Когато САЩ влязоха в рецесия поради пандемията на коронавирус, се заговори за инфлация. Поради сривове в глобалната верига на доставки или един-два удара на извънредната парична и фискална политика, хората имаха причина да се притесняват. Председателят на Фед Джером Пауъл публично призна, че ако инфлацията се повиши, Федералният резерв няма да се опита да я укроти и вместо това ще я остави да работи.
Това беше меко казано потресаващо.
Израснахме с ужасни истории за това какво може да направи инфлацията за една държава и нейната икономика. Хиперинфлацията във Ваймар Германия е често цитиран фактор преди Втората световна война. Съвсем наскоро видяхме, че страни като Венецуела, с най -големите петролни запаси в света, се разграждат в хаос. И страни като Зимбабве се превърнаха в интернет шеги със своите банкноти от 1 000 000 долара. Дори САЩ имаше опасно нарастване с инфлацията през 70-те години.
Защо тогава Федералният резерв искам инфлация?
За да разберем мотивите на Фед, трябва да разберем какво точно е инфлацията и нейното място в икономиката.
Какво е инфлация?
Общоприетото мнение е, че инфлацията е мярка за намаляване на покупателната способност на дадена валута. По -просто казано, инфлацията измерва колко е намаляла стойността на нашите пари. Той ни казва колко по -малко можем да купим с нашите пари.
Помислете по този начин. Ако погледнете цените в началото на 20 -ти век, ще забележите, че да имате 100 долара е голяма работа. В днешно време 100 долара не са много за празнуване - това е инфлацията. Стойността на тези 100 долара днес струва по -малко, отколкото преди 100 години.
Икономистите обсъждат как да се измери инфлацията и какво я причинява. Най -широко възприетото мнение е, че започвате с кошница стоки и услуги, използвани ежедневно. Вие следите промените в цените в продължение на няколко години. Всъщност това е, което прави Бюрото по трудова статистика на САЩ, когато публикува своя месечен индекс на потребителските цени (CPI).
Но как да вземете предвид цената на технологиите, които падат, дори когато общата инфлация се покачва? Някои хора казват, че CPI всъщност е мярка за разходите за живот, а не за цената на стоките.
И как трябва да отчитаме увеличаването на качеството през годините наред с инфлацията? Най -големият телевизор през 70 -те години ви струваше няколкостотин долара, беше 23 инча и имаше само няколко канала. Сравнете това с днешните телевизори и ще видите, че скокът в качеството повече от компенсира инфлационния натиск.
Това са точните проблеми, с които икономистите се опитват да се справят, докато обсъждат как точно да се измери инфлацията.
Трябва ли да се тревожа за инфлацията?
Когато чуете истории за хиперинфлацията във Ваймар Германия или ужасните условия в Зимбабве, породени от тяхната инфлация, е лесно да се изнервите винаги, когато се повдигне темата.
Важното, което трябва да запомните, е, че инфлацията се случва навсякъде около вас през целия ви живот, само в различна степен. Той значително отсъства през последното десетилетие, но това е изключение в голямата схема на нещата. По -лесен начин да визуализирате дългосрочната инфлация е да погледнете диаграма на ценовата сила на щатския долар:
Както можете да видите, инфлацията непрекъснато се увеличава от десетилетия и ние успяхме да оцелеем и да процъфтим с нея.
Това, че сега има малко или никаква инфлация, не означава, че тя ще остане такава и в бъдеще. Истината е, че никой не може да предвиди със сигурност каква ще бъде инфлацията след две, пет или десет години.
Ако все още се притеснявате от идеята за инфлация, най-простото решение би било да инвестирате в антиинфлационни активи като злато или реални активи като недвижими имоти. С днешната демократизация на финансите е лесно да се инвестира в тези активи чрез брокер с малки суми.
Друго важно действие, което можете да предприемете, за да си осигурите спокойствие срещу внезапен скок на инфлацията, е да започнете да проследявате разходите си. Ако инфлацията се удари, ежедневните ви разходи ще се увеличат с нея. Това означава, че би било полезно да проследите къде отиват парите ви днес и да се уверите сами, ако цените започнат да се покачват.
За щастие има множество лесен за използване софтуер и приложения, които ви позволяват да се грижите и за двете неща под един покрив, като напримерЛичен капитал.
>> Допълнително четене: Преглед на личния капитал 2021 г.
Причините за инфлацията
- Търсене-изтегляне е най -известният. Тази теория гласи, че търсенето изпреварва производството. С други думи, когато имате повече долари, преследващи по -малко стоки, пазарът повишава цената, за да поеме това излишно търсене.
- Повишаване на разходите се фокусира върху производствената страна на уравнението. Тази теория вярва, че увеличението на цените идва от нарастването на производствените разходи, било чрез разходите за труд, било чрез разходите за ресурси. Съюзите и новите закони за минималната работна заплата например повишават цената на труда. А цените на ресурсите зависят от икономиката на търсенето и предлагането на стоковите пазари.
- Накрая имаме вградена инфлация, известен също като „самоизпълняващото се пророчество“. Тук цените се повишават поради колективното убеждение, че цените вероятно ще се повишат. Например, профсъюз чува слухове за инфлация и общоприети цени. В отговор той изисква увеличаване на заплатите, за да съответства на увеличението на цените. Това създава цикъл, в който цената на производството се увеличава, което по ирония на съдбата води до повишаване на цените, от което синдикатът се страхуваше на първо място.
Коя теория е вярна? Е, изглежда, че е смесица и от трите, но никой не знае със сигурност. Това очевидно опростява нещата, тъй като по тази тема са написани цели дисертации.
И други фактори допълнително усложняват тези теории. Тези фактори включват парични стимули (като политиката на Федералния резерв, предприета след Голямата рецесия) и безработица под определено ниво.
Как Фед управлява инфлацията
Операции на открития пазар
Един от най -използваните инструменти на Федералния резерв е Федералният комитет за отворен пазар (FOMC). Винаги, когато централната банка иска да влее пари в икономиката, тя купува ценни книжа от банки -членки. Това дава на банките повече пари за заем. И това ги кара да намали лихвите си и увеличаване на размера на парите, които те отпускат.
Фед прави обратното, когато иска банките -членки да начисляват по -високи лихви. Той изисква банките -членки да купуват ценни книжа от него. Това абсорбира всички излишни парични средства, които банките имат. И това ги кара да бъдат по -строги с кредитирането си, което води до по -малко кредити.
Лихвеният процент на федералните фондове
Най -известният инструмент на разположение на Федералния резерв е лихвеният процент на федералните средства, който той определя на всяка среща. Това е лихвеният процент, който банките могат да си таксуват за задържане на заеми за овърнайт. Като цяло банките заемат излишните парични средства за една нощ на други банки, за да се уверят, че всички те спазват задължителния минимален резерв (който също е определен от Федералния резерв).
Съобщението на лихвения процент е широко проследявано събитие за всички участници на пазара, тъй като има широкообхватни последици за икономиката. Всичко от вашата кредитна карта лихвен процент към вашия автомобилен заем към вашата ипотека се основава на тази ставка. Когато се покачи, цената на лихвите по всички икономически заеми се увеличава с него.
Сигнализиране
Вярвате или не, един от най -мощните инструменти, с които Федералният резерв разполага просто кажете на хората какви са плановете им. Изненадващо, тази политика е сравнително нова и има за цел да противодейства на третата теория за повишаване на цените, очакванията на хората.
През 1979 г. тогавашният председател на Фед Пол Волкер обяви, че ще повиши лихвените проценти и ще ги задържи, докато инфлацията бъде овладяна. Обществото обаче не беше убедено и продължи да действа така, сякаш инфлацията ще продължи въпреки нарастващите темпове. Когато настъпи рецесия и Федералният резерв запази високите си нива за борба с инфлацията, обществеността най -накрая започна да се доверява на думата на Фед и - ето - инфлацията спадна.
Оттогава всеки председател на Фед е много внимателен да сигнализира на обществеността какви точно са плановете му. Всъщност точно това е причината всички да започнат внезапно да се страхуват от инфлацията. Джером Пауъл заяви, че ще се стреми към инфлация над 2% - ясно прекъсване на традицията. И ако това бъде постигнато, Фед няма да бърза да го укроти.
Ползите от инфлацията
Имаме представа какво е инфлацията и какво може да направи Федералният резерв за това. Сега е време да се заемем с въпроса: Защо Федералният резерв иска инфлация?
Полза №1- Знак за здравословна растяща икономика
Да започнем с, инфлацията е знак за здравословна развиваща се икономика, стига да се управлява. Помисли за това. Ако знаете, че цените през следващата година ще бъдат по -високи от сегашните, вие правите покупките си сега, вместо да чакате, спестявате и плащате повече по -късно. Това е по същество това, което прави ниската инфлация. Той стимулира разходите в икономика, което е ключът към здравословния растеж. Потреблението води до растеж на бизнеса, което води до увеличаване на заплатите и заетостта, което води до по -голямо потребление.
Полза #2 - Защита от дефлация
Втората основна причина, по която Фед иска инфлация, е тази това означава, че икономиката няма да изпадне в дефлация, което е обратното на инфлацията. В дефлационна среда цените непрекъснато падат. На пръв поглед това звучи страхотно, но помислете какво би се случило в действителност.
Хората, които очакват по -ниски цени през следващата година, биха спрели покупките и вместо това биха спестили парите си. Това би довело до спиране на консумацията. Бизнесът ще трябва да намали заплатите или да съкрати служители. Следващото нещо, което знаете, имате спирала на смъртта на по -ниски цени и по -ниско потребление, което води до стагнация на икономиката.
Изведнъж ниските цени не звучат толкова добре, нали? Имаме перфектен пример за съвременна индустриална икономика, която е изправена точно пред този въпрос: Япония. Япония има проблем с дефлацията от десетилетия и все още не е намерила решение. Това вероятно тревожи Федералния резерв, тъй като той също няма да знае как да се противопостави на такъв проблем.
За да се увери, че САЩ няма да станат следващата Япония, Фед иска поне малко инфлация. Това е особено важно сега, тъй като въпреки най -добрите си опити Фед не успя да накара инфлацията да се повиши до целта си от 2%.
Полза #3 - Намалява реалната стойност на дълга
Последната причина, поради която Фед иска да се повиши инфлацията, е тази реалната стойност на дълга намалява в инфлационна среда. Инфлацията всъщност е страхотна за задлъжнялите - като хората с ипотека в къщата им - тъй като стойността на заема им намалява с нарастването на инфлацията.
И познайте кой случайно държи голям дълг? Правителството на САЩ държи най -големия дълг в света в абсолютно изражение. Тя притежава удивителна сума, която е широко приета, че правителството никога няма да може да я върне.
Оставянето на инфлацията в действителност ще даде на Министерството на финансите на САЩ да се справи с интересите си плащания, което е въпрос, който стана особено остър след огромното изразходване на пари да се стимулиране на икономиката в отговор на пандемията от коронавирус.
Ще бъде ли Фед успешен?
Въпросът за инфлацията, както повечето теми в икономиката, не е черно -бял. Всъщност има много реален аргумент за нуждата от инфлация. Но въпросът все още остава: Ще успее ли Федералният резерв? В края на краищата, след най -голямото увеличение на паричното предлагане в историята (след катастрофата през 2008 г.), САЩ почти не регистрираха никаква инфлация.
Само времето ще покаже. Ето малко храна за размисъл; обаче: Множество проучвания потвърдиха стария мит, че хранителните продукти стават все по -малки. Това явление, наречено „свиване, ”Засегна стотици продукти по целия свят, от консерви с риба тон до тоалетни ролки. Бизнесът твърди, че трябва да намали порциите, за да поддържа текущата си цена за потребителите. Ако сега парите ви купуват по -малко продукт на същата цена, това не е ли инфлацията във всички, освен в името?
Може би инфлацията вече е тук и ние просто не я измерваме правилно.