Pokud chcete být a úspěšný investor„Je tu jedna naprosto zásadní dovednost, kterou musíte získat, a to schopnost číst účetní závěrku. To je zvláště důležité, pokud obchodujete s akciemi jednotlivců.
Bez ohledu na to, kolik odborníků danou akcii doporučuje, musíte si před investováním peněz přečíst účetní závěrku společnosti.
Účetní závěrka by mohla odhalit skrytou minu nebo dvě, díky kterým byste byli méně optimističtí lidé doporučující společnost.
Když mluvíme o čtení účetní závěrky, co skutečně myslíme jejich analýzou. To, co nás zajímá nejvíce, jsou určité poměry a finanční korelace, které účetní závěrka odhaluje.
Tyto vztahy na vás z prohlášení nevyskakují - musíte najít příslušná čísla a provést výpočty sami.
Podívejme se na dva nejdůležitější typy účetních závěrek. Prohlášení by měla být převzata z nejnovější zprávy společnosti o 10 tis., Protože jsou uloženy u Komise pro cenné papíry a burzy (SEC).
Jak analyzovat výkaz zisku a ztráty
Výkaz zisku a ztráty je dokument účetního výkaznictví, který ukazuje výnosy, náklady a čistý zisk společnosti.
V tomto článku nejspíš nedokážeme pokrýt všechny nuance výkazu zisku a ztráty, pojďme se tedy podívat na některé nejdůležitější vztahy a poměry.
Čistý zisk marže. Jedná se o čistý příjem po zdanění dělený hrubým výnosem. Pokud by například společnost měla celkové tržby 1 milion USD a čistý zisk po zdanění 150 000 USD, čisté ziskové rozpětí by bylo 15% (150 000 USD děleno 1 milionem USD).
Budete to chtít porovnat s jinými společnostmi v oboru, abyste zjistili, jak si opravdu vedou. 15% marže čistého zisku od kohokoli v odvětví, kde je 10% normou, znamená, že společnost je ziskovější než její konkurenti.
Zisk z akcie. Toto číslo je obecně určeno dělením čistého příjmu po zdanění počtem akcií v oběhu. Ve skutečnosti vám toto číslo bude obecně uvedeno ve výsledovce. Existuje však sekundární výpočet, který chcete provést navíc. Tohle je zředěný zisk na akcii.
Dosáhne se toho vydělením čistého příjmu po zdanění počtem zbývajících akcií akcií Plus jakékoli potenciální další akcie, které mohou být vydány. To bude zahrnovat počet nevyřízených opcí na akcie, opční listy, konvertibilní preferované akcie nebo jakékoli jiné otevřené nabídky akcií. Toto číslo poskytuje přesnější obraz o skutečném zisku společnosti na akcii.
Budete chtít porovnat zředěný zisk na akcii s průmyslovými průměry, ale budete je muset také porovnat s výnosem z dividend akcií. Toto číslo bude znamenat, že společnost má dostatečný čistý příjem, aby mohla nadále vyplácet dividendy aktuální sazba, pokud existuje prostor pro jejich zvýšení, nebo dokonce v případě, že by v obchodě mohl být uložen škrt budoucnost.
Návratnost vlastního kapitálu. To se vypočítá vydělením čistého zisku průměrným vlastním kapitálem. Čistý zisk 100 000 USD od společnosti s průměrným vlastním kapitálem 1 milion USD vytváří 10% návratnost vlastního kapitálu (ROE). Toto procento by mělo být porovnáno s průmyslovými průměry.
Pokud je vyšší než norma, znamená to, že společnost lépe využívá aktiva společnosti. Může to také znamenat, že společnost může generovat hotovost interně - aniž by si půjčovala nebo prodávala více akcií - což jsou velmi dobrá znamení.
Návratnost aktiv (ROA). ROA se určuje vydělením čistého příjmu průměrnými aktivy za vykazované období. Pokud má společnost čistý příjem 200 000 USD a průměrná aktiva 2 miliony USD, ROA je 10% (200 000 USD děleno 2 miliony USD).
Toto číslo je zvláště důležité ve společnostech náročných na aktiva, jako jsou výrobní podniky. Je to ukazatel toho, jak dobře společnost využívá svá aktiva k vytváření zisku. Ještě jednou by to mělo být porovnáno s průmyslovými standardy.
Jak číst rozvahu
Rozvaha je dokument účetního výkaznictví, který odhaluje aktiva, závazky a čistý kapitál společnosti.
Zde jsou některé poměry, které budete chtít v rozvaze zjistit.
Rychlý testovací poměr. Toto je rozvahový test likvidity společnosti, schopnosti společnosti přijít s hotovostí v krátké době. To je jasným důkazem toho, jak společnost spravuje své peníze.
Odvozuje se odečtením oběžných aktiv, snížené o zásoby a vydělením výsledku částkou krátkodobých závazků. Toto by mělo být kladné číslo (větší než 1).
Poměr obratu zásob. To se vypočítá vydělením nákladů na prodané zboží (z výkazu zisku a ztráty) průměrnou částkou zásob za vykazované období. Pokud má společnost náklady na zboží 5 milionů USD a průměrný stav zásob 1 milion USD, poměr obratu zásob je 5 (5 milionů USD děleno 1 milionem USD).
Pokud je průmyslový průměr pro toto číslo 4, pak společnost obrací své zásoby rychleji než její konkurenti. Pokud je průměrný poměr obratu v odvětví 10, pak společnost obrací své zásoby mnohem pomaleji než její konkurenti.
To může znamenat problém, zvláště pokud zásoby tvoří většinu celkového aktuálního majetku společnosti. Pomalý obrat zásob může být známkou toho, že se určité zásoby nepohybují, a může být předmětem snížení hodnoty, které by oslabilo finanční situaci společnosti.
Současný poměr. Tento poměr udává hodnotu aktiv, která budou pravděpodobně přeměněna na hotovost do jednoho roku na zaplacení dluhů společnosti. Je určen vydělením oběžných aktiv krátkodobými závazky.
Tři miliony dolarů v oběžných aktivech a 2 miliony dolarů v běžných pasivech vedou k oběžnému proudu poměr 3: 2, což je ve většině průmyslových odvětví solidní (ale zkontrolujte průměr v tomto odvětví, jak to jen jde lišit se).
Tento poměr by mohl být problém, pokud se liší od normy jakýmkoli významným množstvím a v obou směrech. Pokud je číslo nízké, a zejména pokud je záporné, může to znamenat, že společnost nebude schopna splatit své dluhy. Pokud je ale číslo příliš vysoké, řekněme 3: 1, může to znamenat, že společnost je příliš konzervativní a neinvestuje aktiva efektivně.
Účetní hodnota (čistá hmotná aktiva). Účetní hodnota tuto otázku řeší kolik společnost vydělává investováním do fyzického majetku. Vypočítává se odečtením celkových aktiv společnosti snížené o veškerý nehmotný majetek (jako goodwill).
To ponechává čistý fyzický majetek společnosti. Společnost, která generuje čistý zisk 5 milionů USD z čistého hmotného majetku ve výši 10 milionů USD, bude moci svůj podnik rozšířit zisky s mnohem menší kapitálovou investicí než společnost, která má čistý zisk 5 milionů USD z 20 milionů USD v čisté hmotné hmotě aktiva.
To bude ukazovat, jak snadno a efektivně může společnost rozšířit své operace ve srovnání se svými konkurenty.
Toto je jen několik z analýz, které lze provést na účetní závěrce společnosti. Zdůrazňuje však hodnotu naučit se číst účetní závěrku a často méně zjevné informace to mohou odhalit.
Jak silná je vaše schopnost číst účetní závěrku?