Inverzní ETF: Jak jej mohou investoři použít k zajištění svého portfolia

Investování obvykle zahrnuje nákup cenného papíru v naději, že jeho hodnota vzroste, abyste jej mohli prodat se ziskem. Ale obráceně fond obchodovaný na burze (ETF) má jiný přístup. Tyto fondy místo toho, aby byly ziskové, když si trh vede dobře, dosahují nejlepších výsledků, když jejich podkladový index (skupina aktiv, které ETF vlastní) zažije pokles ceny.

Máte zájem investovat do inverzního ETF? Pokračujte ve čtení, abyste se dozvěděli více o inverzních ETF, rizicích s nimi spojených a o tom, jak do jednoho investovat.

Co je inverzní ETF?

Inverzní ETF je investiční nástroj, který má zisk, když jeho podkladová aktiva ztrácejí hodnotu. Je známý jako inverzní ETF, protože přináší inverzní výnosy. Když index funguje dobře, inverzní ETF funguje špatně. Když index funguje špatně, funguje inverzní ETF dobře.

Inverzní ETF je podobné jako získání krátké pozice na akcii. V zásadě sázíte proti protilehlému ETF a vaše investice je zisková, když protichůdný ETF ztratí hodnotu. Inverzní ETF jsou také známé jako krátké ETF nebo medvědí ETF.

Jak funguje inverzní ETF?

Stejně jako tradiční ETF závisí hodnota inverzního ETF na podkladové skupině cenných papírů („indexu“). Rozdíl je v tom, že inverzní ETF používá deriváty jako futures kontrakty k produkci výkonu, který je opakem podkladového indexu.

V některých případech je výkon inverzního ETF pravým opakem podkladového indexu. Ale existují také zadluženo inverzní ETF. Ty vidí pohyb cen několikanásobně oproti pohybu podkladového indexu.

Pokud jde o investování, inverzní ETF fungují stejně jako všechny ostatní ETF. Akcie nakupujete a prodáváte po celý den jako akcie. Inverzní ETF mají být krátkodobé investice. Jsou nejvhodnější pro investory, kteří se pokoušejí načasovat trh nebo zajistit své pozice a kteří neplánují přijmout strategii nákupu a držení.

Inverzní ETF vs. Krátký prodej

Krátký prodej je, když prodáte aktivum za předpokladu, že se cena chystá snížit. Poté, co cena klesne, koupíte zpět cenný papír za nižší cenu. Vydělali jste zisk prodejem aktiva za více, než jste za něj zaplatili. Ale kupovali jste a prodávali jste v opačném pořadí, než si obvykle myslíme.

Jedna důležitá věc, kterou je třeba poznamenat, je, že když krátíte cenný papír, často nevlastníte majetek, který prodáváte. Místo toho si půjčíte cenné papíry, prodáte je, koupíte zpět za (doufejme) nižší cenu a poté cenné papíry vrátíte původnímu majiteli. A vy si necháte zisk.

Inverzní ETF jsou podobné krátkému prodeji v tom, že oba zaujímají medvědí pozici. Jinými slovy, sázíte na konkrétní cenný papír a očekáváte, že jeho cena klesne. Obě strategie jsou ziskové, když zabezpečení ztrácí hodnotu.

Rozdíly mezi inverzními ETF a krátkým prodejem

Mezi těmito dvěma existuje několik zásadních rozdílů. Krátký prodej nepopisuje konkrétní investiční nástroj - popisuje investici strategie. Inverzní ETF je na druhé straně skutečným investičním nástrojem, který používá podobnou strategii.

Dalším rozdílem mezi těmito dvěma je to, že zatímco oba vedou ke ztrátě, pokud se cena aktiva zvýší, potenciál ztráty jsou velmi rozdílné. V případě inverzního ETF jsou vaše ztráty omezeny na částku vaší počáteční investice. Pokud investujete 100 $ do inverzního ETF, nemůžete přijít o více než 100 $.

Ale v případě prodeje nakrátko jsou vaše ztráty neomezené. Předpokládejme, že se rozhodnete nakoupit konkrétní akci nakrátko. Na prodej si půjčujete akcie v hodnotě 100 $ a očekáváte, že jejich hodnota klesne na zhruba 70 $. Pokud k tomu dojde, máte zisk zhruba 30 dolarů.

Co když ale místo ztráty hodnoty akcie vzroste na 150 $? Namísto zisku ztrácíte 50 $. Pokud se cena akcií zvýší na 200 $, ztratíte 100 $. A pokud se zvýší na 250 $, ztratíte 150 $, což je více, než jste investovali. A tak dále.

Jako příklad potenciálních ztrát spojených s krátkým prodejem nemusíme hledat dál než Nárůst GameStock to se stalo na začátku roku 2021. Poté, co retailoví investoři pochopili, že zajišťovací fondy krátí akcie, začali je ve velkém nakupovat. Hedgeové fondy očekávaly, že jejich strategie bude zisková, ale ve skutečnosti to vedlo ke ztrátám v miliardách dolarů.

Typy inverzních ETF

Existují dva typy inverzních ETF:

• Inverzní ETF - Pravidelný inverzní ETF poskytuje opačný výkon než jeho podkladový index. Předpokládejme například, že investujete do S&P 500 inverzní ETF. Pokud S&P 500 klesne o 3%, vaše inverzní ETF se zvýší o 3%.
• Pákový inverzní ETF - Invertovaný ETF s pákovým efektem přináší několikanásobek opačného výkonu jeho podkladového aktiva. Řekněme, že místo investování do běžného inverzního ETF S&P 500 investujete do 2x inverzního ETF S&P 500. Pokud S&P 500 klesne o 3%, vaše inverzní ETF se zvýší o 6% - dvojnásobek podkladového aktiva. Pákové inverzní ETF mají větší potenciální zisky, ale také větší potenciální ztráty.

Jaká jsou rizika?

Každý typ investování s sebou nese určitou míru rizika a je důležité porozumět rizikům, která jsou pro inverzní ETF jedinečná, než začnete.

Složení rizika

Jedno z nejvýznamnějších rizik spojených s inverzními ETF nastává, když držíte svoji pozici déle než jeden den. Stejně jako investice sloučenina ve váš prospěch se mohou inverzní ETF k vaší škodě spojit. Protože výnosy z inverzního ETF jsou založeny na procentech, cena se resetuje každý den. Když je trh obzvláště volatilní, váš výnos může být nižší, než byste normálně očekávali. Slučování rizika inverzních ETF je jedním z důvodů, proč jsou nejlépe použity jako krátkodobá investiční strategie.

Riziko derivátových cenných papírů

Použití inverzních ETF deriváty sázet na výkon konkrétního podkladového indexu. V důsledku toho nesou stejná rizika jako jakýkoli jiný typ derivátové smlouvy. Deriváty například nesou úvěrové riziko, že druhá strana nemůže (nebo nebude) dostát svému závazku. Přicházejí také s rizikem likvidity, což znamená, že investoři mohou mít obtížný čas prodat své podíly přesně tehdy, když chtějí.

Korelační riziko

Korelační riziko nastává, když korelace (výše změny ceny) není taková, jakou jste očekávali. V případě inverzních ETF je riziko korelace částečně způsobeno vysokými poplatky a transakčními náklady, které jsou s těmito vozidly často spojeny. Nakonec vaše inverzní výnosy ETF nemusí tak silně souviset s výkonem podkladového cenného papíru, jak očekáváte. Stejně jako některá další rizika inverzních ETF se riziko korelace zvyšuje, pokud držíte investici déle než jeden den.

Riziko expozice krátkému prodeji

Když investujete do inverzních ETF, skončíte s mnoha stejnými riziky spojenými s krátkým prodejem. Jste například vystaveni nestálosti na trhu a skutečnosti, že podkladový index by mohl hodnotu spíše zvýšit než snížit. Můžete také pociťovat nedostatek likvidity, což vás donutí držet pozici déle, než jste plánovali.

Jak a proč investovat do inverzních ETF

Zajímá vás, proč by někdo investoval do inverzních ETF? Stejně jako ostatní medvědí strategie mohou být inverzní ETF způsobem zajištění rizika. Zatímco většina ETF a dalších fondů profituje, když se cena pohybuje nahoru, faktem je, že trh se někdy pohybuje dolů. A když se to stane, někdo s inverzními ETF ve svém portfoliu by mohl být více izolován od ztráty.

Inverzní ETF jsou také dalším způsobem načasování trhu a denní obchodování. I když nejsou vhodné jako dlouhodobá investice, mohl by z nich profitovat někdo, kdo má silný pocit, že se trh chystá zažít pokles.

Pokud jde o to, jak investovat do inverzních ETF, je to vlastně docela snadné. Jako každý tradiční ETF nakupujete a prodáváte inverzní ETF akcie po celý den na svém makléřském účtu.

>>> Hledáte brokera? Najděte náš vrchol doporučení makléřů tady.

Sečteno a podtrženo

Inverzní ETF jsou jedinečným investičním nástrojem, kde dosáhnete zisku, když podkladový index ETF ztratí hodnotu. I když mohou být inverzní ETF dobrým doplňkem portfolia, přicházejí s jinými - a někdy i většími - riziky než jiné investice, a je důležité pochopit, co se může pokazit. Než se pustíte do inverzních ETF, ujistěte se, že máte výstupní strategii, protože tyto cenné papíry nejsou obecně vhodné jako dlouhodobá investiční strategie.