في 15 مارس ، الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة بنقطة مئوية كاملة. وأعلنت عن سلسلة من الإجراءات لمكافحة تأثير فيروس كورونا ، مع توقع المزيد من إجراءات التحفيز.
في 12 و 13 مارس 2020 ، ضخ الاحتياطي الفيدرالي 1.5 تريليون دولار في الاقتصاد. ثم خفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة إلى 0٪ في 15 مارس ، إلى جانب ضخ 700 مليار دولار إضافية. وفي 17 مارس ، أعلن البنك المركزي برنامجين للطوارئ تهدف إلى تدفق الائتمان إلى الشركات والأسر.
كانت آخر مرة اتخذ فيها الاحتياطي الفيدرالي خطوات مماثلة في عام 2008 عندما كان الاقتصاد الأمريكي في خضم الركود العظيم.
من السهل قراءة العنوان الرئيسي وافتراض أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قام ببساطة بسحب مجموعة من الأموال من فراغ ويقوم بتسليمها إلى البنوك. لكن هذا ليس بالضبط ما حدث.
ما هو الاحتياطي الفيدرالي؟
الاحتياطي الفيدرالي هو النظام المصرفي الوطني من الولايات المتحدة. تم إنشاؤه في عام 1913 لمساعدة الولايات المتحدة على إرساء الاستقرار حول المالية الوطنية. إنها الوكالة التي تتدخل عندما تواجه البلاد أزمة اقتصادية.
يشار إليه عمومًا باسم "الاحتياطي الفيدرالي" ، وهو مسؤول عن:
- تعزيز أسعار السوق المستقرة وتوفير الحد الأقصى من فرص العمل للمواطنين الأمريكيين
- الإشراف والتنظيم والإشراف على البنوك والمؤسسات المالية الأمريكية
- لعب دور حاسم في تشغيل أنظمة المدفوعات في الدولة والإشراف عليها (لكل شيء بدءًا من معدلات الرهن العقاري إلى القوانين المتعلقة بكيفية إقراض البنوك للمال)
- الحفاظ على استقرار النظام المالي
يساعد البنك المركزي في الحفاظ على النظام المالي عن طريق شراء وبيع الأوراق المالية الحكومية الأمريكية. يتم شراؤها أو بيعها للتأثير على أسعار الفائدة قصيرة الأجل.
يستخدم الاحتياطي الفيدرالي أيضًا أسعار الفائدة قصيرة الأجل (السعر الذي يفرضه على البنوك مقابل القروض قصيرة الأجل) للتأثير على الأسواق. وهو مقرض. يقدم قروضًا مخفضة للمؤسسات المالية للمساعدة في حماية الطلب والعرض والحفاظ على استمراريتهما.
على مدار الأسابيع القليلة الماضية ، قام برنامج سوق الأوراق المالية لديها انخفض بسرعة وبشكل مكثف، مع هبوط الفهارس 20٪ من أعلى مستوى في 52 أسبوعًا. لذلك ، قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي التدخل بما قيمته 5.5 تريليون دولار. لقد فعلت ذلك لمحاولة وقف المزيد من التآكل الاقتصادي وتعزيز ثقة المستثمرين في الأسواق
هل تبرع بنك الاحتياطي الفيدرالي للتو بتريليونات الدولارات؟
لا. إذا كنت تستخدم وسائل التواصل الاجتماعي أو تقرأ فقط العناوين الرئيسية ، فقد تعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي قد أسقط الأموال في سوق الأسهم أو وزعها على البنوك. ما حدث بالفعل كان قرضًا وليس هدية لمرة واحدة.
إليكم الخلفية الدرامية لسبب حدوث ذلك.
عندما يضع الأفراد والشركات الأموال في البنوك ، فإن البنوك لا تسمح لها بالبقاء هناك. يستخدمون تلك الأموال لتقديم قروض أو استثمارات. الودائع المصرفية تصل إلى 250000 دولار مؤمن عليه من قبل مؤسسة التأمين الفدرالية. بهذه الطريقة ، إذا قام البنك باستثمار مؤسف ، فلا يزال بإمكانك استرداد هذه الأموال.
الآن ، حيث يبيع الناس استثماراتهم في جزء كبير منها الخوف من فيروس كوروناقرر بنك الاحتياطي الفيدرالي تعزيز الاحتياطيات النقدية للبنوك من خلال تقديم اتفاقيات إعادة الشراء للبنوك.
ما هي اتفاقية الشراء؟
اتفاقية إعادة الشراء هي جزء كبير من عالم البنوك. إنها الطريقة التي تظل بها المؤسسات المالية سائلة ، مما يعني أن لديها نقودًا في متناول عملائها وأنفسهم لاستخدامها.
تعمل هذه كقرض مضمون: تبيع مؤسسة مالية أصلًا إلى مؤسسة مالية أخرى. البيع ليس دائمًا. في اتفاقية البيع ، توافق المؤسسة المالية الأولى على إعادة شراء (إعادة شراء) أصولها بعد فترة زمنية معينة.
بشكل أساسي ، تقرض المؤسسات المالية بعضها البعض ، وهناك أصل أساسي لضمان سداد المقترض للقرض. إذا فشل المقترض في سداد القرض ، يمكن للمقرض الاحتفاظ بالأصل.
فكر في الأمر مثل الرهن العقاري. يمنحك البنك قرضًا عقاريًا لشراء منزل على أساس أنك ستسدد جميع أقساط الرهن العقاري. إذا فشلت في القيام بذلك ، يمكن للبنك استعادة الأصول ، منزلك.
ما فعله بنك الاحتياطي الفيدرالي الآن هو إعطاء الأموال للمؤسسات المالية بشرط استرداد الأموال في غضون بضعة أشهر.
إذا لم تدفع البنوك الاحتياطي الفيدرالي مرة أخرى في الوقت المخصص ، يمكن للاحتياطي الفيدرالي الاحتفاظ بـ سندات الخزينة هي الأصول الأساسية في الصفقة. وفي الوقت الحالي ، تقدر قيمة سندات الخزانة بأكثر من القروض ، لذلك يمكن أن ينتهي الأمر باحتياطي الاحتياطي الفيدرالي بأموال أكثر مما أقرضه.
يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتقسيم الأموال بمرور الوقت ، ولا يقدمها كلها مرة واحدة. في 12 مارس ، وزعت أول 500 مليار دولار ثم تريليون دولار أخرى في 13 مارس. وسيواصل الاحتياطي الفيدرالي توزيع تريليون دولار كل أسبوع حتى 13 أبريل. هذا بالإضافة إلى مبلغ 1 تريليون دولار أسبوعيًا المعتاد.
ماذا يعني سعر الفائدة 0٪؟
كما قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة في 15 مارس. قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، جيروم باول ، إن ذلك يرجع إلى مخاوف بشأن فيروس كورونا. قال ،
[W] نتوقع الحفاظ على المعدل عند هذا المستوى حتى نتأكد من أن الاقتصاد قد تجاوز الأحداث الأخيرة وهو على الطريق الصحيح لتحقيق أهدافنا القصوى للتوظيف واستقرار الأسعار.
هذا أمر أساسي ، لأن أسعار الفائدة التي حددها بنك الاحتياطي الفيدرالي تموج في بقية الاقتصاد الأمريكي. تستخدمها البنوك كمؤشر على مكان تحديد أسعار الفائدة والرهن العقاري. مع معدل فائدة 0٪ ، يمكن للمستهلكين توقع حسابات توفير عالية العائد لإسقاط بضع نقاط مئوية أخرى.
قد تنخفض الرهون العقارية أيضًا قليلاً ، على الرغم من أنها بالفعل في أدنى مستوياتها التاريخية. لن تصل نسبة الرهون العقارية أبدًا إلى 0٪ ، حيث يتعين على البنوك تحقيق ربح من قروض الرهن العقاري. لكن أسعار الفائدة الفيدرالية المنخفضة لا تزال تعني أن هامش الربح الإجمالي أقل بالنسبة للبنوك.
المعدلات المنخفضة هي أداة مصممة لتحفيز الشراء. يأمل بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يحافظ الناس على إيمانهم بالاقتصاد. وتأمل أن يستخدم الناس هذه التخفيضات كفرصة لشراء المزيد - ربما لشراء منزل أو سيارة جديدة. هذه المشتريات ، بدورها ، تساعد في إبقاء الاقتصاد في حالة سيئة.
ماذا يعني كل هذا لسوق الأسهم؟
لذا ، للتلخيص: يقرض الاحتياطي الفيدرالي المؤسسات المالية الكبرى 5.5 تريليون دولار من 12 مارس إلى 13 أبريل. لدى المؤسسات المالية التي تتلقى الأموال شهرًا أو ثلاثة أشهر لتسديد الأموال ، وفقًا لإعلان بنك الاحتياطي الفيدرالي.
في يوم الجمعة ، 13 مارس ، أغلق مؤشر داو جونز بنسبة 9.36٪ أعلى مما كان عليه في اليوم السابق. يبدو أن الجولة الأولى من التحفيز المالي ساعدت في تهدئة بعض المياه المضطربة واستعادة ثقة بعض المستثمرين في السوق.
الفكرة من وراء التحفيز هي منع الانهيار الاقتصادي. مع ظهور مخاوف المستثمرين في الأسواق (من خلال المبيعات وبالتالي انخفاض السوق) ، تدخل بنك الاحتياطي الفيدرالي لإظهار أنه لا يوجد سبب للذعر. بهذه الخطوة ، تتمتع البنوك والمؤسسات المالية بمزيد من السيولة ، مما يساعد على وقف الانزلاق على مستوى السوق والاقتصاد.
هل هذا مثل خطة إنقاذ البنك لعام 2008؟
رقم في عام 2008 ، الرئيس جورج دبليو. وقع بوش على مشروع قانون يسمى "قانون الاستقرار الاقتصادي الطارئ". أعطى هذا 700 مليار دولار لبرنامج إغاثة الأصول المتعثرة (TARP). تم استخدام هذه الأموال في الغالب لشراء الأصول المتعثرة والمتعثرة من البنوك.
في هذه الحالة ، كانت الحكومة تشتري الأصول الفاشلة من البنوك والمؤسسات المالية. هذا أعطاهم المال لإعادة هيكلة أنفسهم والخروج من المنطقة الحمراء. في حين أن البنوك اضطرت إلى سداد الأموال ، إلا أنها لم تكن على جدول زمني قصير الأجل - مثل اتفاقيات إعادة الشراء هذه.
بالإضافة إلى ذلك ، فإن الحكومة اليوم لا تشتري الأصول السيئة. لا شيء في حزمة التحفيز هذه يتطلب من الاحتياطي الفيدرالي شراء أي شيء من الشركات الخاصة بشكل دائم. وبالتأكيد ليس في حيرة من أمره.
تذكر أن اتفاقيات إعادة الشراء هذه تشبه القروض. سيصبح الضمان وراء القروض (سندات الخزانة) الاحتياطي الفيدرالي إذا لم تسدد البنوك قروضها.
لماذا يفعل الاحتياطي الفيدرالي هذا؟
يتخذ مجلس الاحتياطي الفيدرالي مثل هذا الإجراء الصارم للمساعدة في تجنب كارثة مالية. بدأت الأزمة المالية لعام 2008 في الولايات المتحدة وشعرت حول العالم لسنوات. لم تتعافى بعض الأسواق والأشخاص في الولايات المتحدة تمامًا من الخسائر التي تعرضوا لها في عام 2008.
يتخذ بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا الإجراء الآن ، في وقت من عدم اليقين و التقلبات المالية، لمحاولة تجنب تعرض البلد بأكمله لضربة مالية ضخمة. ال لقد كلف فيروس كورونا بالفعل مئات الملايين من الدولارات. تلقت صناعات السفر والترفيه والضيافة والأغذية ضربة خطيرة. مع هذا التحفيز ، يأمل بنك الاحتياطي الفيدرالي في منع المزيد من النزيف المالي للشركات وسوق الأسهم.
ماذا يعني حافز بنك الاحتياطي الفيدرالي بالنسبة لك؟
عندما تصبح الأوقات صعبة في سوق الأسهم ، من السهل أن تشعر وكأنك تشاهد أرصدة استثماراتك وممتلكاتك تختفي. عندما ينخفض مؤشر Dow Jones بنسبة 7٪ في يوم واحد ، فقد يعني ذلك أن الأفراد يخسرون آلاف الدولارات.
من المهم أن نتذكر ، مع ذلك ، أن الخسائر تكون "على الورق" فقط حتى تتحقق. بمعنى آخر ، إذا انخفضت استثماراتك ، فلن تكون خسائر حقيقية حتى تبيعها بأقل مما دفعته مقابلها.
تذكر أنك إذا استثمرت على المدى الطويل ، فمن المرجح أن تحصل على متوسط عائد 10٪ في سوق الأسهم. لكل سنة سيئة ، هناك المزيد من السنوات الجيدة.
يريد بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يستمر الاقتصاد وسوق الأوراق المالية. لهذا السبب قدمت هذه القروض غير العادية للبنوك. إذا استطعت ، فاستمر في المساهمة في حساباتك بوتيرة منتظمة. إذا لم يكن لديك مستشار مالي ، يمكنك استخدام بالادين للعثور على أفضل شركة لتلبية احتياجاتك الاستثمارية.
مع أسعار الفائدة قريبة من الصفر، الآن يمكن أن يكون الوقت المناسب الاستثمار في العقارات أو فتح ملف حساب وساطة.
إنها أيضًا فكرة جيدة تقييم الصورة المالية الإجمالية الخاصة بك الآن. اكتشف كل ما تبذلونه من الديونوالأصول و السيولة النقدية. وقرر ما إذا كنت بحاجة إلى ذلك إجراء تغييرات على محفظتك للقاء الخاص بك أهداف الاستثمار.
إن ضخ الأموال النقدية من بنك الاحتياطي الفيدرالي ليس هدية من الحكومة إلى المؤسسات المالية. هذا نوع من القروض التي يتعين على البنوك سدادها ، وهو مصمم للمساعدة في منع حدوث كارثة مالية للبلد ككل.