Не се случва често голяма публично търгувана компания да стане частна, но точно това се случва сега, когато главният изпълнителен директор на Tesla Илон Мъск става собственик на гиганта за социални медии Twitter.
Сделката не беше сключена без известна драма, както Twitter написа защита от отровни хапчета след като Мъск обяви намерението си. Но в крайна сметка постоянството му ги спечели и те се съгласиха да приемат предложението му за покупка от $54,20 на акция.
Сделката за 44 милиарда долара няма да приключи за известно време, но вероятно ще прекрои компанията. И очевидно ще окаже влияние върху акционерите на Twitter. Нека се поразровим, за да разберем как приватизацията засяга инвеститорите и да научим ползите и недостатъците на частната компания.
Кратката версия
- Когато дадено лице или компания купи друга компания и я отстрани от борсата, тя се превръща в частна компания.
- Най-голямата полза за акционерите е, че често им се плаща висока цена, за да се съгласят да продадат акциите си.
- Инвеститорите може да се наложи да плащат данък върху капиталовите печалби върху всички пари, които получават.
Какво е приватизация?
Приватизацията е обратното на a компанията става публична. Публично търгувана компания често става частна, когато по-голямата част от нейните акции са закупени от акционер, като в случая с Twitter. За да стане една компания частна, акционерите трябва да се съгласят с продажбата.
Когато една компания е приватизирана, тя се премахва от борсата, на която е листвана, като Nasdaq или Нюйоркската фондова борса. Това означава, че акциите му вече не могат да се купуват от обществото. Това също означава, че може повече да не се налага да отчита своите финансови отчети пред Комисията по ценните книжа и борси (SEC). Нито ще бъде изправен пред толкова регулаторен контрол от страна на правителството.
Много други известни компании освен Twitter са приватизирани. Dell Computers беше премахнат през 2013 г, след 25 години като публично търгувана компания, докато Panera Bread стана частен през 2017г.
Някои компании, които стават частни, също могат да направят първоначално публично предлагане отново няколко години по-късно. Burger King, например, стана частен през 2010 г., след което беше повторно регистриран в a обратно сливане през 2012 г.
Какво се случва, когато една компания бъде приватизирана?
Преминаването към частна работа обикновено е лесно, въпреки че може да отнеме известно време, докато всички документи се подредят. Обикновено има по-малко регулаторни одобрения за получаване, отколкото когато една компания стане публична.
За да се приватизация на фирма за да се случи, има няколко неща, които могат да се случат. Най-честата ситуация е, когато друга компания или акционер направи предложение за закупуване на компанията.
Това се случи, когато Илон Мъск предложи да купи Twitter за $54,20 на акция или $44 милиарда. Ако сте купили 20 акции на 8 февруари 2022 г. за $35,98 акция или $719,60, ще получите премия от $54,20 за акция или $1084. Това е печалба от $364,40.
Друг начин, по който една компания може да приватизира, е чрез сливане с друга компания или деклариране на обратно разделяне на акциите, което намалява броя на акционерите. След това една компания може да делистира, ако нейните ценни книжа се държат от по-малко от 300 регистрирани акционери или по-малко от 500 регистрирани акционери, ако компанията няма големи активи.
Ако една компания иска да стане частна, използвайки едно от горните средства, тя трябва да предостави информацията на акционерите и може също да трябва да подаде прокси или търгово предложение в SEC. В много случаи акционерите трябва да одобрят приватизацията на дружеството.
Как приватизацията се отразява на инвеститорите
Когато дадена компания реши да я премахне или някой я купи, на акционерите обикновено се плаща висока цена. Може да отнеме известно време, докато сделката приключи и нещата междувременно работят както обикновено.
Докато сделката бъде окончателна, всеки може да закупи акции на компанията, използвайки своите брокерска фирма. Въпреки това, след като компанията бъде заличена, обществеността вече не може да купуват акции. Ако закупите акции на цена, по-висока от предлаганата премия, това може да доведе до загуба.
Друг начин, по който приватизацията засяга инвеститорите, е чрез данъци. Тъй като акционерите често получават пари в брой, това се счита за облагаемо събитие. Така че, ако притежавате акции на Twitter и приемете търговото предложение, ще трябва да го докладвате на IRS като краткосрочна или дългосрочна капиталова печалба.
Прочетете повече >>> Ръководство за плащане на данъци върху инвестициите 2022
Превръщането в частен сектор добро ли е за акционерите?
Когато една компания стане частна, акционерите често печелят финансово. Една от основните примамки за компаниите да станат частни е премиум цената, която новите собственици ще плащат на акционерите.
Например Toys “R” Us стана частна през 2005 г. за $26,75 на акция, което е двойно по-високо от цената на акциите през януари 2004 г. Това означаваше, че ако инвеститор е купил акции на компанията за играчки по-рано същата година, те биха получили двойна цена на акциите, когато компанията беше продадена на частни инвеститори.
Важно е обаче да се отбележи, че след като инвеститорите получат това парично изплащане, те вече не са акционер и вече не могат да участват в бъдещ растеж, който компанията може да изпита. Приватизацията може да осигури бърза възвръщаемост на инвестициите. Но тази възвръщаемост може да не е толкова висока, колкото биха получили инвеститорите, ако останаха акционери в продължение на десетилетия.
Разбира се, няма гаранция, че една компания ще расте в бъдеще. Може също да отпадне или дори да фалира. Приватизацията (обикновено) позволява на акционерите незабавно да получат добра възвръщаемост на инвестицията си, независимо от бъдещите успехи или неуспехи на компанията. И това може да го направи привлекателен, дори въпреки факта, че горната му страна е ограничена.
Приватизацията също е атрактивна опция за самата компания, особено след като ръководителите също могат да направят значителни финансови печалби. И компанията ще има по-малко изисквания за отчетност и регулаторни изисквания, което ще освободи време на компанията да се съсредоточи върху други аспекти на своя бизнес.
Плюсове и минуси на частна компания
Има много причини, поради които една компания преминава от публична към частна. Ето няколко от предимствата и недостатъците на това как приватизацията засяга инвеститорите:
професионалисти
- Като акционер, вие ще получите определена цена за вашите акции, което често води до финансова печалба.
- Частните компании нямат толкова много отчетни и регулаторни задължения, което може да им спести пари.
- Частните компании обикновено имат повече пари, които да отделят за изследвания и иновации.
минуси
- Ако получите търгово предложение, това се счита за облагаемо събитие.
- След приключване на приватизацията предишните акционери вече няма да бъдат инвеститори в компанията
- За частна компания може да бъде по-трудно да набере собствен капитал, особено ако има високи нива на дълг.
Долния ред
Ако притежавате акции на Twitter или друга публична компания, която делистира, важно е да знаете как приватизацията засяга инвеститорите. Добрата новина е, че акционерите често получават първокласна оферта за изкупуване и обикновено могат да направят значителни финансови печалби.
Важно е обаче да знаете, че вероятно ще трябва да плащате данъци върху тези печалби. И имайте предвид, че ще се откажете от своя дял от собствеността, така че повече няма да участвате във финансовите печалби (или загуби) на компанията.
Допълнителна информация:
- Инвестиции в IPO: Трябва ли да инвестирате в IPO?
- Рецесията през 2023 г. Прогнозите растат: трябва ли инвеститорите да се тревожат?
- Каква е сделката с капиталовите печалби от акции?
Мория Коста е финансов журналист на свободна практика, специализиран в бизнес и разследващи репортажи. Мория е получила магистърска степен по финансова журналистика от Сити, Лондонския университет и има бакалавърска степен по журналистика от Уолтър Кронкайт Училището по журналистика и масови комуникации. Нейната работа се появява в Thomson Reuters, Република Аризона, Washington Business Journal, Bensinga и др. Когато не пише и не чете новини, тя прави списания за изкуство и пътува из Европа.