Какво е спекулативна инвестиция? Определение, примери и въздействие

Не е нужно да четете много инвестиционни истории, за да откриете предупрежденията, изпъстрени Блумбърг статии и субредити за консервативно инвестиране: „Както винаги, бъдете изключително внимателни, когато подхождате към спекулативни инвестиции“, гласят те. По дяволите, ние също сме склонни да го изпускаме на части.

Какво е „спекулативна“ инвестиция и защо някои икономисти я смятат за мръсна дума? Дали спекулативното инвестиране е добро или лошо за икономиката и най-важното, трябва ли да се занимавате с спекулативно инвестиране за големи печалби?

Нека поставим рекорда направо с дълбоко гмуркане в спекулативното инвестиране.

Какво е спекулативна инвестиция?

Според Комисията за търговия със стокови фючърси, спекулативен инвеститор или „спекулант“ е: „Търговец, който не хеджира, но който търгува с цел постигане на печалби чрез успешното предвиждане на движенията на цените.“

В Olde Millennial English спекулативната инвестиция е:

• Висок риск
• Високо възнаграждение
• Фокусиран върху краткосрочни печалби
• Обикновено се основава на „предчувствие“ повече от всякакви солидни основи

Ето някои класически примери за спекулативни инвестиции:

Стартъпи като Facebook и Alibaba

През 2004 г. срамежливо дете от колежа успя да спечели среща с VC титаните Рейд Хофман и Питър Тийл, но не направи особено шоу.

„Не бяхме издухани от представянето му… имаше много зяпане в бюрото, без да казваме нищо,“ каза Хофман в по-късно интервю.

Но уебсайтът на детето набираше популярност необичайно бързо в университетските кампуси, така че Тийл реши да хвърли $500 000 за 10% от компанията и място в борда. Осем години по-късно той продаде 75% от акциите си във Facebook за 400 милиона долара. Ако не беше осребрил по време на катастрофалното IPO на Facebook, сега акциите му щяха да струват 3,6 милиарда долара.

Ангелите и рисковите капитали процъфтяват със спекулативни инвестиции. Дори и да подкрепят стинкерите през 95% от времето, всичко, от което се нуждаят, е шепа победители – или един единствен хоумрън – за да финансират следващите няколко години.

Друг известен пример е инвестицията на Softbank в Alibaba през 1999 г. Джак Ма беше изненадан от първата си среща с основателя на Softbank Масайоши Сан. „Не говорихме за приходи, дори не говорихме за бизнес модел, просто говорихме за споделена визия.“

И така, какво вдъхнови Масайоши Сон да инвестира 20 милиона долара в Alibaba за 34% дял, което по-късно ще струва 60 милиарда долара? Всичко беше заради предчувствие: „Инвестирах въз основа на обонянието си“, спомня си той.

Прочетете повече >>> Как да инвестираме в стартиращи компании

GameStop (GME) през 2020-2021 г

По ирония на съдбата най-голямата спекулативна инвестиционна лудост в съвременната история започна по доста неспекулативен начин.

На 27 юли 2020 г. CFA и бивш преподавател на MassMutual Кийт Гил публикуваха едночасово дълбоко гмуркане в основите на GME, като в крайна сметка стигна до спокойното, оправдано заключение, че акциите са подценени.

Минаха месеци, преди видеото да се появи отново в Reddit, където се разпространи като горски пожар. Скоро хиляди инвеститори аматьори започнаха да теглят Робин Худ за закупуване на акции на GME. Цените скочиха до небесата, обещанието за незабавно забогатяване примамваше и стотици първокласници наводниха пазара.

Деветдесет и девет процента от тези инвеститори не купуваха GME въз основа на фундаменталния анализ на Gill или някаква собствена техническа оценка. Те видяха възможност за огромни краткосрочни печалби и я сграбчиха. Това не означава, че всички те са били аматьори - дори професионалистите ще забележат и ще се возят на влака на рекламата за лесни пари.

Криптовалута

Като крипто инвеститор, смятам да кажа нещо, което вероятно ще ми забрани да посещавам Ел Салвадор: Всички инвестиции в криптовалута са спекулативни, защото на крипто липсват основи.

Не можете да поставите крипто в асиметричен рисков профил, защото рискът е неизчислим. Биткойн може да достигне $100 000 тази година или $1000 и на практика няма начин да разберем как ще върви. Следователно, една крипто инвестиция не може да бъде нищо друго освен спекулативна.

Разбира се, съществуват някои основни положения - можете да прочетете технически бели книги и да разгледате исторически данни за цените (както колкото и крехък да е) – но отново, просто няма достатъчно месо по костите, за да се направи предсказуем, неспекулативен играя.

Сега, всичко това означава ли, че трябва да избягвате спекулативното инвестиране като REIT през 2008 г.? Не е задължително. Преди да обмислите дали трябва да се занимавате със спекулативно инвестиране, има още контекст, който първо трябва да знаете.

Прочетете повече >>> Какво означава HODL в крипто и акции?

Инвестиране срещу. Спекулирайки

Когато става въпрос за инвестиране и спекулации, има няколко ключови разлики, с които трябва да сте наясно. За начало, инвеститорите обикновено имат по-дългосрочна перспектива от спекулантите. Те може да искат да закупят актив и да го задържат години или дори десетилетия, за да видят поскъпване. За разлика от това, спекулантите често са по-заинтересовани от по-краткосрочни печалби и може да е по-вероятно да „преобърнат“ актив – продавайки го бързо след покупката за печалба.

Друга ключова разлика е свързана с толерантност към риска. Инвеститорите обикновено са по-склонни към риск от спекулантите. Те може да са по-консервативни в подхода си, търсейки възможности, които предлагат солидна възвращаемост без прекалено много колебания. Спекулантите, от друга страна, може да са по-склонни да приемат по-рискови залози с надеждата да спечелят по-голяма печалба.

И накрая, важно е да запомните, че няма черна и бяла линия, която да разделя инвестирането от спекулациите. По-скоро е по-скоро спектър. Дори сред активи, които се считат за здрави дългосрочни инвестиции, някои са по-променливи от други. По-голямата волатилност означава по-голям потенциал както за печалби, така и за загуби. Когато инвестирате, важно е да вземете предвид вашата толерантност към риск и да инвестирате в активи, които са в съответствие с вашите цели.

Как спекулативното инвестиране може да отслаби фондовия пазар и икономиката?

Когато спекулациите са широко разпространени, това може да създаде „балон“ на пазара, където цените стават изкуствено завишени. Това може да доведе до рязък спад на цените, когато балонът най-накрая се спука. Спекулациите също могат да доведат до прекомерна търговия, което може да направи пазара по-нестабилен и по-малко ефективен.

В крайна сметка спекулативното инвестиране може да отслаби фондовия пазар и икономиката, като създаде нестабилност и възпрепятства дългосрочния растеж. “Вероятно е справедливо да се каже, че почти всяка финансова криза след манията по лалетата от 1630-те години може да се припише на някаква масова спекулация“,пише Професор Лорънс Мичъл, автор на Корпоративна безотговорност: най-новият износ на Америка.

Професор Мичъл нарича спекулативното инвестиране „икономически паразит“, който „никога не допринася за продуктивна икономика“. Уф. Може обаче да има право. Когато спекулативните инвеститори изкуствено отделят цената на даден актив от неговата присъща стойност, това може да има катастрофални краткосрочни и дългосрочни последици.

• Преди 2008 г., когато почти всички спекулираха, че обезпечените с ипотека ценни книжа като CDO са безпогрешни (без гледайки радиоактивните отпадъци вътре), създадохме най-лошата икономическа рецесия в света от 1930 г.
• Манията по GameStop може да е направила няколко потребители на r/wallstreetbets богати, но наивни нови търговци, които са купили близо до пиковата цена на акциите от $483, сега са изправени пред загуба от 68%. Плюс това, независимо от нашето съчувствие, хедж фондовете Citron Capital и Melvin Capital (и техните клиенти) бяха жертви на деветцифрена сума кратко стискане.
• Въпреки Международния валутен фонд призовавайки го да не го прави, президентът Найиб Букеле на Ел Салвадор е похарчил 100 милиона долара от парите на данъкоплатеца си за закупуване на биткойн. Инвестицията му вече си струва половината от първоначалната му стойност. И докато технически той не е загубил нищо, докато не продаде, спекулативните му действия доведоха до рязък спад на кредитните рейтинги и очаквания за неизпълнение.

Наистина, спекулативното инвестиране може да се обърка много, много погрешно за инвеститора или икономиката като цяло.

Защо фондовият пазар и икономика всъщност потребности Спекуланти

Въпреки всичките си негативи, спекулирането може да бъде и добро нещо. Не всички спекулативни инвеститори са паразити — някои са бели кръвни клетки, поддържащи пазарите здрави и безопасни за обикновените инвеститори.

Всъщност, много от сините чипове, които стоят в основата на нашите средносрочни и дългосрочни портфейли, са там само защото някой спекулант е предприел рискована игра, за да ги извади от земята. Ако Анди Бехтолсхайм и Джеф Безос не бяха заложили 250 000 долара по предчувствие през 1998 г., може би нямаше да имаме Google да ни дава постоянни 12% APY всяка година.

За да надградим тази последна точка, пазарът се нуждае от високорискови спекулативни инвеститори, защото те често са единствените, които ще рискуват с малки до средни компании с високи цели.ESG и благоприятни за климата компании, които предлагат визия – и нищо друго – може да се окажат за невъзможно да получат традиционен заем или институционален капитал. Но след като намерят правилния спекулант, който споделя тяхната визия за един по-добър свят, чекът е по пощата.

И накрая, спекулантите са склонни да търгуват големи и често.

Подобно на моторното масло 5W-30, бързите и чести ходове на спекулантите смазват пазарите, подобряват плаването и намаляват волатилността.

Така че спекулативното инвестиране не е лошо. Някои може дори да ги нарекат невъзпяти герои, които вършат мръсна работа в наша полза – и случайни лични печалби.

Най-добрите начини да хеджирате риска си, докато спекулирате

Не пропускате, ако не се занимавате със спекулативно инвестиране. За да постигнете финансова независимост, нямате нужда от крипто, Beanie Babies или 10% дял в обещаващ стартъп.

Всичко, от което се нуждаете, е диверсифицирано портфолио от „скучни“ инвестиции като облигации, Сини чипове, ETF, и индексни фондове. Сложната лихва и търпението са най-големите ви съюзници.

Но спекулативните инвестиции могат да бъдат вълнуващи и печеливши и бързо да разширят познанията ви за пазарите.

Потенциалният недостатък, разбира се, е загубата на пари. Така че нека поговорим за двата най-добри начина да се предпазите от понасяне на осакатяващи загуби, докато спекулирате.

Търговия с хартия

Най-добрият начин да се отдадете на тръпката от спекулативното инвестиране - с абсолютно нулев риск за вас или вашите финансови цели - е да търгувате с книжа.

Тази функция на много съвременни брокерски приложения ви позволява да търгувате с фалшиви пари. Можете да създадете хипотетично портфолио, да го загубите всичко за един месец и да започнете напълно отначало без реални недостатъци.

Този подход на „пясъчна кутия“ може да почеше сърбежа на амбициозните спекуланти без никакво излагане на риск. Плюс това, всичко все още изглежда изненадващо реално. И докато парите са фалшиви, знанията и опита, които придобивате, се пренасят в другите ви инвестиции.

Прочетете повече >>> Търговия с книжа: изживейте инвестирането без реален риск

Стартирайте 5% фонд “YOLO”.

Един от най-лесните начини да хеджирате риска си е да ограничите експозицията си. Никога не инвестирам повече от 5% от общия си портфейл в спекулативни инвестиции. Наричам го моето "фонд YOLO”, и се състои от капитал, който не мога да загубя.

В момента моят YOLO фонд е пълен предимно с криптовалута и сега бие основния ми фонд с 5 пъти, дори в сегашния ни Крипто зима. Въпреки това няма да инвестирам нито стотинка повече от 5% в моя YOLO фонд или нито стотинка повече в крипто, защото знам колко преходни са тези печалби.

Ето защо ви препоръчвам да започнете специален спекулативен инвестиционен фонд с не повече от 5% от общия ви инвестиран капитал, в зависимост от вашия толерантност към риска. По този начин можете да спечелите някои добри печалби, без да рискувате забавяне на редовните си инвестиционни цели.

Долния ред

Спекулативното инвестиране е като огън - необходимо е, но опасно. В контролирана среда може да поддържа живота; но в ръцете на аматьори може да бъде невероятно разрушително.

Ако го използвате сами, правете го внимателно. Дръжте жаравата малка.

Допълнителна информация:

• Инвестиционен риск 101
• Твърде късно ли е да инвестирате в криптовалута?
• Как да инвестирате 30 хиляди: 8 най-добри начина да инвестирате пари точно сега