebo fondů likvidity.
- Na DEX mohou uživatelé zůstat v anonymitě a mít přístup k většímu množství kryptoměn a zároveň si užívat větší bezpečnosti než tradiční burzy.
- I když obchodování na decentralizované burze přináší řadu výhod, vyžaduje to střední úroveň zkušeností a znalostí o tom, jak kryptoměny fungují.
Během několika posledních let došlo k trvalému nárůstu altcoinů a technologií DeFi (decentralizované finance). Tato nová vylepšení vytvořila skutečně jedinečné prostředí pro kryptoaktiva, prostředí se solidní a rozšiřující se základnou obchodníků a investorů.
Jedinečnost DEXů je to, že jsou to peer-to-peer tržiště, která umožňují obchodníkům s kryptoměnami provádět přímé transakce – bez zprostředkovatele spravujícího jejich prostředky. Místo toho DEX používají chytré smlouvy, které samy provádějí své dohody, a pro řešení problémů souvisejících s likviditou byla navržena inovativní řešení.
Ale jak to vlastně funguje? Čtěte dále a zjistěte, jak DEX fungují, jejich výhody a nevýhody a které platformy můžete zvážit.
V této příručce
Jak fungují decentralizované burzy?
Na rozdíl od CEX, DEX umožňují provádění a zúčtování transakcí bez prostředníka. To je možné, protože DEX jsou postaveny přímo na blockchainu. A to uživatelům umožňuje volně obchodovat se svými aktivy a udržovat své finanční prostředky prostřednictvím samočinných inteligentních smluv.
Existují tři hlavní rámce DEX: automatizovaní tvůrci trhu (AMM), knihy objednávek a agregátory DEX.
Příbuzný: Centralizované vs. Decentralizovaná burza: Co je pro vás to pravé?
Objednejte si knihy
DEXy první generace používají knihy objednávek k zaznamenávání všech otevřených objednávek k nákupu a prodeji aktiva. Rozpětí mezi nabídkovou a poptávkovou cenou určuje hloubku knihy objednávek a převládající tržní cenu. Existují dva typy knih objednávek DEX: knihy objednávek v řetězci a knihy objednávek mimo řetězec.
- Knihy na řetězové objednávky — Objednávka v řetězci obvykle znamená, že objednávka je zpracována a ověřena blockchainem. Těžaři transakce ověří a poté se zaznamenají na blockchain. Tyto záznamy jsou udržovány prostřednictvím sítě uzlů.
- Off-Chain Order Books — „Příkazy mimo řetězec“ obecně označují transakce, které jsou zpracovávány mimo blockchain. Tyto příkazy mohou být provedeny na základě dohody mezi dvěma stranami nebo s třetí stranou, která je ručitelem. Mezi výhody off-chain příkazů patří umožnění provádění obchodů za ceny blíže těm, které si uživatelé přejí, díky vyšší rychlosti a snížení nákladů.
Automatizované tvůrce trhu
Automatizovaný systém tvůrců trhu řeší problémy s likviditou pomocí inteligentních smluv k vytváření pooly likvidity.
Likvidní pooly jsou v podstatě rezervy aktiv, které pomáhají zmírňovat výkyvy na trhu nebo jiné momenty nelikvidity. Uživatelé financují tyto fondy likvidity, aby pomohli pokrýt transakční poplatky, které by byly normálně účtovány při provádění obchodu.
AMM čerpají informace z služby založené na blockchainu za účelem stanovení ceny obchodovaných aktiv. Stručně řečeno, AMM umožňují provádění transakcí bez zprostředkovatelů nebo knih objednávek.
DEX agregátory
Agregátor DEX lze považovat za vyhledávač. Prohledává sazby na různých DEX, aby našel nejlepší sazbu.
Tyto agregátory obvykle sdružují likviditu z různých DEX, aby minimalizovaly prokluz u větších objednávek a zároveň zvýšily ceny tokenů a swapové poplatky. Agregátory DEX navíc zvyšují šance na úspěšné transakce a chrání uživatele před cenovým efektem.
Decentralizované burzy: Klady a zápory
Zatímco DEX jsou dobře známé pro bezpečnost, uživatelskou kontrolu a anonymitu, nejsou bez nevýhod.
profesionálové
- Rozmanitost tokenů — Vzhledem k tomu, že tokeny CEX vet pro zajištění souladu s místními předpisy, je obvykle k dispozici méně tokenů. Naproti tomu DEXy mohou zahrnovat jakýkoli token vyražený na blockchainu.
- Anonymita — DEX umožňují uživatelům zůstat v anonymitě, zatímco CEX musí poskytnout informace (ID fotografie, celé jméno atd.) pro proces Poznej svého zákazníka (KYC), než budou moci obchodovat.
- Snížené bezpečnostní riziko — DEX snižují riziko hacknutí finančních prostředků, protože uživatelé uchovávají své vlastní prostředky. V případě napadení platformy DEX jsou ohroženi pouze poskytovatelé likvidity.
- Snížené riziko protistrany — Vzhledem k tomu, že DEX fungují prostřednictvím inteligentních smluv, neexistuje žádné riziko, že ostatní strany nedodrží svůj konec obchodu a nesplní své závazky.
nevýhody
- Strmá křivka učení — Uživatelé musí být obeznámeni s používáním kryptopeněženky a mít pracovní znalosti digitální bezpečnosti. Peněženky musí mít nativní tokeny každé konkrétní sítě. Pokud uživatel nemá nativní token k placení poplatků, jeho prostředky mohou být uzamčeny. Navíc uživatelská rozhraní nejsou vždy intuitivní a uživatelé mohou potřebovat nějaký čas a studium, než se v nich budou moci pohodlně pohybovat.
- Zranitelnosti inteligentních smluv — Inteligentní smlouvy jsou vytvořeny s kódem, který může mít potenciálně zneužitelné chyby, což vede ke ztrátě tokenů. A lidská chyba je stále faktorem, navzdory automatizaci.
- Neprověřené seznamy tokenů — Jak je uvedeno v sekcích Pro, DEX umožňují větší rozmanitost tokenů. Ale tato rozmanitost může odhalit uživatele DEX mnoha podvody spojené s nově raženými tokeny.
Decentralizované burzy (swapy)
Jak již bylo zmíněno, mnoho DEX první generace používá knihy objednávek k usnadnění obchodů a nastavování cen. Ale příští generace decentralizovaných burz ne. Tyto DEXy nové generace spíše využívají k nastavení cen aktiv pooly likvidity. Níže je uveden seznam platforem DEX, se kterými můžete začít.
- Uniswap — Prostřednictvím platformy Uniswap si uživatelé vyměňují jakákoli dvě aktiva založená na Ethereu. Uniswap eliminuje prostředníky a zbytečné formuláře. A díky tomu je bezpečný, dostupný a efektivní. Kromě toho byl protokol Uniswap navržen tak, aby byl odolný vůči cenzuře a nedal se upgradovat.
- Křivka — Curve využívá pool likvidity a přitom specificky umožňuje obchodování s stablecoiny. To umožňuje uživatelům obchodovat mezi stablecoiny s nízkým skluzem a poplatky.
- Lívanec — Tato platforma nebyla nikdy hacknuta a má funkci swap, která vám umožňuje snadno přepínat mezi všemi dostupnými aktivy pomocí jednoduchého rozhraní a přiměřených poplatků za obchodování.
- SushiSwap — Tento DEX nabízí poskytovatelům likvidity nativní token nazvaný SUSHI, který Uniswap nyní nabízí se svým UNI tokenem. SushiSwap je AMM založený na Ethereu a jeho původní protokol je založen na kódu Uniswap. Ve skutečnosti, kromě pozoruhodných komunitně orientovaných funkcí, jsou zdrojové kódy pro SushiSwap a Uniswap téměř totožné.
- Síť Kyber — Kyber provozuje hromadu chytrých kontraktů, které mohou běžet na jakémkoli blockchainu; na rozdíl od jiných platforem se tedy neomezuje pouze na Ethereum. Stejně jako ostatní platformy i Kyber pracuje s fondy likvidity, aby usnadnil peer-to-peer swapy.
- Bancor — ERC-20 tokeny jsou vyměnitelné za nativní Bancor Network Token (BNT). Tyto tokeny BNT lze poté vyměnit za jiné na platformě tokenů ERC-20. Bancor nasadil AMM na Ethereum dříve než kdokoli jiný, v roce 2017, ještě předtím, než se DeFi dostala do hlavního proudu.
Sečteno a podtrženo
Stále jsme v raných fázích DeFi. Prozatím mají DEXy stále vysokou křivku učení pro laiky a stále existuje spousta podvodných altcoinů. Ale jak se technologie blockchainu stanou více používanými a sofistikovanějšími, pravděpodobně uvidíme vznik nových DEX a doufejme větší stabilitu v prostoru altcoinů.
Další čtení:
- Co je DeFi a jak vám může pomoci jako investorovi?
- Technologie blockchain pro figuríny
- Nejlepší platformy pro sázky a půjčování kryptoměn
Prohlášení: Prezentovaný obsah slouží pouze pro informační účely a nepředstavuje finanční, investiční, daňové, právní nebo odborné poradenství. Pokud byly v obsahu uvedeny nějaké cenné papíry, může autor zastávat pozice v uvedených cenných papírech. Obsah je poskytován „tak jak je“ bez jakýchkoli prohlášení nebo záruk, výslovných nebo předpokládaných.
Jay Wu, CFA®, má více než deset let finančních zkušeností se správou aktiv, restrukturalizací a investičním bankovnictvím. Začal Money Knock ( https://moneyknock.com) pomoci čtenářům orientovat se ve spletitosti různých témat souvisejících s investicemi a osobními financemi.
- webová stránka