Когато започнете да инвестирате за първи път, може да е достатъчно трудно да разберете какви са вашите инвестиции и как работят - да не говорим как взаимодействат помежду си. Но е полезно да се разбере връзката между различните инвестиции и как те действат по отношение на други активи.
Корелацията на активите е особено важна за разбиране, когато работите за изграждане на a диверсифицирано портфолио. Продължете да четете, за да научите повече за това как работи корелацията на активите, как се измерва и защо е от съществено значение за изграждането на вашето инвестиционно портфолио.
В това ръководство
Какво е корелация на активите?
Корелацията на активите е мярка за това как различните инвестиции се движат една спрямо друга. Два актива, които се движат в една и съща посока едновременно, са положително корелирани, докато тези, които се движат в противоположни посоки, са в отрицателна корелация. Някои двойки активи изобщо нямат корелация или връзка, което означава, че не са склонни да се движат един срещу друг.
Как да измерим корелацията на активите
Корелацията на активите се измерва по скала от -1,0 до +1,0. Скалата не само измерва дали два актива са свързани, но също така измерва колко тясно са свързани техните движения. Колкото повече от едната страна на скалата пада даден актив, толкова по-силна е положителната или отрицателната корелация.
Например, два актива с корелация от +1,0 са идеално корелирани, което означава, че винаги се движат в една и съща посока с приблизително същия процент. И ако два актива са -1.0, това означава, че са напълно отрицателно свързани. Те винаги ще се движат в противоположни посоки със същото количество.
И накрая, два актива с корелация 0 нямат никаква връзка. Движението на един от активите не означава непременно, че другият ще се движи или ще прогнозира в каква посока ще се движи, ако го направи.
За изчисляване на корелацията между два или повече актива се използва математическо уравнение. Най-често срещаната формула използва ковариацията и стандартното отклонение на всеки актив. Въпреки това, по-прост начин за измерването му е чрез използване на калкулатор за корелация на активи онлайн. Тези калкулатори автоматично изчисляват корелацията, използвайки два символа на тикера на акции.
Примери за корелация на активи
За да ви дадем по-добро разбиране за корелацията на активите, нека обсъдим няколко примера за двойки активи, които имат положителни корелации, отрицателни корелации и изобщо нямат корелация.
Положителна корелация
Както споменахме, положителната корелация между два актива означава, че те се движат в една и съща посока по едно и също време. И колкото по-тясно са свързани те, толкова по-сходни са движенията им.
Например, ако една акция спечели 5% и е перфектно свързана с друга акция, тази друга акция също ще спечели 5%.
Активите в рамките на една и съща индустрия вероятно ще имат висока положителна корелация, тъй като са повлияни от подобни пазарни фактори. Например, два производителя на автомобили в Съединените щати вероятно биха имали висока положителна корелация.
Отрицателна корелация
Когато активите корелират отрицателно, те са склонни да се движат в противоположни посоки. Активите с по-силна отрицателна корелация ще бъдат по-отдалечени един от друг. Например, ако два актива имат перфектна отрицателна корелация, когато единият печели 5% на пазара, другият ще загуби 5%.
В нашия пример за положителна корелация на активите, ние разгледахме цените на акциите на две компании в една и съща индустрия. За да намерите примери за отрицателна корелация, по-разумно е да разгледате два напълно различни актива: Акции и облигации.
Когато цените на акциите се покачват, инвеститорите са склонни да се отдалечат от облигациите и да гледат към фондова борса. Но когато фондовият пазар е надолу, инвеститорите са склонни да се обръщат към облигации. Поради отрицателната им корелация, инвестиционните експерти препоръчват да имате както акции, така и облигации във вашето портфолио. Това ви позволява да хеджирате риска си, независимо по какъв начин се движи пазарът.
Нулева корелация
Когато два актива имат нулева корелация, това означава, че нямат никаква връзка един с друг. В тези случаи е невъзможно да се предвидят движенията на един актив въз основа на движението на другия.
В действителност е трудно да се намерят активи с нулева корелация. Ефектите от цялостния пазар обикновено засягат други пазари. Въпреки това е по-малко вероятно някои активи да бъдат свързани с цялостния пазар. Тези активи могат да включват недвижим имот, стоки, изкуство и др.
Парите са друг актив, който рядко корелира с други. Ето защо много експерти препоръчват да държите част от портфолиото си в брой по всяко време в допълнение към инвестициите, които могат да имат корелация една с друга.
Корелация на активите и модерна теория на портфейла
Съвременна теория на портфейла е обща инвестиционна стратегия, която търси перфектния баланс между портфейлния риск и възвръщаемостта. Тази теория се основава на предпоставката, че пазарът като цяло е ефективен и че няма смисъл инвеститорите да прогнозират бъдеща възвръщаемост на инвестициите или да избират отделни акции. Вместо това съвременната теория на портфейла подчертава значението на диверсификацията за минимизиране на риска на портфейла.
Корелацията на активите и съвременната теория на портфейла са тясно свързани. Всъщност съвременната теория на портфейла разчита изцяло на предпоставката, че различните инвестиции имат различни взаимоотношения помежду си.
Когато следвате съвременната теория на портфейла, вие включвате някои активи, които са положително свързани, някои са отрицателно корелирани, а някои нямат никаква корелация. По този начин, независимо какво се случва с пазара, вие ще имате някои инвестиции в портфолиото си, които се представят добре (заедно с тези, които се представят лошо_.
Съвременната теория на портфейла и корелацията на активите са полезни инструменти за създаване на добре диверсифицирано портфолио, което може да оцелее на всеки пазар, но това не е перфектна наука. Когато говорим за напълно положително и отрицателно корелирани активи, можем да предположим, че тези активи винаги ще имат една и съща връзка. Но това просто не е така.
Днешният пазар е особено непредсказуем, така че корелацията между различните активи може да се промени. Това не означава, че не трябва да имате предвид корелацията на активите, когато изграждате портфолиото си. Само не забравяйте, че корелацията между два актива не е фиксирана.
Важна ли е корелацията на активите?
Разбирането на това как работи корелацията на активите е важна стъпка, когато изграждате своето инвестиционно портфолио, особено когато става въпрос за колебания на пазара и спадове.
Отново важен пример за корелация на активите е връзката между акции и облигации. Повечето инвестиционни експерти препоръчват да включите и двата класа активи във вашето портфолио. Всъщност има формули за определяне какъв процент от вашия портфейл трябва да бъде разпределен за облигации. Някои експерти препоръчват съотношение между акции и облигации 90/10. Други препоръчват да извадите възрастта си от 120 и да разпределите този процент от портфолиото си към акции.
Като инвеститор, вие ще разберете колко важна е корелацията на активите, когато изпитате първата си пазарна корекция. Лесно е да изпаднете в паника, когато видите, че вашите инвестиции на фондовия пазар губят стойност. Но поради това, което често е отрицателна корелация, може да забележите, че вашите инвестиции в облигации всъщност се справят добре.
Също така е важно да се отбележи, че корелацията не винаги е равна на причинно-следствената връзка. Някои активи могат да се движат в същата посока. Но това не означава, че движението на един от активите причинява движението на другия. По-вероятно е подобни фактори да са причинили и двата актива да се преместят. От друга страна, когато два актива са в отрицателна корелация, положителното движение на единия не води непременно отрицателното движение на другия (въпреки че би могло).
Недостатъкът на корелацията на активите
Недостатъкът на разчитането на корелация на активите при изграждането на вашето инвестиционно портфолио е, че, както споменахме, връзката между два актива може да се промени. Активите, които някога са имали отрицателна корелация, в крайна сметка могат да имат положителна корелация и обратно.
Разберете, че няма гаранции. И е още по-вероятно да видите промени в корелацията между два актива на нестабилни и непредвидими пазари.
Също така е трудно да се предвиди как новите активи ще играят роля в корелацията на активите. Например, криптовалута стана популярен дори във време, когато фондовият пазар се развива добре. Изпълнението му обаче е нестабилно. И журито все още не отговаря на въпроса дали е свързано с други активи и по какъв начин.
В крайна сметка
Корелацията на активите описва връзката между две инвестиции. Това е важна концепция, която трябва да разберете, когато изграждате портфолио, тъй като може да ви помогне да изберете инвестициите си по начин, който постига правилния баланс между риска и риска. награда.