Може би си мислите, че притежаването на акции включва избор на компаниите, които искате да купите, и обаждане на вашия брокер (или влизане във вашия брокерски акаунт) и да им кажете колко акции искате да купите.
Държането на акции по този начин е известно като директна собственост на акции. И докато закупуването на акции поотделно определено е един от начините за инвестиране, това не е единственият начин.
Много хора инвестират на фондовия пазар основно чрез взаимни фондове и/или фондове, търгувани на борса (ETF) Това им дава косвена собственост на акции. (За да опростим нещата, в тази статия ще говорим за взаимни фондове и ETF като цяло като „фондове“, въпреки че не всички фондове притежават акции.)
Тези инвеститори са също толкова изложени на възходи и падения на отделните акции във фондовете си, сякаш са закупили всеки от тях поотделно. И най -вероятно са платили много по -ниски такси и комисиони отколкото ако бяха купили всяка акция директно. Тези инвеститори обаче не се ползват от предимствата на прякото притежаване на акции.
Тази статия описва разликите между прякото и непрякото притежаване на акции. Непряката собственост чрез използване на средства има много предимства. Но ще покажем защо това може да доведе изненади по отношение на общото ви притежание на акции.
Ще засегнем и защо е важно да знаем специалните дефиниции на директно срещу. непряка собственост, ако имате достъп до „вътрешна информация“ за компания.
Изненада - може да имате много пари само на няколко акции
Въпреки че може да не купувате директно отделни акции, можете да притежавате средства чрез план 401 (k) или IRA или дори в не пенсионна брокерска сметка. Фонд ви дава непряка собственост върху всяка една собствена акция. Тя може да включва стотици различни компании. И вие сте ги купили, като сте направили само една транзакция.
Процентът на парите на фонда, който попада във всяка отделна акция във фонда, зависи от решенията на управителя на фонда. Може да се изненадате от това колко от конкретни акции косвено притежавате. Всичко зависи от приликите между фондовете, които притежавате
Например, нека си представим, че имате 401 (k) с 20 000 долара, инвестирани във фонд А и 30 000 долара във фонд Б. Мениджърите на Фонд А са инвестирали 15% от парите на своите инвеститори в акциите на XYZ Co., защото смятат, че това ще осигури силна възвръщаемост. Оказва се, че фонд В е инвестирал 10% от общата сума в акции на XYZ Co. Така че, въпреки че не сте закупили директно акции на XYZ Co., 12% от вашите $ 50 000 са инвестирани в акции на XYZ.
Така че косвената собственост може да направи експозицията ви към даден запас по -голяма, отколкото можете да осъзнаете. И това е особено вярно, ако притежавате и директно акции от тази акция. Това е все едно да се съгласите да закупите асортимент от плодове и зеленчуци от две различни услуги за доставка на храна и се оказва, че и двамата поставят много тиквички в кутиите си. Дори и да харесвате тиквички, може да получите повече, отколкото искате.
Повечето фондове разкриват пред инвеститорите своите топ 10 притежания. Но взаимните фондове не трябва да разкриват всички свои притежания и повечето не го правят. Така че притежаването на акции индиректно чрез средства означава, че вероятно няма да знаете точно какво притежавате.
Пряко или косвено - откъде знаете?
Как да разберете дали притежанието на акции е пряко или косвено? Основното съображение е дали контролирате или не правото на глас на акцията. Не забравяйте, че сред другите права на собственост, акционерите избират борда на директорите на компанията.
Това потенциално е голяма работа, тъй като бордът работи за докладите на акционерите и ръководството на компанията пред борда. С директна собственост на акции, Вие контролират тези права на глас. Акционерите активисти могат да окажат натиск върху борда и ръководството на компанията да направят значителни промени в начина на управление на бизнеса.
Но акциите на акции не трябва да се съхраняват в личната ви брокерска сметка или 401 (к), за да бъдат класифицирани като пряка собственост. Индивидуални акции, държани в доверие или партньорство, което контролирате, са класифицирани като пряка собственост, защото можете да гласувате като акционер.
Привилегии на прякото притежание на акции
С директна собственост на акции:
- Имате право на глас, което може да повлияе на ръководството на компанията.
- Вие контролирате дали и кога да реализирате капиталови печалби или загуби, като продавате акции. И можете (обикновено) да посочите кои акции продавате, за да увеличите или намалите тази печалба или загуба. Това може да бъде доста ценно за данъчното планиране.
- Вие решавате кога да увеличите или намалите размера на парите си, инвестирани в акциите, и дори кога да се откажете акциите изцяло, освен ако собствеността ви не е чрез тръст или партньорство с правила, които ограничават запасите продажби.
Ако притежавате акции чрез фонд, вие го правите не имат право на глас за акциите, които фондът притежава. Така че вашата собственост е косвена. Имате право на глас за акциите на фонд. Това включва правото да се одобри бордът на директорите на фонда. Но фондът е пряк собственик на отделните акции, които държи. И фондът има право да гласува по въпроси на акционерите. По отношение на данъчното планиране, ETF обикновено се опитват да сведат до минимум реализираните капиталови печалби на фонда. А взаимен фонд може или не може да го направи, в зависимост от конкретната му стратегия.
Непряката собственост възниква и когато притежавате акции на компания А, която притежава акции на компания Z. Това може да се случи с публично търгувани фирми или с частни компании. Може би си спомняте, че Yahoo притежаваше 15% от огромната китайска компания за електронна търговия Alibaba, преди Alibaba да бъде публично търгувана компания. Следователно акционерите на Yahoo бяха непряк собственици на Alibaba.
Вътрешна търговия - различно определение за пряка собственост
Терминът „непряка собственост“ има различно значение, когато става въпрос за правила за вътрешна търговия.
Незаконно е да се търгува с акции на компанията въз основа на вътрешна информация (т.е. информация, която не е предоставена на широката общественост).
Като служител или приятел или роднина на служител или консултант, одитор или адвокат, работещ за компания, може да имате достъп до непублична информация. Можете да бъдете наказателно преследвани за търговия с акции на компанията въз основа на вътрешна информация, дори ако търгуваните акции се държат в сметка, която не е на ваше име и която не контролирате.
Акциите, контролирани от всеки близък член на семейството, ще се считат за „косвено притежавани“ от вас, но терминът се използва по различен начин от това, което беше обсъдено по -горе.
Резюме
Когато сравняваме прякото с непрякото притежание, не става въпрос за „по -добро или по -лошо“.
Притежаването на акции директно ви дава голям контрол върху вашия инвестиционен живот. Но тя носи отговорността за подбора, наблюдението и вземането на решение кога да се купуват и продават тези отделни акции. Освен това можете да гласувате своите акции. Много инвеститори предпочитат косвената собственост, като възлагат всичко това на професионалисти, които управляват взаимни фондове и ETF.
В крайна сметка, когато става въпрос за собственост върху акции, е добре да бъдете директни или индиректни, в зависимост от това, което отговаря на вашите нужди.