Алтернативните инвестиции идват във всякакви форми и размери. За някои алтернативата означава всичко, което не е борсата. Недвижимите имоти са алтернативен актив. Земеделската земя е алтернативен актив.
За други тя трябва да бъде „необичайна“ като колекционерска стойност - помислете за вино, изкуство и NFT.
Всъщност NFT предлагат алтернативни инвестиции на съвсем друго ниво. Миналата седмица похарчих 9 долара за пакет от три „момента“ на НБА - кратки видеоклипове от мачовете на НБА. Това беше тройка от Стеф Къри, забиване от Томаш Саторански и скок от Никола Йокич.
Ако исках да продам тези три момента точно тази секунда, бих могъл да получа $ 28 минус 5% такса за транзакция. Хубаво малко завръщане, освен че ще ги държа.
Защо се забърквам с NBA Top Shot? Забавно е.
Никога не съм събирал спортни карти като дете, повече се интересувах от Magic: The Gathering и картички с комикси. Бях голям фен на НБА като дете (все още съм днес), но никога не влязох в картите - така че „получавам“ жалбата, дори ако никога не съм участвал в нея.
Ако ще участвате в алтернативни инвестиции, трябва да си направите домашното и да разберете истински плюсовете и минусите на алтернативните активи, които се отнасят за тези по-слабо регулирани (или изобщо не регулирани) активи.
Нека да проверим плюсовете и минусите, които трябва да знаете, когато става въпрос за алтернативни инвестиции:
Съдържание
- Pro: Може да не корелира с фондовия пазар
- Про: Може да има по -голяма нагоре
- Про: Експертизата има значение
- Про: Може да е по -забавно
- Против: Може да има данъчни главоболия
- Против: Може да е силно неликвидно
- Против: Може да има по -високи такси
- Против: По -малка прозрачност на цените
- Con: Инвестиционните платформи могат да се провалят
- Против: Те може да имат рискове, които не сте имали предвид
Pro: Може да не корелира с фондовия пазар
Лесно е да се види как парче недвижим имот или бутилка вино може да не са пряко свързани с фондовия пазар и това е част от привлекателността.
Ако сте инвестирали в индексен фонд, като S&P 500, имате голяма инвестиция в технологиите. Когато погледнете S&P 500 компании по тегло, Първите шест са техническите (Apple, Microsoft, Amazon, Facebook, Alphabet/Google) и те съставляват, към момента на писане, 20,7% от индекса!
Докато представянето на фондовия пазар може да повлияе на други инвестиции, или по -скоро факторите, които влияят на пазара, могат да повлияят и на други инвестиции, хубаво е да имате нещо извън пазара.
Про: Може да има по -голяма нагоре
Борсата е доста голямо животно и не се движи много бързо. Всъщност фондовият пазар има „прекъсвачи“, които предотвратяват мащабни движения надолу поради това колко влиятелни (по лош начин) биха били те върху системата.
Но алтернативните инвестиции нямат тази защита.
Нека да разгледаме Bitcoin. Тя може да бъде класифицирана като валута и инвестиция, но реалността е, че е толкова ценна, колкото следващият човек мисли, че е. Не е по -различен от всяко друго колекционерско произведение, като произведение на изкуството.
Но вижте тази диаграма за последната година:
И тази диаграма за последния месец:
Направих тези екранни снимки в средата на май, но няколко дни по-късно, след няколко туитове от Илон Мъск и новини за крипто в Китай, цената падна още повече до под 41 000 долара за монета! Това е диво каране.
Нестабилността е чудесен начин да спечелите (или да загубите) много пари!
Про: Експертизата има значение
Ако имате опит, това може да бъде огромно предимство в алтернативните инвестиции.
Недвижимите имоти са отличен пример за това. Ако сте опитен плавник, имате предимство пред начинаещите и компаниите, които искат да направят много обем. Можете да анализирате сделките по -бързо, да намерите възможности, които другите могат да пренебрегнат и след това можете да изпълнявате тези сделки много по -добре. Ако имате съществуващ екип за рехабилитация, можете да започнете работа веднага, когато другите трябва да получат оферти и да работят с нови изпълнители по сделка.
Най -важното е, че избягвате поглъщането на време и пари, защото вашият опит може да идентифицира тези по -рано. Това са всички ръбове, които можете да използвате отново и отново, за да подобрите възвръщаемостта си.
Същото може да се каже и за фондовия пазар, но бих казал, че има много съществуващ опит на фондовия пазар. Просто няма да има мащаб на конкуренцията, ако трябва да изберете недвижими имоти в малък географски регион.
Той става още по -малък, ако погледнете пазарни ниши, които може да са големи, но все пак сравнително нови. Например, NBA Topshot е по същество пазар на NFT „Moments“ NFTs с обща пазарна капитализация от 750 милиона долара (към 15 май 2021 г.) и много нова.
В платформата има някои сложни инвеститори, но това не прилича на борсата. Не предлагам да излезете и да станете „инвеститор“ в платформата, но има много такива области.
Про: Може да е по -забавно
Може би прегледът на финансовите отчети е забавен за вас, но не е забавен за мен. Ето защо моите инвестиции на фондовия пазар са почти изключително в индексни фондове. Имам няколко дивидентни акции но най -вече е скучно Индексни фондове на Vanguard.
Намирам много алтернативни инвестиции за далеч по -интересни и забавни за изучаване и научаване. Признавам, че може да жертвам някаква възвръщаемост за това забавление, но тъй като моите „отговорни“ инвестиции са отметен, мисля, че да се забавлявам и да се образовам в процеса е добър начин да изразходвам своето време.
Под забавление нямам предвид забавление като NBA Top Shot - имам предвид забавление като фермерски инвестиции чрез AcreTrader или изкуство на Шедьоври и вино на Виновест.
Против: Може да има данъчни главоболия
Най-големият проблем, с който ще се сблъскате (данъчно) е, че ще започнете да получавате много на форма К-1s.
Когато инвестирате в имот, ще го направите като командитен партньор и ще получавате формуляр К-1 всяка година. И вие ще получите по един за всяко едно партньорство.
Това също означава, че ще трябва да подадете данъчна декларация във всяка държава, в която имате инвестиция. Ако купувате парче (от парче) собственост в Илинойс, Луизиана и Кентъки, ще трябва да подадете държавна данъчна декларация в Илинойс, Луизиана и Кентъки. Ако тези K-1 показват достатъчен доход и не сте направили прогнозни плащания, ще дължите и санкции.
В най -добрия случай сте инвестирали в някои малки главоболия, с които ще трябва да се справите в данъчното време. В най -лошия случай ще направите малка инвестиция, само за да платите неустойка. 🙂
Против: Може да е силно неликвидно
Много алтернативни инвестиции са силно неликвидни. Те имат смисъл да го кажат в проспекта.
Ако купувате частичен дял от изкуството, не можете да продадете този дял, освен ако платформата няма вторичен пазар. Много от тях нямат вторичен пазар, защото това изисква още по -голяма регулация и затова сте останали с инвестицията си, докато не бъде продадена.
Това важи за акциите на всеки частен инвестиционен тръст за недвижими имоти (REITs). Ако инвестирате в публично търгуван REIT, като American Tower (AMT) или Crown Castle (CCI), можете да го продавате на свободния пазар винаги, когато пазарът е отворен.
С частен REIT можете да получите парите си само когато ги осребрите с компанията. Може да са необходими периоди на задържане и санкции, ако изкупите своите акции преждевременно. Ако има периоди на сътресения, фондът може да реши да спре откупуването - и нищо не можете да направите по въпроса.
Против: Може да има по -високи такси
Когато инвестирате във взаимен фонд, таксите са прозрачни и се публикуват в проспект. Тъй като те са регулирани, те трябва да изброят всичко и обикновено използват етикети и термини, които ви позволяват да ги сравнявате с други сравними инвестиции.
Всеки взаимен фонд ще изброява своите такси, използвайки същите условия. Например Общият фондов пазар на Vanguard (VTSAX) има съотношение на разходите 0,04% (към 17.04.2021 г.) без такса за покупка, без такса за обратно изкупуване и без такси 12b-1. Фонд за общ пазарен индекс на Fidelity (FSKAX) има 0,015% съотношение на разходите (към 17.04.2021 г.) и също без такса за покупка, без такса за обратно изкупуване и без такси 12b-1. Лесно за сравнение.
Има и други „разходи“, свързани с взаимни фондове, които предлагат малко вариации зад кулисите, като например колко често средствата търговия, създават облагаеми събития като капиталови печалби, но те обикновено са по -малки по своята същност и присъстват във всякакви подобни инвестиция. Не бихте очаквали фондът Fidelity да търгува по -често от фонда Vanguard. При индексните фондове може да има разлики и в проследяването - но отново трябва да са минимални.
При алтернативни инвестиции речникът няма да е същият и може да не сте толкова запознати с тях, че е трудно да ги сравните.
Ярък пример е, ако решите да инвестирате във вино, актив, който има допълнителни разходи за контролирани от климата и застраховани складове. Част от акциите не трябва да бъдат контролирани от климата или застраховани.
Vinovest таксува инвеститорите от 2,5% до 2,85% от управляваните активи, събрани месечно. В сравнение с индексния фонд, това е високо, но не се нуждаете от контрол на температурата за акции. 🙂
Започнах да търся други компании, предлагащи инвестиции във вино, и ми беше изключително трудно дори да видя колко са начислили такси! Скъп ли е Vinovest? Може би. Успях да намеря една складова услуга за съхранение, Vinfolio, и техният президент (Адам Лапиер) ми каза, че техните такси за съхранение са за бутилка - от 0,39 долара на бутилка на месец (4,68 долара годишно). Трябва да изпратите оферта и аз не бях готов да прекарвам времето си (или да губя тяхното!), За да разбера повече.
Помните ли NBA Top Shot? Няма такси за поддръжка, но платформата взема 5% от всяка транзакция!
Против: По -малка прозрачност на цените
Отивайки почти ръка за ръка с малко или никаква ликвидност, е фактът, че няма публичен пазар, така че има много малко информация за цените. Можете да потърсите цената на всяка акция за секунди - по -трудно е да потърсите цената на част от търговски имот. Оставате да проучите последните продажби и сравними имоти - което, ако някога сте купували къща, е сложно.
Също така, с малко или никаква ликвидност, прозрачността на цените може дори да няма значение. Когато говорите за малък пазар, ценовата информация може да бъде по -скоро психологическа котва от всичко друго.
Също така, какво значение има колко струва нещо, ако не можете да го продадете?
Con: Инвестиционните платформи могат да се провалят
С много от тези алтернативни инвестиции платформата улеснява отношенията. Все още сте ограничен партньор в организация, която съществува извън платформата.
Написах, че няма да назовавам имена, но в този случай има смисъл (също така, компанията е изчезнала, така че наистина ли назовава имена, ако обектът вече не съществува?)
Когато RealtyShares се срина, инвестициите ми бяха наред. Всеки от имотите беше в свое собствено LLC, отделно от RealtyShares. Когато IIRR Management Services пое текущите операции на RealtyShares, нищо не се промени с основните инвестиции.
Все още получавам отчети за последната активна инвестиция, която все още имам в платформата (тя има целева дата за излизане от април 2022 г., така че ще мине известно време!) И всичко върви добре:
Така че, докато всичко беше наред, не е забавно да чуете, че една компания е изпаднала и вие сте инвестирали хиляди долари чрез тяхната платформа.
Против: Те може да имат рискове, които не сте имали предвид
Рискът може да приеме много форми.
Има и други съображения, за които може би дори не сте се замисляли. Например, когато купувате акции, не поемате собственост върху действителните физически акции. Системата е настроена така, че никога да не се налага и така нещата могат да се случат много по -бързо. (Известно е като „на име на улица“, брокерската компания държи акциите в името на брокерската компания, а не на вашето.)
Ами ако инвестирате във вино? Със сигурност е възможно да го направите, но това въвежда още един слой сложност. С този клас активи имате всички притеснения за всяка инвестиция (Купувам ли правилното вино? Ще оцени ли? Това добра цена ли е?), Но тогава имате рисковете от съхранение, особено ако го правите у дома (идеални ли са условията на околната среда? Ще бъде ли защитен?).
Можете да разтоварите този риск от съхранение с платформи - например, Виновест е платформа, която улеснява инвестирането в отделни бутилки вино. Те ще го съхраняват в перфектни климатично контролирани среди със застраховка, за да ги защитят, но все още имате всички други притеснения относно ценообразуването, таксите и т.н.
Това, разбира се, е възможно с всяка инвестиция, но тези, които изискват специално съхранение, добавят друг слой.
Ами измамите и фалшификатите? С акциите на акциите не е нужно да се притеснявате, че акциите не са реални. С вино или с колекционерски карти за търговия или нещо, което може да бъде фалшифицирано, трябва да се притеснявате за фалшификати. Можете да използвате платформа, която може да проверява елементите, но която разчита на платформата (или рейтинговите агенции) да бъде 100% правилна - и това може да не е така.
Това е подобно на рисковете, които имате с недвижими имоти, и неразкрити (или неизвестни) проблеми с част от собствеността. Поне в този случай имотът все още има стойност (макар и намалена), но фалшивата колекционерска стойност ще бъде безполезна.
Отново, съображение, което нямате при традиционните инвестиции.
Улових ли всички плюсове и минуси на алтернативните инвестиции?