Bitcoin vs. Zlato: Které z nich je lepší investice?

Není pochyb o tom, že bitcoin a kryptoměny obecně jsou tak populární, jako nikdy nebyly jeho širší přijetí institucemi nebo krypto termíny jako „NFT“ se stávají součástí každodenních konverzací.

Mnozí vidí bitcoin jako zlato 2.0. A někteří zastánci tvrdé linie tvrdí, že tváří v tvář rostoucí inflaci rostl bitcoin, nikoli zlato. To vše vyvolává otázky: Co je lepší pro portfolio: zlato nebo bitcoin? A jak by měli investoři ke každému přistupovat?

Co je bitcoin?

Aktivem, které to všechno v kryptoprostoru skutečně začalo, je bitcoin. Bitcoin byl vynalezen v roce 2009 a vydán s bílou knihou napsanou anonymním autorem nebo skupinou autorů, kteří vystupovali pod jménem

Satoshi Nakamoto.

Whitepaper odhalil některé ideologické důvody pro vytvoření nové měny. Během Velké finanční krize Satoshi napsal, že decentralizovaná mezinárodní měna s an open-source účetní kniha by byla nakonec mnohem odolnější než peněžní systém založený na částečných rezervách bankovní.

Charakteristika bitcoinu

Bitcoin byl vytvořen s několika charakteristikami, které zůstaly konstantní od jeho založení před všemi těmi lety. Patří mezi ně její decentralizovaný charakter. Neexistuje žádný centrální orgán, který by mohl kontrolovat nebo schvalovat transakce, na rozdíl od tradičních finančních transakcí.

Dalším faktorem, který přispívá k decentralizované povaze, je skutečnost, že bitcoinová síť je peer to peer. To znamená, že namísto centralizovaného systému ukládajícího veškerou historii transakcí na jednom serveru je server sdílen mezi všemi uživateli. Tato decentralizace poskytuje bitcoinu jedinečnou ochranu proti škodlivému útoku – neexistuje žádný centrální bod – a také proti skutečnosti, že žádná jednotlivá entita nemůže měnu ovládat ani s ní manipulovat.

To přispívá k druhému aspektu bitcoinu: jeho průhlednosti. Každá transakce, ke které dojde s bitcoiny, je zaznamenána v decentralizované účetní knize, která je rozložena mezi všechny uživatele bitcoinu a kterou může kdokoli vidět a sledovat. Existuje také určitá míra soukromí: Všechny tyto transakce jsou označeny číslem peněženky, která je iniciovala, spíše než osobními údaji o tom, kdo převod provádí.

Jedním z hlavních důvodů, proč lidé začali vidět bitcoin jako zajištění inflace a novodobou náhradu zlata, je skutečnost, že celková nabídka je omezena na 21 milionů. Nabídka bitcoinů je dnes stále pod touto úrovní, přičemž nové bitcoiny se těží stále pomaleji, dokud nedosáhnou celkového limitu. Jakmile je tohoto limitu dosaženo, logika vychází, že bitcoin by měl být nejlepším zajištěním inflace, protože nelze vytvořit žádnou novou nabídku.

Zjistit více:Základy bitcoinu… Co jsou kryptoměny a blockchain?

Jak investovat do bitcoinů

Kdysi byla investice do bitcoinu lekcí trpělivosti a vytrvalosti kvůli nedostatku zabezpečení, brokerů a vysoké kvality služeb. Dnes je to úplně jiný příběh. Ve skutečnosti jeden z největších brokerů na kryptoměny, Coinbase, je veřejně obchodovaná společnost.

Dnešní brokeři usnadňují než kdy jindy nákup bitcoinu a dalších kryptoměn v peněžence u tohoto brokera. Investoři si samozřejmě mohou koupit fyzickou peněženku, kterou pak mohou připojit ke svému počítači, když potřebují provádět transakce. A to přidává další vrstvu zabezpečení.

Pro ty, kteří stále nejsou spokojeni s myšlenkou poskytnout své osobní údaje a údaje o kreditní kartě, existuje stále více způsobů, jak získat expozici bitcoinům prostřednictvím vaší tradiční investice makléř. Například společnost Grayscale Bitcoin Trust sleduje cenu bitcoinu. A ETF, BITO, sleduje bitcoinové futures. Kromě toho se řada společností zaměřuje na kryptoměny a služby založené na bitcoinech, jako jsou bankovní služby. Akcie těchto společností vysoce korelují s cenou kryptoměny.

Přečtěte si více:Jak investovat do bitcoinů

co je zlato?

Zlato je samozřejmě drahý kov. Je to tak či onak spojeno s penězi více než 2000 let. Zlato, vysoce ceněné pro svůj lesk, schopnost vyhnout se poskvrnění a nedostatek, bylo základem měn po tisíciletí.

Původně byly mince raženy s různým stupněm ryzosti zlata a stříbra k označení hodnoty. Starověký Lýdská říše razil první mince kolem roku 550 před naším letopočtem. To daleko předchází starověké řecké používání zlatých mincí. Mezi další civilizace, které používaly zlato při ražení mincí, patří starověká Čína, Římská říše a Parthská říše.

Zlatý standard

Stovky let země přijaly Zlatý standard. To znamená, že jejich měna byla směnitelná za pevné množství zlata. To podporovalo jejich měnu hodnotou zlata. A vnutila zemím fiskální disciplínu. Země se tedy nemohly vymanit z problémů, protože musely všechny peníze v oběhu krýt zlatem.

Po druhé světové válce byl založen systém Bretton Woods. V tomto systému byly hlavní světové měny navázány na americký dolar. A dolar zůstal navázán na zlato. Tato dohoda učinila z amerického dolaru de facto světovou rezervní měnu.

Nakonec se ale USA ocitly pod finančním tlakem v důsledku rozsáhlé války ve Vietnamu dluhem poháněný program blahobytu a obchodní deficit spolu s hlavními ekonomikami požadujícími platby spíše ve zlatě než dolary. To vše vedlo k tomu, že tehdejší prezident Nixon opustil zlatý standard.

Protože zlato je prakticky nezničitelné, většina zlata, které kdy bylo vytěženo, je stále v nějaké formě dostupné. Naznačují to současné odhady 197 576 tun zlata bylo vytěženo. Dvě třetiny z toho byly vytěženy od roku 1950. Dnes, 75% roční zásoby zlata pochází z těžby. Zbytek pochází z recyklace zlata. Vzhledem ke stabilitě zlata a schopnosti nekazit se je snadné jej recyklovat ze šperků nebo technologie, ve které bylo použito.

Jak investovat do zlata

Vzhledem k tomu, že zlato bylo po staletí považováno za investici, existuje již řada způsobů, jak investoři získat expozici drahého kovu.

Nejstarší metodou, jak získat zlato, je vlastnit samotné fyzické zlato. Na nákup a prodej zlata se specializuje řada obchodníků po celém světě. Kupující nakupují zlato na základě hmotnosti, prostřednictvím mincí nebo slitků. To samozřejmě znamená, že jej musíte někde fyzicky uložit. A to doma vytváří riziko, což znamená, že by bylo nutné objednat službu třetí strany.

Alternativou je futures kontrakt na komoditu čistého zlata. Těžaři zlata a obchodníci po celém světě používají tento derivát k zajištění a spekulaci na cenu zlata. Všechno zlato v mezinárodním měřítku je tak či onak nastaveno na tuto cenu. Ale pro ty, kteří nechtějí páku nebo potíže s obchodováním s futures, existují ETF, které sledují cenu zlata (za poplatek za správu).

Konečně mohou investoři investovat do společností zabývajících se těžbou zlata. To jsou samozřejmě podniky jako každé jiné a přicházejí s těmito riziky. Ale zlaté společnosti mají také jedinečná rizika podnikání založeného na komoditách. Majetek těchto společností tedy často stoupá a klesá na základě ceny zlata. Tyto společnosti však často mají vysokou vestavěnou páku na jakýkoli velký nárůst ceny zlata.

Zjistit více:Jak investovat do zlata

Srovnání zlata vs. bitcoin

Mnoho fanoušků kryptoměny říká, že bitcoin je zlato této generace, neboli zlato 2.0. Z obrazného nebo ideologického hlediska to může mít určitou hodnotu. Ale když se na to podíváme čistě z investičního hlediska, je to spíše jako srovnávání jablek s pomeranči.

Zlato má velmi nízkou volatilitu a obecně se rychle pohybuje pouze v době přetrvávající inflace, vysoké nejistoty nebo krize. Bitcoin se chová úplně jinak. Bitcoin se často chová jako vysoce volatilní aktivum risk-on/risk-off. To znamená, že cena roste, když se na trzích podstupuje riziko, a prodává, když tomu tak není. Zlato a bitcoin tak působí jako úplné protiklady.

Je však důležité poznamenat, že tyto korelace a výkony se musí změnit, zejména jako bitcoin je stále tak nový a získává ho stále více institucí, které mají skutečný vliv na trh stanovení cen.

Na konci dne by investoři měli pochopit, že každé z těchto aktiv se chová velmi odlišně, ale jednu věc sdílejí. Oba fungují jako zajištění proti pošetilosti centrální banky. Obojí jsou aktiva, nad nimiž centrální banky nemají přímou kontrolu a nemohou používat měnovou politiku k manipulaci.

Výhody a rizika bitcoinu

Bitcoin je nová třída aktiv. To bylo kdysi jedno z hlavních rizik. Nyní však přešel do hlavního proudu a stále více se zapojuje do institucí. Nyní je jeho novost obrovským přínosem, protože bitcoin má stále dostatek prostoru k růstu a zrání. Stejně tak institucionální investice výrazně snížily šanci, že bitcoin půjde náhle na nulu. Mezi další vedlejší faktory patří zvyšující se snadnost, se kterou lze získat expozici bitcoinů pro investiční účty.

Z hlediska rizik se stále jedná o vysoce volatilní třídu aktiv, kde 20–30% rychlý pokles ceny je považován za nedílnou součást investice. Ale stejně rychle se cena přehoupne vzhůru.

Bitcoin je stále relativně nová technologie, pokud jde o institucionální přijetí. V posledních několika letech zaznamenala úžasné výnosy, protože se stává stále více mainstreamem. Nelze ale říci, zda v tom bude pokračovat, nebo začne korelovat s jinými aktivy.

Nakonec vždy existuje geopolitické riziko výrazného zásahu proti kryptoměnám. Viděli jsme to v minulosti z Číny. A USA nedávno výrazně změnily předpisy.

Přečtěte si více:Jaká je budoucnost regulace bitcoinů a kryptoměn?

Výhody a rizika zlata

Zlato se používá nepřetržitě již 2000 let. V tuto chvíli lze s jistotou říci, že to nikam nevede. Ze všech aktiv má také nejdelší prokázanou historii alespoň udržení ceny, ne-li zvýšení, v době krize. To z něj dělá osvědčené zajištění proti inflaci. V modernějším pojetí jsme byli svědky toho, že zlato překonalo výkonnost během období stálé inflace na rozvíjejících se i rozvinutých trzích.

Rizikem je, že zlato nikdy nebylo tvůrcem bohatství, ale spíše ochráncem bohatství. Navíc zlato utrpělo dlouhá období minimálních výnosů. A proto je pro investory obtížné dlouhodobě držet aktivum.

Sečteno a podtrženo – měli byste si koupit zlato nebo bitcoiny?

Nevěříme, že je to případ buď/anebo. Každé aktivum plní v portfoliu jinou roli a slouží jinému účelu. Investoři by tedy udělali dobře, kdyby investovali do obou. Jak moc? To záleží na toleranci k riziku. Pro ty, kteří chtějí především klid a nevadí jim vidět pomalu se pohybující aktiva, je lepší vyšší alokace ve zlatě. Pro toho, kdo riskuje, je bitcoin mnohem lepší sázkou.

Obě tato aktiva fungují dobře, jen v různých prostředích. S ohledem na to by investoři měli držet obojí, aby získali maximální diverzifikaci.

Zjistit více:Kolik kryptoměn byste měli mít ve svém investičním portfoliu?