Ако инвестирането според вашите ценности е нещо, което ви интересува, вероятно вече сте запознат със SRI (социално отговорно инвестиране) и ESG (екологични, социални, управление) инвестиране. Но чували ли сте за въздействащо инвестиране?
Терминът въздействащо инвестиране е сравнително нов и се използва по-рядко в дискусии за инвестиране, базирани на ценности, но това е бързо развиващ се сегмент. А Проучване за 2020 г. от Global Impact Investing Network (GIIN) установи, че инвестициите за въздействие имат текущ пазарен размер от 715 милиарда долара.
Инвестициите за въздействие обикновено предлагат повече ползи за въздействие от инвестициите в SRI и ESG. Но за разлика от благотворителните дарители, инвеститорите за въздействие очакват да получат финансова възвръщаемост. В това ръководство обясняваме как работи инвестирането с въздействие и неговите ключови предимства и недостатъци.
Прочетете повече >>> Как да започнете с ESG инвестиране
Кратката версия
- Въздействието инвестиране ви позволява да инвестирате директно в кауза или проект, който ви е грижа и да получите финансова възвръщаемост
- Въпреки че не всеки въздействащ инвеститор експерти възвръща пазарния процент, 90% казват, че възвръщаемостта е това, което са очаквали или по-добро, а 100% казват, че са доволни от резултата от своята инвестиция
- В момента повечето въздействащи инвестиции са достъпни само за акредитирани инвеститори чрез възможности за частен капитал или частен дълг, които съществуват извън публично търгуваните борси
Какво е Impact Investing?
Въздействието инвестиране е инвестиционен подход, който се стреми да генерира финансова възвръщаемост, като същевременно влияе положително на обществото или околната среда.
Има много различни видове инвестиции за въздействие, които попадат в тези две основни категории, но ето само някои от целите, които могат да се стремят да постигнат:
- Запазване на енергия
- Прилагане на устойчиви земеделски практики
- Прекратяване на глобалните кризи с храни и чиста вода
- Изграждане на жилища на достъпни цени
- Подкрепа за равенството в образованието
- Създаване на достъпни здравни системи
- Предоставяне на финансови услуги на развиващите се пазари
За каквото и да допринесат инвеститорите за въздействие върху социалната или екологичната цел, те искат да видят измерим напредък във времето и да получат задоволителна парична възвръщаемост.
Въпреки че вероятно винаги е имало някои инвеститори, които са се занимавали с инвестиране на въздействие, терминът е бил използван само в сериозен от 2010 г., когато Фондация Рокфелер и JP Morgan определиха инвестициите за въздействие като нововъзникващ актив клас.
Impact Investing vs. Социално отговорно инвестиране (SRI)
Ако въздействащото инвестиране ви звучи много като социално отговорно инвестиране, не сте сами. На пръв поглед може да изглежда, че двата термина са просто различни начини да се каже едно и също нещо. Но всъщност има няколко ключови разлики между инвестирането с въздействие и SRI.
Най-важното разграничение между SRI и инвестициите за въздействие е, че първият използва отрицателни скринингъри, а вторият - положителни. Например инвеститорите на SRI могат да изключат всички компании от своите портфейли, които увреждат околната среда със своите енергийни практики. Но инвеститорът за въздействие, от друга страна, може да се стреми да инвестира само в проекти, които подобряват околната среда.
Друга разлика между импактното инвестиране и SRI е наличният тип инвестиции. Много публично търгувани компании може да получат високи SRI резултати, но обикновено няма да откриете възможности за инвестиции за въздействие на публичните борси. Вместо това те обикновено се правят чрез споразумения за частен капитал или частен дълг.
Това ни води до последната основна разлика между инвестирането с въздействие и социално отговорното инвестиране. Въпреки че всеки може да следва стратегия за инвестиране на SRI, инвестициите за въздействие често са ограничени до акредитирани инвеститори.
Прочетете повече >>> Каква е разликата между етичното и устойчивото инвестиране?
Impact Investing vs. ESG (екологични, социални, управленски) инвестиции
ESG инвестирането постига средата между инвестирането с въздействие и SRI. С ESG инвестирате в компании, които активно се стремят да намалят негативното си социално или екологично въздействие. Но за разлика от инвестициите за въздействие, основните продукти и услуги на компаниите, които получават високи ESG резултати, рядко са свързани с тези цели за въздействие.
И така, как се разиграва всичко това? Е, инвеститорът на SRI може да бъде доволен от инвестирането във всяка компания, която не произвежда изкопаеми горива. Междувременно ESG инвеститор може да инвестира само в компании, които работят за използване на повече възобновима енергия в техните съоръжения. И накрая, инвеститорът за въздействие може да търси да инвестира във фондове, фокусирани върху създаването на нова зелена инфраструктура, като Sunwealth's Фонд за слънчево въздействие.
Прочетете повече >>> ESG инвестирането е на път да стане по-лесно. Ето защо.
Impact Investing vs. Благотворително дарение
Когато започнете да търсите инвестиции за въздействие, може да забележите, че много от тях имат цели, които традиционно са били финансирани от филантропия, като напр. решаване на световния глад. И това е нарочно.
Защитниците на инвестирането на въздействие посочват, че благотворителните дарения сами по себе си не могат да решат всички световни проблеми. Но според Съветници по филантропия на Рокфелер, само 1% изместване на инвестираните средства от капиталовите пазари за въздействие върху инвестициите напълно ще преодолее 2,5 трилиона долара годишна разлика във финансирането между даренията и това, което е необходимо за постигане на Целите на ООН за устойчиво развитие (ЦУР).
Но докато инвестирането на въздействие може да ни помогне да постигнем цели, които традиционно са били адресирани само чрез благотворителни дарения, има голяма разлика между двете дейности. Очаквате да получите финансова възвръщаемост в допълнение към нефинансовите ползи само при инвестиране с въздействие.
Очаквана финансова възвръщаемост за въздействащите инвеститори
При традиционното инвестиране основната цел е постигането на възможно най-висока възвръщаемост. Но е важно да се разбере, че инвеститорите за въздействие имат по-голямо разнообразие от очаквания за финансови резултати.
Някои инвеститори са добре спечелят по-ниска възвръщаемост, отколкото биха, ако бяха инвестирали парите си в фондова борса. Тези видове инвестиции за въздействие понякога се наричат концесионни.
Други обаче имат очаквания за пазарен курс. Изображението по-долу от GIIN показва колко разнообразни са очакванията за възвръщаемост на инвестициите за въздействие.
Поради това разнообразие от очаквания, GIIN предпочита да се съсредоточи върху това дали инвеститорите за въздействие са доволни от възвръщаемостта си. В своята 2021 Impact Investing Вземане на решения: Прозрения за финансовите резултати доклад, 90% от респондентите казаха, че техните инвестиции за въздействие са били в съответствие или надминавали техните финансови очаквания. А удовлетвореността на очакванията за въздействие беше дори по-висока – 100%.
Все пак е важно да се отбележи, че множество обобщени проучвания са установили, че фондовете за въздействие са склонни да изостават от възвръщаемостта на S&P 500. От самото си създаване, S&P 500 се радва на средна годишна възвръщаемост от около 10%.
Междувременно проучване на Калифорнийския университет от 2019 г. на 159 въздействащи фонда установи, че тяхната средна вътрешна норма на възвръщаемост (IRR) е 6,4%. И едно по-старо проучване на GIIN от 2017 г. на 71 фонда за въздействие върху частния капитал установи тяхното нетната норма на възвръщаемост да бъде 5,8%.
Къде да намерите Impact Investments
Както беше споменато по-горе, инвестициите за въздействие обикновено са възможности за частен капитал или частен дълг, които съществуват извън публично търгуваните борси. Така че за разлика от SRI или ESG инвестирането, вероятно няма да можете да използвате борсови посредници или роботи-съветници, за да участвате във въздействащо инвестиране.
Вместо това ще трябва да търсите проекти за въздействие, фондове и мениджъри на активи сами. За щастие има ресурси, които могат да ви помогнат да започнете да търсите възможности. Един пример е Toniic Directory. Той изброява много инвестиции за въздействие, които могат да бъдат филтрирани по клас активи, категория на въздействие, география, профил на ликвидност и т.н.
ImpactAssets.org, междувременно поддържа стабилен списък с най-добрите мениджъри на активи за всяка година. Отново има няколко полезни филтъра. Например, можете да прегледате резултатите според процента на професионалистите в компанията, които се идентифицират като жена или като цветнокож.
Имайте предвид, че ако инвестирането в SRI или ESG всъщност е това, с което искате да се включите, има много инструменти, които могат да ви помогнат. Например, Рейтинги на MSCI ESG може да ви помогне да сравните отделни компании. И на Morningstar Sustainability Rating™ може да помогне при оценката взаимни фондове. Също така няколко робо-съветници днес, като напр Подобрение и Фронт на богатството, улесняват изграждането на SRI портфейли.
Плюсове и минуси на въздействащото инвестиране
професионалисти
- По-фокусирани върху въздействието от инвестирането в SRI и ESG: Ако искате да инвестирате в проекти, които активно се опитват да правят добро, а не просто да избягвате да причинявате вреда, инвестирането с въздействие може да е правилният избор за вас.
- По-фокусирани върху възвръщаемостта, отколкото филантропията: За разлика от благотворителните дарения, инвестициите за въздействие са предназначени да запазете главницата си плюс предложете печалби, като оцените дяловете на частния капитал или лихвите по дълга изплащане.
- Силно фокусирани върху измерими: Инвестициите с най-добро въздействие предоставят ясни показатели за инвеститорите, за да оценят своите финансови и нефинансови резултати.
минуси
- Инвестициите обикновено не са публично търгувани: тъй като повечето въздействащи инвестиции са частен капитал или частни дългови предложения, те могат да бъдат по-трудни за намиране, отколкото акции и фондове, търгувани на публични обмени.
- Също така ще трябва внимателно да извършите собствената си надлежна проверка, тъй като не се изисква частни средства да разкриват своите финансови данни на SEC.
- Може да се изисква акредитация на инвеститор: Повечето инвестиции в частен капитал са отворени само за акредитирани инвеститори. Съгласно федералните закони за ценни книжа, акредитиран инвеститор е спечелил най-малко 200 000 долара през всяка от последните две години или има нетна стойност от поне 1 милион долара.
- Потенциално намалена финансова възвръщаемост: Въпреки че много въздействащи инвестиции могат да бъдат в крак с или дори да превъзхождат общия пазар, тяхната средна възвръщаемост досега е под S&P 500.
Долния ред
От векове повечето от нас са смятали инвестирането и филантропията за два напълно отделни начина за разпределяне на нашите средства. Но въздействащото инвестиране променя тази парадигма, като предлага както финансова, така и нефинансова възвръщаемост.
За съжаление, повечето въздействащи инвестиции днес са достъпни само за акредитирани или институционални инвеститори. Но ако това не сте вие, все пак можете да подобрите съответствието на вашите инвестиции и ценности, като инвестирате в социално отговорни компании.
Допълнителна информация:
- Как да разберете дали една компания или фонд наистина е ESG
- Инвестиции, удобни за LGBTQ+: какво представляват и как да ги намерим
- Как да инвестираме в EV индустрията