Когато купувате или продавате бизнес или компания, често се включват две транзакции: продажба на актив срещу. продажба на акции. Тези придобивания обикновено имат различни цели. Например, продажба на активи се случва, когато бизнес продава всички или част от активите си, докато при продажба на акции купувачът купува акции на целева компания.
В тази статия ще проучим разликите между тези два вида продажби и как можете да включите всеки във вашата инвестиционна стратегия.
Какво представляват продажбите на активи?
Продажбата на активи е покупката на отделни активи и пасиви на целево дружество. При продажба на актив продавачът запазва законната собственост върху предприятието, но вече не притежава продадените активи. Активите могат да включват оборудване, репутация, инвентар, съоръжения, лизингови имоти, лицензи, патенти и търговски марки. Нетният оборотен капитал обикновено се включва в този вид продажба. Това може да се състои от дължими сметки, вземания, инвентар, предплатени разходи и начислени разходи.
По принцип продажбите на активи не включват парични средства. Продавачът обикновено поддържа дългосрочни дългови задължения, известни като транзакции без пари в брой или без дълг.
Продажба на активи от гледна точка на купувача
„За купувача продажбата на актив обикновено е (но не винаги) по-добра, тъй като тя ще намали всички неоткрити или непогасени задължения, които може да съществуват. Освен това ще има тенденция да защитава купувача от всякакви неоткрити странности в структурата на капитала“, бизнес адвокат Райън Райферт каза пред Investor Junkie. Продажбите на активи също така дават на купувачите данъчно предимство, тъй като те могат да увеличат базата на няколко актива за амортизация и амортизация.
Продажбите на активи обаче също представляват предизвикателства за купувачите; Прехвърлянето на активи като интелектуална собственост, лизинг и разрешения може да бъде трудно. Проблеми като законна собственост и съгласия на трети страни също могат да забавят процеса на транзакция.
Продажба на активи от гледна точка на продавача
За продавачите продажбите на активи водят до по-високи данъци, които варират в зависимост от държавата. Това е така, защото материалните активи се облагат с обикновени данъци върху дохода. Нематериалните активи често се облагат с по-ниски ставки на капиталови печалби. Освен това, ако предприятието се продава като C-корпорация или S-корпорация, която първоначално е била C-корпорация, продажбата на активи може да предизвика още по-високи данъци.
плюсове на продажбите на активи
- Данъчно предимство: Купувачите могат да получат нарастваща база на придобитите активи и да получат данъчни облекчения за активи, които се амортизират по-бързо и тези, които се амортизират бавно.
- Купувачът не е длъжен да поема задължения: Задълженията често остават отговорност на целевата компания.
- Лесно за провеждане на дължимата проверка: Купувачът трябва да отдели по-малко време и пари за извършване на надлежна проверка, тъй като излагането на неизвестни задължения е ограничено.
минуси на продажбата на активи
- Двойно данъчно облагане: Продавачът може да се сблъска с двоен слой данъчно облагане, тъй като продажбите на активи обикновено генерират по-високи данъци.
- Прехвърлянето на някои активи може да е по-сложно: Прехвърлянето на активи като интелектуална собственост, разрешения и лизинг може да бъде по-трудно. Споразуменията около тези активи може да се нуждаят от допълнително договаряне.
Какво представляват продажбите на акции?
В продажба на акции, купувачът купува акции от акции от акционерите на целевата компания, като поема всички активи и пасиви. За разлика от продажбата на активи, продажбите на акции са по-лесна и по-малко сложна сделка, тъй като купувачът купува цялата компания.
Важно е да се отбележи, че продажбите на акции не са налични при всички транзакции. Ако бизнесът е едноличен собственик, партньорство или дружество с ограничена отговорност, сделката не може да бъде структурирана като продажба на акции, тъй като тези субекти нямат акции.
Тези продажби обаче са ограничени до регистрирани бизнеси, като C-corporation и sub-S- корпорации, където купувачът и продавачът определят дали да структурират сделката като продажба на активи или продажба на акции.
Продажби на акции от гледна точка на купувача
При продажба на акции купувачите нито получават по-високи данъчни облекчения, нито удобството при ръчно избиране на активи и пасиви. Когато наличността е продадена, купувачите губят способността си да преамортизират актива. Освен това купувачите могат да поемат всички задължения, които идват с акциите на компанията, независимо дали са неизвестни или неразкрити.
Продажби на акции от гледна точка на продавача
Продавачите често предпочитат продажбите на акции, защото всички приходи се облагат с по-ниска ставка за данък върху капиталовите печалби. В някои случаи корпоративният данък се заобикаля. Продавачите понякога са по-малко отговорни за бъдещи задължения като съдебни дела на служители, искове по договори и искове за отговорност за продукти.
плюсове на продажбите на акции
- Прехвърлянето на запасите е по-малко сложно: За разлика от активите, транзакциите, свързани с продажбата на акции, са по-лесни, тъй като купувачът купува цялото предприятие, включително неговите активи и пасиви. Това означава, че нищо не трябва да се преименува.
Лидия Кибет пише професионално от 2017 г. Нейната страст да помага на марките във всички аспекти на маркетинга на съдържанието преминава през експертното покритие на индустрията, което тя предоставя – лични финанси, инвестиции и здравеопазване. Нейната работа е представена в публикации като The Motley Fool, Go Banking Rates, Green Market Report, Medical News Today и др. Когато не пише, тя или чете, или свири на китара, или наваксва природата.